神马文学网夏斌：中国可考虑征“托宾税”抑制热钱-华尔街日报
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 18:47:46
中国央行顾问夏斌在《资本交易》11月刊上发表文章称，中国可以考虑对现货市场外汇交易征税（即所谓“托宾税”），并严格限制商业地产领域的外国投资，这将有助于遏制短期热钱流入。
托宾税是由诺贝尔奖得主托宾(James Tobin)于20世纪70年代提出的。
此外，夏斌还表示，在人民币加速升值问题上中国正面临来自美国的压力，而人民币升值也对传统行业构成压力，因此中国可以主动、适度地扩大人民币升值幅度。
近几周来，中国政府为抑制通货膨胀和热钱流入推出了一系列紧缩措施。上周，中国政府宣布上调银行存款准备金率，这是今年第五次上调，并推出限制外籍人士在中国大陆购买住宅或商业地产的新措施。
但分析人士表示，考虑到中国的资本管制程度本来就很严格，所以中国向外汇交易征税以抑制热钱的可能性很小。
在一篇关于中国应如何应对美国定量宽松措施的文章中，夏斌重申，中国应进一步限制跨境资本流动，并严惩投机资金。该文由夏斌和国务院发展研究中心(Development Research Center)部门主任陈道富共同撰写，所署日期为11月9日。
夏斌在文章中指出，中国应对现有政策进行调整，严格限制海外资金投资商业地产，并有效遏制热钱流入。中国可以考虑尽快对短期热钱开征所谓的托宾税。但他没有就此详述。
汇丰(HSBC)外汇策略师Richard Yetsenga表示，中国目前征收托宾税的条件还不成熟，因为中国目前尚可采用其他较为便易的政策工具。
Yetsenga认为，中国不宜征收托宾税，因为中国对资本流动的限制已经很严格。Yetsenga指出，如果中国政府担忧外资流入规模，完全可以停止发放合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor)许可或是开始限制外商对华直接投资。
此外，东方汇理银行(Credit Agricole CIB)资深策略师Frances Cheung也表示，征收托宾税会被视为干预过度，这与中国政府关于推进外汇交易市场化的承诺不符。
她表示，相比之下，中国国家外汇管理局近期为抑制热钱所采取的措施可能会更有效。对银行间市场交易员可在国内远期市场持有的美元空头头寸规模施以更加严格的限制也在这些措施之列。
夏斌在文章中称，鉴于通胀压力不断上升，中国应当通过上调基准利率努力使实际利率恢复为正。
夏斌周四在出席某金融论坛的间隙重申，两年来中国一直在采取适度宽松的货币政策，明年中国的货币政策必须向稳健回归。
夏斌又补充称，在过剩的流动资金充斥市场之际，上调存款准备金率应当会比上调利率更为有效。
他还表示，中国银行业明年信贷增速的目标应定在15%左右。
夏斌指出，考虑到市场对明年中国经济增长状况的预期以及目前的流动性状况，他认为将明年的信贷增幅定在15%不仅可以有助于中国经济持续稳步增长，还可以遏制过剩的流动资金。
这可能意味着明年的信贷增幅将较今年有所放缓。中国今年对新增人民币贷款的预期目标是人民币7.5万亿元，增幅为18.8%。
截至2009年年底，人民币贷款余额总计人民币39.97万亿元，较2008年的人民币30.34万亿元增长32%。
截至今年10月31日，人民币贷款余额总计46.87万亿元，较上年同期增长19.3%。
托宾税是由诺贝尔奖得主托宾(James Tobin)于20世纪70年代提出的。
此外，夏斌还表示，在人民币加速升值问题上中国正面临来自美国的压力，而人民币升值也对传统行业构成压力，因此中国可以主动、适度地扩大人民币升值幅度。
近几周来，中国政府为抑制通货膨胀和热钱流入推出了一系列紧缩措施。上周，中国政府宣布上调银行存款准备金率，这是今年第五次上调，并推出限制外籍人士在中国大陆购买住宅或商业地产的新措施。
但分析人士表示，考虑到中国的资本管制程度本来就很严格，所以中国向外汇交易征税以抑制热钱的可能性很小。
在一篇关于中国应如何应对美国定量宽松措施的文章中，夏斌重申，中国应进一步限制跨境资本流动，并严惩投机资金。该文由夏斌和国务院发展研究中心(Development Research Center)部门主任陈道富共同撰写，所署日期为11月9日。
夏斌在文章中指出，中国应对现有政策进行调整，严格限制海外资金投资商业地产，并有效遏制热钱流入。中国可以考虑尽快对短期热钱开征所谓的托宾税。但他没有就此详述。
汇丰(HSBC)外汇策略师Richard Yetsenga表示，中国目前征收托宾税的条件还不成熟，因为中国目前尚可采用其他较为便易的政策工具。
Yetsenga认为，中国不宜征收托宾税，因为中国对资本流动的限制已经很严格。Yetsenga指出，如果中国政府担忧外资流入规模，完全可以停止发放合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor)许可或是开始限制外商对华直接投资。
此外，东方汇理银行(Credit Agricole CIB)资深策略师Frances Cheung也表示，征收托宾税会被视为干预过度，这与中国政府关于推进外汇交易市场化的承诺不符。
她表示，相比之下，中国国家外汇管理局近期为抑制热钱所采取的措施可能会更有效。对银行间市场交易员可在国内远期市场持有的美元空头头寸规模施以更加严格的限制也在这些措施之列。
夏斌在文章中称，鉴于通胀压力不断上升，中国应当通过上调基准利率努力使实际利率恢复为正。
夏斌周四在出席某金融论坛的间隙重申，两年来中国一直在采取适度宽松的货币政策，明年中国的货币政策必须向稳健回归。
夏斌又补充称，在过剩的流动资金充斥市场之际，上调存款准备金率应当会比上调利率更为有效。
他还表示，中国银行业明年信贷增速的目标应定在15%左右。
夏斌指出，考虑到市场对明年中国经济增长状况的预期以及目前的流动性状况，他认为将明年的信贷增幅定在15%不仅可以有助于中国经济持续稳步增长，还可以遏制过剩的流动资金。
这可能意味着明年的信贷增幅将较今年有所放缓。中国今年对新增人民币贷款的预期目标是人民币7.5万亿元，增幅为18.8%。
截至2009年年底，人民币贷款余额总计人民币39.97万亿元，较2008年的人民币30.34万亿元增长32%。
截至今年10月31日，人民币贷款余额总计46.87万亿元，较上年同期增长19.3%。
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