谁今明两年业绩增长3倍——最有投资价值的5只股

谁今明两年业绩增长3倍——最有投资价值的5只股
www.hexun.com  【2005.09.26 09:07】中国证券报/龙跃
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百利电气高速增长可期
金信研究张清华表示，低压电器业务将成为百利电气新的增长点，预计公司2005－2006年EPS分别为0.15元、0.25元，同比增长181％、64％。采用市盈率相对估值方法，根据公司主业收入结构，结合国内外目前电器设备、贵金属行业市盈率水平，公司合理市盈率应为20－22倍，对应合理股价范围在3.32－5.21元，给予“买入”的投资评级。
张清华指出，低压电器业务是公司利润的主要来源，约占45％。公司主要产品(第三代低压电器产品)技术含量高、盈利能力强(主要产品断路器毛利率高达60％以上)。目前，低压电器产品仅占公司主业收入的20％左右，随着公司新建检测生产线的正式投入使用以及第四代产品批量生产，低压电器业务将成为公司未来的主要增长点。张清华同时指出，钨钼业务也是公司收入的主要来源，由于钨钼产品定价能力强，将成为公司稳定的利润来源。
石油济柴气体机业务快速增长
光大证券韦明亮认为，在气体机业务启动的背景下，石油济柴未来经营业绩有快速增长的机会，继续维持对公司“优势－1”的投资评级。韦明亮指出，在技术、市场开拓和产能提升等方面，公司的气体发电机业务都已取得实质性进展。在技术方面，公司已在主要的使用领域建立起了示范基地，而煤矿沼气、油田伴生气和垃圾填埋场沼气等使用领域的市场已经启动，公司今年的气机业务订单将超过100台，同比增长100％；在产能方面，公司新基地将在明年上半年投产，设计产能为4000台/年，届时公司的产能瓶颈将得到缓解。韦明亮表示，公司将逐渐成长为气体发电机市场的主导性企业。
福星科技明年业绩明显提升
渤海证券曹旭特指出，房地产和金属制品行业中的优质公司的平均市盈率分别为11.19倍和16.8倍，而2005年两块业务对福星科技每股收益的贡献分别为0.445元和0.333元，因此2005年公司合理价位应为10.57元；而用DCF法得出公司价值为8.11元/股，虽与目前股价相比并不具有溢价，但结合公司股改方案，加之2006年又是公司地产项目丰收和子午线产能完全释放的年份，业绩将会明显提升，建议“买入”。曹旭特表示，若公司股改方案实施，公司2005、2006年每股收益将分别为1.01元和1.18元，动态市盈率分别变为8.21倍和7.03倍。曹旭特表示，为优化产品结构，提升整体毛利率，公司不断拓展市场潜力较大的子午轮胎钢帘线市场，2005年6月公司自筹资金建设的年产1万吨钢帘子午线项目投产，至此公司已经形成年设计产能3万吨。此外，公司在武汉有约81万平方建筑面积的项目储备，其主要项目水岸星城将于2006至2008年竣工结算，同比世贸集团新获取的鹦鹉洲项目，公司楼面地价便宜562元/平方米，而地理位置更为优越，该项目的盈利前景光明。曹旭特同时也指出，房地产市场系统风险和传统金属制品盈利能力可能下降，是公司面临的主要风险。
西山煤电估值远低于重置价值
海通证券韩振国维持对西山煤电“买入”的投资评级。主要理由如下:第一，由于公司煤种稀缺，在市场煤价面临调整的巨大压力下，表现出较强的抗跌性。第二，近期，随着公司收购集团公司杜尔坪煤矿的顺利推进，公司的煤炭产能将获得快速增长；远期，兴县矿区的进展将支撑公司煤炭产量的增长。第三，随着古交电厂1＃机组并网发电以及2＃机组的即将试运行，公司将在2006年起获得稳定的投资收益。第四，预计公司2005－2006年的每股收益将分别达到0.80元和0.90元，业绩增长稳定。第五，按照公司目前四个主要矿井的可开采储量以及资源的市场价值，公司以股改前的股价计算的市值低于公司资源价值，更远低于公司的重置价值。
华泰股份估值处于行业最低端
华夏证券李大刚表示，随着产能的大幅增长，华泰股份的盈利将大幅增长，调升公司2005年每股收益到1.08元，2006年每股收益到1.39元。公司2006年动态市盈率为7.6倍，处于国内造纸行业的最低端，作为国内造纸行业的龙头企业，其股价明显偏低，估值水平具有较强的吸引力，给予“增持”的投资评级。
李大刚指出，公司新建40万吨新闻纸项目目前进展顺利，新项目预计在2005年11月投产，公司2006年新闻纸产能将会达到80万吨；文化纸随着华泰清河10万吨项目在下半年的顺利开工，公司2006年文化纸产能将会达到25万吨，产能同比增长43％。同时，由于原材料价格下降的幅度大于产品价格下降的幅度，预计下半年公司新闻纸的毛利率将出现1－2个百分点的上升；文化纸的毛利率将会随着华泰清河项目的正常运作而恢复到16％，上升3个百分点左右。李大刚同时指出，公司主要风险集中在新闻纸的价格上面，虽然从长期核心竞争力来讲，公司在行业波动中将会胜出，但是短期的价格波动将会影响公司的业绩。