連接器產業的发展状况

連接器產業由PC發展到目前通訊手機、光纖通信等終端產品應用市場，其中PC市場已趨成熟且走向價格戰，成長性不高，代之而起的無線通訊如手機產業仍處於成長階段，其所衍生的零組件如連接器等需求商機可期，本文即針對國內市場及業者的概況作一探討。 結 論： 　　據全球產業研究中心調查，台灣手機連接器產值方面，2000年約新台幣18.3億元，其預估2001年在台灣手機組裝廠商出貨量成長的帶動下，約有成長45%以上的機會，保守估計可達到新台幣26.6億元的規模。我們以台灣主要投入手機連接器廠商於手機連接器整體解決方案技術能力、開拓客戶市場能力、全球運籌能力等作為平均綜合能力，其中以發展PC相關連接器為基礎，並與多家國際大廠具深厚合作關係的鴻海為最佳，次為正崴、連展、鴻松等廠商。而其他廠商一則由於規模仍不大，故部分能力發展受限，一則是其主力產品仍以PC、NB等資訊相關連接器比重較高，而手機及其他高速、光纖、無線通訊等利基市場連接器仍處於初期發展階段，產品線調整及市場仍待開發，仍值得後續觀察。在投資策略的觀點上，若以財務穩健及技術研發能力為考量，我們建議選擇上以鴻海、正崴、連展等仍為較佳的標的。 　 手機連接器產業概況與展望： 　　以全球連接器產業而言，據Fleck Research統計，2000年產值達397億美元，較1999年成長10.2%，預估至2001年產值將達425億美元，全年成長率將達7%。而以終端產品的應用市場發展而言，其中高頻高速電子、無線通訊、光纖通訊產業由於未來前景為市場所一致看好，帶動相關連接器需求，故近兩年成長率表現超越整體連接器產業，後市潛力仍值得期待。 表一：三大成長潛力的連接器市場 單位：百萬美元 1999產值 2000產值 年成長率 2001(e)產值 年成長率 高頻、高速電子 1,416 1,896 33.9% 2,463 29.9% 無線通訊 2,528 3,170 25.4% 3,871 22.1% 光纖通訊 3,786 4,842 27.9% 5,512 13.8% 資料來源：Fleck Research(2001)、寶來證券研發部整理 　　拜個人手持裝置等電子產品及無線通訊產業的技術進步之賜，拉動連接器朝更新的規格及技術發展，成為推動相關無線終端產品市場的連接器產業近年成長的主因。Fleck Research 估計2001年高速連接器、無線產業應用連接器及光纖連接器平均成長率各約30%、22%、14%左右，幅度較大，均有近19億美元的市場值增加。其中在無線通訊產業，手機於2000年達到約4億支的需求量，其數量之大成為繼個人電腦之後，帶動如連接器等相關零組件產業重要火車頭，雖2001年受到全球經濟衰退，及通訊傳輸接取技術世代交接影響，使其成長力道暫受抑制，但展望無線通訊產業的高成長前景，其未來發展仍深具潛力。 圖一：全球連接器應用領域產值 資料來源：Fleck Research，2000年 壹、手機市場概況： 一、 全球手機的需求市場： 　　手機由於通訊規格標準不一，不像PC體系由Intel等大廠所主導世代技術，再加上接取傳輸規格如GSM、CDMA各有專擅的情形下，使得手機市場，不似DRAM、TFT-LCD等產業架構於PC應用有基本且穩定的需求，因此就市場供需而言，仍受需求影響甚深，景氣的榮枯仍視買方市場決定。根據IDC近期調查可知，手機市場在歷經1999年的起飛由需求量約2.8億支，到2000年約3.93億支，預期2001年僅微幅成長3.1%達4.05億支，在2002年全球景氣及美國GDP可回溫的前提下，將可達4.85億支的水準。 圖二：全球1999-2005年手機需求概況 資料來源：IDC(2001/4) 二、 世代交替及景氣晦暗的2001年： 　　手機依目前歐、美、日及新興工業國家的普及率已達60-70%，而全球經濟及電子消費的主要市場—美國均受到景氣低迷影響，造成消費者支出較為保守，使得手機大廠及預測機構均認為2001年需求，將未能如2000年約40%的成長率，而約略持平或個位數的成長率。另外市場先前寄望2.5G的GPRS以數據傳輸帶動手機需求，但由於接近3G的W-CDMA、CDMA2000世代交替期間，以及在消費者觀望及來自於手機重要零組件的供應上問題，如ADI、TI等在GPRS的IC晶片因設計瑕疵而使得相關手機亦延至3-4Q01方有正常的供貨，我們預期GPRS仍難剌激2001年手機需求，此亦可由手機前三大廠均將GPRS機種主力調整至4Q01以後的規畫可知。至於手機供需市況的觀察重點，在供給方面，目前仍待手機大廠庫存消化的調整速度，而需求方面，則觀察主要占約1/3全球手機需求的歐洲市場何時導入3G電信服務，以及3G所帶動的手機換機需求。 三、 台灣手機代工已受肯定，衍生連接器等零組件產業商機： 　　在手機低價化趨勢壓縮到大廠的利潤之餘，手機大廠尋求委外代工合作夥伴以降低成本，除了如Flextronics、SCI等國際EMS廠之外，台灣手機代工業者優異的成本控制、設計能力亦獲得大廠青睞，而國內手機產業供應鏈除IC晶片之外，其餘零組件等子產業已儼然成形，在國內手機代工數量逐年成長下，亦帶動連接器等相關零組件市場商機。 表二：台灣手機廠商近年出貨概況 單位：萬支 廠商 1999年 2000年 2001(e) 明碁 80 455 600 大霸 80 450 700 致福 25 90 200 廣達 0 25 300 華寶(含仁寶) 0 25 300 華冠 0 25 200 英業達 0 約10 100 合計 185 1,080 2,400 資料來源：各公司發布、寶來證券研發部預估 貳、手機連接器市場： 　　連接器在手機上的應用種類相當繁雜，而且各家大廠依不同的機款設計，其所需的連接數量亦不同(一支手機約需6-10個連接器)。就一般外部機構種類來區分有：DC Jack、按鍵彈片、Volume Switch、板對板連接器、SIM卡Holder、天線、RF連接器、I/O連接器、麥克風及電池的Holder等。故欲跨入手機連接器研製的廠商本身需具備在機構設計、模流等設計分析能力、沖壓成型及塑膠射出成型模具的零件開發能力，並且能隔絕電磁波干擾等整合技術能力。目前台灣手機連接器廠商發展至今，幾乎可提供完整的解決方案，可見台灣手機連接器廠商之技術能力已達相當的水準。 圖三：手機所需連接器之元件及各端末機構示意圖 資料來源：www.molex.com 一、全球手機連接器的市場規模： 　　據Bishop & Associates所作調查，全球手機連接器市場將由1999年約3.98億美元，成長至2003年約7.29億美元，1997-2003年的年平均複合成長率16.10%，由於行動通訊所帶動對於手機需求正方興未艾，亦帶動對於相關零組件如連接器的成長，以手機連接器產業未來仍有16%以上的年平均成長率，相較PC及相關零組件約不到10%的年平均成長率而言，仍屬於具成長潛力的市場。而就手機連接器而言，目前Accessory連接器所占市值較高，而未來成長潛力則以Stacking Connector-2 Piece、SIM Connector-PC Mount較高。 表三：1997-2003全球手機連接器市場規模 單位：萬美元 產品型態 1997 1998 1999 2003(E) 年複合成長率 Battery Connector-PC Mount 5,053.73 5,832 6,656 11,275 14.10% Battery/Contact/Assembly 3,187.5 3,672 4,147.2 7,150 14.30% Elastomeric(Shielding)Connector 2,244.16 2,592 2,969.6 5,170 14.80% Metallic(Shielding)Contacts 1,809.42 2,073.6 2,355.2 4,180 15.10% Flex Circuit connector-1 Piece 1,723.4 2025 2,365.44 4,752 18.60% Flex Circuit connector-2 Piece 2,265.6 2,548.8 2,810.88 4,620 12.60% Stacking Connector-1 Piece 268.59 307.8 348.16 605 14.50% Stacking Connector-2 Piece 453.82 534.6 620.16 1,386 21.00% SIM Connector-PC Mount 2,444.94 2,872.8 3,377.92 7,350.75 20.70% Power Connector-Miniature PC 1,272.79 1,468.8 1,689.6 3,324.75 17.70% Accessory Connector 5,80.28 6,566.4 7,680 13,640 15.70% Accessory Connector w/Coax 3,426.84 4,060.8 4,787.2 9,460 18.40% Discrete Contacts 1,218.75 1,404.00 1,561.60 3,135.00 17.40% Other 1,870.13 2,160.00 2,457.60 4,730.00 17.00% Sum 29,831.06 34,554.6 39,807.36 72,913.5 16.10% 資料來源：Bishop & Associates(1999) 二、台灣手機連接器產業之發展概況： 　　台灣連接器產業，拜國內資訊電腦成為全球代工重鎮之賜，帶動相關廠商發展之商機，並且造就如鴻海排名全球前10大的連接器廠商。國內連接器廠商鑑於手機產業仍具發展潛力，目前已有近10家業者投入手機連接器生產的行列，以公司規模而言，大多為資本額新台幣2-10億元、公司年營收新台幣5億元以上的中型連接器廠商。若以2000年公司整體營收（包括非手機連接器營收）來看，依序是鴻海精密、正崴精密、實盈、台灣龍傑、連展、福登精密、宣得、信音、鴻松、捷特。 台灣手機連接器相關廠商： 壹、台灣手機連接器市場規模： 　　根據全球產業研究中心的調查顯示，在台灣手機連接器產值方面，2000年約新台幣18.3億元，其預估2001年在國內手機組裝廠商出貨量成長的帶動下，約有成長45%以上的機會，保守估計可達到新台幣26.6億元的規模。藉由台灣手機組裝廠商生產良率的提高與國際手機大廠的委外代工趨勢，預料未來將更具成長空間。以下就其營運概況、產品線、客戶市場等作一概況比較。 貳、台灣主要介入手機連接器廠商之概況： 一、台灣手機連接器相關廠商營運規模： 　　以規模而論，一線連接器廠商僅有鴻海一家。鴻海由於奠基於PC連接器已有的實力，為國內最大的連接器廠商，且已將企業版圖擴展至整機組裝、機殼等產品線，目前連接器占其營收比重已降至25%以下；若就專注於手機連接器領域而言，以正崴、連展、鴻松、宣得各約占15-20%的營收比重，為可注意的二線連接器廠商。 表四：手機連接器相關廠商營運概況 廠商 至2000年資本額 2000年營收 2001年營收目標 正崴精密 11.7億元 42.39億元 58.84億元 連展 3.41億元 11.86億元 18億元 鴻松精密 1.6億元 約4.12億元 N.A 鴻海精密 145.3億元 920.43億元 1,268.49億元 宣得 4.94億元 7.35億元 12.76億元 台灣龍傑 4.2億元 15.7億元 22.5億元 實盈 6億元 16億元 24億元 信音 3億元 4.8億元 6億元 台灣捷特 1.7億元 3億元 5-6億元 福登精密 2.14億元 8.5億元 N.A 資料來源：寶來證券研發部整理 二、台灣手機連接器相關廠商的技術能力： 　　而就研發手機連接器的技術能力而言，若我們以能提供整體解決方案的完整性來作為簡易的技術能力評估標準時，以連展、正崴、實盈為較佳，其次為鴻海、宣得、鴻松等廠商。 表五：台灣手機連接器廠商提供產品線解決方案能力 資料來源：全球產業研究中心(2001/03) 表六：台灣手機連接器廠商提供產品線解決方案能力評估 廠商 提供手機連接器整體解決方案技術能力 正崴精密 ★★★ 連展 ★★★ 鴻松精密 ★★ 鴻海精密 ★★ 宣得 ★★ 台灣龍傑 ★ 實盈 ★★★ 信音 ★ 台灣捷特 ★ 福登精密 ★ 註：★愈多，代表該項能力較佳 資料來源：寶來證券研發部 三、台灣手機連接器相關廠商開拓客戶市場能力： 　　由於客戶市場開發較廣，愈能降低集中於當一客戶、市場之風險，故在此以其代表廠商經營市場之行銷能力。 表七：台灣手機連接器廠商客戶分析 資料來源：全球產業研究中心(2001/03) 表八：台灣手機連接器廠商開拓客戶市場能力評估 廠商 開拓客戶市場能力 正崴精密 ★★ 連展 ★★ 鴻松精密 ★★ 鴻海精密 ★★★ 宣得 ★ 台灣龍傑 ★★ 實盈 ★ 信音 ★ 台灣捷特 ★ 福登精密 ★ 註：★愈多，代表該項能力較佳 資料來源：寶來證券研發部 四、台灣手機連接器相關廠商生產運籌能力： 　　以下整理台灣手機連接器廠商的生產據點，由於據點趨向全球化，對於其接近市場及全球運籌能力更為要求，故在此以較多的據點布局為評估其運籌能力，其中以鴻海、台灣龍傑較佳，其次為正崴、連展、宣得。 表九：台灣手機連接器廠商生產據點及運籌能力評估 廠商 生產據點 全球運籌能力 正崴精密 台灣土城、汐止；大陸天津、深圳、東莞 ★★ 連展 台灣新店、土城；大陸深圳、吳江、天津 ★★ 鴻松精密 台灣樹林、宜蘭 ★ 鴻海精密 台灣土城；大陸堔圳、崑工、杭州等、美國紐澤西州、捷克布拉格、日本 ★★★ 宣得 台灣南崁；大陸北京、崑山、東莞、長安 ★★ 台灣龍傑 台灣桃園、宜蘭、台中、高雄；大陸蘇州、東莞；美國、印尼、墨西哥等 ★★★ 實盈 台灣汐止；大陸東莞 ★ 信音 台灣湖口；大陸廣東 ★ 台灣捷特 台灣五股；於大陸尋找當地廠商代工 ★ 福登精密 台灣中壢、楊梅；大陸寧波、深圳 ★ 註：★愈多，代表該項能力較佳 資料來源：寶來證券研發部整理 五、台灣手機連接器相關廠商之平均綜合能力比較： 　　綜合以上各項評估，我們可知在台灣發展手機連接器廠商平均綜合能力，以發展PC相關連接器已久、與多家國際大廠具深厚合作關係的鴻海為最佳，次為正崴、連展、鴻松等廠商。而其他廠商一則由於規模仍不大，故部分能力發展受限，一則是其主力產品仍以PC、NB等資訊相關連接器比重較高，而手機及其他高速、光纖、無線通訊等利基市場連接器仍處於初期發展階段，產品線調整及市場仍待開發，仍值得後續觀察。 表十：台灣手機連接器廠商平均綜合能力比較 廠商 手機連接器整體解決方案技術能力 開拓客戶市場能力 全球運籌能力 平均綜合能力 正崴精密 ★★★ ★★ ★★ ★★ 連展 ★★★ ★★ ★★ ★★ 鴻松精密 ★★ ★★ ★ ★★ 鴻海精密 ★★ ★★★ ★★★ ★★★ 宣得 ★★ ★ ★★ ★ 台灣龍傑 ★ ★★ ★★★ ★ 實盈 ★★★ ★ ★ ★ 信音 ★ ★ ★ ★ 台灣捷特 ★ ★ ★ ★ 福登精密 ★ ★ ★ ★