百亿产业民营资本淘金新能源 拟全球招募GP

2007-12-29 02:15:44更新 来源:21世纪经济报道 作者:周扬
新能源产业基金的募资规模为100亿元人民币，将重点投资于新能源领域内的成长型企业。同样由新能源商会牵头的新能源产业基地已经进入筹备选址阶段，这个产业基地的投资规模约300亿元人民币，拟占地25000亩。
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一股民营私募资本的力量正在进军新能源领域。
12月11日，记者从第二届中国新能源国际高峰论坛上获悉，由全国工商联新能源商会倡导、国内龙头新能源企业发起设立的“新能源发展产业投资基金”(下称新能源产业基金)已上报国家发改委审批。
新能源商会秘书长曾少军博士在接受本报专访时称，新能源产业基金的募资规模为100亿元人民币，将重点投资于新能源领域内的成长型企业。同样由新能源商会牵头的新能源产业基地已经进入筹备选址阶段，这个产业基地的投资规模约300亿元人民币，拟占地25000亩。
根据今年9月国家发改委发布了《可再生能源中长期发展规划》，我国将采取国家投资和社会多元化投资相结合的方式解决可再生能源开发利用的建设资金问题。《规划》预计，“力争到2020年使可再生能源消费量达到能源消费总量的15%，实现2020年规划任务将需总投资约2万亿元。”
在此之前，已经有两家与能源相关国有PE(山西能源产业基金和广东核电新能源基金)获得国家发改委的批准。
契约式LP管理模式
和之前的国有PE相比，新能源产业基金“是一家行业基金，由新能源行业内的民营企业发起。”曾少军博士介绍，无论从基金发起人、还是从基金的投向来看，新能源产业基金都“没有地域限制”。
目前该基金的发起人均为新能源商会的会员，也是新能源领域内的龙头民营企业，未来也会考虑吸纳国内的实力券商和海外PE。
牵头企业华睿投资集团有限公司是目前全国最大的民营清洁能源开发商，该集团总裁李河君同时担任新能源商会会长，华睿集团已率先承诺认购基金中的2亿元人民币。
其他发起人多为太阳能领域的上市公司：如无锡尚德太阳能电力有限公司在纽交所上市，常州天合光能有限公司在纳斯达克上市，山东力诺集团旗下子公司在国内A股上市。
无锡尚德董事长、新能源商会常务副会长施正荣说，“尚德肯定要参与新能源产业基金，而且钱不会少。”
“目前已经签了认募确认函的民企就有八、九家。”曾少军说，已经意向认募的金额超过了10亿元人民币。
其他资金的募集对象，包括境内外的机构投资者。国内方面，新能源基金筹备组正在跟一些银行、保险公司接触；国外的PE和投行界人士也在主动和基金筹备组联络。
新能源产业基金将采取契约型的组织形式，由同期成立的新能源产业基金管理有限公司担任基金管理人。
据新能源商会金融顾问、新能源产业基金的筹备者之一李慈言介绍，产业基金主要有三种组织形式：
以往的创投企业采取公司制，这种组织形式存在双重征税的问题；有限合伙制多为海外PE采纳，由基金的普通合伙人(GP)担任基金的管理者；而信托制则通过信托的模式运作产业基金，“契约本身是一种委托关系，投资人把资金委托给基金管理公司，专门用于投资企业股权”，李慈言认为。
契约型的特点在于，基金投资人、管理人、托管人相互制约，基金的投资人不参与投资决策，完全由基金管理者确定资金的投向和项目的选择。
全球招募GP
新能源产业基金从酝酿到上报国家发改委，已历时近一年。
早在今年初的第一届新能源国际高峰论坛上，新能源商会会长李河君就提出了产业基金的计划。
在李慈言看来，成立新能源产业基金的最关键，是要有一支优秀的基金管理团队。他告诉记者，目前新能源产业基金正在积极引进国外成熟的基金管理人，将考虑进行全球招募。
此外，由于新基金将考虑吸纳一些海外PE作为投资人，目前商会也确定了自己的一套标准：首先这些海外PE管理的基金规模要够大，至少10亿美元以上；另外，这些海外PE对新能源方面要有投资经验，有业绩。
基金的具体投向也有一个分配比例。其中60%用于新能源方面的投资，“这确保了基金的产业性”；另40%用于投资回报比较高的领域，“这确保了基金的营利性”。
而新能源商会充当的角色，是基金的倡导者和监管者。曾少军说，新能源产业的投资回报期长、有的投资回报也比较低。我们要监管基金管理人，将主要的资金用于扶持新能源产业的发展，这是基金成立的重要初衷。
当时，新能源商会的一个考虑是，作为民间的行业组织怎么样可持续发展。单纯依靠收会费、搞展览，很难维持商会的正常运转。
“必须要给会员企业提供最需要的服务，通过商会的服务形成一种增值，再将它变成商会的制度性收入。”曾少军博士说。
新能源产业基金是为企业融资服务的，而对于基金的管理公司而言，商会的角色既可以是监管者，也可以是独立董事或顾问的身份。商会对基金的管理提供服务，以顾问的身份获得一些固定的收入——这就解决了将来商会运营经费的问题。
按照申报的流程，新能源产业基金由商会的骨干企业发起，商会作为基金的倡议者，将申报材料报给主管单位全国工商联，后者再报给发改委。目前，《新能源发展产业投资基金设立方案》已递交到国家发改委财政金融司待批。
三大投资方向
在这个基础上，新能源产业基金的功能设计才逐步完善起来。据曾少军和李慈言介绍，基金的主要三个功能都与新能源企业密切相关：
最主要一个功能，就是投资于中小新能源企业，为其融资服务。“新能源企业最缺的就是钱”，因为初始投资巨大。建立一个风力发电厂至少需要投入上亿元资金，同时风力发电的成本是煤电的1.7倍，而太阳能发电的成本是煤电的5-10倍。
“很多银行对于新能源企业的前景看不准，也看不懂。”曾少军说，这加大了中小企业融资的难度，新能源产业基金要从这里入手，解燃眉之急。
第二个功能希望促进新能源企业的横向联合，这有产业整合的意味。比如从2007年7月1日起，中国开始全面禁氟，这会促进太阳能光热行业整合。在优胜劣汰过程中，新能源产业基金可以为行业整合者提供资金，为其上市融资创造条件。
第三个功能则是促进新能源产业关键技术的研发。从这点来说，新能源产业基金又有风险投资的意味。新能源的技术研发需要巨大的资本投入且伴随很高的风险，一般的VC或PE不愿意进入时，新能源产业基金会体现其行业基金的胆略。
这些功能定位，为新能源产业基金通过审批添加了砝码。而在本次新能源峰会的开幕式上，全国工商联主席黄孟复强调了国家推行节能减排政策与新能源发展的机遇。
无论是气候变化危机、还是节能减排政策，都让新能源产业基金的诞生显得适逢其时。曾少军说，“节能减排不能减少能源的供给，但会促进一种新能源替代另一种旧能源。”
与这些有利因素相对，新能源产业基金的审批也存在一些不利因素。此前，已经有两家能源类的产业基金获批，并且全国工商联旗下还有其他的产业基金正上报。
“新能源产业基金的独特优势在于，重点投资可再生能源和新能源领域，这与国家鼓励的产业政策吻合。”李慈言说，“相比之下，广东的核电新能源基金专注于核电领域的项目，山西的能源产业基金以煤炭企业的投资、整合为主。”
新能源产业基金与传统能源基金的另一个显著区别是，前者放眼全国，投资没有地域限制；后者的投资范围则以广东或山西省内为主。这些区别增加了新能源产业基金成功获批的可能性。
按照新能源商会的设想，新能源产业基地也会获得新能源基金的扶持。新能源商会战略顾问徐婷介绍说，新能源产业基地拟建成一个占地约25000亩，集新能源研发和生产为一体的现代化产业基地，总投资规模约300亿元人民币，建设周期初步定为10年。
新能源商会希望产业基地发展为我国“动态的能源储备基地”。石油、煤炭的储备，都是一次性的，消耗完了就不再有。而“新能源是动态可循环的，无论生物质能、太阳能、还是风能，都是动态能源储备的概念。”曾少军说。
规划中的新能源产业基地可以作为品牌来经营：可以有华南基地、也可以有华东基地、还可以有西部基地，这与产业基金并不局限在一地投资的设想完全吻合。
目前和商会秘书处接触、希望新能源基地落户本地的，已经有云南、广东、江苏、辽宁、北京等8个省市的政府或相关机构。
基地的具体运作，将由中国新能源产业基地建设有限公司来承担，这个公司的投资者，包括新能源商会的会员企业，也吸收当地政府的一部分股权，其他的机构投资者也可以参与。
“产业基地是新能源产业运作的载体和机制，产业基金就好比是新能源产业的润滑剂，保证这个产业能很好的运转前进。”曾少军博士说。