详解热点板块之银行板块的机会(附股)

详解热点板块之银行板块的机会(附股)
在3月30日文章《行情胶着，金融股有启动迹象》中，玉名对于此板块进行了先行的推荐，随后一周走势看，该板块自推荐后板块涨幅接近10％。所以今天我就对此进行一个详细的分析，类似之前分析拉动内需的几个板块，以及后来的钢铁、农业、军工等一样，也进行一个详细分析，并附股推荐，以后再提到此板块时，投资者即可进行相关的查阅。
目前已有工商银行、建设银行、中国银行、交通银行和深发展5家上市银行公布年报，5家公司净利润同比增长幅度分别为35.57％、33.99％、4.93％、38.17％和-76.83％（因为深发展大量计提不良资产所致，为后面发展腾挪出足够的空间）。从目前公布的银行年报来看，整体状况保持良好，且由于宽松政策的实施，银行类企业在2008年第四季度加大财务处理后，2009年一季度业绩会好于去年四季度。尤其是从上述5家年报来看，在其主营业务利润基本稳定的情况下，2008年第四季度净利润出现了大幅下滑，而其原因是出于稳健经营的考虑，对于坏帐进行了清理，加大了拨备的力度，这使公司未来的发展更具稳健性，成长性更强了。
2008年9月19日，汇金公司宣布为确保国家控股地位，将从即日起在二级市场自主购入工行、中行、建行三家上市银行的股票。但在2008年三季报中显示，汇金在宣布增持的9月份，购入三大行的力度并不大。工行和中行都只有9月23日公布的200万股，动用资金分别只有860万元和746万元左右。建行在9月23日获增持200万股后，在9月份剩余的几个交易日，汇金继续增持了90万股，当月共动用资金约1334万元。而在2009年3月25日、26日及28日，中国银行、工商银行及建设银行公布的2008年年报中显示，截至12月31日，汇金公司共增持三大行约4.51亿股，按照增持区间的平均价计算，动用资金近17.5亿元左右，汇金增持特点呈现出越跌越买的现象，护盘力度较强。
09年前三月货币信贷超预期投放，而且从现有数据看，二季度有望继续保持这样的情况，新增贷款规模增速将逐步趋于稳定，新生信贷需求可能通过票据融资向一般性贷款转化来满足，有利于银行资金运用收益率提高，这样一来，很大程度上弥补了商业银行利差收窄对净利息收入的负面影响，有利于商业银行09年业绩平稳增长，银行股基本面趋于乐观。此外银行整体市净率在2007年10月～11月一度超过5.5倍，之后随大盘回落大幅下挫，至2008年第四季度跌至2倍以下，一度触及1.5的历史低位。进入2009年以来，经过一季度的这轮资金推动型上涨，银行估值稳步回升至2倍以上。上市银行2008年市盈率基本位于10～15倍之间、市净率2～2.5倍之间，整体而言仍处于安全区间。
同时，从宏观经济角度看，经济复苏尚需时日之时，而银行之所以反周期加大贷款发放力度，主要是国家由之前紧缩货币政策变为较为宽松货币政策之后，环境由紧变送，导致了短期资金反弹格外强劲，随即央行通过平滑控制，是的增量平稳释放，因此出现了信贷稳定增长的局面。这样会形成一个良性的循环，放贷加速，可以促进一批经济刺激计划下的大型基建项目工程等尽快上马执行，而随着工程的进行，相关消费和放贷又会出现二次刺激，这样一来信贷效应就会形成，对于经济复苏也有好处。因此虽然银行净息差依然处于下行通道，但受信贷规模非常量增长带动的连锁效应下，通过对银行付息成本变动、存款结构、未来贷款结构的调整、未来货币政策的影响、债券收益的增加等几个方面的分析看，银行净息差有望在第二季度内触底回升。
综上所述，大家可以看到整个银行股板块风险已经逐渐消化，成长性开始体现。同时玉名也可以为大家再总结几点支持的因素：从沪深一共25个子行业的平均市盈率等测算，低于市场平均市盈率的行业首当其冲的就是金融板块，而且自从2008年反弹以来，该板块也是较为之后，尤其是以工行为首三大行是涨幅最小的。一方面业绩有保证，一方面涨幅较小，这显然存在价值洼地和补涨效应，同时我还要提醒大家一点，大家反思本波从3月16日，17日发动的行情，最先资金介入的板块就是银行股为首的金融板块，也正是此板块稳住了大盘的重心，使得大盘在2000点上方转危为安，那么这说明主力资金对于此板块的青睐，以及其重要的意义。
下面我来说一下我因为该板块中看好的个股，玉名我将银行板块分为三类，一类时风向标个股，主要是两个，一个是工商银行601398，一个是招商银行600036，它们各有千秋，一个是盈利能力最强，一个是流通市值最大，所以他们身上肩负着控制指数的任务。第二类是中小型的城市商业银行，比如说南京银行601009、宁波银行002142、北京银行601169，他们的特点是特色突出，虽然规模小但创新能力强，股性活跃，这也是优势。第三类是成长性强的银行，浦发银行600000，民生银行600016，深发展000001，他们要么是受益于政策发展，要么是发展前景较好，要么是管理团队理念先进，总之成长性十分突出。以上三大类是我看好的，银行板块中的重点个股，短线看，第二类个股由于股性活跃早已经率先于群那年底启动，所以此类个股适合短线操作；而第一类个股由于体积大而上涨稍显滞后，所以可以进行中长线的配置，收取稳定的利润；而第三类个股则较为适合看好银行股板块的投资者重点配置，会在中短期内收获较好的收益。