医药行业:医改方案预测和估算分析

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/27 21:42:10

医药行业:医改方案预测和估算分析

新医疗体制改革方案即将公布，而之前的十七大已经确立了新医改的指导思想。即建立基本医疗卫生制度，提高全民健康水平；未来10 年中国将实现人人享有基本医保的目标。两年来银河证券做了大量的政策研究，一直认为新医改的特征将体现为四个适度替代四个过度。即适度加大国家财政投入，凸现政府责任和话语权；适度研发创新替代过度营销，增强行业的盈利能力和患者的满足度；适度医疗替代过度医疗，减少医疗资源的浪费；适度分化取代过度分化，解决医疗资源分布的不均衡性。政府大幅加大财政投入和医疗筹资方式的结构性调整使医疗行业未来布满了10 年10 倍以上的增长空间，我们的研究也将由定性研究转为定量研究，定量研究有利于捕捉医改新政中的投资机会。医疗行业在诸多细分产业存在持续高增长机会。未来10 年全国卫生费用整体上将增长2.5 倍（年均约增长13.5%）；伴随着个人支付比例的大幅下降，政府投入将从2006 年的1700 多亿增长到2016 年的12000 多亿，政府投入未来十年将增长4.6 倍（年均增长18.8%）；农村医疗市场增长将快于城市，增长速度取决于政府投入的力度和倾斜程度，未来10 年农村人均卫生费用的增长将介于16%和25.8%之间；大病统筹将有效解决医疗体系的复苏，一老一小大病统筹医疗市场容量未来10 年将面临15 倍以上（年均增长31.1%）扩容速度；医疗器械将率先受益于新医改，未来10 年中低端医疗器械年采购额较2006 年有更高幅度的增长。医疗行业市场扩容的远景能否转化为具体企业的利润提升受到诸多因素的制约，我们认为未来国内医药板块将孵化出一大批10 年增长10 倍以上市值的优质公司。这样的企业应该具备细分市场竞争优势、具有盈利潜力大的品种、同时治理层具有企业家精神和国际视野等方面的特质。
信息来源:证券之星

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