兰生股份(600826)所属板块为物资外贸,系上海本地股.
公司拥有自己的生产基地，其中全资、控股生产企业30余家，定点生产厂300多家，形成了坚实的产品生产加工基础。同时公司还拥有各类著名商标几十个，如“前进”、“HISPO”、 “兰华”、 “NIEER”、“TOP ONE”、“KOFA”、“ETERNA”、“先锋”、“雪花”、“帆船”、“长城”、“百灵”等。
公司总股本28000万股,但实际流通股本仅有16081万股;其中国有法人股理论上获解禁可流通,但是作为控股股东,这一部分股票实际上是不流通的.公司实际控制人系上海国资委,而兰生股份已经出现在上海国资整合的名单中,那么上海市国有资产整合是公司未来受二级市场追捧的一大看点.
业务方面看点:
A...公司参股34.65％兰生国健药业与中信泰富共同投资成立"上海中信国健药业有限公司"注册资本6.86亿元，兰生国健占49％。2008年中信国健研制的生物新药"益赛普"（注射用重组人11型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白）荣获国家科学技术发明奖二等奖，是我国第一个真正实现产业化并上市销售的人源化单克隆抗体类药物。该公司2008年销售收入1.6亿元，已完成4条750升细胞培养生产线建设并顺利投产，年生产能力达到毫克级装药量400万支.
中信国健在单抗技术领域的优势：
1、国内最强的大规模产业化能力：产业化能力是国有单抗研发及生产企业的短板，中信国健的抗体蛋白表达水平领先国内同行一个数量级，同时新的产能投产亦将使得其在未来较长时间内不存在产能问题。2、国内最强的研发团队：领军人物郭亚军为第二军医大学肿瘤研究所所长，公司自98年以来组建的95人博士、博士后为主的科研团队国内无出其右。
3、最丰富的产品线储备：在研的产品多达16个，紧跟基因泰克等国际巨头的重磅炸弹产品。
i。公司治疗乳腺癌及器官移植的单抗新药已经结束III期临床，预计09年底10年初上市，我们十分看好其乳腺癌新药，目前国内上市的同类产品仅罗氏制药的赫赛汀，08年全球销售50.92亿美元。
ii。包括乳腺癌及器官移植的单抗新药，中信国健尚有非何杰金氏淋巴瘤、白血病、哮喘、肝癌、结肠癌等16个单抗新药处于临床及临床报批状态。公司在研品种紧跟基因泰克等巨头重磅炸弹级产品，均具有极大的市场空间。
4、国家对于单抗新技术的强力扶持：抗体药物国家工程中心的支持，中信国健作为其主要产业化平台。
5、现有产品已经赢利，处于业绩拐点阶段。
PS.兰生国健和香港中信泰富有限公司投资成立的中信国健有计划A股IPO的动作，若中信国健A股IPO申报,一旦证监会展开核准程序,这不仅再度整体提升兰生股份的估值,更是引发兰生股份二级市场行情的导火线.
B...公司斥巨资数亿元投资海通证券公司、交通银行等金融机构，涉足金融业。截至2009年12月31日公司持有海通证券2.03亿股，投资成本2.78亿元，期末帐面值38.57亿元。这些股份将于2010年11月9日起上市流通.2010年中国资本市场将迎来融资融券,股指期货等扩大市场动态容量的新业务品种,而融资融券,股指期货无疑对海通证券营利能力是大大的支持,因此对上市公司海通证券(600837)二级市场价格依然可以做充分的溢价,以金融行业目前的平均PE来看,给海通证券按45倍PE溢价,那么合理估值应该在22.5元,相较于目前市场价格仍然存在升值空间,如此兰生股份所持有的海通证券2.03亿的股份,在未来或可带来11亿元的投资收益,界时无论是公司全部抛出或者是减持,都将使公司的账面价值发生大幅度的变化.
公司持有交通银行股份数不详...
C...公司拥有位于上海市中心的顶级办公写字楼兰生大厦48%的股权。上海兰生房产实业有限公司2009全年净利润1398万元，投资贡献1168万元.拥有位于淮海路西藏路口的顶级办公写字楼兰生大厦的产权, 该大厦入驻率极高,其中包括KFC,BMW等数十家入围世界500强的企业, 可见公司在上海房地产的能力,未来公司租赁业务也将会越来越强大.2010上海世界博览会,持续半年的时间.将使得更多的企业认识这兰生大厦,这使得兰生房产在未来有更大的升值空间.
公司在上海仍有三块土地使用权.
1.东风农场土地使用权,剩余期限494个月,资产账面价值1539011.15元;
2.外高桥保税区富特北路270号土二使用权,剩余期限386个月,资产账面价值705090.76元;
3.青浦区西岑镇莲盛西首土地使用权.剩余期限72个月,资产账面价值39347.00元.
资金方面:
大家都还记得睿信投资这个名字,相信老一代的投资者对这个名字肯定不会陌生.上海睿信投资董事长李振宁是老一辈的私募元老.下面对我们这位老前辈做一下介绍.
李振宁:现为上海睿信投资管理有限公司董事长。1985年中国人民大学西方经济学硕士专业毕业，后进入中国经济体制改革研究所工作，期间，他专注于企业制度的国际比较研究，是中国最早了解国际股市并参与股票买卖的经济学家之一。
1990年起他进入投资咨询业，曾担任宝安、原野、深鸿基等上市公司的咨询顾问。1992年起成为专业证券投资人，1997年创办上海睿信投资管理有限公司。他曾以市场人士身份参与了股改的许多重要工作，成为证监会股权分置改革智囊团成员之一，曾是证监会规划委成立的全流通改制研究小组的一员。
1990－2010：走向资本强国——中国证券市场20年回顾与展望暨第四届中国上市公司市值管理高峰论坛”将于五月召开。以下为中国证券市场20年20位最具影响力人物奖候选人.
到今天私募信托资产华润深国投仍有李老的四支私募基金.分别是华润深国投信托有限公司—睿信证券投资集合资金信托计划; 华润深国投信托有限公司—睿信2期证券投资集合信托;华润深国投信托有限公司—睿信3期证券投资集合信托;华润深国投信托有限公司—睿信4期证券投资集合信托.
我们再来看一下睿信私募基金这一年来的表现()以及他们和兰生股份之间的关系.(数据截止2009-12-31)
睿信集合50.68%; 持有兰生股份 288 万股.
睿信2期 52.67%; 持有兰生股份 192 万股.
睿信3期 51.71%; 持有兰生股份 260 万股.
睿信4期 51.20%; 持有兰生股份 169 万股.
上海睿信投资管理有限公司:持有兰生股份 104 万股
以上五大"机构"2009年第4季度末持有兰生股份1021万股,占流通股本的6.29%,较3季度持股1034.05万股略有减少,而较09年中期也就是2季度末的882.94万股有15%以上的增持,私募元老李振宁相较于新生代的阳光私募掌门人,虽然略显老态,但是非常稳健.
2009年,石波、李旭利、吕俊等,无论业绩和发行,都成了阳光私募中最耀眼的明星,而李振宁等早早出道的一帮老江湖,则仿佛被人淡忘。
沉默并不等于沉沦。就在这一年,李振宁直接从私募的低谷重新攀爬到了顶部。
A股在1664点见底后,睿信的业绩开始好转,旗下产品收益开始大幅度反弹,好于私募基金产品平均水平。根据本刊统计,截至2009年12月25日,睿信1-4期近一年收益均超过80％,睿信3期则超过90％,在同期成立满一年的183只阳光私募中均位于35名以前。数据与上述表述不同,是由于比较基准的不同,可以作为定性分析参考!
价格分析:
2009-03-31,兰生股份收盘价14.48;
2009-06-30,兰生股份收盘价15.07;
2009-09-31,兰生股份收盘价15.96;(停牌期间按月线计价)
2009-12-31,兰生股份收盘价16.81;
2009-03-12,兰生股份收盘价18.59;
可以说兰生股份在一个横盘区渡过了这半年的时光,期间最大涨幅度以共振中轴16.5来算,不足30%;而睿信投资系列介入兰生股份时,就是在2009年第2季度,机构持仓的平均成本在14-15元,3季度增持160多万股,4季度减持13万股,结合睿信投资集合计划(持有288万股)09年中期的净值130元,以及当前净值148元来看,我们做一个合理的估算:持有兰生股份最多的睿信投资在这半年的收益率为13%左右,作为私募基金这是一个很难说服投资者的数据;再回到兰生股份,李振宁持有这么多的兰生股份,他想干什么???
技术分析
以09年中期作为作图基期,原始上升通道下轨支撑,17元附近;中轨压力21元附近;头部心理压力22元附近;仅作参考...
风险因素:大盘系统性风险
上市公司公告信息误导
以上分析数据来源来自于公开信息(证券时报,上市公司公告,私募基金公告,上市公司官网)等,合理估算仅作参考...本报告未对股票未来涨幅做定量的估值,仅是通过数据做一个定性的分析,报告中未尽之处,还请投资者谅解!以上分析仅供观赏!谢谢!
股市有风险,入市场须谨慎...
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