黑石戏剧性博弈在市场与政策间
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/05/04 09:31:43
作者:陈哲源 政经新闻来源:华夏时报 点击数: 11 更新时间:2007-6-30 ★★★ 【字体:小大】
在黑石的盛宴中,中国国家外汇投资公司(SIC)有幸入场,首日就赢得5.5亿美元,不过,三天内就蒸发了4亿美元。
市场起落,分析师称这是价值规律在起作用。
股价大跌
黑石集团IPO的融资规模为41亿美元,共发售了1.533亿股的股份。其中向SIC出售价值30亿美元无投票权股份。
据《华尔街日报》报道,这笔交易最初是在今年5月宣布的,中国的万德福投资有限公司(Beijing Wonderful Investments Ltd.)以每股29.61美元的价格获得了1.013亿股的股份。
SIC此次购买的是黑石集团的部分无投票权单位(non-voting common unit),锁定期4年,SIC不会在董事会拥有席位。5月,SIC斥资30亿美元购入了美国黑石集团大约10%的股份,6月,SIC又有意入股全球最大的采矿集团——澳大利亚的必和必拓(BHP Billiton)。
资本市场本身就是市场与政策的一个博弈的过程。美国无一例外,黑石上市的第三天,股价就跌破31美元的发行价,收报于30.75美元,次日继续跌至29.92美元,跌幅2.7%,但仍略高于中国30亿美元投资的每股29.61美元的购买价。
分析师认为,黑石的大跌,主要原因是投资者担心其股价被高估,以及立法机构如果通过提高私有股权税收的提案,将对公司不利。
而美国国会正在审议一项法案更可能给黑石带来冲击,该法案拟将上市的私募基金公司税负提高到普通法人公司水平。
7月4日独立日假期后,美国国会众议院会对上市的私募基金公司有关的利润分成(carried interests)税收以及以合伙企业形式上市的问题举行听证。
黑石就此公告称,如果国会通过这项新法案,黑石的税负将翻倍,未来盈利能力将受实质性影响。
“中国收购”
市场人士分析,本次SIC入股黑石,实际上是对美国施压人民币升值后果的预演。美国国内对于人民币汇率问题的不一,一是推高美国国内利率;二是升值或许将抑制“中国制造”,却将激发“中国收购”。
黑石集团选择提前上市,黑石的理由是,利用上市获得的资金来偿还信贷,开展更多投资,并打造公司品牌。
此外分析师称是为员工分利。黑石公司一共只有57个合伙人(执行董事),所有专业人士加起来还不到400人,却管理着将近800亿美元的资产,并产生23亿美元的利润。上市后黑石的市值将达到400亿美元,平均每个员工对应的市值高达1亿美元。
据统计,黑石的“人均市值”是高盛这样顶级投资银行的10倍以上。在某种程度上说,黑石上市的全部难点就在于如何在这不到400人之间切割和平衡利益。
上市次日,黑石集团还实施了超额配售,据彭博社报告,黑石以发行价配售2000万股,多集资6.2亿美元。通过IPO,黑石集团董事长兼CEO史蒂夫·斯瓦茨曼(Stephen A.Schwarzman)共套现6.84亿美元,黑石的现任总裁兼首席运营官汉密尔顿·詹姆士(HamiltonE.James)则套现1.91亿美元。
当最初被告知国会议员对黑石的“关注”时,斯瓦茨曼正在发表公开演讲,他说:“我们的IPO正在经历一些有趣的时刻。”
从技术层面说,黑石集团的IPO已经过去,但IPO引发的波澜却在向远处激荡。而在黑石的喧嚣中,SIC入股、美国议员挑战合伙制税收条件等一系列事件,其上市的过程充满着戏剧性
在黑石的盛宴中,中国国家外汇投资公司(SIC)有幸入场,首日就赢得5.5亿美元,不过,三天内就蒸发了4亿美元。
市场起落,分析师称这是价值规律在起作用。
股价大跌
黑石集团IPO的融资规模为41亿美元,共发售了1.533亿股的股份。其中向SIC出售价值30亿美元无投票权股份。
据《华尔街日报》报道,这笔交易最初是在今年5月宣布的,中国的万德福投资有限公司(Beijing Wonderful Investments Ltd.)以每股29.61美元的价格获得了1.013亿股的股份。
SIC此次购买的是黑石集团的部分无投票权单位(non-voting common unit),锁定期4年,SIC不会在董事会拥有席位。5月,SIC斥资30亿美元购入了美国黑石集团大约10%的股份,6月,SIC又有意入股全球最大的采矿集团——澳大利亚的必和必拓(BHP Billiton)。
资本市场本身就是市场与政策的一个博弈的过程。美国无一例外,黑石上市的第三天,股价就跌破31美元的发行价,收报于30.75美元,次日继续跌至29.92美元,跌幅2.7%,但仍略高于中国30亿美元投资的每股29.61美元的购买价。
分析师认为,黑石的大跌,主要原因是投资者担心其股价被高估,以及立法机构如果通过提高私有股权税收的提案,将对公司不利。
而美国国会正在审议一项法案更可能给黑石带来冲击,该法案拟将上市的私募基金公司税负提高到普通法人公司水平。
7月4日独立日假期后,美国国会众议院会对上市的私募基金公司有关的利润分成(carried interests)税收以及以合伙企业形式上市的问题举行听证。
黑石就此公告称,如果国会通过这项新法案,黑石的税负将翻倍,未来盈利能力将受实质性影响。
“中国收购”
市场人士分析,本次SIC入股黑石,实际上是对美国施压人民币升值后果的预演。美国国内对于人民币汇率问题的不一,一是推高美国国内利率;二是升值或许将抑制“中国制造”,却将激发“中国收购”。
黑石集团选择提前上市,黑石的理由是,利用上市获得的资金来偿还信贷,开展更多投资,并打造公司品牌。
此外分析师称是为员工分利。黑石公司一共只有57个合伙人(执行董事),所有专业人士加起来还不到400人,却管理着将近800亿美元的资产,并产生23亿美元的利润。上市后黑石的市值将达到400亿美元,平均每个员工对应的市值高达1亿美元。
据统计,黑石的“人均市值”是高盛这样顶级投资银行的10倍以上。在某种程度上说,黑石上市的全部难点就在于如何在这不到400人之间切割和平衡利益。
上市次日,黑石集团还实施了超额配售,据彭博社报告,黑石以发行价配售2000万股,多集资6.2亿美元。通过IPO,黑石集团董事长兼CEO史蒂夫·斯瓦茨曼(Stephen A.Schwarzman)共套现6.84亿美元,黑石的现任总裁兼首席运营官汉密尔顿·詹姆士(HamiltonE.James)则套现1.91亿美元。
当最初被告知国会议员对黑石的“关注”时,斯瓦茨曼正在发表公开演讲,他说:“我们的IPO正在经历一些有趣的时刻。”
从技术层面说,黑石集团的IPO已经过去,但IPO引发的波澜却在向远处激荡。而在黑石的喧嚣中,SIC入股、美国议员挑战合伙制税收条件等一系列事件,其上市的过程充满着戏剧性
黑石戏剧性博弈在市场与政策间
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