中国金融正在步入自己的泥潭[中国改革论坛]

中国金融正在步入自己的泥潭
―――因为我们缺乏全球视野的金融政策
作者：王黎明
 
导语：
中国的金融政策在看起来连贯的背后，却始终是滞后一步，因为我们的制度难以具备拥有足够战略性的预见能力，也难以凝聚拥有战略眼光的才人， 尤其是在面对错综复杂的国际金融面前，我们的视野决定了我们始终处于被动的局面。
我们正在开始品尝自己种下的苦果，从表面上来看，人民币升值以及抑制过热和通胀都没有错，但为什么这种趋势我们难以把握呢？作为管理中国金融的央行，难道没有这种洞察和趋势性的研究吗？笔者将用自己肤浅却是切身的感受从以下几个方面来阐述。
人民币升值：
既然知道人民币升值是一种必然的措施，那么就注定会吸引更多的国际资本以及热钱的流入，但我们却没有在这个层面做好应有的应对和谋划，一开始认为冲击了不了中国的经济而盲目自大，尤其是对自身的房地产行业监管，从2000年 以前就有港澳资金一直在流入内地，而国内的土地出让金制度，更是导致了地方财政和地方政府，为了自身地方利益的驱动，联动了区域内的地产公司，上演了中国 房地产的这轮快速的牛市，却也为中国的金融系统埋下了更多的隐患，在外资推波助澜的逐利下，人民币升值进入了一个高烧持续性的阶段，期间由于我们对外经济 的严重依赖性下，外汇储备不断超越历史的新高，直到目前超越7国的外汇储备总合，但我们却没有预见性地想到美元会进入这种持续性地贬值。
其 次是错误地以为通过不断让人民币升值来改善经济产业结构，改变外贸型经济格局，这种思路并没有错，但错的是国内的金融信贷体系的垄断性，而非市场化资源配 置市场，导致贷得到钱的企业，根本不会受到这种金融政策的约束。而最具有生命力的中小企业却步入了信贷成本更高的历史时期，大量企业根本没有机会进行产业 的调整就步入倒闭破产，这在珠三角一带更为明显，因为人民币的快速升值推高，在企业相继进入这种绝境之后，也给金融银行带来了新增的不良信贷资产。
上调、加息：
为了应对过剩和过热，又不得不开始频繁使用西方的小幅频繁手段，但却忽略一个事实，在我们这种非高度市场化的金融体系下，银行的信贷成本不断加高下，使得更多的企业成本大幅升高，并开始不断传导到CPI上 来，同时因为国际基础货币的美元持续性贬值所带来效应，国际资源类商品期货价格，开始进入暴涨，并给国内的产业经济带来羊群效应，我们现在看见的能源与农 产品，正在深刻影响中国经济各个领域，也开始在影响老百姓的生活，尤其是对涉及到一亿投资者的股市，这种危害恐怕更为严重，但却一直被忽略掉了。
加息就意味着提高了全社会的资金成本，当然也就提高了农业及其相关产业的生产成本，也提高了农业流通企业的成本，反过来反而成了CPI上涨的助推力量。中国经济体量之大，并不怕宏观调控，但却怕瞎调控、乱调控，怕调控过度，当然，最怕的是过度的瞎调控乱调控。央行现在正在做的就是这样的事，遗憾的是，我们不仅看不到央行对错误政策的修正，却看到它在错误的道路上越走越远、越走越快、越走越坚决。
我 们没有一个让全体国民透明的决策机制，我们不知道这些金融政策是如何决策出来，是由那些人员组成的，错是难免的，但应该让国民知道央行的这些政策是经过那 些专业委员会论证过，而并非是几个人怕脑袋决定的，只有在这样的决策机制下，国家的利益不会因为某些的人利益被输送掉，包括我们那么多国有商业银行股权的 定价和对外引入，也许是因为大家的，这些涉及到全体国人的利益却就这样被洗劫掉了或者输送掉了，这就是我们缺乏一个好的监管体制所带来的灾难。
热钱流向：
我 们总以为热钱会流向房地产和股市，但我们却都忽略了一个最新的迹象，从最近中国的房地产和股市来看，热钱并没有管理层所想象的，能够通过打压股市就会锁住 这些热钱，从笔者所了解到的一些信息来看，未来中国的金融祸根已经被我们央行这些不透明的政策所埋下，因为我们谁也不知道到底有多少热钱是通过看不见的渠 道流入了，从那些能够看得到的表面是不可怕的，可怕的是那些通过不公开的交易所进来的，这些热钱已经不再是热钱，而是干净的人民币，在国内的更广泛的领域 布局中国的资源领域，这些热钱将是未来中国经济重最大的收益者和破坏者，所以我们现在所在进行调控的股市和地产，遭受打击的绝对不是那些主要的热钱，能够 被打击的只有是大量的商业银行的不良信贷而已，以及我们发昏的投机者，他们将是央行这种头痛医头和脚痛医脚的受害者，当然包括股市里的投资者，经济的起落本是常事，但拙劣的金融政策所带来的经济损害却让人心寒。
中国的金融政策只有通过专业的论证委员会论证，中国才会拥有一个具有战略眼光和超前意识、懂得经济也懂得调控的央行，才不会让国家的被输送掉，当然还要相应监管这个委员会的机构，任何没有监管和透明的政策必然是最容易犯错误的。来源：价值中国