G京东方：229亿打造呼风唤雨新龙头

www.hexun.com 【2006.08.24 17:57】 来源:和讯特约

【作者：联合证券】
当周一市场在加息利空的巨大打击下指数都没有创出新低，并在踊跃买盘的不断攻击下收出红盘的事实就已经向市场投资者透露了一个重要信息，也是我们在栏目中不断重申的一个观念，上海大盘的1541点将作为一个重要的中期低点支撑大盘持续反弹，市场资金可在这个区间内随意发挥，充分享受个股的乐趣。几天的整理又让不少投资者将当前行情作为“食之为味，弃之可惜”的鸡肋行情，主要原因就是市场绝对龙头中国石化股改停牌，G联通、G宝钢、中国银行当前都不具备启动大行情的条件，市场急待出现一个能够呼风唤雨，带领大盘连续冲关的龙头，依据以往龙头启动时的经验，龙头股必须具备三大条件：超跌低价、股性活跃、具备龙头人气风范，今日我们就为大家推荐一只有望带领大盘启动的超级科技龙头——（000725）G京东方：229亿打造呼风唤雨新龙头！
45亿定向增发降低成本，打造黄金产业链！
7月18日G京东方公告称，公司2006年拟向特定对象非公开发行不超过15亿股A股的申请已获得证监会核准。北京电子控股有限责任公司内部人士指出，以京东方目前股价核算，此次再融资理论上可募集约45亿元。公司为什么选择增发，而且是定向增发，我们经过仔细调研，发现其目的只有一个，就是通过扩大产量，打造完备的黄金产业链，达到降低成本，应对液晶市场长期价格受压制的趋势，大幅度提升公司未来业绩！首先让我们看看世界液晶市场的价格趋势，从7月份开始，液晶显示面板价格比前期价格最低位上涨了10%左右，但这种涨价只能对公司业绩造成阶段性的影响。国务院发展研究中心市场副主任陆刃波分析指出，TFT-LCD的未来涨价幅度不会很大，其实关键问题不在于产品的价格，而在于这类公司的生产规模效应跟不上，技术落后，资金缺乏，运行能力和配送能力都比较差，如果要公司彻底走出行业的低谷，只有从增强自身的实力下功夫。为此公司启动了规模庞大的增发计划，让我们再来看看增发后的效益，京东方将投资9000万美元对北京TFT-LCD5代线进行技术改造，届时月产能将从6万张玻璃基板提高到8.5万张。同时，在北京总投资25亿元设计产能为8.5万张/月的彩色滤光片生产线建设也将启动，以形成更具规模效应的TFT-LCD配套产业链，项目建成后，现有液晶5代线将在总投资上升约7.3%的情况下，产能扩张30%以上。同时，新的彩色滤光片项目，也将使配套采购的单块成本降低约8美元-9美元。另外，此次定向增发A股完成后，公司资产负债率也将由82.2%降至60%左右，再融资成功将大大降低财务费用，对于尽快改善盈利状况以及后续融资扩产都具有重要战略意义！
国内四大巨头力挺液晶之王，184亿订单锦上添花！
4月21日，京东方宣布投资800万人民币增资深圳聚龙光电有限公司，正式入主深圳聚龙并占据40%股权。紧接着，京东方与创维、康佳、长虹、TCL四大合作伙伴共同宣布，将在深圳西丽留仙洞工业区兴建一条6代液晶面板生产线，主要生产32英寸、37英寸液晶电视面板，设计产能约700万片/年，预计2008年投产。深圳聚龙光电有限公司是2006年四大彩电巨头创维、康佳、长虹、TCL和深圳市深超科技投资有限公司合资成立的，合力进入平板电视的上游领域。该项目得到了深圳市政府的大力支持。京东方执行副总裁陈炎顺告诉记者，发展TFT--LCD产业对促进我国民族电子工业的发展具有战略意义，京东方作为国内已经掌握该项技术的公众公司愿意与四大彩电巨头展开合作，共同进军平板显示产业高端领域。一旦拥有四大彩电巨头的力挺，相信G京东方未来的合同量将达到千亿！而更值得关注的是，公司与下属参股企业“冠捷科技”签订TFT-LCD订购框架协议，预计未来三年最高采购金额额度合计184亿人民币，因此，在产能释放的背景下，公司也为产品打开了销路，未来几年内前景极为看好！一单184亿的订单，让公司今后几年的生产和业绩得到最大的保障，也树立该公司在LCD行业的绝对龙头地位！
外资大肆收集公司A，B股，寓意何为？
由于京东方公司是国内IT巨人，荣获信息产业部评选的2005年中国电子百强第2名，旗下拥有全球第一的TFT-LCD显示器产业链。所以公司股权也正在被外资公司大肆收集！ 2005年3月京东方公司与世界500强企业日本丸红株式会社，就液晶显示领域结成战略合作伙伴关系。日本丸红公司出资1.6亿元人民币，购买京东方母公司——京东方投资发展有限公司10%股份，从而间接持有了京东方公司3.59%的股权，成为公司的战略投资伙伴。同时公司控股子公司冠捷科技公司与享誉全球的飞利浦就显示器和平板电视业务战略整合，冠捷科技一举成为全球最大的显示器生产厂商，年产量高达4000万台，年新增收入15亿美元，为京东方公司带来6300万元的投资收益。分析公司基本面我们发现，公司第二大股东FIELDS PACIFIC LIMITED同时是公司B股第一大流通股东，就是冠捷科技创办人台湾潘氏集团首脑，身价上百亿的潘方仁的控股公司，外资背景强大。公司前十大流通股东无一例外均是B股流通股东，并有不断加仓迹象，公司05年三季报较半年报增持幅度高达45%以上。未来随着A股市场将向境外投资者开放，公司通过引入战略投资者日本丸红和飞利浦公司，与国外资本巨头频繁合作，由于当前市场上外资“掠夺式”并购风盛行，不排除外资公司一旦持有公司股份达到30%的上线，而采取要约收购的可能。
超级主力+229亿巨资，连续飙升龙头横空出世！
该股于2006年1月4号开始了一波让人叹为观止的填权行情，连开7阳，其中4个涨停板，主力气吞山河的气势让所有投资者领教了该股科技龙头的最大魅力。在大盘出现回调走弱的情况下，该股选择了强者的调整方式，高位横盘整理，并多次进行诱空后再行突破，并创出新高，可见每次底部主力都是为了获得更多的廉价筹码。由于本次是第三次冲击前期高点，正所谓“事不过三”，第三次的突破将是一次波澜壮阔的超级大突破，理论升幅应在5元附近，由于超级主力一直驻扎其中，再加上该股优良的基本面，45亿定向增发降低成本，打造黄金产业链；国内四大巨头力挺液晶之王，184亿订单锦上添花；外资大肆收集公司A，B股；公司未来业绩即将呈现爆炸式增长，明日该股有望迎来连续飙升走势，带领大盘重返牛途，建议投资者积极关注。