2010年投资机会和风险分析(2009-12-27 17:42:39) 标签：财经 股票 蓝筹 投资机会 股指期货 分类：实战交流 再有四个交易日，2009年行情结束。回顾过去的一年，A股走出了翻番行情，但少数人赚钱的铁律仍然没有改变。过去的不会再来，在体验收益的喜悦并总结经验和教训的基础上，以中长线眼光稳健布局明年行情才是投资者目前最应该做的事情。
在去年年底，本人对今年行情年看到的点位是3300点之上，事实是收在3478点。对于明年行情，个人认为大盘点位能到4500点之上，先扬后抑的走势，其根据如下：
1、基本面支持上半年行情继续做多。对于这一预期，在目前比较普遍，也是机构的主要看法。从历史经验来看，越是预期一致，实际行情往往会反着走，但2010年则不能，因为基本面、政策面均以明朗，想做空是不可能的。
2、技术因素决定大盘应有至少千点涨幅：一是时间周期来看，大盘三浪三应该能持续到明年五月前后。二是技术上2008年1月22日的跳空缺口需要回补，且这一区间会有真正的压力筑顶。在今年6、7月份很多人因为新股发行一直看空的时候，就提示过投资者要等大盘回补去年4月24日和6月10日跳空缺口再谈头，从而将行情做足，实际走势正是如此。同样，2008年1月22日的跳空缺口也会回补，这是技术上的必然。
3、股指期货预期因素。这一点不必说太多，从空间上来说，如果股指期货预期到正式推出之前，大盘在权重股推动下上到4500点是很容易的事。股指期货推出也是会跟市场走势有关，更重要的是政策面的要求，明年的三月前后和十月前后都是可能推出的重要时段。
4、业绩支撑的结果。目前市场的市盈23倍，明年经济继续回升，大盘再上涨30％的空间是有坚实基础的。
根据上述分析，我们有理由把明年的行情看到4500点之上，相应的投资机会应该产生在以下几个方面：
1、明年四月之前，业绩增长主线会有更多投资机会，其中高送配转品种成长性好个股是投资者关注的重要点。
2、蓝筹主线，尤其是二三线蓝筹。之所以多次提示蓝筹，一是因为蓝筹整体有估值优势；二是股指期货预期。中小板不是没有机会，而是因为整体炒作过高，需要必要的回落调整过程。除少数具备业绩支撑成长性较好以及有实质利好支撑的题材外，大多数中小板块个股短期应以释放风险和技术修复为主。等蓝筹行情结束，中小板块才会有更多的机会。
3、次新股板块。这一板块会有更多机会，是明年赚钱最快的板块。包括创业板，这一板块目前处于过度投机阶段，投资者宜回避为主。等明年这一板块跌透之后，就会成为风险偏好较高的投资者赚钱的乐园，但前提是一定要等跌透完成筑底之后。
4、经济复苏和通胀主线。主要是化工航运类等周期性质的板块个股，今年没怎么炒，明年会有表现机会。
5、政策受益品种，主要是波段机会。如农业、消费类个股如酒类、新科技及低碳板块等。
以上五个主线，看似很多，但贯穿全年实际上并不多，而且行情应是板块轮动的方式进行：年初是蓝筹，两会前后是股指期期货以及政策受益题材，年中应是经济复苏主线，下半年应是创业板的天下。当然，这只最预测，实际上启动板块时机会受当时基本面政策面以及主力意图制约。
炒股不能光看到机会，还会注意回避相应的风险。2010年，投资者需要注意以下几个方面：
一是下半年政策抑制通胀和退出的风险，这是正是明年行情只能在上半年展开的原因所在。世界经济全面复苏之时，就是政策退出之时，从这个角度上来讲，即使是投资者预期上半年行情一致，也不能反预期而是只能顺势做多，要不然明年全年很难再展开大行情。
二是系统性风险，尤其是明年十月前后要防大盘做头。技术上投资者一是要防大四浪二是要防大顶，相应时段应是在5、6月份和10月份以后。
三是季报和年报风险。
四是金融创新带来的风险。无论是股指期货还是融资融券，其出台时机和主力运作的意图都具有不确定性，如果指数过高反手做空其带来的风险是需要防范的。
综上分析，2010年应是一个先抓机会为主后以回避风险为主的行情。上半年机会大于风险，但机会和风险都是结构性的。下半年风险大于机会，风险是系统性。先炒蓝筹和业绩主线赚钱避险八股调整，再炒政策利好和实质题材波段操作，最后降低仓位介入创业板收尾应是明年一个合理的操作策略。当然，在实际操作中要以个股为主，真正的中长线价值投资牛股会涨个不停，关键是投资者有没有那个信心和耐心持有到最后。以上所有分析，供参考不构成投资建议。
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