该是为贪婪说句好话的时候了

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/26 23:25:19

该是为贪婪说句好话的时候了

标签: 好话贪婪 1小时前我已经懒得模拟操作了，今天买入了小部分510050ETF，另外，如果继续下跌，考虑把自己家庭资金中持有的一部分债券也换成510050ETF。这部分债券已经持有超过1年，但我认为未来债券的相对吸引力已经下降了，尽管短期看债券价格仍在上行，在股市熊市下，债券的优异表现自然让投资者心满意足，但收益率的下行以及加息隐含的风险都未体现出来，暂时的愉悦，只是表面现象。哪儿有恐慌，哪儿有悲观，哪儿有绝望，哪儿就有希望。例如国安债，我第一次关注且向家人推荐，是2007年10月，当时国安债报价最低跌破67元，年均复利接近9%！可在大牛市下，谁都不愿意要这区区9%的复利。结果呢？国安债短短几个月飙升了15%！同期看似吸引力无限的A股大跌。第二次，是08年10月江铜事件后，企业债暴跌（最悲观的时候，人们连债券都不相信了，和32年的美国差不多，连最保险的铁路公司债券，都被大量抛售），国安债一天跌去4%！大家无比悲观，结果呢？半年不到，大涨11%。这一次A股又会不会出现“例外”呢？ 2010年4月，在论坛发帖，提醒市场估值存在严重畸形，后续可能面临风险，结果大家反倒是认为：“没有看懂创业板，就等于没有看懂中国经济”，什么“投资创业板不看市盈率”等等。所以，每一次当大家都不看市盈率的时候，市场多半达到**了，每一次大家说净资产也要扣除商誉、无形资产才能考证的时候，市场多半见底了。当2007年银行业绩高速增长时，我忧心忡忡的翻阅招商银行90年代离岸市场风波以及90年代招商局冒进导致的集团危机，2007年9月我就开始抛售招行，当时的市盈率接近45倍，市净率达到7倍以上。在2008年中期，招行业绩实现翻番，我写了篇文章，叫：“这是最好的时代，这是最坏的时代”。意思是银行业绩达到最高峰了，未来增速必然回落，并且带来股价的回归。很多人总是把悲观和乐观的时机弄错，熊市当然有很大概率对应了宏观经济、上市公司业绩的低谷，你在这个时候去悲观有何意义呢？同样，在牛市顶峰，也有很大概率对应了宏观经济、上市公司业绩的高速增长期，一切看起来都挺美，风险和问题被掩盖了，这个时候乐观又有何意义呢？目前上证50市盈率TTM已经跌至13倍，市净率跌至2.07倍了，已是历史最低位置附近，和成熟国家地区相比，也是合理且偏低的。两市超过33只个股股息率超过2.5%，大部分集中在上证50等大盘股。超过9%的个股TTM市盈率低过15倍，超过19%的个股市净率跌至2.2倍附近。当然，中小板、创业板的估值水平还有待回归，但现在的市场上，真的找不到可以投资的公司么？熊市中你能干的事情就只有发泄和悲观吗？在上证2300点附近，从整体来说，该是为贪婪说句好话的时候了。悲观者的宿命只有悲观而已。我们很平静的接受GDP的逐季下滑，接受银行体系坏账率的回升，接受上市公司业绩的增速下滑，因为股价已经在不断补贴我们的风险。我们也将这样的调整其视为人类发展过程中的正常波动，和春夏秋冬四季更替一样。过往无数次熊市和经济回调都证明了这一点，未来仍将继续证明下去。对于价值投资者而言，相信中国未来的光明，是必须的前提条件，在现今的全球，难道美国、英国、德国、意大利、日本、印度、巴西、俄罗斯、韩国，甚至台湾、香港，它们的未来会比中国更好吗？看空中国，我们又能如何？此时的初级投资者，应该避免看太多媒体的报道、专家的解读，他们除了锦上添花和打倒再踩上一脚之外，干不了什么好事。在目前的市场点位，在很多个股上套牢并不丢人！我们不是神仙，预测不了最终指数会跌到哪儿去，但我们遵循一些基本常识，就足够战胜那些“专家”，足够战胜那些高智商的机构了。师母已呆！

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