年末高送转预期股票有戏

年末高送转预期股票有戏

　　A股市场中牛熊不改的就是年底市场对高送转行情的热情。

　　有业内人士戏称，高送转就是A股每年年底的一名武将，终将大展拳脚。而在今年，暴跌过后市场的技术性反弹需求，则更像是给这名武将送上一把"宝剑"，高送转行情悄然拉开序幕。

　　11月份以来，资金对具备高送转预期的个股一路追捧，一些"三高"(每股未分配利润高、每股资本公积金高和业绩成长性高)个股在市场暴跌中逆市迭创新高，高送转预期最为强烈的中小板和创业板也展现出顽强走势，市场热情可见一斑。

　　"在2800点布局高送转跟在3000点布局性质已经完全不一样了。"国元证券分析师康洪涛在接受记者采访的时候表示，今年的高送转行情应该比往年更加火爆。

　　哪些股票具备高送转潜力?一般而言，在高送转行情初期，"三高"且总股本在5亿股以下的上市公司会受到市场的重点关注。

　　"从今年的行情看，中小板和创业板高送转的能力将比主板强。"康洪涛分析道，送股能力强的公司必然是业绩增长能力强的公司，创业板公司具备成长性已经不容置疑，有可能成为今年高送转行情的集中爆发地。

　　关注

　　中央经济工作会议很重要

　　长期以来，A股市场都以政策市著称。因此12月份可能出台的政策，肯定会对A股走势产生影响。一年一度的中央经济工作会议一般都在每年12月份召开，会议是判断当前经济形势和定调第二年宏观经济政策最权威的风向标，也是每年级别最高的经济工作会议。

　　对此，申银万国的分析师向阳认为，12月初即将召开的中央经济工作会议面临着货币政策抉择的考验。本着防通胀的第一目标，货币政策将趋向于收紧，财政政策则有望继续保持积极。经济目标维持保八显示经济保持平稳较快增长，财税改革、保民生、促环保、加大投资等方面内容将值得关注。这些都将对12月份，乃至未来相当长一段时间的二级市场走势产生影响。

　　"研究历史上中央经济工作会议对市场的短期影响，我们发现，会议前大盘表现强势概率较大，特别是会议前1 周，自2006年来大盘都录得正收益。会议后，大盘表现没有规律，各年差异较大。"国泰君安的分析师孙颖表示，不过毫无疑问的是，在今年通胀压力巨大的背景下，中央经济工作会议将成市场关注的重中之重。

　　警惕

　　中小盘股存在20%下调空间

　　在11月份，医药、酿酒食品、新兴产业等非周期类个股、中小板和创业板股票连番表现，而大盘权重股则陷入到了反复调整的过程当中。

　　张溟认为，短期之内，部分权重板块由于调整比较充分，其参与风险在逐步下降。医药、酿酒食品、新兴产业等非周期类个股在11月份积累的升幅已较为可观，结构性泡沫趋于严重，有过度透支未来业绩增长潜力的风险，建议投资者短期回避，待充分调整之后买入。而中小板和创业板中部分概念股的结构性泡沫已非常严重，其潜在跌幅将有可能在20%以上，建议减持基本面不坚实的品种以待调整压力释放。

　　"相对看好建筑建材、特别是水泥类上市公司，工程机械，交通运输以及保险等估值洼地。"张溟说。

　　基于12月市场整体震荡调整的判断，沈正阳建议投资者采取偏防御的策略。"风格层面，市场反弹时期，中小盘股或有表现的机会。"沈正阳说，但是考虑到其估值和业绩风险，应警惕大盘调整时中小盘股的大幅下挫风险，从相对估值修复空间来看，中小盘相对大盘股有20%～25%的下调空间。

　　重组

　　并购重组应该是年末大戏

　　并购重组题材在资本市场一向引人瞩目。并购过程中的股权溢价和资产注入的预期等，给市场带来的想象空间大，并购重组应该是年末大戏。而在二级市场的表现上，并购重组类的股票一般都有超越大盘的表现。

　　本轮反弹以来，涨幅居前的股票绝大部分都具备并购重组类题材。因为每年的岁末年初，个股的重组行情总会准时上演。从今年来看，央企整合以及上海冲刺30%证券化率的目标，将使得今年末至明年初的重组行情变得精彩纷呈。

　　对于并购重组题材的把握，应从两个角度去把握，一个是从行业整合的角度，挖掘寻找那些最可能成为整合目标的公司;另一个是从央企与地方企业整合的角度去发掘投资标的。

　　对于目标公司的发掘，也可从目标公司所具有的一些共性特征，比如市值较小、股权分散等方面去把握。比较最近三年来已经完成和正在进行的央企重组情况，大多数集中在煤炭、电子、军工、医药、机械等行业，其中军工、电子、医药的相关公司表现突出。这三个行业的一个共同特点是集团资产证券化率比例较低，可注入的资产较多。

　　配置

　　仍然以消费和新兴产业为主

　　"在12月份，乃至今后一段时间，投资者行业配置上仍然应该以消费、新兴产业为主。"景顺长城内需增长基金经理王鹏辉表示，过去20年，中国GDP的复合增长率达到16.2%，而居民消费的复合增长率仅为14.0%，居民消费增长落后于GDP增长。未来中国经济增速放缓不可避免，但消费仍将加速增长，成为经济增长引擎。特别是随着时间临近年底有望迎来消费旺季，一系列内需拉动型行业中的优势企业在本轮行情中获益。

　　沈正阳建议投资者继续关注关注受益于中央经济工作会议的召开以及未来"十二五规划"及调结构政策预期刺激的消费内需、战略新兴产业的股票。同时，那些成长性好、业绩增长确定的新股和次新股，这类股票多受政策支持有结构转型概念。

　　在12月份的具体股票选择上，孙颖建议投资者关注万科A、浙江永强、华兰生物、锐奇股份和云天化等。

　　向阳则建议投资者关注中国南车、中国一重、郑煤机、中国西电、中兴通讯、中海油服、启明信息、软控股份、星网锐捷和美克股份等10只股票。 (新文化报)

　　不妨从一些规律和特征找到牛股

　　昨日沪指虽然跌了近50点，但仍较今年7月2日的2319年内低点高出了近500点。据统计，从7月2日至11月30日，共有103只个股在五个月的时间内股价翻番，8只个股涨幅超过200%。在目前震荡的市场格局下，这些个股显得格外亮眼。那么，怎样才能找到牛股呢，我们不妨从目前的牛股中寻找一些规律和特征。

　　题材：

　　牛股的催化剂

　　股价容易翻番个股大多有实质性的潜在题材做为动力，如资产重组、外资参控股、并购、高比例送转等。数据显示，在股价翻番的103只个股中，近六成的个股股价飙升的动力来自市场热点题材的炒作以及公司公布的重组预案。首当其冲的便是今年军工行业重组火爆的ST昌河和中航精机。重组方案公布当日，ST昌河涨幅高达168.82%，而中航精机更是连续收出九个涨停板，彪悍上涨令市场叹为观止。两只个股正是凭借重组这只"神斧"力量登上了涨幅板的冠亚军，五月以来的涨幅分别为267.15%、246.73%。

　　此外，各大热门题材股也纷纷上榜。稀土永磁概念中科三环、环保概念股万邦达、高端装备制造概念股精功科技、太阳能发电概念股南玻A、通用航空概念股中信海直、低碳经济概念股巨化股份、物联网概念股新大陆与智能电网概念股国电南瑞等个股，7月2日至今的累计涨幅也都超过100%。

　　流通股本：

　　多在5亿股以下

　　小盘股以其盘小易控及重组成本低等优势，容易吸引资金的关注，近期出现的牛股流通股本大多在5亿股以下。据统计，在股价翻番的103只个股中，有85只个股的流通股本在5亿股以下，占比达到了82.5%。在两市1528只流通股本在5亿股以下的个股中，占比5.6%。其中，19只个股不足1亿股，股价昨日创出新高的荃银高科只有1300万股，为103只股价翻番的个股中流通股本最小的一只。

　　然而，牛股也并非中小板或创业板个股的专利。相反，在103只股价翻番的个股中，主板个股占更大的比例。其中，归属沪深两市主板的个股超过半数，共有70只；归属中小板的个股共有30只，创业板个股共有3只，二者合计占比仅有32%。但有共同的一点便是，他们的流通股本均较小，其中，流通股本超过10亿股的仅有6只个股，三一重工的流通股本最大，达到了46.87亿股，其在五个月的时间里涨幅达到了153.9%。

　　业绩：

　　股价走高的基石

　　除了股本不大之外，基本面好也是支撑牛股股价走高的基石。103只股价翻番的个股多有业绩支撑。数据显示，2010年中期及2010年三季度沪深两市上市公司归属母公司净利润整体净利润增幅大约在三成左右，而在这103只个股中，2010年中期及三季度归属母公司净利润增幅大于30%的就有87只，占比超过八成。其中2010年中期及三季度两期增幅均大于30%的共有39只。

　　另外，截至11月30日，在103只股价翻番的个股中，共有28只个股已发布全年的业绩预告，普遍预计同比增长。值得注意的是，位列涨幅排行榜第三位的精功科技，继11月中旬公布了过亿元的订单之后，11月28日晚间再度发布公告，称签下了总金额超过4亿元的大订单，这已经相当于去年总营收的2/3左右。有了业绩支撑的精功科技7月2日至今的累计涨幅达到了241.36%。

　　机构：

　　基金抱团提前入驻

　　股价翻番个股往往是基金青睐的对象，多有基金埋伏其中。其中59只股价翻番个股的前十大流通股东中，基金所占席位在半数以上，占103只股价翻番个股的57%。以三季报数据计算，机构持股比例在50%以上的个股就达34只，其中基金持股比例在20%的有18只个股。

　　数据显示，七星电子、亚厦股份、万邦达、片仔癀、威孚高科等5只个股的基金持股比例均在30%以上。这5只个股中，威孚高科的涨幅最大，达到了208.11%，在涨幅板中排名第八。其三季报显示的前十大无限售股东中，基金占据七席，包括了富国天博、华商盛世、华安创新、华夏系列等基金公司，持股比例合计达到了30.9%。此外，在众多基金公司前期潜伏的个股中，王亚伟管理的华夏大盘及华夏策略重仓股尤为市场关注。ST昌河、中航精机、中恒集团等个股均为王亚伟管理的基金贡献了不少真金白银。

　　行业：

　　新兴产业牛股多

　　数据显示，股价翻番的103只个股大多集中在新兴产业中，其中机械、设备及仪表行业的个股出现牛股的频率最高，股价翻番的个股达到了22只。按流通市值加权平均方法测算，7月2日至今，机构所划分的稀土永磁、高端装备制造、环保和生物育种等概念板块纷纷崛起，7月2日至今的累计涨幅分别高达75.32%、72.38%、65.52%和53.67%。

　　"近5个月来新兴产业牛股辈出，说明追捧新兴产业的热情深入投资者内心，并引发广泛认同。"一业内人士认为，随着经济结构的调整和新兴产业的持续发展，未来新兴产业牛股可能继续涌现。金证顾问分析师陈自力也认为，目前市场仍然处在不稳定的震荡市场，但板块之间轮动较快，市场个股相对来说还是比较的活跃，尤其在新兴产业当中体现出较好的赚钱效应。当前是轻大盘，重个股的行情，把握好新兴产业投资主线。  

三步法筛选具高送转潜力个股

第一步】

　　考察可供分配的“家底”

　　首先，要区分哪些公司具有高比例送转的能力。送红股需要有充足的未分配利润，提出转增股本则需要丰厚的资本公积金，因此每股未分配利润及资本公积金的多少是衡量一家公司是否具有大比例分配能力的前提。另外，也需要参考公司的盈利情况，一般来讲，亏损的公司大比例分配的理由不充分，当然像*ST石砚这样的极端例子也是发生过的。而那些业绩处于稳步乃至快速上升期的个股，概率就很大了，持续的高送转是企业高速成长的必然结果。

　　【第二步】

　　过去几年无大比例分配

　　其次，最近一两年以来没有进行过大比例的送转。虽然苏宁电器(002024)是依靠不断的大比例送转再填权来实现1000多元的复权价格的，但不是所有公司都拥有这种一年之内两次10送转10的实力，这个概率微乎其微。因此，在筛选时应剔除去年公布中报及年报时已有较大比例送转的个股。相对来说，总股本庞大的蓝筹品种股本大规模扩张的可能不大，一般单次不会超过10送转3股；反之，股本规模越小的个股做大的欲望就越强烈。

　　【第三步】

　　结合二级市场走势筛选

　　最后，符合上述两项条件的个股只是拥有了送转的潜力，但不一定就会在今年中报提出送转股方案，投资者可以结合股价走势进行进一步筛选，提高命中率。市场中总有那些信息渠道优于普通投资者的先知先觉的资金，过去十几年的事实表明，绝大部分推出高送转方案的个股在优厚的分配方案公布前就已异动。因此，从符合条件的个股中再筛选出走势较强的个股是一个比较实用的方法。

　　大批次新股符合条件

　　用上述几个条件进行筛选后可以发现，有一大批次新股符合条件。因为新股发行时，溢价发行的部分在账面上是被计入资本公积金的，而很多新股发行前，把未分配利润滚存发行后由新老股东共享，这为今后推出送转方案提供了前提。国盛证券的王剑就建议重点关注从未分配过的次新股，具体参与的时候可适当追涨，但市盈率估值不能偏离目前市场平均值过远，一般而言，高出30%还是可以接受的，但1倍以上则不应参与。总的来看，只要股价估值不过分，又有未来业绩可持续成长空间做保障，拥有高送转潜力的个股，进行适当追涨也是值得的。