神马文学网国际先驱论坛报 中国的钱
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 04:00:11
中国已经决然地从世界经济的紧缩因素变成通胀因素。
正如中国驱动的制造业产品成本下降让工业化世界得以在货币政策宽松的状态下享受近乎稳定的消费价格，如今逆转正开始发生。宽松的货币管束中国，而且它的效应将反馈到西方。
很容易把中国消费价格的6.5%猛增视为一个主要由伪劣出口品及食品恐慌所造成的偶然性问题，特别是高传染性的猪病席卷中国的猪群，抬高猪肉价格。
但越来越多的中国经济学家不抱着几家外国投资银行宣传的这种舒适幻想，不认为这些问题只是偶然性的问题，不认为“核心”通胀仍然接近政府3%的上限目标。
在中国这样的低收入国家，食品在消费价格指数中占据非常大的份额。此外，对于一个担心日益加大的收入差距所引起的政治意味的政府来说，低收入的城市工人最受食品价格上涨的影响。对他们而言，汽车和汽油价格稍微下跌并没有给他们带来好处。
因此，食品价格的急剧上涨导致加速工资增长的压力，而此时正出现生产力在数年的快速增长后放缓的迹象。
鉴于许多食品的全球价格也一直上涨，人们也不能肯定食品价格的上涨是一次性的事件。中国内部也有政治压力欢迎食品价格提高，以此作为减少城乡收入失衡的一个途径，而城乡收入失衡是从糟糕的农村卫生和教育服务到周期性的内乱等一系列弊病的根源。
其他商品的价格仍然稳定，令中国制造商保持低价，这是由于资本成本低微，而且房地产开发和股市投资显然可以轻易获利。这些利益反过来受到货币供应量快速增长的助长，因为利率保持过低以维持货币低价。
但如今，人们可以预期更多的加息以及人民币的更快升值。这些因素将冷却需求，并提供一些保护措施对抗进口品价格的上涨。但人民币升值加上回应食品价格上涨的工资增长将给出口商增添巨大的压力，许多出口商的经营利润已经很微薄，而利润微薄又促使使用廉价而不安全的材料。
美国从中国进口的商品在数年保持稳定或降价之后于今年上涨。进口商能够吸收多少上涨的价格仍然有待观察，但亚洲进口品的低价趋势似乎出现了清晰的中断。
其他亚洲货币对美元升值为中国价格的上涨提供的额外的理由，因为中国许多出口品使用进口元件的份额很高。由于欧元和其他货币比亚洲货币更快地升值，美国进口商从亚洲转战其他地方的好处不大。
当然，一个发达国家的通胀对服务业的功能甚于制造业或食品的功能。但是，疲软的美元以及出口国的通胀的影响可以在次贷风波削弱需求的情况下维持价格通胀。中国因素已成定局。
进口品价格的上涨应该最终给美国经济带来好处，提供一种方法把贸易赤字带到一个可持续的水平。高价格终将抑制进口品需求并转向更高的储蓄和本地生产及服务。
然而，从这里到那里将是一个痛苦的过程，很可能包括衰退。（作者 Philip Bowring）
译文为摘译，英文原文：http://www.iht.com/articles/2007/09/12/opinion/edbowring.php
正如中国驱动的制造业产品成本下降让工业化世界得以在货币政策宽松的状态下享受近乎稳定的消费价格，如今逆转正开始发生。宽松的货币管束中国，而且它的效应将反馈到西方。
很容易把中国消费价格的6.5%猛增视为一个主要由伪劣出口品及食品恐慌所造成的偶然性问题，特别是高传染性的猪病席卷中国的猪群，抬高猪肉价格。
但越来越多的中国经济学家不抱着几家外国投资银行宣传的这种舒适幻想，不认为这些问题只是偶然性的问题，不认为“核心”通胀仍然接近政府3%的上限目标。
在中国这样的低收入国家，食品在消费价格指数中占据非常大的份额。此外，对于一个担心日益加大的收入差距所引起的政治意味的政府来说，低收入的城市工人最受食品价格上涨的影响。对他们而言，汽车和汽油价格稍微下跌并没有给他们带来好处。
因此，食品价格的急剧上涨导致加速工资增长的压力，而此时正出现生产力在数年的快速增长后放缓的迹象。
鉴于许多食品的全球价格也一直上涨，人们也不能肯定食品价格的上涨是一次性的事件。中国内部也有政治压力欢迎食品价格提高，以此作为减少城乡收入失衡的一个途径，而城乡收入失衡是从糟糕的农村卫生和教育服务到周期性的内乱等一系列弊病的根源。
其他商品的价格仍然稳定，令中国制造商保持低价，这是由于资本成本低微，而且房地产开发和股市投资显然可以轻易获利。这些利益反过来受到货币供应量快速增长的助长，因为利率保持过低以维持货币低价。
但如今，人们可以预期更多的加息以及人民币的更快升值。这些因素将冷却需求，并提供一些保护措施对抗进口品价格的上涨。但人民币升值加上回应食品价格上涨的工资增长将给出口商增添巨大的压力，许多出口商的经营利润已经很微薄，而利润微薄又促使使用廉价而不安全的材料。
美国从中国进口的商品在数年保持稳定或降价之后于今年上涨。进口商能够吸收多少上涨的价格仍然有待观察，但亚洲进口品的低价趋势似乎出现了清晰的中断。
其他亚洲货币对美元升值为中国价格的上涨提供的额外的理由，因为中国许多出口品使用进口元件的份额很高。由于欧元和其他货币比亚洲货币更快地升值，美国进口商从亚洲转战其他地方的好处不大。
当然，一个发达国家的通胀对服务业的功能甚于制造业或食品的功能。但是，疲软的美元以及出口国的通胀的影响可以在次贷风波削弱需求的情况下维持价格通胀。中国因素已成定局。
进口品价格的上涨应该最终给美国经济带来好处，提供一种方法把贸易赤字带到一个可持续的水平。高价格终将抑制进口品需求并转向更高的储蓄和本地生产及服务。
然而，从这里到那里将是一个痛苦的过程，很可能包括衰退。（作者 Philip Bowring）
译文为摘译，英文原文：http://www.iht.com/articles/2007/09/12/opinion/edbowring.php
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