传社保出手增持 加速反弹抄底迹象明显(附股)

文章导读:

反弹迹象加仓 传社保将增持股票(名单)(见本页)

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　　提要:专家认为,保险放宽投资限制、基金加速发行,社保基金、产业资金也有行动,说明市场信心已开始恢复

　　近日有传闻社保基金将出手增持股票,据《证券日报》市场研究中心统计,截至昨日收盘,社保基金最新持股市值为254亿元,虽与一季度相比减少了14.4%,但与A股一季度以来累计下跌18.4%相比来看,社保基金明显加仓,抄底迹象相当明显。

　　统计数据显示,目前社保基金已现身于265只个股的前十大流通股东行列,截至昨日收盘,社保基金最新持股市值为254亿元,与一季度的296.85亿元相比,减少了42.8亿元,减少幅度为14.4%。然而考虑到上证综合指数从4月1日的3165点下跌至昨日收盘的2584点,累计跌幅则达到18.4%,可见一季度以来,社保基金出现加仓迹象。

　　从持股量上来看,社保基金2010年第一季度共计持股172488.60 万股,比2009年第四季度的174464.93万股,减少1976.33万股,减少幅度为1.13%。社保基金2010年第一季度所持股票只数为263只,而2009年第四季度为197,增加了66只,一季度社保基金新进了133只股票,创历史新高,比2009年第四季度增加60.24%,占所持股票数量的约一半。第一季度被增持的股票数量为46只,减持62只个股,社保基金持有的个股中只有22只个股未变化。其中社保基金增仓幅度较大的行业为医药、汽车、机械设备等行业的股份。如铁龙物流(600125)、华菱钢铁(000932)、上海汽车(600104)、宁波华翔(002048)、电广传媒(000917)、一汽轿车(000800)和南京医药(600713)等个股被社保基金增持数量超500万股。可见,第一季度社保基金进行了大面积的换仓,减持和新建仓的股票数量占73.76%。

　　从行业来看,社保基金大幅增加了对于机械设备、食品饮料、医药、等行业的持股量,特别是机械设备业,社保基金持股42家上市公司,比2009年第四季度的33家,多9家;持仓市值为73.71亿元,比2009 年第四季度的69.38亿元增加4.33 亿元,增加幅度为6.24%,对比大盘跌幅有增持迹象。这些公司中,电器机械有11家,普通机械类的有9家,专用设备有7家。

　　西南证券(600369)分析师认为,目前沪深300指数的2010年动态PE已经降至13倍左右,即使是静态PE,也仅有18倍左右,基本上处于历史最低水平。如果机构投资者认同这个底部,就有可能分批建仓,大肆抄底,目前机构投资者已经陆续对当前点位表示了浓厚兴趣,尤其是保险资金此前已经用行动表达它们对底部的认同,市场信心已经开始修复。

　　英大证券李大霄认为,目前个股平均跌幅均已超过20％,而继保险放宽投资限制、基金加速发行之后,社保基金、产业资金也都有所行动,在外力的助推下将有可能较快地形成阶段性底部。

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　　今日消息面：统计局：5月份70个大中城市房价同比上涨12.4%

　　国务院总理温家宝9日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《全国林地保护利用规划纲要(2010-2020年)》。

　　沪深A股6月10日午盘窄幅下跌。经历昨日权重品种大幅走强推动大盘强势反弹之后，A股早起再次陷入休整。昨日领涨的几大权重品种早间均展开不同程度的获利盘回吐走势，这对市场整体表现构成明显拖累。

　　从整体表现上看，早间沪深大盘未遭遇到空头的连贯打压，做多盘的持续性相对显著，但就做多盘连贯进场的力度而言，题材性个股的走强尚难以改善市场目前的弱势局面，这也表明当前A股所处的环境下，做多资金极为有限，弱势格局仍有可能随时遭反复。

　　盘面看，个股走势分化，金融、房地产、钢铁、煤炭等权重板块走势较弱，兴业银行跌2.94%、万科A 跌1.64%、中国神华跌1.07%、宝钢股份跌1.78%；电子信息、纺织、石油化工、生物制药等板块涨跌互现，中国医药涨0.84%、中国石化跌1.07%、同洲电子涨2.23%、海欣股份跌1.10%；农林牧渔、传媒娱乐、家电、酿酒等板块走势较强，登海种业涨4.98%、金种子酒涨6.45%、广电网络涨5.11%、小天鹅A 涨5.39%；新股方面，N棕榈(002431)涨51.56%、N久安(002432)涨40.61%、N杭氧(002430)涨33.94%、N兆驰(002429)涨11.47%，两市约四成股票下跌。

　　市场人士分析，农业银行昨日上会并顺利过会。如果联系到要让号称史上最大IPO的农行融资顺利完成，得到普通投资者的青睐，在目前银行股股价比去年9月汇金增持价格还要低的情况下，我想汇金出手护盘银行股的概率也是比较高的。而为了保证农行顺利发行，管理层释放利好维稳的概率也是存在的。实际上，昨日管理层批准5券商试点融资融券，在当前融资为主的市场上，实际上是在释放维稳信号。而有关抑制期指过度投机的传言也在坊间流传。

　　因而，昨日的一根放量中阳，总算扭转了当前多头在低位盘整的被动局面，市场进入到农行发行维稳期。而农行在发行价上与市场的博弈中，能否做出让步，管理层后续的维稳措施等因素将影响维稳行情的节奏。而维稳期限可能就是到农行顺利发行完毕时吧，因此短期内反弹延续的概率偏大。操作上，对于短线行情，控制仓位谨慎参与个股仍是最安全的手法。而至于中线行情，大盘是不是见大底回升，不确定性因素还很多，还是走一步看一步吧。因为即使球员在热身赛中踢得好，也不见得真比赛时就一定踢得好。如果股指能够有效站上5周均线，再中线布局也不迟。

　　今日上海综合指数开盘2561.55点，最高2571.97点，最低2554.79点，午盘收于2571.82点，下跌12.05点，跌幅0.47%，成交量409.21亿元；深圳成份指数开盘10271.30点，最高10298.63点，最低10231.44点，午盘收于10298.63点，下跌47.64点，跌幅0.46%，成交量431.81亿元。

　　沪市B股午盘收于219.43点，下跌0.77点，深市B股午盘收于4060.92点，上涨30.37点。(中财网)

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　　投资要点

　　5月，除广州以外，一线城市成交量环比均出现大幅度下滑。5月，作为房价过快上涨的重灾区，除广州以外，一线城市在“新国十条”的调控之下交易量均出现大幅度下滑，北京、深圳均被“腰斩”。在我们所跟踪的4个一线城市中，北京、上海、深圳成交量环比降幅分别为49%、37%、57%；广州在地方“温柔”的调控细则下成交量环比略有放大。

　　5月，一线城市商品房成交均价涨跌互现，深圳率先出现下跌。在我们所跟踪的4个一线城市中，商品房成交均价表现为涨跌互现，其中广州商品房成交均价环比上涨了9%，上海商品住宅成交均价涨幅超过2.3%，而深圳一手房成交均价环比则下跌了6%。作为国内一、二线城市房地产市场的先行指标，深圳房价的下跌往往领先于其他城市，我们预计，2010年下半年其它城市的房价下跌将逐次跟进。

　　5月，二线城市商品房成交量环比全线下滑，其中杭州、苏州、南京、厦门、宁波环比降幅均超过50%。在我们所跟踪的国内10个二线城市中，5月商品房成交量环比全线出现大幅度下滑，其中杭州、苏州、南京、厦门、宁波环比降幅均超过50%，降幅分别为77%、77%、70%、70%、62%；长沙降幅最小，环比降幅为28%。

　　5月，除昆明、杭州、宁波外，在我们所跟踪的10个二线城市中，商品房成交均价普遍表现为下跌态势。5月，在我们所跟踪的10个国内二线城市中，商品房成交均价涨跌互现，除昆明、杭州、宁波以外，成交均价普成跌势。其中，天津、厦门、苏州、武汉、长沙环比跌幅分别为13%、9%、8%、6%6%。

　　4月17日，“新国十条”出台，一、二线城市交易量应声而落，在我们跟踪的14个城市中，其中的7个惨遭“腰斩”，但房价相对仍然坚挺。我们认为，尽管目前多数开发商“不差钱”，但严格信贷政策将把销售量限制在较低水平，现金回流的大幅减缓将迫使开发商降价；另外，土地增值税的从严征收也将使得开发商的资金链进一步绷紧；未来，还存在开发贷、按揭贷的政策选择空间。我们认为，下半年，房价下行已势成必然，初步估计下跌空间20-30%，目前仍然维持行业“中性”评级。

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　　投资要点：

　　食品饮料行业景气指数呈回升势头食品饮料制造业景气指数已成回升势头，其中饮料制造业最为明显。行业景气指数回升的同时，食品类CPI在CPI涨幅中有拉大差距的苗头。

　　白酒：中档仍是重点，高档逐步好转1-4月的累计产量为271万吨，同比增长30%，增速较上年同期提升9个百分点。经济复苏中，消费升级、高端白酒好转的趋势是不可否认，但主要的增量还是来自中档白酒。

　　葡萄酒：仍处于起步阶段，市场空间广阔为了葡萄酒产业快速发展的大趋势，目前打造红酒产业已经成为多方共识。葡萄酒4月产量7.5万吨，同比增长14.9%；1-4月累计产量30万吨，同比增长16.6%。但进口葡萄酒的大规模攻势仍将对国产葡萄酒地位形成冲击，部分国产葡萄酒企业开始抱团寻求市场突围。

　　啤酒：成本优势和旺季来临全球大麦库存消费比维持在历史高位，啤酒行业继续享受低大麦成本；根据往年世界杯啤酒消费情况，世界杯期间如果天气晴好，将极大促进啤酒的消费量，啤酒3季度有望超预期。

　　乳业：成本提高催生涨价目前国内外原奶价格的上涨势头日趋明显，对行业利润的冲击不可小觑。卫生部公布了《生乳》（GB19301-2010）等66项新乳品安全国家标准，这将使一部分落后的乳品企业淘汰，利于大企业的兼并和地方优秀乳制品企业的崛起。

　　其他方面：果蔬汁和冷冻食品等发展比较平稳

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　　投资要点：

　　宏观经济增速见顶考验调控艺术

　　提高存款准备金率只是对流动性进行部分的“抽取”，加息只是“加高”了资金借贷的大坝，调控房地产则是对资金的“防堵”，然而游资对农副产品的冲击说明充裕的流动性更需要政策的“疏导”，否则会造成不良的社会影响，因此引导社会资金投资到正确方向成为货币政策和财政政策下一步的重点。

　　行业维持复苏态势需战略性新兴产业触发高增长

　　从计算机软、硬件的经营情况来看，行业随着经济的好转维持复苏的态势，但是如果按照目前的发展趋势，硬件行业的效益和软件行业增速难以取得突破性提高，行业的加速发展需要国家加大产业的投资力度。从目前9大新兴战略性产业的定位来看，新能源、节能环保、信息产业和民用航空这4大产业都会带动计算机行业中一些子行业的发展。

　　战略性产业推出将使部分行业IT投资增速加快

　　我们认为新兴战略性产业推出后，将促使电力、建筑、交通等行业加大IT投资，从而为服务于这些行业的软件企业带来良好的发展机遇。

　　估值已高回避系统风险

　　我们认为鼓励软件产业发展政策的消息刺激弱化后，计算机板块估值溢价率下降是必然的趋势。考虑到新兴战略性产业政策正向带动的影响，在行业稳步复苏的情况下，我们维持软、硬件行业“中性”的投资评级。

　　下跌中的反弹行情是主基调

　　下半年计算机行业仍将会围绕政策、技术发展展开下跌过程中的反弹行情，受游资集中炒作的影响，下半年计算机行业中个股仍将会出现短期涨幅较大的股票。下半年可能出现的政策主要是软件扶持政策的落实、核高基名单的发布，更重要的就是新兴战略性产业的公布，这些政策的传闻或出台都将刺激计算机板块出现阶段性行情。

　　轻估值、重发展空间挖掘反弹品种

　　我们吸取2季度策略的教训，对下半年个股的挖掘完全从新兴战略性产业角度出发，由于新技术、新业态、新市场未来的成长性目前还难以量化，因此，我们降低在选择投资品种时对静态估值水平考虑的权重。从电网自动化角度我们给予金智科技“买入”的投资评级，从交通行业信息化角度给予皖通科技“买入”的投资评级，从航空角度给予川大智胜“买入”的投资评级；对于硬件行业从云计算和新能源相关角度给予长城开发“买入”的投资评级。