今年人民币汇率有望升值4.79%

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在2006年外汇市场最后一个交易日,美元兑人民币收盘报7.8051,人民币汇率创汇改以来新高,全年上涨2728个基点,涨幅为3.38%。从国内和国际环境来看,当前支持人民币升值的利多因素远多于利空因素。
首先,中国贸易顺差的持续扩大,外汇储备的不断增长,是人民币升值的根本动力。预计2006年贸易顺差总额将突破1800亿美元,较2005年的1019 亿美元多增800多亿美元。目前来看,贸易顺差持续扩大的趋势,尚没有结束的迹象,即使人民币升值对出口
的负面影响在2007年显现出来,也是一个缓慢的进程,不可能扭转当前贸易失衡的局面,2007年中国无疑仍将维持巨额的贸易顺差。推动人民币升值的根本动力,在2007年依然存在。
其次,国际社会特别是美国对人民币升值施加的压力有增无减。不管是出于政治目的,还是经济目的,美国政府施压人民币升值的态度不会软化。受到美国带动,国际社会也乐见人民币升值。因此,人民币在2007年受到的外部升值压力,丝毫不会减轻。
再次,国际热钱涌入中国的局面尚未改观,在2007年甚至可能加剧。由于国际社会已经形成对人民币升值的预期,在这一预期的驱使下,国际热钱通过各种渠道,或明或暗地涌入中国境内,转换为人民币后,大量投资于楼市和股市,以赚取人民币升值和投资收益的双重回报。
尽管中国政府一直在调控房地产市场,但到目前为止,全国房价依然保持上涨态势,而中国股市2006年涨幅高达130%,居全球第一,并且尚未有见顶迹象出现。这两个市场的火爆繁荣,无疑会促使海外热钱更加积极地涌入中国市场,从而加大人民币升值的压力。
第四,美元在2007年继续面临疲软风险,兑人民币有贬值压力。
在考虑人民币汇率前景的时候,必须有一个假设前提,即中国整体的经济环境依然在向上运行,被掩盖的矛盾暂时不会激化,或逐渐得到消化。
综合来看,只要中国经济继续良性运转,则人民币兑美元在2007年有望继续上扬,且有出现加速升值的可能。
2006 年全年,美元兑人民币的汇率累计下跌2728个基点,跌幅3.38%,日均跌幅7.47个基点,其中,下半年下跌1866个基点,跌幅2.33%,日均下跌10.25个基点。照此估算,并结合前面的诸多因素,可得出如下结论,2007年人民币将继续维持升值趋势,若人民币升势加剧,则美元兑人民币的下跌速度很有可能维持在2006年下半年的水平,甚至更猛。这样的话,日均跌幅至少将达到10.25个基点,全年累计跌幅可能将达3741个基点,2007年末,美元兑人民币汇率可能跌至7.4310,甚至更低水位,人民币全年累计升值幅度有望达到4.79%。