神马文学网辩证看待国家投融资模式---创新不是线性的
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 07:55:43
实习记者 周薇 上海报道
截至今年上半年，全国商业银行共发放地方融资平台贷款余额约7.66万亿元，业内专家估计，2012年地方融资平台贷款将迎来到期还款高峰，届时县级政府融资平台可能面临较大的还款压力。
作为研究中国国企改革和金融体制的外国专家，美国麻省理工学院斯隆商学院教授、中国管理项目组代理总监Edward Steinfeld在接受本报记者专访时认为，中国宏观经济的融资特性变得越来越复杂，参与在其中的融资方越来越多，而去年实施的天量“救市”计划，确实带来了一定的通货膨胀和金融风险。
但Edward Steinfeld同时认为，应一分为二地看待中国的国家投融资模式：“中国同时加大了在基础设施、科学技术方面的投入，比如高铁和新兴产业这样的投资，最后给中国带来的回报将是长远的。”
融资平台债务风险可控
《21世纪》：中国去年实施的“救市”政策使国内银行债务迅猛增加，这些债务在很大程度上是通过地方政府成立的国有投融资平台而参与了公共项目的贷款活动，这些贷款会否构成中国未来中长期的债务威胁？
Edward Steinfeld：在过去15年的中国，我们看到有这样一种大规模的投资、然后经济紧缩的周期性循环。随着这种周期的循环往复，宏观经济的融资特性变得越来越复杂，参与在其中的融资方越来越多，数量和种类都超过以前，其中包括一些私人的投资者，国有投资的机构、公司，还有地方政府和中央政府。
这种复杂性也与中国实行与美元挂钩的外汇政策有关，部分由外汇占款形成的超发货币进入实体经济当中，造成了一定量的金融通胀和房地产泡沫。
有学者曾预测中国金融何时垮台，但中国经济至今没有垮台。这说明了中国的宏观调控政策是有效的，中国政府和央行懂得，如何在经济过热时使用紧缩措施使经济冷下来。
中国政府实施的天量“救市”计划，确实带来了一定的通货膨胀和金融风险。但应一分为二地看，中国同时加大了在基础设施、科学技术方面的投入，比如高铁和新兴产业这样的投资，最后给中国带来的回报将是长远的。
国家投融资模式之辩
《21世纪》：美国政府亦有出台新兴产业的战略规划并提供政府融资帮助，相对而言，中国的战略新兴产业发展模式有何不同？
Edward Steinfeld：很多人理解的技术研发、创新是一种线性发展，即在实验室产生了科技的想法，然后就能水到渠成的线性发展成创新。其实不然，在美国，风力发电、电动车等新技术由于成本太高而没有付诸实践。在过去几年里，中国在交通、IT、能源等领域的投资加大，这其中政府往往选择购买最贵的技术，或许这些技术还不是很成熟，但政府也愿意先把这些技术部署运作下去。中国现在就像一个巨大的实验场，里面有各项技术，通过这些技术可以帮助中国解决资源瓶颈问题，如果这些技术成熟，也可以帮助世界解决资源短缺问题。
技术创新不应该是线性发展，而应该是首先应用它，只有通过实地使用之后才能降低生产运作成本，最终产生社会效益。而在中国，无论是政府官员还是企业界人士，都怀有这样一个梦想，那就是希望有一天中国也能变成世界上最发达的现代化国家。但从现代化的定义来说，中国若想与世界各国站在同一平台上平等对话，那就要给出一个更加环保、更加友好的现代化定义。
《21世纪》：从目前中国各地出台的战略新兴产业规划可以看到，国有企业仍然担负起新一轮产业洗牌的重要投融资主体。作为研究中国国企改革进程的美国专家，你觉得目前中国的国有企业改革面临哪些挑战？应该如何推进？
Edward Steinfeld：随着时间的推移，现在看来，仅仅谈国有企业改革似乎显得没有那么必要，单纯从企业改革的角度来谈或许更好，因为上世纪80到90年代中国企业所经历的改革更是一种企业本身的转变，这种转变印证了中国从公有制经济到市场经济的变革。
但中国国企在运营模式和管理体制上有其自身所面临的独特挑战。中国政府希望拥有垂直管理的强大的国有企业，进而上升为国家的经济支柱；但如果政府试图以制定有利于进行垂直管理的政策来推动国有企业改革，就往往会干扰、打乱企业自身的发展方向。
同时面临的另一个挑战，是在这个“去垂直化”盛行的时代，国有企业如何做好自己的业务专业规划。例如，一家石油公司是应该将主要精力放在钻探、炼油上，还是应该做更多与金融期货相关的产品，抑或是开发风能、太阳能等新能源？过去中国的石油公司对这些业务面面俱到，而现在要有所侧重，要有所为有所不为。