五种风险引发基金业盛世危言 风控成为当务之急

www.hexun.com 【2006.12.18 10:56】来源:证券时报
作者：金烨 张哲
管理层提醒在“高速公路”上疾驰的基金公司关注可持续发展问题
五种风险引发基金业盛世危言
严控风险、未雨绸缪、注重行业可持续发展，俨然成为未来一段时间基金业发展的主旋律。基金业的发展必须是长远的、健康的、可持续的，偏离了这个发展方向，所谓的进步也只是进一步退两步而已。
基金行业的发展今年以来走上了“高速公路”，一方面基金业绩在股市整体上涨的背景下节节上升，另一方面赚钱效应吸引大量投资者成为“基民”，新发基金规模连创新高。然而，在最近举行的基金业联席会议上，管理层固然对基金业的整体发展表示肯定，但加强风险防范却成为会议最重要的议题。严控风险、未雨绸缪、注重行业可持续发展，俨然成为未来一段时间基金业发展的主旋律。
“各家公司应该尊重和适应市场的客观规律，从公司生死存亡的战略高度加以重视，切实有效处理好公司可持续发展问题。”有关部门权威人士在会上对基金公司的老总们强调。
风控成为当务之急
据介绍，在本次联席会议上，有关部门权威人士重点向基金公司提示注意5大风险。首先是流动性风险，其既表现在固定收益类产品也表现在股票类产品的运作中，例如货币市场基金的教训就是非常典型的例子。今年宏观市场变化导致的货币基金流动性风险，行业内很多公司在货币基金的竞争中比拼规模、收益率，忽视了风险防范和风险控制。
其次在基金销售风险方面，有关权威人士强调，当前基金行业即将或已经进入一个竞争激烈的发展阶段，很多公司在基金产品销售过程中，有的容易或者倾向采用不正当、甚至是违法的促销手段和行为；有的在产品销售中欺骗性夸大业绩；也有的故意不重视提示基金投资风险等。他希望有关公司坚决杜绝基金销售领域的风险行为，切实防范基金销售领域的风险苗头。
此外，在公司治理方面的风险控制也被重点提出。个别基金公司出现“一言堂”等现象，就是基金业管理风险突出的典型例子。在会议上，管理层强调了公司治理的重要性，提倡有效的制衡机制。同时还希望基金公司高管人员除了应该具备很强的专业能力外，还应具备较强的企业管理才能，具备很强的驾驭企业的能力。
有关人士表示，会上还对目前行业中出现的无序竞争风险表示关注，这种无序竞争主要表现为打价格战、贬低同行、不择手段挖人等等，有关方面将在明年继续制定和完善针对上述现象的制度和规定。同时也要求基金公司防范职业道德方面的风险。
强调可持续发展
对于监管层的警示，基金业内人士认为这主要是针对基金行业在目前快速扩张过程中出现的一些浮躁甚至是“失控”的行为。“事实上，2004年基金公司在快速扩张过程中也出现过类似的一些问题，由于吸取了当时的经验，今年以来基金公司在规模扩张过程中也采取了相应的措施，只是今年以来基金规模的扩张速度远远高过以往任何时期，新问题也在不断涌现。所以，在这种情况下，基金行业有必要在发展过程中适当调整一下心态和步伐，把目光放长远。”一位业内资深人士表示。
由于进入四季度以来新基金发行节奏紧密，首发规模庞大；配合以大比例分红净值归一的持续营销手段，各家基金合力掀起了一场大规模的持续营销热潮。巨额的储蓄急速下降，通过基金的方式从银行流向股市。抛开基金热销的个中原因不讲，作为基金管理人的基金公司，应该如何妥善管理这些老百姓的巨额资金成为眼下各方关注的话题。
据有关人士介绍，目前有关部门对于基金公司在新基金发行和老基金持续营销中的一些做法比较关注，比如，新基金发行中银行的预约销售、持续营销过程中过于强调“净值归一”等做法。另外，有关部门对于持续营销的宣传资料的审核也将进行更为严格的把关，一些在营销过程中过于宣扬业绩和排名的对外宣传品被要求进行修改。除了销售以外，对于基金公司在投资过程中出现的问题也将被予以更多关注，有关业内人士表示，在投资中急功近利违背有关规定的行为，不但会受到处罚，而且往往会给该公司的新基金发行乃至持续营销带来一定的限制。
基金公司开始警醒
与此同时，一些基金管理公司也坚持从更长远的角度制定自身的发展战略。一家基金公司高层向记者表示，目前公司产品线比较齐全、规模也相对较大，接下去一段时间公司会适当控制新基金发行的节奏，加大以组合投资为重点的持续营销力度。而有些合资公司负责人也向记者表示，明年计划进一步加强投资者教育的力度，以此来继续提升公司在市场上的品牌形象，他们认为，投资者教育不但能提高普通老百姓的理财意识，更是一种有效的持续营销手段和品牌建设工具。“明年，我们在市场营销方面会继续创新，事实上我们已经在酝酿一系列大规模的投资者教育活动，我们想告诉投资者，一定要关心自己的财富，关心自己的投资，要去了解、掌握相关的投资理财知识，并且做好规划。最后，通过基金的专业服务，达到财富的稳定增值。”汇丰晋信总经理李选进对记者说。
此外一些新成立的基金公司也表示，将根据自身的优势和战略来参与中国市场，不会为一时的规模扩张而盲目跟风。“我们公司股东的主要优势在于结构性产品和保本产品，因此公司未来重点发展的方向也在低风险产品方面。”一位新成立的基金公司总经理对记者表示，“虽然目前股票市场非常热，但我们还是会坚持自己的长期战略，做最擅长的产品，不会过于强调眼前利益。”
对此，一些业内专家认为，经过近年来市场的起伏跌宕，无论在理念还是技术方面，中国基金业整体在逐渐走向成熟，相关的法律法规也不断健全，监管也更加有效。因此，国内基金行业应该能发挥其“专家理财”的作用，更好地引导投资者理性投资，在此基础上实现整个行业的持续健康发展。