6月的机会与风险

2010年6月1日
——★巅峰对决★涨停★先锋★掌控财富★——东方财富网博客
6月行情是否值得期待？6月机会在哪里、风险在何处？如何化解风险、规避分析、发现机会并抓住机会？
昨日消息面：国务院同意推进房产税改革，温总理透露经济二次探底的危险，西班牙主权降级美股下跌这些消息打击下、A股在众多利空影响之下，昨日A股小幅低开迅速下挫，盘中虽然反弹但是午后一路震荡下行，尾盘还加速下跌，最终沪指下跌63.62点，收于2592.15点，再次跌破2600关口。虽然指数跌的不算特大，然而盘面上个股出现普遍下跌，两市仅一百多只个股收红，上周五在利好一片中高开低走，昨日又走出普跌行情，这是一种什么样的信号？目前主力资金处于一种什么样的博弈格局？后市主力又将如何博弈？
一、影响主力行为的信息与解读二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以期指套保、防御为主。
5月27日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位小幅降低。可比主动股票基金平均仓位为75.74%，相比前周上升0.16%，然而上周沪深300指数周度上涨3.29%，因此扣除市场影响，基金在上周是小幅减仓。减持的基金中又以灵活的配置基金和偏股混合基金最为明显，主要在于这类基金前周明显加仓，短线大涨成为多数基金减仓的主要因素。
在前周进行一个小幅度加仓，而股指反弹之后，基金们又开始表现出减持的意愿，这说明大部分基金们在目前较为低迷的行情中偏向于高抛低吸做短差了，虽然股票基金目前整体仓位在7.5成左右，处于一个相对低水平，但是由于对未来经济预期不太好，在后市当中他们加仓的可能性也是比较小。相反如果有数据表明经济出现二次探底的迹象，那么不排除基金会将仓位降至更低。
2、热钱、QFII:共振情绪指标50，主攻板块：机械设备、化工、食品饮料
短期行为：布局期指
中长期行为：谨慎乐观
央行近日数据显示，截至4月末，我国金融机构外汇占款余额达203453.7亿元，较3月份新增2863.1亿元，增量创近期新高。一般而言，贸易顺差、外商直接投资以及其他跨境资本流入方式是推动外汇占款增长的主要力量，而根据商务部数据，4月份贸易顺差和FDI(外商直接投资)之和刚刚超过90亿美元，这之间2000多亿元人民币的差额无从归类，占比超七成，也就是说这2000亿有可能是借机涌入境内的热钱。这么多热钱流入境内哪怕只其中一部分流入股市也可对市场造成一定冲击。况且近期中国方面已经表示将批准境外合格机构投资者投资股指期货产品，而海外游资在期指市场已经是身经百战，那么不排除他们中很大一部分将是奔着股指期货而来，而近期有望开始布局。
如果他们近期有买入指标成份股，不排除是为了收集日后做空而收集砸盘筹码；如果他们在低位建立了期指多头，那么后市他们很可能大规模拉升指数刺激做多情绪，不管其后市要做空还是做多，可以预料的是在他们这些游资大鳄的参与下，市场波动幅度将不可避免被放大。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面明显偏空，国务院同意推进房产税改革，温总理透露经济二次探底的危险，西班牙主权降级美股下跌这些消息都对市场信心以较大打击。在众多利空影响之下，今日A股小幅低开迅速下挫，盘中虽然反弹但是午后一路震荡下行，尾盘还加速下跌，最终沪指下跌63.62点，收于2592.15点，再次跌破2600关口。虽然指数跌的不算特大，然而盘面上个股出现普遍下跌，两市仅一百多只个股收红，上周五在利好一片中高开低走，今日又走出普跌行情，这种信号显示市场信心继续走向低迷。从基金们的仓位变化发现他们在目前这种低迷市中变得尤其谨慎，超跌抢入之后稍有反弹就立刻逢高减磅，很明显的高抛低吸做短差行为，他们之所以如此谨慎的原因之一便是对经济回落有所担忧，今日温总理亲自表露二次探底的可能性，那么就更加重了他们的这种担忧，因此不排除他们在后市当中行为将趋向更为谨慎。那么在主力资金的这种博弈格局之中，后市行情出现反转的可能性微乎其微，既然排除了反转的可能，那么不管是横盘还是下跌，对于投资者来说都是不值得大仓位参与，因此在策略上投资者宜继续低仓位或者空仓等待大行情的来临。
6月行情结构性机会值得期待
从近期的盘面表现来看，受益西部大开发战略的新疆、西藏、青海等西部板块个股整体表现相对活跃。注意到，中共中央政治局日前召开会议，研究深入实施西部大开发战略的总体思路和政策措施。会议强调，西部地区具有特殊重要的战略地位，应该给予特殊的政策支持。要从财政、税收、投资、金融、产业、土地、价格、生态建设、人才、帮扶等方面进一步完善扶持政策，进一步加大资金投入，进一步体现项目倾斜。可以预期的是，随着一系列扶持政策的进一步落实，西部相关上市企业有望面临新的发展机遇。从这个角度来看，区域经济规划所隐藏的投资机会仍然值得投资者积极关注。
其次，从周一的盘面表现来看，生物医药板块整体表现较为活跃。一方面，生物医药作为战略性新兴产业之一，未来有望获得更多的政策扶持，未来发展空间值得期待。另一方面，随着我国医改覆盖面的进一步加大和基本药物制度落实范围的扩大，相关的生物医药企业业绩增长有望得到保证。统计数据显示，医药上市公司收入增速呈现出底部回升趋势，2010 年一季度实现收入466.55 亿元，同比增长23.91%，实现利润总额64.79亿元，同比增长49.85%，利润总额增速快于收入增速，盈利状况明显向好。事实上，5月份以来生物医药个股已受到主流资金的积极追捧，整体表现明显强于大盘。但是短期上涨已经接近尾声。后期关注调整结束后的机会。
除了生物医药板块之外，包括新能源、新材料、节能环保、电子信息、物联网、航天军工等战略性新兴产业均具有广阔的市场空间，未来产业政策支持力度较大，相关的创业企业将面临快速增长的机会。因此，战略性新兴产业有望继续成为主流资金重点布局的结构性热点之一。同样由于前期上涨幅度过大、目前进行技术上的补跌、等待补跌结束后的机会。
短线技术反弹难以延续
国务院同意逐步推进房产税以及落实资源税开征，市场的两头都被打死，焉有不跌之理！很多人会盯着温总理再次表态说退出政策不能过早实施，谨防全球经济二次探底以及加大西部大开发投资力度等利好面，当然是有道理的，政策处于谨慎之中，不大容易有新的调控也难做新的刺激，所谓刺激政策该退出的都在退出，只是加息一项还没敢下手，西部大开发投资已包含在各地的区域振兴计划范围内，什么两江、成渝、新疆西藏等等都出台不久，总不可能马上修改并再重复投入一次吧？总之，市场看的更多是实在的行动，而非一种含糊不清的态度，直到真的有动静，否则言底部尚早。
目前看反弹的B浪回调概率更高，尽管有较多不明朗甚至利空的因素，毕竟静态估值有支撑，反弹的时间也不够，马上下跌创新低需要进一步打压的动力，现在还处在进一步释放反弹能量阶段，一旦这个能量不复存在，空方可以轻松地连续砸低指数。