基金爱"喝药"QFII"赌"地产 社保增持金融股(附股)

来源:广州日报　　时间:2010-08-30 14:46:24
半年报扫描
半年报披露即将收官，各大机构在二季度的踪迹渐渐明晰，然而，令股民困惑的是，基金、QFII、险资、社保、券商等主流机构仿佛“八仙过海”，投资方向大相径庭，这或许正预示了下半年股市走向的扑朔迷离。
基金：一致抛弃金融地产
公募基金可说是所有上市公司前十大流通股东中出现得最多的一类机构资金。根据权威机构统计，2010年6月末，基金在A股市场的持股数目达1408只，占比达75.33％。
从基金仓位来看，在二季度市场几近单边下跌的背景下，基金仓位大幅降低，二季度末积极投资股票型和混合型基金的股票仓位下降至72.9％，平均下降比例约9％。
与之相对应，公募基金在市场上所占比重呈减小趋势。沪深交易所公布的数据显示，截至2010年6月30日，沪深A股流通市值合计124262亿元，按照偏股基金10937.2亿元的持股市值估算，约占A股流通市值的8.8％。而按照资产净值口径计算，偏股基金18250.65亿元的资产净值占A股流通市值的14.68％，而去年底为15％左右。
调仓路径：超配消费类行业
在积极调整股票仓位的同时，基金也在调整行业配置以适应市场环境。
根据国金证券基金研究中心提供的统计，截至二季度末，基金对食品饮料、医药、零售贸易的超配比例达到2007年以来的最高水平，其中，对医药生物行业的超配比例达到了7.28％，较上一季度显著提高。
与此同时，基金对周期类行业的低配比例进一步刷新，其中，金融保险行业的低配比例已经达到14.55％，较上一季度下降超过5％。
进一步来看，基金对上一季度还尚有分歧的金融保险、地产行业，在二季度得到减持的共识，分别有81％和76％的基金对这两个行业进行了减持。同时，对金属非金属、采掘业等周期性行业的减持共识也得到延续。此外，食品饮料、医药生物是绝大多数基金增仓的选择。
调仓频率：交投活跃度降低
好买基金研究中心统计显示，上半年偏股型基金的平均换手率为164.78％，六成以上基金的换手率超过了100％，比2009年下半年267.52％的换手率大幅降低。
最先披露半年报的18家公司平均换手率为175.65％。其中，最高的宝盈基金平均换手率为384.76％，长城和国投瑞银换手率分别为367.05％和267.50％。国泰、光大保德信、博时、国海富兰克林和广发基金等公司的换手率均在100％以下，最低的仅60.62％。
从个基来看，股票换手率较高的有长城双动力、宝盈核心优势、长盛久恒等。换手率最高的长城双动力达12倍，意味着该基金在24周的时间内将手中的股票轮换了12次，平均持股时间仅两周。
险资：钟情制造业
保险资金在二季度明显增加了持股量，持股总量由一季度的270.93亿股，增加到317.46亿股，增幅达到17.17％。
从行业看，保险资金依然钟情于金融业、制造业，以及电力煤气供水等行业。二季度对金融板块的持股数据达到263.49亿股，比一季度末增加12.47％，制造业同期增幅则高达127.6％，持股由一季度末的13.67亿股猛增到二季度末的31.12亿股。
同时，二季度保险资金大量减持建筑业股票，由一季度末的9.21亿股大幅减少到二季度末的7218.38万股，降幅达92.18％。
从个股来看，今年二季度保险资金共出现在38家上市公司的前十大流通股东中。
社保：增持金融股
全国社保基金二季度末累计持股只有16.38亿股，较一季度末的16.98亿股轻微下降了3.53％。
从行业看，二季度社保基金不仅继续力挺制造业，也对金融、地产业产生浓厚的兴趣。数据显示，截至二季度末，该类机构持有的制造业股票数量几乎没有变化，但却大幅增持了金融股，该行业的被持股数量由一季末的400万股，骤然增加到9224.00万股，增幅超过22倍。
值得注意的是，全国社保二季度对农业、建筑业、交通运输业以及批发零售等多个行业都有较为明显的减持，其中，交通运输业被减持的股份数量超过一个亿。
从个股来看，二季度末，全国社保基金现身250家上市公司前十大流通股东名单中，其中，10家公司的第一大流通股东为社保基金占据。
QFII：扎堆“潜伏”地产业
QFII二季度延续了此前的增仓态势， 但对持仓进行了全面换血。二季度，房产股成为各路资金首先出逃的行业，但QFII却反其道而行之。以此来看，不同于国内机构投资者的“追涨”，在平台整理中“潜伏”成为QFII的主要介入方式。
截至8月25日，两市共有1500多家上市公司披露半年报，WIND统计显示，QFII现身133只个股前10大流通股东，合计持有13.42亿股，比一季度末增持1.88亿股。
在133只股票中，36只股票被QFII减持，31只股票被增持，19只股票的QFII持股情况未变；QFII新进入47只股票前10大流通股东，退出128只股票前10大流通股东。
富通银行和瑞士银行投资热情较高，在二季度分别进驻13只和8只股票前10大流通股东。富通银行持股数量累计达到4481.48万股；瑞士银行累计持股13458.31万股。
从已披露半年报来看，QFII持股市值也在增长。据统计，截至8月10日，在471家已公布半年报的上市公司中，QFII进驻了50家公司的前十大流通股行列，合计持股市值61.43亿元，较一季度末上升34.51亿元，增204.95％。
调仓路径：对创业板谨慎
万科中报显示，3家QFII在二季度大举建仓，其中高盛持有13818.81万股，摩根士丹利持有9848.41万股，瑞士银行持有6974.71万股，合计持股数3.06亿股，占万科A流通盘的比例达到3.17％。
此外，荣盛发展二季度被QFII增持511.34万股，金融街被QFII增持200万股至1987.68万股，中华企业被增持8.68万股至332.59万股。
QFII对白酒和家电股也青眼有加。五粮液二季度被瑞士银行和法国巴黎银行合计增持2734.86万股。贵州茅台二季度被瑞士银行增持543.42万股。格力电器二季度则被QFII增持2629.68万股。
QFII对创业板的态度较为谨慎。截至8月19日，已公布中报的创业板公司中，仅有3家公司前十大流通股东中出现QFII的身影，乐普医疗二季度被QFII增持162.59万股，万邦达、南都电源分别被增持67.65万股、60万股。
券商：独爱地产农业
二季度券商席位总的持股量没有明显的变化，上海财汇数据显示，一季度末券商席位累计持股为31.25亿股。到二季度末，持有股票仅增加0.52亿股。
二季度券商换股频率加快，对建筑、信息科技、批发零售等多个行业大幅减仓。而对房地产和农业却情有独钟。其中，房地产板块的持股量由一季度末的3.6亿股，迅速飙升到5.7亿股，增幅高达58.33％。而对农林牧渔的增仓幅度更是接近800％。
遭到券商机构减仓最大的为建筑业，二季度被减持了1.06亿股，降幅高达89％。
值得注意的是，不少证券公司的持股集中度增加。如国泰君安证券今年二季度末的持股数量环比新增了2166万股，但公司数量由一季度末的17家下降到二季度末的13家。