神马文学网银河证券：关注抗通胀、高送配与低估值品种
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 10:27:31
上证指数成功攻克3100点。10月份的PMI显示国内经济延续了之前向好的趋势，美国宽量化政策加剧了国内流动性过剩的预期，多重因素作用下上周A股23个子行业全部以红盘报收。短期看通胀预期将压倒对于货币政策转向的担忧，A股市场的上行趋势将保持不变。投资机会趋于多元化，可继续看好“抗通胀”主题，同时建议关注有高成长潜力的小盘股和具有价值重估机会的板块。
通胀压力有增无减。本周将公布10月CPI，食品涨价仍然是推高CPI的主要动力，而成品油、服装等也将加入涨价行列。美联储新一轮量化宽松政策提振了大宗商品价格，黄金期货价格升至历史高位，原油和铜价也上扬至两年高位。中国制造业正面临着较为严峻的成本压力，将对下游的消费者价格产生明显的上升推动。
货币政策等待转向。就在美国正式启动QEII之前，一些新兴市场国家的央行已经开始通过加息应对全球流动性的宽松。我国央行在第三季度货币政策执行报告中也表露出对美国等发达经济体量化宽松的警惕。我们认为无论是从当前管理流动性的角度，还是从更长远的调整经济结构的要求看，货币政策都将逐步回归稳健。投资者应该密切关注货币政策从量变到质变的过程，但当前还无需过于担心对市场的负面影响。
关注高成长高送配预期的小盘股，看好抗通胀品种和低估值板块。创业板的解禁大幕才刚刚拉开，预计创业板股价的振幅可能会加大，减持的消息将不断考验市场的神经，但受益经济转型、具有良好成长性、具有高送配预期的个股，可能是很好的买入机会。通胀环境下，资产配置面临困境，当前A股市场成为能够吸纳资金的较少的选择之一。通胀高企的局面几个月内不会有明显改观，保值资金将会继续流入黄金、有色、煤炭、食品、商业、农业等“抗通胀”板块。对于估值较低的银行、交通运输、汽车以及有价值重估机会的券商、保险等也可关注。