神马文学网授“渔”（21）：钱太多与市梦率
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 22:39:37
前言：授人于“鱼”不如授人于“渔”，对“渔”有兴趣的读者不妨花点时间看看，所涉及个股仅为学习交流之用，不涉及对未来波动构成建议，敬请留意。
二、操盘论道
1.
（1）
“交易的价值”，本质上就是钱太多也就是流动性过于充沛造成的。形象地说，就是有很多有钱人，不管市场交易的品种的太多实质，而将其不断地进行你卖给我，我再高价卖给你的反复买卖抬高价格游戏。有了这个基础，“交易的价值”也就顺理成章了。
（2）“本身的价值”到了最后疯狂可能就仅仅考虑交易价格而已。
如果说“本身的价值”很看重市盈率这一指标，那么，在“交易的价值”里这一指标的重要性将大大弱化，甚至最后完全不需要考虑，仅仅是考虑交易价格问题而已。过去很多体现过“交易的价值”的品种，如有色金属板块中的云南铜业(见图19)，在过去从1000点到6000点的过程中，当“交易的价值”达到峰顶时，云南铜业考虑的就不是市盈率问题了，而是能否到百元的问题了。
（3）市梦率是“交易的价值”的标志，一般比合理市盈率高出1倍以上开始进入市梦率状态，过于疯狂把握不了的可以在最后阶段放弃。
那么，在具体操盘过程中，有没有体现“交易的价值”的特征呢？有！就是市
梦率。既是特征，也是标志。所谓市梦率，就是突破一般人想象的市盈率。比如目前市场比较合理的市盈率是30倍，那么，40倍算吗？不算，一般人还能想象,50倍呢？也还能想象，虽然感觉有点泡沫。60倍呢？
这感觉已经有点夸张，对，就是要这种已经有点夸张的感觉，这感觉一来就是突破了一般人想象的市盈率。在比较合理的市盈率1倍以上的状况，其实就可以说进入市梦率境界了。
一旦进入市梦率，就很可能出现天空无限高的状况，100倍，200倍都不是天方夜谭，因为此时很多人都不再看这指标，看重的更多的是题材，看未来无限放大的憧憬，最后看重的可能也就仅仅是价格本身。只要便宜或者说不够高，那么，就依然有空间。那是一种相对疯狂的状况，而且很多时候，是无法阻挡的。
就如图19中举例的云南铜业一样，最后竟然逼近到百元附近，那时候，什么风险其实都忘却了，想的更多的是机会。事实证明，那时候其实就是最危险的，而且再看看“交易的价值”一旦回归“本身的价值”，同时伴随着一定的矫正过度，最后回归的价格竟然最低下探到低于7元，这是多么巨大的反差呀，能不震撼吗？！
作为操盘手，一定要看清当下的形势，如果出现“交易的价值”过于疯狂而无法把握时，宁愿选择放弃，否则“一失足成千古恨”。
附：市梦率
市梦率，是由市盈率演变过来的。
股票都有一定的溢价。市盈率即股价与每股收益的比率(市盈率=股价÷收益)。
市盈率表现的是市场对个股价值观的体现，不是越低越好，太低说明市场对其关注度不够，对其未来的成长性欠缺想象力，因此也缺乏炒作。但也不能太高，如果当一个企业的股票的市盈率高得吓人的时候，就可以说“梦”了，即是市梦率了。
在中国股市上由于人为的炒作，所谓的市梦率随处可见。中国是新兴市场，其成长性和未来的发展前景非常可观，是国际各路资本觊觎之地，所以市盈率高也是正常的。
最后国平点睛：一般情况下，为何会有市梦率，本质上就是钱太多的问题。市梦率跟想象力有关，想象力越大则越大。如果是做股票，在没达到市梦率的时候，每个人都希望有一天能达到，但是，一旦达到了，可能就是不是每个人都知道这可能不长久了。你说呢？
——以上“正文”内容选载自《吴国平操盘论道五部曲》丛书升级曲《把握价值》，版权所有，如欲转载，敬请注明出处。