美国银行业“苦情剧”即将收场

美国银行业“苦情剧”即将收场银行正在享受轻松筹资的日子。

摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美国运通(American Express Co.)和地区银行KeyCorp周二说，已经发行了总计87亿美元的普通股。这样，自5月7日美国政府的“压力测试”结果公布以来，参加测试的19家金融公司发行的股票总值已经达到至少650亿美元。

John Ueland / Associated Press摩根大通、摩根士丹利、美国银行和美国运通的CEO通过发行无担保债券和将优先股转换成普通股，银行又筹得了约200亿美元，使总额达到850亿美元甚至更多。这样随着大部分银行走出衰退，它们筹集的资金明显高过了美国监管机构的要求。资金迅速涌入，令大吃一惊的银行家们几乎难以置信，特别是大部分投资者在仅仅3个月前还都对金融类股避之不及，尽管当时金融类股已经跌了近40%。

一位银行高管周二说，现在筹资很容易，投资者们乐于大举买进。这家银行最近通过公开募股筹集了资金。

一些参与了最近银行股票发行的投资者说，道理很简单：经济跌落悬崖的可能性正不断减小，从市盈率来看，很多银行看起来都很便宜。

新泽西州对冲基金公司Appaloosa Management LP总裁特普尔(David Tepper)说，世界末日式的交易已不复存在。该公司持有美国银行(Bank of America Corp.)、SunTrust Banks Inc.和Fifth Third Bancorp等银行的股票。他还说，根据2011年和2012年的预期收益，银行业可能是市场上最便宜的行业类股。

知情人士说，Appaloosa参与了美国银行的普通股发行和优先股转换。总部位于北卡罗来纳州夏洛特的美国银行周二说，已经筹集了近330亿美元资金，现在认为总金额将轻松超过美国联邦储备委员会(Fed)要求的339亿美元。

据参与交易的人士透露，共同基金和其他大型机构投资者在一些股票发行中一直积极买进。由于这类投资者中有很多此前避开了银行类股，3月份银行类股开始大幅飙升时，它们的表现落后于大盘。本月交易的火爆是以略低于市场价格的水平增大金融类股风险敞口的一个机会。

尽管投资者热情高涨，业界专家们仍担心势头可能会减弱，甚至一些安排股票发行、鼓励客户迅速行动筹集资金的投资银行家也有类似的担忧。自3月9日以来，Keefe, Bruyette & Woods Inc.大型银行股票指数已经飙升了87%，相比之下，道琼斯工业股票平均价格指数的反弹为34%。

穆迪公司(Moody's Corp.)旗下穆迪投资者服务(Moody's Investors Service)的分析师们周二警告说，背负该公司所评级债务的美国各家银行明年全年将面临4,700亿美元损失。如果经济继续恶化，银行的损失可能膨胀至6,400亿美元，同时穆迪也很可能加快下调银行债务评级。

穆迪的分析师们写道，如果发生这种情况，银行业需要政府持续的资金和流动性支持计划，可能还要进一步深化，否则将会有众多银行陷入破产境地。

纽约一家银行的一名管理人员说，投资者似乎对任何一点微小的好消息都深信不疑，同时却忽视了银行状况不佳的危险信号。他将银行业比作接受重症监护的病人，其病情已经稳定，但仍然处于危急之中。他说，人们会被一桶冷水当头浇下。

一方面来看，投资者对银行业的未来比银行管理层更满怀热情。投资网站InsiderInsights.com的研究主管莫兰德(Jonathan Moreland)说，接受压力测试的银行中有15家通过公开发行股票筹资，但近期没有银行高管宣布买进了自家银行的股票。InsiderInsights.com位于纽约，跟踪公司高管的股票买卖模式。

举例来说，今年1月和2月，美国银行(Bank of America)首席执行长刘易斯(Kenneth Lewis)和摩根大通(J.P. Morgan)董事长兼首席执行长戴蒙(James Dimon)都大量买进了自家公司的股票。美国银行股票目前较3月低点上涨了263%，摩根大通上涨118%。

美国银行发言人斯蒂克勒(Robert Stickler)拒绝就刘易斯为何未在公司股票反弹期间买进更多股票发表评论。刘易斯今年早些时候买进的40万股股票已经实现了逾200万美元的帐面利润。斯蒂克勒说，刘易斯做了一笔很好的投资。

另一个可能的警示迹象：英国银行股周一下跌，此前阿布扎比王室成员、同时也是阿布扎比国际石油投资公司（International Petroleum Investment Co.）董事长的Sheik Mansour Bin Zayed Al Nahyan决定出售所持大量巴克莱集团(Barclays PLC)股份中的一部分。

巴克莱股价自1月以来涨了5倍，Sheik Mansour此次出售股票将获得15亿英镑（25亿美元）的利润。

摩根士丹利周二发行23亿美元股票的大买家是中国投资有限责任公司(China Investment Corp.，简称：中投公司)，中投公司以12亿美元吃下4,470万股，其在摩根士丹利的股份也增加到9.9%左右。这是去年初全球金融危机开始恶化以来，中投公司对欧美银行的首桩重大公开投资。三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group)也同意买进1,600万股摩根士丹利股票，其股份由此增加到大约20%。