神马文学网格林斯潘称房价并非fed的控制目标
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 17:08:21
美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席格林斯潘(Alan Greenspan)称，最近银行监管机构针对高风险住房贷款发出的警告并不意味著它们要采取措施遏制潜在的房地产泡沫。
“监管体系的设立并非为了影响或控制资产泡沫，而是为了确保泡沫不至于引发危险的贷款行为，”格林斯潘在致信新泽西州共和党代表，美国国会联合经济委员会(Joint Economic Committee of Congress)主席吉姆·萨克斯顿(Jim Saxton)时称。
这段签字日期7月11日、由萨克斯顿办公室昨日发表的言论表明，Fed已经拒绝动用其主要工具（货币政策或监管政策）来遏制住房价格。萨克斯顿曾询问格林斯潘，Fed以及最近对高风险住房贷款频频发出警告的其他银行监管机构是否在使用“监管当局的劝告”而不是提高利率的手段来抑制住房泡沫。
格林斯潘在信中还表示，经济“很好地克服了”油价上涨的影响，短期利率与长期利率之差缩小对经济而言不足为虑。但格林斯潘表示，Fed预计油价升至60美元以上将导致美国今年经济增长率比油价处于60美元之下的情况低0.75个百分点，比对2004年的影响更大。
不过，他仍相信经济运行状况较为稳健。他表示，除了上述一些问题以外，美国经济似乎对油价上涨应对裕如。
格林斯潘是在原油价格约为每桶60美元时写这封信的。格林斯潘称，高企的油价反映了全球对原油的巨大需求以及产油国在短期内有限的增产能力。他指出，金融市场似乎认为，石油的供求状况在中期内不会有任何改变。
长期以来，格林斯潘一直拒绝像二十世纪九十年代遏制股市泡沫那样动用利率政策来缓和资产泡沫。他表示，泡沫很难预先衡量，扼杀泡沫需要将利率升至较高水平，由此造成的损害可能比泡沫破灭更为严重。当然，部分人士已经猜测，Fed可能会利用监管当局对银行的控制来遏制抵押贷款，眼下抵押贷款的增长正推动房地产市场日趋活跃。5月份，Fed和其他银行监管机构已经就一定时间内只还利息不还本金(interest-only)的住房贷款发出警告，这种贷款几乎无需出具借款人的资信证明，贷款与估值比率、债务与收入比例均相对较高。预计银行监管机构还将就抵押贷款发出类似的指导。
但格林斯潘表示，这种指导并非要捅破泡沫。“这是对于某些银行在住房贷款领域出现管理不当的迹象所作的反应，”他写道。5月份监管机构提到的一些因素未必对房价产生了很大影响。但难以长期维系的高昂房价可能对此类贷款带来风险，因为这将意味著此类贷款的质押品价值极易缩水。
短期利率与长期债券收益率之差收窄并非经济疲软的象征，格林斯潘写道。而且，基于此类利差作出的预期模型显示，不远的将来增长将继续趋于温和。
“监管体系的设立并非为了影响或控制资产泡沫，而是为了确保泡沫不至于引发危险的贷款行为，”格林斯潘在致信新泽西州共和党代表，美国国会联合经济委员会(Joint Economic Committee of Congress)主席吉姆·萨克斯顿(Jim Saxton)时称。
这段签字日期7月11日、由萨克斯顿办公室昨日发表的言论表明，Fed已经拒绝动用其主要工具（货币政策或监管政策）来遏制住房价格。萨克斯顿曾询问格林斯潘，Fed以及最近对高风险住房贷款频频发出警告的其他银行监管机构是否在使用“监管当局的劝告”而不是提高利率的手段来抑制住房泡沫。
格林斯潘在信中还表示，经济“很好地克服了”油价上涨的影响，短期利率与长期利率之差缩小对经济而言不足为虑。但格林斯潘表示，Fed预计油价升至60美元以上将导致美国今年经济增长率比油价处于60美元之下的情况低0.75个百分点，比对2004年的影响更大。
不过，他仍相信经济运行状况较为稳健。他表示，除了上述一些问题以外，美国经济似乎对油价上涨应对裕如。
格林斯潘是在原油价格约为每桶60美元时写这封信的。格林斯潘称，高企的油价反映了全球对原油的巨大需求以及产油国在短期内有限的增产能力。他指出，金融市场似乎认为，石油的供求状况在中期内不会有任何改变。
长期以来，格林斯潘一直拒绝像二十世纪九十年代遏制股市泡沫那样动用利率政策来缓和资产泡沫。他表示，泡沫很难预先衡量，扼杀泡沫需要将利率升至较高水平，由此造成的损害可能比泡沫破灭更为严重。当然，部分人士已经猜测，Fed可能会利用监管当局对银行的控制来遏制抵押贷款，眼下抵押贷款的增长正推动房地产市场日趋活跃。5月份，Fed和其他银行监管机构已经就一定时间内只还利息不还本金(interest-only)的住房贷款发出警告，这种贷款几乎无需出具借款人的资信证明，贷款与估值比率、债务与收入比例均相对较高。预计银行监管机构还将就抵押贷款发出类似的指导。
但格林斯潘表示，这种指导并非要捅破泡沫。“这是对于某些银行在住房贷款领域出现管理不当的迹象所作的反应，”他写道。5月份监管机构提到的一些因素未必对房价产生了很大影响。但难以长期维系的高昂房价可能对此类贷款带来风险，因为这将意味著此类贷款的质押品价值极易缩水。
短期利率与长期债券收益率之差收窄并非经济疲软的象征，格林斯潘写道。而且，基于此类利差作出的预期模型显示，不远的将来增长将继续趋于温和。
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