中铝100亿下注铝加工:并购之手”触摸新版图

中铝100亿下注铝加工:并购之手”触摸新版图

 
中铝在铝加工领域如果再走与电解铝相似的并购之路，那么在大举扩张的同时如何突破资金瓶颈，则成为其必须面对的一道新课题。
迄今为止，中国铝业最大的一笔铝加工投资花落重庆。
日前，中铝总经理肖亚庆与重庆市政府在京签署框架性协议，未来3年，中铝将投入100亿元到重庆，以整合之手，打造“中国铝加工之都”。
氧化铝、电解铝以及铝加工是中铝的三大业务板块。然而，自中铝诞生之日起，这三大板块的发展就不均衡。作为国内氧化铝产业的垄断者，中铝的氧化铝业务在其业务构成中可谓一枝独秀。而经过近两年在电解铝领域的“凶猛”并购之后，中铝在电解铝行业的势力也大为增长，颇有“一统天下”之势。如今，中铝终于在铝加工产业上大举发力。
中国有色金属工业协会一位人士在接受记者采访时表示，在国内铝加工投资逐步升温之际，中铝强势介入，对于防止该行业无序盲目竞争将起到引导和抑制作用。
然而，中铝在铝加工领域如果再走与电解铝相似的并购之路，那么在大举扩张的同时如何突破资金瓶颈，则成为其必须面对的一道新课题。
重注西南铝
肖亚庆终于兑现了承诺。早在去年到重庆参加亚太市长峰会时，肖就曾公开表示，中铝准备增加投资30多亿元，把其旗下的西南铝业集团(下称西南铝)打造成为世界级的铝加工企业，在“十一五”期间，实现销售收入上百亿元的目标。
今年3月11日，肖亚庆果然把中铝最大的一笔铝加工的投资押宝在了西南铝身上。一是投30多个亿用于西南铝上一条新的冷连轧生产线，年内开工；二是今明两年，投20个亿用于西南铝老线改造。此外，中铝与重庆政府签署的协议中，还包括投资50亿用于中铝在重庆南川80万吨氧化铝矿的生产和配套。
中铝宣传处一位处长称，这是中铝实施“优先发展氧化铝，有条件发展电解铝，跨越式发展铝加工，有选择的发展非铝产业”战略的体现。
毫无疑问，氧化铝是中铝的核心业务，去年中铝氧化铝产能达到833万吨。电解铝是中铝的第二大业务，去年产能达到150万吨。如今，中铝已成为世界第二大氧化铝生产商，国内最大的电解铝生产商。肖亚庆的计划是，在2010年前，将氧化铝和电解铝的年产能分别提升到1200万吨和300万吨。
然而，在大力扩张氧化铝和电解铝的同时，中铝产业板块分布不合理的矛盾再次显现。
去年，中铝的铝加工材产量只有41万吨，明显的“头大尾小”，与氧化铝、电解铝的发展规模不成比例。
按照惯例，国际大型铝业公司从生产氧化铝到电解铝，再到铝加工及深加工，都有完整的产业链，这样才能增强抵抗市场风险的能力。按照300万吨电解铝的产能规模，中铝的铝加工产能至少要达到200万吨以上。
补铝加工短腿已成当务之急，中铝如何补？
一位业内人士称，我国是世界上最大的铝材净出口国，却不是铝材生产强国，铝加工企业多达上千家，却规模小，低档产品多，高精尖铝板带箔产品主要依赖进口。
因此，肖亚庆提出了铝加工要“跨越式的走”，即中铝要高起点的发展铝加工业，实现结构调整和产业升级。铝业深加工包括再生铝、合金铝、铝加工材等。
中铝把目光首先瞄准了西南铝。
西南铝前身叫西南铝加工厂，成立于1965年，是中国生产规模最大、技术装备最先进、品种规模最齐全的综合性特大型铝加工企业，中国高精尖铝材基地和航空、航天材料研发保障基地。去年，西南铝产量达29万吨，居全国同类行业单个企业产量第一。
“它的产品与广东沿海企业出的大路货完全不同。”3月16日，重庆市经委冶金处处长吴贻昆告诉记者，重庆汽摩工业用的就是西南铝的镁铝合金板材。
正是由于此，西南铝早在5年前就进入了中铝的视野。2001年，通过股权划转，国企西南铝顺利成为中铝的直属企业，而如今中铝的当家人肖亚庆更是曾在西南铝担任了四年老总。
中铝的投资到位后，西南铝在未来三年产量将突破50万吨，实现“百亿西南铝”目标。
并购之路
西南铝是中铝实现跨越式发展铝加工战略的“头牌”，但是仅仅一个西南铝却并不能满足中铝硕大的胃口。
为了扩大铝加工业产量，中铝决定用最快的方法来实现扩张。
肖亚庆说，“现在不是大鱼吃小鱼，而是快鱼要吃慢鱼。”和中铝大举吞并电解铝企业一样，这种方法就是对优势企业进行并购。
其实早在2004年，福建瑞闽铝板带有限公司(下称瑞闽铝板带)就成了中铝口里的“一条慢鱼”。同年12月19日，通过资产重组，中铝和福建南平铝业，MillenL.td三方出资组建中铝瑞闽铝板带有限公司，中铝实现控股50%。
成功揽得瑞闽铝板带后，随后中铝于2005年1月收购控股兰州铝业。兰铝下属的西北铝加工厂于是落入中铝口中，为其新增5万余吨产能。和西南铝一样，西北铝加工厂也是国内三大老牌铝加工企业之一。
河南是我国铝工业生产大省，也是中铝的氧化铝主要生产基地，然而该省铝加工材却只有年产60万吨的产量，只占全国总产量440万吨的14％。
2005年6月30日，中铝郑州年产能12万吨铝加工项目奠基开工。
记者在中铝股份公司网上看到，早在2005年4月28日，中铝公开招聘河南铝加工基地筹建处负责人。公告称，中铝河南铝加工基地筹建处除负责对郑州铝加工新项目建设外，还负责对当地铝加工企业的重组和整合，以实现中铝在河南省形成年产30万－50万吨中高档铝板带箔加工基地的发展目标。
2005年8月，由中铝控股的中铝河南铝业有限公司成立。该公司由中铝、中色科技股份有限公司、伊川电力集团总公司、洛阳市经济投资有限公司共同出资设立，注册资金为55980万元。随后成立的洛阳中色万基铝加工有限公司是中铝河南铝业的控股子公司，年产高精度铝板带箔17万吨，其中年产2万吨高精度宽幅铝箔。
同年，中铝继续出击，与洛阳市伊川电力集团、新安电力集团、中色科技股份有限公司四方签订了合作框架协议，携手组建中铝河南铝加工有限公司。
谈到铝加工就不能避开东北合金有限责任公司(下称东轻)。1956年投产的东轻是国内航天、航空、核工业、兵器、舰船等军工用铝材生产加工基地，也是我国民用铝材的主要生产加工基地，公司铝镁合金加工总产能超过25万吨。业界猜测，同属国内三大老牌铝厂的东轻将是中铝整合的下一个目标。而巧合的是，肖亚庆本人也在东轻工作过较长时间。
低成本扩张
就在中铝一路高歌猛进之时，其在打造铝业上下游产业链中凸现的成本问题却不容忽视。
3月14日，肖亚庆在中铝年报发布会上表示，公司现金流良好，资金方面并无问题。截至2005年底，中铝资产总额达1006亿元，实现主营业务收入和利税总额分别为650亿元和205亿元，净资产收益率达18.5%。
但他同时表示，估计今年煤电等成本会继续上升，因此尽管今年将继续并购，但资本开支将控制到100亿元以内。
为了扩充现金流，中铝加大了控制成本力度。
3月16日，西南铝规划发展部莫主任告诉记者，为了降低成本，中铝铝加工业务的原材料供应方式已经发生改变。原来西南铝要用铝锭进行铝加工，现在西南铝直接从贵铝、青海铝拉来板锭(半成品)进行加工。
至于中铝从去年就开始启动的国内A股上市融资计划，80亿的融资额到底何时才能到位？肖亚庆表示，现正在积极推进，但并无时间表，将视机会及市况而定。
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