神马文学网中国向世界要能源
(FT2007中国报告之二十七)
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 20:51:58
如果以中国内地投资者人气为鉴，中国能源行业将迎来繁荣时期。10月份，中国最大的煤炭企业神华集团(Shenhua Group)旗下一家子公司在上海证交所的首次公开发行(IPO)中，筹资89亿美元（合662亿元人民币）。
届时，这是今年全球规模最大的IPO，获得了30倍的超额认购，在摇号分配股票的过程中冻结了大约3500亿美元的资金，随后在首日上市交易时大涨87%。
后来，中国石油天然气集团公司(China National Petroleum)的子公司中石油(PetroChina)超越了神华的纪录，在上海A股市场首日交易中大涨，成为全球首家市值超过1万亿美元的公司。在此次IPO之前，市场已受到了冲击，由于投资者抛售了股票以参与中石油的申购，市场股价下跌。
中国已成为全球第二大石油及能源消费国。由于2000年以来，中国对资金密集型和高耗能产业的投资大幅上升，这段时期内，相对于国内生产总值(GDP)，能源消耗的增幅偏大。
举例而言，过去5年，中国主要燃料——煤炭的消耗量翻了一番，主要原因是电厂建设猛增。这些电厂更多的不是用于家庭消费，而是为了促进大量新建钢铁厂、水泥厂和铝厂的发展。
中国政府为工业制定了严格的能耗指标——迄今尚未达到，同时正试图对机动车实施欧洲燃油标准。然而，尽管付出了这些旨在减缓消耗的努力，中国持续强劲的经济增长，意味着能源消耗将不断上升。
早在1993年中国成为石油净进口国之际，中国就已意识到，必须对在能源勘探、动作迟缓的国有能源行业进行全球化变革。作为打造具备全球竞争性企业努力的一部分，上世纪90年代末，创立了中石油、中石化(Sinopec)、中海油(CNOOC)和神华等如今位列全球《财富》(Fortune)500强的企业。所有这些企业——或许除了在国内拥有大量煤炭储量的神华以外，都着手建立了规模庞大的海外业务。而包括神华在内，所有这些企业都进行了海外上市，按照全球资本市场的规则行事。
除了煤炭、天然气和石油之外，中国正对任何潜在的能源来源加大投资。
核能；煤变油；煤层气；液化天然气；风能——所有这些领域都在迅速扩张。
在某些方面，能源行业最强大的运营商就是能源企业自身。它们都是国有企业，企业负责人享受部长级地位和待遇。
在这些企业创立之初，很多专业技能来自于原有的政府官僚机构。
相对而言，监管机构——国家发改委(NDRC)能源局规模较小，相对而言人员不足。中国政府可能在未来12个月内最终进行相应调整。
允许成立能源部的能源法草案可能会于今年递交国务院，为完成这一程序奠定立法基础。
在海外寻求能源资产方面，这些企业获得了一定的许可，但在国内却受到了诸多规定的制约，其中最重要的就是政府的定价权。
今年迄今，价格管制已演变为冻结。近年来，作为抑制通胀的多项举措之一，价格管制几乎每年都会导致政府和主要炼油商中石化之间的对立。中国上次上调成品油价格是在17个月前。
由于政府拒绝允许国内油价随全球油价上涨，炼油商在进口石油方面的损失高达数千万美元。
年底时，政府通常会用公共资金对这些炼油商进行补偿。
然而，与此同时，这些公司会与政府玩猫捉老鼠的游戏，它们施行减产、对政府的政策表示不满，导致令人尴尬的“油荒”。
另一个关系紧张的领域是液化天然气，这同样源自于价格管制。
尽管较为富裕的沿海城市对作为清洁燃料的液化天然气需求巨大，但在2002年前后全球天然气价格开始迅速上涨之际，价格管制使得签订长期合约在经济上不划算。国家发改委还下令，国有企业只有在自己能够取得能源项目股权的情况下，才能签署长期合约。
然而，今年在澳大利亚达成的一系列交易中，中石油违背了发改委的指导方针。该公司按照全球价格水平签订了合同，同时并未购入股权。
这种由市场驱动的行为可能会变得越来越寻常。
译者/何黎
届时，这是今年全球规模最大的IPO，获得了30倍的超额认购，在摇号分配股票的过程中冻结了大约3500亿美元的资金，随后在首日上市交易时大涨87%。
后来，中国石油天然气集团公司(China National Petroleum)的子公司中石油(PetroChina)超越了神华的纪录，在上海A股市场首日交易中大涨，成为全球首家市值超过1万亿美元的公司。在此次IPO之前，市场已受到了冲击，由于投资者抛售了股票以参与中石油的申购，市场股价下跌。
中国已成为全球第二大石油及能源消费国。由于2000年以来，中国对资金密集型和高耗能产业的投资大幅上升，这段时期内，相对于国内生产总值(GDP)，能源消耗的增幅偏大。
举例而言，过去5年，中国主要燃料——煤炭的消耗量翻了一番，主要原因是电厂建设猛增。这些电厂更多的不是用于家庭消费，而是为了促进大量新建钢铁厂、水泥厂和铝厂的发展。
中国政府为工业制定了严格的能耗指标——迄今尚未达到，同时正试图对机动车实施欧洲燃油标准。然而，尽管付出了这些旨在减缓消耗的努力，中国持续强劲的经济增长，意味着能源消耗将不断上升。
早在1993年中国成为石油净进口国之际，中国就已意识到，必须对在能源勘探、动作迟缓的国有能源行业进行全球化变革。作为打造具备全球竞争性企业努力的一部分，上世纪90年代末，创立了中石油、中石化(Sinopec)、中海油(CNOOC)和神华等如今位列全球《财富》(Fortune)500强的企业。所有这些企业——或许除了在国内拥有大量煤炭储量的神华以外，都着手建立了规模庞大的海外业务。而包括神华在内，所有这些企业都进行了海外上市，按照全球资本市场的规则行事。
除了煤炭、天然气和石油之外，中国正对任何潜在的能源来源加大投资。
核能；煤变油；煤层气；液化天然气；风能——所有这些领域都在迅速扩张。
在某些方面，能源行业最强大的运营商就是能源企业自身。它们都是国有企业，企业负责人享受部长级地位和待遇。
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相对而言，监管机构——国家发改委(NDRC)能源局规模较小，相对而言人员不足。中国政府可能在未来12个月内最终进行相应调整。
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由于政府拒绝允许国内油价随全球油价上涨，炼油商在进口石油方面的损失高达数千万美元。
年底时，政府通常会用公共资金对这些炼油商进行补偿。
然而，与此同时，这些公司会与政府玩猫捉老鼠的游戏，它们施行减产、对政府的政策表示不满，导致令人尴尬的“油荒”。
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然而，今年在澳大利亚达成的一系列交易中，中石油违背了发改委的指导方针。该公司按照全球价格水平签订了合同，同时并未购入股权。
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译者/何黎
中国向世界要能源
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(FT2007中国报告之二十五) 等咱有了钱……
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