QFII眼中中国证券市场最有投资价值的10只股

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www.hexun.com  【2005.10.24 10:13】中国证券报/翁开松
把握行情脉搏
QFII作为一种新增力量,其投资思路和投资理念越来越影响目前的市场,特别是基金作为市场最大的主力困惑、犹豫时,QFII将打破市场这种僵局,加速市场的变局。
在指标股无所作为时,局部亮点却又不断出现,在局部分化不断加速的进程中,不同性质的资金使得不同类型的股票都登台亮相,QFII股票在分化中不断吸引市场眼球;联手作庄的股票疯狂表演;一些概念股也涨得轰轰烈烈;基金重仓股同样在加速分化,像深赤湾等股票出现了资金大撤离现象,而振华港机、中兴通讯、中材国际等股票重心不断上移。防御性股票在资金流裂变的时代也在加速分化,一些周期性股票却由于业绩、景气增长清晰,却是逆市而动,如一汽车夏利……观察QFII这几年在A股的投资变化,QFII投资的思路是很简单和清晰的。
首先,QFII投资那些符合未来社会发展方向的公司。巴菲特投资中国石油,无疑是把握了全球石油涨价的趋势,而吉姆·罗杰斯很早就作多石油、铜等期货,他们的相通之处,就是他们把握了全球经济发展的趋势。比如丰原生化(000930),基金在犹豫公司的透明度时,二季度QFII大举进入前10大流通股东,理由很简单,在全球高油价的背景下,丰原生化作为一家燃料乙醇生产商,其发展将受到国家政策的支持,而国外市场又有过这样的经历,QFII二季度买丰原生化是一种经验的提前反应,是一种视野更开阔的表现。像烟台万华,国内基金还在为其MDI价格趋势犹豫时,国外资金一直在关注其进展。近年MDI的严重短缺,与欧洲的节能推广分不开,在美国,70%的建筑保温材料与MDI有关,因此其房屋冬暖夏凉。节能环保的大趋势,使得中国建筑产业会自然向其方向发展,MDI的需求由于中国产业的发展,将出现新机会。像银行股,国内基金一直分歧很大,但外资却是纷至沓来,青睐有加。马克.默比尔斯,新兴市场的教父,在《利润通行证》中指出,投资银行股可以最快分享经济的加速增长。目前,GE1亿美元投资深发展,德意志银行4.5元价格收购华夏银行13.98%的股份,香港恒生银行等参股兴业银行,花旗银行并不满足浦发银行的第五大股东的股份,汇丰对交通银行的战略介入,淡马锡等战略性持有民生银行股份,美洲银行战略投资中国建行。银行股的机会,需要站在一个更高的角度去把握。
其次,QFII一直在关注中国力量产生对全球有影响的公司。中国正在向全球展示中国崛起的力量,哪些公司与全球同步呢?华为与思科当年的官司,让思科最后撤诉,思科的全球竞争对手名单中出现了华为、中兴通讯的名字;振华港机公司高管10月中旬去西门子公司,中国国旗在西门子公司门口飘扬了3天;烟台万华公司高管去道化学公司,道化学公司全体员工出门迎接;中集实际只花了300多万美元收购美国第五大半挂车公司并很快盈利,让美国当地政府和员工感激不尽,让日本住友公司为之敬仰;武钢股份生产的硅片钢能经受摄氏600度的考验;……中兴通讯的3G系统、GoTa、3G终端和面向NGN的新一代宽带解决方案核心设备——NGDSLA M 四大亮点在2005中国国际通信展也格外引人瞩目;振华港机的10大创新处,为上海港设计制造的国内第一个自动无人堆场,为迎接航运进入超巴拿马时代,引领行业前行;中材国际在国际市场的咄咄逼人举动,也在证明中国力量;特变电工在220KV换流变压器、750KV电抗器方面的突破等,成为国际少数能掌握该技术的公司;东方电机在1000MW核能发电机技术的突破也是一种突破;中集集团的内陆箱在日本市场已是半边天、登机桥将出现在法国戴高乐机场、多联箱将供货给美国军方,沪东重机在船用大功率柴油机的强劲也是一种顺其自然的事情。如果说能代表未来汽车业的趋势,丰田汽车无疑是一种方向,低油耗、质量好,可以说,丰田汽车作为05年全球制造业排名第三的公司,代表了日本制造业的最高水平。如果说汇丰、花旗银行代表着传统银行的方向,那么汉萨银行、HDFC则是现代银行业的骄傲,1991年9人组建的汉萨银行每年的股本收益率都超过50%,在波罗的海地区市场占有率超过12%,这是非常了不起的;HDFC银行在其他银行拼命的抢占市场份额,同时更关注盈利,每项新的投入都是在盈利有所积累才做,HDFC的资本回报率一直是同行的2倍,而PE很稳定,10年来涨370倍。
在中国逐渐转变经济增长方式,在节能环保和谐的大背景下,提高中国自主创新能力,提高中国企业的全球应变能力,就会产生一批实力公司,而这些公司就是未来证券市场新的热点和机会。QFII和基金、保险等机构一起,将会融为一体,关注中国崛起的公司。
当然,未来投资更需要一种更宽阔的视野来把握市场机会,像东方红1号在目前市场低迷的情况下,净值表现相当出色,如投资烟台万华、大族激光、杏花村汾酒、锦州石化等;工行瑞信基金在市场犹豫时,投资了中材国际、安徽合力、杏花村汾酒、东阿阿胶等;外资在3季报的身影更是不断出现,如通威股份、晋西车轴、山东药玻、首钢股份、山东铝业、江西铜业、锡业股份等。
在QFII增量资金不断进场的同时,中国证券市场过去的平衡将不断被打破,局部机会将不断出现,研究QFII的投资战略,关注市场变局中的机会,是未来的一种趋势。