低PE投资盈利法

低PE投资盈利法(转)
10-01-14 07:53    作者：无势不为    相关股票：
无为点评：只要善于总结，总是可以根据杰出投资先行者的做法，结合中国股市的实际，总结出一个有效的方法。低市盈率方法是约翰.聂夫的看家本领，移植到中国会如何呢？下文利用“回头看”的方法验证了这个方法依旧有效，加入25倍市盈率作为年度调仓阀门后，11年投资绩效竟然达到年均37％，实在是高。博主在想，如果低市盈率再辅之以相对价值轮动，结果又会如何呢？有空研究研究看。这样的实证结果坚定了本人对目前低市盈率民生等银行股群体的投资信心。价值投资一定会成为未来投资的最主流思想。低市盈率总体意味着高性价比，对这个普通的道理认识的越深刻，就越会用平静的心态穿越未来的投资时空！就越会在不经意间取得良好的投资业绩。
利用历史数据做了一项统计，从99年到2009年，取每年的1月1日的最低PE的100只股票为一个组合，每只股票投入1%的资金，不用管这 100只股票中有没有ST，也不用去除每股收益中的水平（投资收益，营业外收益，公允价值变动收益等），每年只调整一次组合，然后与上证指数的相比较，假如在这十年中无视市场牛熊一直满仓操作，得出以下结果：
年份 上证指数涨幅 低PE组合涨幅 低PE净值 上证指数净值
1999 19.18% 20.19% 1.2019 1.1918
2000 51.73% 57.17% 1.88902623 1.80831814
2001 -20.62% -18.94% 1.531244662 1.43544294
2002 -17.52% -14.73% 1.305692323 1.183953337
2003 10.27% 25.02% 1.632376543 1.305545344
2004 -15.40% -4.64% 1.55671589 1.104491361
2005 -8.33% -6.17% 1.460666519 1.012487231
2006 130.43% 100.17% 2.923816172 2.333074326
2007 96.66% 244.19% 10.06348288 4.588223969
2008 -65.39% -55.34% 4.494351455 1.587984316
2009 78.34% 173.37% 12.28620857 2.832011229
年复合收益率: 25.60% 10%
加上了仓位控制，然后计算每年的收益情况，仓位控制的方法很简单，以当年首日PE〈25的股票个数作为仓位的百分比，例如：2008年1月1日，PE〈25的股票一共有16只，那么当年的仓位就是16%，当年的涨跌幅就等于16只股票的涨跌幅均值*16%，计算结果如下：
年份 上证指数 低PE组合 仓位 调整后收益率 低PE净值 上证指数净值
1999 19.18% 20.27% 98.00% 19.86% 1.1986 1.1918
2000 51.73% 56.97% 86.00% 48.99% 1.78584448 1.80831814
2001 -20.62% -14.77% 20.00% -2.95% 1.73309064 1.43544294
2002 -17.52% -12.26% 59.00% -7.23% 1.60772926 1.183953337
2003 10.27% 25.02% 100.00% 25.02% 2.00998312 1.305545344
2004 -15.40% -4.64% 100.00% -4.64% 1.9168204 1.104491361
2005 -8.33% -6.17% 100.00% -6.17% 1.79855258 1.012487231
2006 130.43% 100.17% 100.00% 100.17% 3.6001627 2.333074326
2007 96.66% 244.19% 100.00% 244.19% 12.3914 4.588223969
2008 -65.39% -36.97% 16.00% -5.92% 11.6584239 1.587984316
2009 78.34% 173.37% 100.00% 173.37% 31.8706334 2.832011229
年复合收益率:
37.00% 10%
这种傻瓜式的操作手法居然只有2006年一年跑输上证指数，取得令人满意的收益水准。每年只需要花一小时时间来买进卖出就足够了，11年只需要11小时，不到半天的时间。
与其天天花费大量时间瞎折腾，倒不如采用这种省时省力的傻瓜式的方式投资，既能取得令人满意的收益，又能节省出大量的时间去尽情地吃喝玩乐，享受生活。