神马文学网人民幣債券引東南亞資金
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2007-3-11
圖：（左起）富達基金銷售總監王永鏗、工行金融市場部產品研發處處長張興勝及工銀亞洲副總經理黃遠輝（林雨燊 攝） 隨著金管局已完成人民幣即時支付系統，本港首隻人民幣債券最快可望在今年第二季面世。中國工商銀行總行金融市場部產品研發處處長張興勝認為，由於人民幣債券收益率不俗，相信有關產品除可獲本地投資者歡迎外，亦可吸引來東南亞的資金參予。\本報記者 葉滿紅 張興勝昨日在港指出，若以3年期債券比較，港元債券的收益率平均較人民幣債券的收益率高1.9%，表面看來人民幣債券理應缺乏吸引力，不過，若計入通貨膨脹及匯兌因素，人民幣債券的收益理應更高。張興勝解釋，以06年計，香港及內地的通脹率分別為2.3%及1.5%，加上人民幣兌美元持續升值的因素，若購入人民幣債券，套利空間可較購買港元債券高2.65%。他又指，由於市場普遍預期今年人民幣兌美元匯價將繼續升值，料今年底可見1美元兌7.4元人民幣，故此，人民幣債券的回報率更見吸引。 人民幣債券風險較低 張興勝又指，在港發行人民幣債券，對投資者而言，不僅是一種全新的投資工具，而且債券的風險較低，加上平均的收益率不俗，故他認為人民幣債券具一定的投資價值，他又相信除了本地居民外，來自東南亞的資金亦會來港參予人民幣債券的投資。他指出，目前本港的投資者，若要投資人民幣債券，只可以透過QFII（合資格境外投資者制度），若果內地金融機構來港發行人民幣債券，將可令內地投資渠道更加多元化。 人民幣存款二百餘億 不過，目前本港的人民幣存款餘額只有二百餘億元，有人認為這將限制人民幣債券在港的發展。張興勝認為，若發行人民幣債券的計劃一旦落實，相信將有更多人民幣資產會流入本港的金融市場，他指出，現時除了本港投資者擁有相當的人民幣資產外，其他地區的投資者亦有透過不同渠道擁有人民幣資產，而這些資產亦需要公開及良好的投資渠道，若人民幣債券在港率先開放，這不但為資金提供良好的投資渠道，亦有助支持內地的金融建設，並提升本港金融中心的競爭地位，甚具戰略意義。他又認為，本港的投資者多元化，故此他相信不同期限及結構的產品都會獲市場的支持。 AH股存差價屬正常 另外，被問及內地股票市場發展指數期貨的意見時，他認為目前市場對期貨的作用有不同的看法，故他相信有關政策仍需一段時間方會落實；他又認為，A、H股存在差價屬於正常，因為不同地區的投資者對股票的看法未必是一致的
圖：（左起）富達基金銷售總監王永鏗、工行金融市場部產品研發處處長張興勝及工銀亞洲副總經理黃遠輝（林雨燊 攝） 隨著金管局已完成人民幣即時支付系統，本港首隻人民幣債券最快可望在今年第二季面世。中國工商銀行總行金融市場部產品研發處處長張興勝認為，由於人民幣債券收益率不俗，相信有關產品除可獲本地投資者歡迎外，亦可吸引來東南亞的資金參予。\本報記者 葉滿紅 張興勝昨日在港指出，若以3年期債券比較，港元債券的收益率平均較人民幣債券的收益率高1.9%，表面看來人民幣債券理應缺乏吸引力，不過，若計入通貨膨脹及匯兌因素，人民幣債券的收益理應更高。張興勝解釋，以06年計，香港及內地的通脹率分別為2.3%及1.5%，加上人民幣兌美元持續升值的因素，若購入人民幣債券，套利空間可較購買港元債券高2.65%。他又指，由於市場普遍預期今年人民幣兌美元匯價將繼續升值，料今年底可見1美元兌7.4元人民幣，故此，人民幣債券的回報率更見吸引。 人民幣債券風險較低 張興勝又指，在港發行人民幣債券，對投資者而言，不僅是一種全新的投資工具，而且債券的風險較低，加上平均的收益率不俗，故他認為人民幣債券具一定的投資價值，他又相信除了本地居民外，來自東南亞的資金亦會來港參予人民幣債券的投資。他指出，目前本港的投資者，若要投資人民幣債券，只可以透過QFII（合資格境外投資者制度），若果內地金融機構來港發行人民幣債券，將可令內地投資渠道更加多元化。 人民幣存款二百餘億 不過，目前本港的人民幣存款餘額只有二百餘億元，有人認為這將限制人民幣債券在港的發展。張興勝認為，若發行人民幣債券的計劃一旦落實，相信將有更多人民幣資產會流入本港的金融市場，他指出，現時除了本港投資者擁有相當的人民幣資產外，其他地區的投資者亦有透過不同渠道擁有人民幣資產，而這些資產亦需要公開及良好的投資渠道，若人民幣債券在港率先開放，這不但為資金提供良好的投資渠道，亦有助支持內地的金融建設，並提升本港金融中心的競爭地位，甚具戰略意義。他又認為，本港的投資者多元化，故此他相信不同期限及結構的產品都會獲市場的支持。 AH股存差價屬正常 另外，被問及內地股票市場發展指數期貨的意見時，他認為目前市場對期貨的作用有不同的看法，故他相信有關政策仍需一段時間方會落實；他又認為，A、H股存在差價屬於正常，因為不同地區的投資者對股票的看法未必是一致的