早盘日志：加息周期各阶段对股市的影响

早盘日志：加息周期各阶段对股市的影响

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早盘日志(2010年12月27日周一)

　　　　　　　　――刘开斌

一:早盘扫描

　　1:消息面关注

　　●央行圣诞送加息礼 明年初或按兵不动

　　中国人民银行25日晚间宣布，自12月26日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。这是央行今年以来第二次加息，也是自货币政策转向稳健以来的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。

　　此次加息之后，一年期存款基准利率将升至2.75%;一年期贷款基准利率将升至5.81%。其他各档次存贷款基准利率均相应调整。其中，两年期和三年期存款利率均上调0.3个百分点，五年以上期存款利率上调0.35个百分点。

　　●温家宝:完全有能力控制物价总水平

　　昨日，国务院总理温家宝来到中央人民广播电台，通过无线电波和收音机前的全国听众进行交流。温家宝指出，完全有能力控制物价总水平;在任期内，一定要使房价能够保持在一个合理的水平。对于物价上涨，温家宝指出，中央已经采取了16条措施，现在看，完全有能力控制物价总水平。

　　●明年工业增加值达11% 未来五年年均增10%

　　工信部12月25日召开全国工业和信息化工作会议。以工信部部长身份出席会议的李毅中在会上表示，“十二五”期间，我国工业发展的核心任务是转型升级，具体包括五大任务和目标。他还提出，2011年规模以上工业增加值同比增长要达到11%左右。

　　●"十二五"深化产业变局 "三原色"绘就投资主题

　　“十二五”规划将引领中国经济发展，也将成为资本市场的中长期投资主题。从行业投资角度分析，战略新兴产业的“蓝海”战略，传统产业的“绿色”重组，消费市场的持续红火，将成为贯穿“十二五”的投资优选方向。

　　●60只旗舰基金回报差异大股基年终排名战白热化

　　距离2010年结束仅剩下5个交易日，备受关注的股基年终业绩排名战仍然在激烈进行中。华商盛世成长以37.72%的回报率仍然稳坐头名，与第二名的华夏策略精选保持逾5%的差距。眼下，市场都在拭目以待，王亚伟在今年最后一周里能否扭转乾坤，再次登顶。这场战役，不单是两位明星基金经理孙建波和王亚伟之间的争战，同时还是老牌劲旅华夏和新锐华商两家公司旗舰基金的比拼。

　　●避险情绪升温 一周资金流出238.58亿

　　截止本周五收盘，沪指收报于2835.16点，一周下挫58.58点，跌幅达到2.02%;深成指报收12556.85点，全周下跌202.75点，周跌幅达到1.59%;中小板、创业板也出现弱势调整，大阴线实体吞噬了前周的阳线实体，并且有轻微破位迹象。大智慧超赢数据显示，本周大盘资金净流出238.6亿元，两市仅有房地产一个板块资金净流入18.37亿元。

　　●下周解禁数量及市值环比大增逾6倍

　　根据沪深交易所的安排，下周两市共有55家公司的解禁股上市流通，共计250.47亿股，占未解禁限售A股的3.31%。其中，沪市193.71亿股，占沪市限售股总数3.26%;深市56.76亿股，占深市限售股总数3.49%。以12月24日收盘价为标准计算的市值为3247.45亿元。其中，沪市26家公司为2136.86亿元，占沪市流通A股市值的1.51%;深市29家公司为1110.59亿元，占深市流通A股市值的2.26%。下周两市解禁股的数量为本周的41.55亿股的6倍多，而下周解禁市值为本周的434.64亿元的7倍多，为年内第四高。

　　●下周10新股发行打新优选振东制药和杭锅股份

　　临近新年，新股发行密集推出，12月27日至31日的一个交易周，A股IPO市场共安排了10只新股发行。12月27日为安居宝(300155)、天立环保(300156)、恒泰艾普(300157)、振东制药(300158)和新研股份(300159)等5只创业板新股申购，12月28日为海南橡胶(601118)1只主板新股申购，12月29日为杭锅股份(002534)、林州重机(002535)、西泵股份(002536)和海立美达(002537)等4只中小板新股申购。三批新股的申购时间段相重叠。

　　●欧美股市周线实现四连阳月线有望创下十年最佳

　　美国最新公布的亮眼经济数据再度“给力”股市表现。尽管受到部分投资者在圣诞节前的获利了结因素影响，三大股指涨跌不一。当日，道琼斯指数涨幅为0.12%;标普500指数微跌0.16%;纳斯达克指数;跌幅为0.22%。上周，欧美股市周线实现四连阳。不少分析人士认为，欧美股市的收官月之战有望创下十年最佳。

　　2:大盘今日走势分析

　　美道指上周五因圣诞节休市，周线实现四连阳;香港恒生指数下跌69.20点。美元指数继续小涨震荡，目前仍处在80点附近运行;国际战略物资原油回落，当前处在91美元以上运行;国际黄金价格震荡下跌，目前金价处在1375美元附近运行;其它有色金属铜、铝、锡、镍等多以下跌为主，这对国内资源股的短线走势有负面影响。

　　今天，国际消息面略空，国内消息面因加息而偏空。结合上周五大盘的走势，我们来分析今天的大盘：上周五大盘收出了低开震荡走低的缩量小阴线。盘面观察：上周五大盘低开之后，一路震荡反复;盘中，房地产和金融是支撑大盘震荡走强的主要力量，其他的板块纷纷走低为主，最终由于大多数板块走弱原因，大盘收出了震荡缩量的小阴线。

　　经过两周幅度较大的震荡之后，大盘又重新回到2800-2900点震荡区间中来，可以看出大盘晃荡了这么久，还是未能摆脱震荡整理的调整格局，这个格局就是我们前边探讨过的第四浪的调整，在之前的探讨中，我们对上上周的突破表示过怀疑，认为调整的时间不够，而经历了最近两周的调整之后，可以认为第四浪的调整时间已经充分，但似乎突破的力量已经缺乏，特别本周末公布的再度加息，估计对多头的信心构成一定压力。

　　周末的加息会不会引发大盘暴跌呢?这个我们需要分析：首先，我们得弄清楚央行此次加息的目的，显然这个加息的目的是为了应对通胀，而通胀会不会因此就立即停止呢?肯定不会，因此通胀不会马上停，那就意味着加息也不会一下子就完，所以可以说我们进入了一轮加息的周期中。其次，加息周期内股市会不会一定跌?从过去的经验看，加息似乎对短中期股市影响有限，而对中长期影响较大，因此，短中期大盘理论上仍会延续短期趋势，而中长期由于加息的不断进行，必然会波及经济发展，影响上市公司盈利，最终对股市构成压力而下跌。因此周末的加息，对短期大盘影响有限，但对大盘未来的走势构成压力。

　　对于当前的市场，我认为最大的可能是：因为加息的再次来临，反而激发出一小波上涨行情，如果真是这样，提醒大家注意逢高了结;当然如果不幸就此大幅回落，则可能耐心等待，毕竟没涨什么的市场，跌很深的可能也并不大。因此虽然我们倾向低开高走，出现一波上涨的行情，但也仍需要做一些坏的假设，只有这样才能做到有备无患。

　　结合今天的消息面，我们来简单的推测今天大盘：选择低开，上半场震荡走高，全天收出激烈震荡先抑后仰的阳线。