神马文学网如何研究市场各方行为博弈
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 09:49:55
如何研究市场各方行为博弈
对市场各方相互博弈的分析是行为研究中重要一环，但该如何对市场各方博弈关系进行研究，我们认为各方博弈关系的整体内在联系（而非割裂的分析各自行为发展）、各方利益取向不同所决定的博弈关系复杂性是值得我们重视的。
一、研究各方行为博弈的重要性
在对主要的市场格局发展方向有一个相对明确的判断后，在此基础上对各方预期行为的发展方向分析判断，能够更好的贴近于实战要求。
这里一方面是考虑到市场参与主体的行为同样会影响基本面发展，因此纯粹的基本面判断往往和真实的情况之间有一定偏差，甚至可能大相径庭。
另一方面则是考虑从基本格局分析到最终的选股决策之间并非是可以直接贯通的，而中观行为分析则成为通向具体操作的关键性通道。
但在这一层面的行为研究过程中，对各方博弈之间的整体内在关联性，及由于不同利益所决定的各方关系之间复杂性应有足够认识，否则这一层面的行为分析就可能往往会流于肤浅。
二、关注博弈的整体内在关联性
在各方行为博弈分析的过程中，研究者往往可能是采取对各自行为独立发展的研究方式，而这种研究方法忽略了各方博弈关系的内在关联性，其研究结果就可能和实际的情况大相径庭。
比如说某只股票可能不受基金的青睐，这反而可能会成为游资的宠儿。因此，如果单独看基金的行为偏好，就会忽略这只个股的价值，反而错失机会。
又如我们经常所提到的产业资本和游资联合资本运作的问题。如单独对大股东和游资进行分析，则可能会非常片面的看到某一方行为，而看不清整体的内在关系。由于大量的大宗交易显示大股东抛售，往往会被市场理解成产业资本对上市公司前景看淡，这样最终会得出与真实情况相反的结论，而没有看到大宗交易的爆量实际上是产业资本和游资联合的开始。
从这些案例我们可以看出，不应割裂的去分析各方行为发展，而最好应是在一个整体的情况下来评估行为博弈的内在关联性，从而得出真正靠近于事实的结论。总体上，将各方行为放在一个相对隔离的环境中独自研究，忽略了事物的内在联系和相互关系。
三、各方博弈关系的复杂性
在整体性分析各方行为博弈关系的基础上，我们同时又要注意各方利益的独立性，从而深入研究其相互关系的复杂性。
有的市场主体之间的关系是相互共生，即共存共荣，比如上面提及的产业资本往往和游资结盟。而有的关系是相互排斥的，比如我们经常所看到的游资和基金们秉持不同的选股风格，甚至有时候出现游资相对活跃的阶段则基金相对沉寂，基金相对活跃的阶段则游资相对沉寂，两者之间表现出明显的互斥性。更不用说，散户们往往会成为游资和基金们博弈的对象，散户情绪很可能成为决定游资反向行为的关键。
理解这些关系的内在根源，从而具体把握行为博弈的发展方向，是帮助我们决定具体操作的又一重要方面。
总之，从整体上把握相互之间博弈关系的内在联系，是进行中观行为分析的重要开始。但同时要兼顾考虑到各方利益的独立性所决定的博弈关系复杂性。而这些研究都需要通过长期具体的实践不断总结出相应规律，同时很多时候仍然是艺术性发挥而非简单逻辑关系能概括得了的。