葡萄：初析2010——人民币的被崛起

如果说在2010年，可以在风险难测、博弈多重和政策两难中寻找一点可以期待的确定性的话，我现在能确定的是：人民币的被崛起。

中国文字很有意思，好听的说叫微言大义，不好意思说就是不够严谨，中性的说法就是，中国文字很暧昧或很值得玩味。如果要举例，我刚才说的的人民币的被崛起就是很好的一个范例。下面，我不妨解读下我眼中人民币被崛起的很暧昧或者很值得玩味。

今天培训的导师，在培训中插入这样一个话题：上海新闻媒体在评价地产话题的时候用了遏制两个字。回来一上网，查到的新闻大意是遏制房地产泡沫的扩张。导师 培训插话引起我一点联想，结果给朋友的一个短信后，回复是：我们12月出口除了极其有限范围的商品出口在恢复增长外，其他数字都飘红，而大宗商品的进口增 加幅度相当快——潜台词——地产增长仅仅靠政策遏制不住，或者说出台任何没有结构性内容的地产新政，一定是适得其反的。问题是，我们的地产泡沫还可以走多 远。

就在10月，在一个面试地点和某大型国内金融集团的经理人就大家都有兴趣的金融话题的时候，这个经理人对我信誓旦旦的说：上海诺干年内内环房价一定是50 万每平米。在随后的培训中，宣导的经理用热情和几乎煽动性的口气对听众们说：我们集团已经被允许进入房地产业，我们将保证购买我们金融服务的客户都有机会 享受我们金融集团所投资地产的优惠折扣，我会保证你们都有自己的住房。一时大厅内内数百人听的如痴如醉，掌声如雷。那种狂热和痴迷，不在现场很难感受。

今天培训导师在课程中讲了一个诱导客户接受并购买的策略是，不断通过反复刺激同一点的行为，引起客户的兴奋点，然后趁热打铁。而这个刺激行为，无论对客户 的观感是正门的还是负面的，都可以收获实际目的。从目前我们公开看到的房地产的种种新闻，无论是任志强的种种话题波澜，还是几乎永远为地产推波助澜的地产 调控政策，以及一个关于炒楼种种传说或者传闻。无疑，不论是我前几天的文字里，还是今天关于人民币话题的大篇铺陈中试图地产通过强化的一个观点是什么？无 非是：人民币在2010如何会被崛起。

习惯看我文字的，一定会接受我往往让人难以忍受的跳跃话题。在这里，在人民币的被崛起这 个话题，我在这里切换的话题就是在明天就要揭晓的哥本哈根谈判。不 管你怎么看待碳排放这个热点话题，不管你是否认为全球气候变暖是一种忽悠、讹诈阴谋论还是一种全人类共同的不可推卸的责任。我想，在明天哥本哈根谜题答案 即将揭晓的时候，我们都不必怀疑，在碳关税之后有着无比巨大的利益。这是一个万亿美元起步的游戏——套用我一个朋友今年和我讨论利益集团的时候那句似乎有 点轻佻的话题。

同样，我们还能在人民币被崛起的 切换中。我们可以看到人民币跨境交易的充满开锣，也可以关注从迪拜到希腊到墨西哥甚至到卢布和雷亚尔在明年的被追击。还 有，我们国内已经和即将出台的经济远景战略规划说伴随的——是结构调整，还是经济复苏，这是一个问题。是的，2010年的中国经济话题，不仅是被房地产 的、被全球气候责任的、被复苏的、被转型的、被二次危机或者二次触底的，如此种种种种，能够把2010所有我们可以关注的经济话题都连接在一起的，最终都 是中国的最终都是中国的人民币政策。

不管我们中国人是不是有所准备，不管我们中国利益是不是请愿，也不管我们如何应对2010多变的经济前景及其影响下的经济话题，中国的人民币政策会被放到 我们始料不及，甚至是有点难受的关注程度。或者，那是我们所为自以为的韬光养晦的一种结束，但是那也是我们习惯于睡在政策与既有大环境背景上所为门头大发 财美好记忆的结束。我们在今天，和这个世界利益的关联度，以及我们实际在经济崛起中获得的影响力，不管你怎么嘲笑与轻视，在2010中国的经济政策，特别 是中国的人民币政策，将被全世界前所未有的关注——不管这样的关注是善意的还是恶意的抑或时候与我们利益攸戚相关的——人民币不可避免被关注。这个是我说 的，2010——人民币的被崛起的第一层意思。

在碳关税有关话题的谈判背后，巨大的利益，既有中美被唱双簧的剑拔弩张，也有着欧洲人一厢情愿的精巧算计。我们需要更多关注的是，发展中国家的共进退让一 直以来主导这个世界的经济话语权的西方霸权及其急先锋措手不及。是的，就像中国代表对丹麦代表拍案而起的那样——你这样做，你将承担谈判失败的后果。请不 要用技术错误作为搪塞的接口。如果，在2010年这个被约束的时间段中，我可以展开的不过是，发达国家自身结构难以调整而财政漏洞年年挖创补肉的情况下， 碳关税无疑是他们的一个救命稻草。就像，当年丘吉尔用无比的激情挖苦苏联那样——他们除了对空气不控制，他们什么都要控制。粗俗的说，操纵碳关税议题的 人，迟早会对所有人的呼吸和放屁征税的——当然这个不会是2010年值得关注的话题。把话题转回被崛起的 人民币，我想说明的本本段落的连接点是什么。大意 不过是，如果碳关税不能称为解决发达国家财政问题——本质的经济社会结构性的宣泄口，那么仅仅是从2008-2009西方国家央行发行的11万亿美元无担 保货币将是否象幽灵一样威胁我们每个人的生活。在2010年，我们的人民币无疑是可被投资者选择的货币中的一个亮点。这个就是我说的：2010——人民币 的被崛起的第二层意思。

如果，对我们的房地产能走多远这个话题撇开洋洋洒洒的激情洋溢并抛开泡沫终究要破灭的人所共知的废话，在2010年我们的地产政策终究会走向哪里我实际是 一无所知的。我除了知道，我们短期里的经济形式并不如我们预期或者说宣传中那么蒸蒸日上外，只能在下个月即将出台的地产新政下如下判断：不设计经济结构的 ——明确目的的——有强有利执行并符合主要利益集团利益的任何应景的中国房地产政策，无疑都是迅速有效——随即被激烈报复反弹——最后不了了之的。在这 里，我所及的中国房地产政策，都不讨论任何道德与政策远景问题。我在2010所及的这个话题内，我能说的是，在2010年我们的经济政策是保增长还是重结 构调整，be or not to be,it"s a question。那是一个在2010年，谁也无法实话实说的问题。所以，不管房地产以及被房地产的中国股市时候承担遏制通胀从社会手中回收货币的责任或 者继续承担保增长促就业的主力军角色。无疑，我们的中央银行在明年不管有没有丧失理智，它都不能不升息。这个就是是我说的：2010——人民币的被崛起的 第三层意思。

如果说，抱增长还是转结构在2010年是一个什么样的话题。我的观点不过是，在改革三十年中，积累的社会矛盾与利益冲突的再调整。这样的调整，可以上述到 对改革三十年得失成败的评价，可以追述到建国三十年在改革三十年中的沉淀与发酵，更可以从去年如火如荼热议的国共第三次合作背景下折射的两岸关系以及中国 和海外华人关系中寻找线索或者说龙的子孙的归宿。如此追述160年，中华民族始终追逐的追赶世界的梦想或者执着。而后上述2000年，自祖龙奠基大一统以 来，中国传统文化与社会结构，如何在与现代西方文明冲突中不断求存、不断自新和不断自强。中国走到今天，中国的结构问题其调整难度绝对不亚于西方所谓先进 国家在今天的的结构性矛盾——或者说我们的问题还有机会在发展中解决，而我们的追赶对手无疑有点亢龙有悔的味道。是的，我们现在不过有那么点点时间，思考 或者调整我们需要一个什么样未来的问题。而 在2010，我们不可避免的被关注，注定我们躲现行国际秩序的挣大利而拒绝承担任何责任的时代结束了。而对于我 们国内的利益集团来说，他们躲在现行社会体制或者说社会分配结构中享受超利润而拒绝承担社会责任的时代结束了——不管他们如何自诩为劳工阶级的恩主还是资 本自由意志的代言。手套有手套的命运，在2010当手套试图代替手去自行运作，甚至代替指挥手的大脑去实现自我的超越的时候，中国崛起的剧本我们会看一出 节奏曲。而似乎，我们在2010年看不到什么大棋的波澜壮阔、是的，人人其实都明白，在时代面前，尽管我们可以自以为继续一个做裤子然后刷 盘子的梦。但 是，好像我们能不能刷盘子都不是我们自己可以一厢情愿的事情——在掌握话语权的霸权面前。并且，人人都知道，谁在本轮结构性调整中获得先机，谁就有可能称 为从本轮新技术革命开始的政治、经济与社会重组的轮回里获得优先话语权——甚至把这样的话语权变成霸权。在这个缺乏伟人，甚至是缺乏强人的时代。在巨大的 传统，错综复杂相互制掣的现状里。在既得利益和利益集团的强大习惯及其行为模式必不可少的保守中。任何温和的改良，在实践中已经证明是徒劳的。是的，如果 有神，神也在祈祷：神啊，来一次XX吧。嗯，我上周私下和别人的评价是，这样的调整，如果改良做不到，就是改革；如果改革做不到，就是危机；如果危机做不 到，就是战争，如果战争做不到，就是革命。就在奥巴马当选的那个晚上，我和朋友的讨论里，他对我说如果你关心中国问题的解决你不能不上升到对全人类命运的 关注。而不管，一 个以万亿美元为起步的游戏有什么结果，我在那天对朋友说，我有生之年会看到一场革命的。他说，我看到革命在我有生之年第一次在这个世界某 一个角落获得成功的希望，三十年里的第一次。而我们今年——2009，我们终于在把金融作为国家核心战开始整体规划的当口，我们的人民币政策，注定是核心 中的核心。这个就是我说的：2010——人民币的被崛起的第四层意思。

而无论我们的未来如何，对于所有普通人来说，我们的人民币越来越被关注这个是事实。我们的人民币走出去的政策，试图始终在以特头的中国金融式速度或者说保 守在蹒跚前行。我们也不容否认，长期睡在现行体制与政策背后中国金融传统金融的对金融创新的兴趣缺缺，甚至是玩票性质的不屑。不管，人民币如何被关注，以 及从人民币开始的调整有着如何波澜壮阔的前景和未来，现实就是现实。比如，尽管先后在新加坡和北美西海岸在人民币离岸结算中心创新上的折戟沉沙，香港依旧 急不可耐的想自我成就人民币离岸中心。那不是香港的自愿或者本身的预期，那是香港在博弈中想依靠自己力量掌握自己命运不多的出路之一，或者说是最后的挣 扎。同样，中国的股场或者说赌场，不仅让大小股民或者赌民乐此不疲，也让中国风景之中所有利益角逐者趋之若鹜。哦，这个游戏里人人都以为自己可以洞彻游戏 的真谛。高高在上的可以用朝鲜给我上生动的一课。那些，市场的信仰者们这样告诉我他们的逻辑：
1）市场是自由的，2）政府是愚昧和迟钝的，3）确定自己基本都是正确的（不含蓄的描绘是——绝对的正确），4)如果3）有瑕疵，参照2),确定，5）如果4）不能解释3）的绝对性问题，问题转到1）——所以3）正确。
然后，他们在对市场之神法则的自我认识中自我实现。而其余，在现实利益追逐中进进出出的其他。他们实际，他们为自己的利益的自我实现每天拼搏。而在我看 来，在这个游戏中每个角色，他们的行为博弈永无止境。这样的博弈，如果回归我那篇《初论理想、现实和利益》的主旨来说，每个人都有自己的利益观点，每个人 都有自己的眼中的人民币形象。这样的利益观点，认知的形象，无疑是对每个人在2010年的复杂中做自己的取舍时起决定作用的。是的，我在说什么。我说的话 不过是在重复这样的观点：不管我们要面对什么，静一静别冲动，在困难面前坚持下来或者活下来比什么都重要。当你感到压力的时候，当你情不自禁要去赌的时 候。或者说，在谁看到我刚写就的本文之后，有种种要参与赌博或者什么博弈冲动的时候。我能说的不过是，做 你看得懂的事情，挣你看得懂的钱，拓展你护的住的 利益，然后走最实际的直线。简单的说，在2010不管怎么选择。走好实践的每一步，弄明白实践的每一步，然后在每一步的基础上实践下一步。是的，我实际在 说，做比争吵重要，人民币要想走下去那是唯一的出路，尽管在这个路上人民币不可必要要跌倒。这个就是我说的：2010——人民币的被崛起的第五层意思。

好了，话到此处可以告一段落。欲知后事如何，接下来请观赏来年经济话题里不可错过的戏码：2010人民币的被崛起————不管你我他还有她或者它们时候情愿或一厢情愿。

看看葡萄老大能不能解答下这个问题 [ 逍遥蜀客 ]
看了您推荐的那篇回复，我给那位楼主发了回复。。。不知道是不是我提的问太弱智了还是怎么的，那位楼主没有回应。。。希望葡萄老大能不吝赐教，这样我好歹也能知道自己笨在什么地方了，嘿嘿。。。

那位楼主说老美和日本发新国债来收回老国债，以此来达到收回流动性的目的，然后引发此后的一系列问题。

但我对他的观点有个疑问，拿日本来说，他发行14万亿日元来收回原来的10万亿，岂不是说，为了还债，日本政府又向市场投放了10万亿的流动性？要是这个 看法是正确的话，那么实际上只相当于从市场上收回了4万亿日元的流动性，相比起市场上的流动性规模，这似乎看起来起不了没有多大的作用。同理，对美国而言 也是如此，流动性的收回达不到万亿美元这样的规模。这个推论对那位楼主在后面所阐述东西的合理性有冲击。。。

你的问题我很难回答 [ 葡萄 ]
推荐很精彩的回复帖链接出处

里面说论述的资本路线图，应该对你的选择有说帮助。

我为什么觉得你的问题难以回答，我不妨讲讲我自己的思路。在2008年，危机之前，我在西西河里写过8个可能。这个不是预测，实际是我在问一些朋友，如果 能同时避免八个问题的任何一种的发生。朋友的回答是：我们有办法避免。当时我很困惑，然后在危机爆发前的几周，朋友告诉我答案。我当时拒绝相信，因为理智 告诉我这个答案意味着什么。而这个拒绝相信，让我错过了危机这个最好的实践机会。当然，我的那个8个问题的帖子，也被不少人讥笑。

而在2008年年底，我被告知通用肯定要要破产。以及在其中的各种交换。然而这里的交换加上万里虎兄弟说言及的政治周期的博弈相互重叠。这让我在2009 年，即使我很明确的说过，为保障经济增长，我们不可避免要通过股市和楼市来饮鸩止渴。但是，在一些想法被验证前。我拒绝做我自己看不懂的事情。而即使如 此，我依旧还是那个观点，在今年年中到明年年中的一年里，地产和黄金不是最好的投机品种。我这样说的前提是，我有更好的投资工具可以选择。比如，我自己 50万的闲钱打新股，在下半年里收益超过50%。而我绝大多数的流动资金你不要笑，都存了定期，就怕自己在验证的时候冲动。当然这样的选择固然是要被西西 河里很多人嘲笑的，这个也是我很少在股票版里写文章就是这个原因。我一直说我不炒股，是因为我实在不懂具体股票版里说的技术。不过，明年我几乎不会再写所 为分析帖子，因为我自己会准备在各个赌场里验证我自己的想法。因为游戏规则，我做了就不能写。

我在这里说的话不过在表面我自己一个一直在强调的意思，做自己最熟悉的事情，挣自己看得懂的钱，走最短的直线。我的选择后面，有自己的逻辑。而每个人有自 己不同的需要，我不可能写出让所有人夸奖或者不屑的东西。我只提示风险，这个是我在这个岁末能做的不多的事情。如果你还想问什么，我会争取在本周内写完经 济版里那个关于风险控制的文字，那多少对你实际操作有些许作用。至于你真想看，你稍微用点心就不难找到，这里就不提供连接了。

而我最后可以告诉你的是，我文字里人民币强调的一个话题：决定你行动的，始终是你的价值观，和对人民币政策的基本判断。实际点说，就是对这个国家前途简单 点就是5年里我们国家在国际重新分配蛋糕里能不能获得更多利益的一个话题。如果你想明白其中的套路和环节，你可以作出简单而清晰的选择路线。如果一时做不 到，我能说的就是：静一静，别冲动，绝对不要赌，你要明白你在和谁赌。
 forger ]
2010年将会是精彩而动荡的一年，对于会把握机会的人来说，可以说是10年一次的发财良机，对于很多人来说，则也是倾家荡产的一年。
所有的预测，是基于华尔街利益最大化而作出的，2010年是收网的一年，但不代表华尔街不会为了将来作局，而故意放掉到手的鸭子，对预测的检验，也是对华尔街贪婪程度的检验。（准得越多，华尔街吃相越难看，和陈水扁有的比。）

2010年的主旋律，很简单，就是消灭美元流动性，消灭流通的美元，制造全球性的资金短缺，从而造成各种资产价格以及非美日货币的贬值。
大戏首先从债市开始，年初的一个好戏，就是日本在4月1号前支付十万亿日元的到期国债，而兑付老国债的资金，来自发行新国债，也就是说，日本要通过发行十四万亿的新国债，来大大的回收之前十五年放出来的日元流动性。
世界各种货币，都被卖出，买入日元，以回流日本，而日本政府发行国债，吸收掉了这些回流的日元，从而减少了日元的通胀，而另一方面，日本会卖出日 元，买入美元，保持日本的汇率稳定，这样，我们就会看到，市场上美元的需要，也跟着变大，从而让美元坚挺。结果我们可以看到，日元和美元保持稳定汇率，但 是，别的国家货币都面临着很大的卖压。
作为政治交换，我们也许会看到随后公布日美新的军售案，F-22（F35，要只是这个胖鸟，日本人也太可怜鸟！）有可能进入日本，作为对日本帮助美 国打压欧洲的回报，同样的，大额的军售，也可以提升美元的需要，减少日本外汇储备的上升，还恶意支持美国的制造业，给美国股市带来利好。
同样的，美国在上半年，也要发行大量的国债，金额近万亿美元，同样，会大大回收市场上的流通美元。这两个行动完成，也就意味着市场上的美元变得稀缺，而日常国际结算等对美元有很大需求，只能高价购买，从而推动美元的坚挺，对于黄金，石油和其他国家货币大大的升值。
日本逼债，会导致很多国家的债务危机，很多无风险套利的做法，乃是用低息的日元短期贷款，来购买高息的各国债券股票等高收益资产，抵押品就是这些资 产，而一旦短期贷款到期之后无法继续得到新的贷款，就只能抛出这些资产，求现来偿还到期贷款，从而造成资产价格下跌，同样的，这种下跌会导致抵押品的价值 下降，从而让贷款更难得到，进入一个恶性循环。
美日的国债大批发行完毕之后，市场上就会陷入一个流动美元稀缺的环境中，从而导致美元的快速升值。而同时，日本的回收流动性，也会造成全球债务危机的爆发。
美国的股票也会有一跌，毕竟美元升值的趋势一旦完全确定，美元资产的价格仍在高位，就会因美元升值而变得更高，从而需要有一个重新定价的过程，所以美国股市也会和其他国家股市一样下跌。
全球股灾，中国能够幸免吗？显然不能，但是中国由于人民币绑定美元，所以会是最后爆发危机的国家，在此之前，还会有避险资金涌入中国，推高香港，中国的股价。
世界各国的银行到时候会面临着很大的风险，但是，美国的大银行没有问题，政府刚刚发行完大量国债，手头有很多美元现金，从而可以很容易的支持银行，有大额政府储蓄坐镇，银行是不怕挤兑的。而其他国家，银行如果没有足够的现金储备，就会出现危机。
在美国发行国债，回收流动性的 同时，会看到石油和黄金市场的暴跌，从而将资金赶出来，赶入美国国债当中，从而从流动中退出。而到了下半年，美元流动 性已经被消灭的差不多了，香港，中国也已经发生反转之后或者同时，黄金和石油还会猛涨到一个中期平台，因为这个时候，购买黄金石油保值，需要购买美元，从 而首先增加了对美元需求，更加剧了美元的不足，从而，美元兑别国货币会有很大的升值，同样，其他国家的资产，比如股票价格，也会下降的更多。
也就是说，2010年，我们首先会看到黄金和石油的大跌，直到一个中期的底部，大约石油30多，黄金400多这个平台，此时，各国的货币还基本稳定，股市也稳定，然后，年中或下半年，出现债务危机，各国的货币和股市暴跌，美国股市也会暴跌。
日本对各国的逼债，犹如1931年法国的对奥地利的逼债一样，会有国家变成魏玛共和国第二。
此时，黄金和石油开始重新拉起，美元同时开始了快速的升值，美元的强势正式确立，而同时，美国的房地产市场也才真正开始走向下坡。
美国的经济数据会有很多好消息，从而减慢美股下跌的趋势，并且支持美元走高。甚至美国还会加息，进一步支持美元的强势，把世界资金吸引到美元上来。
2010年是真正收紧流动性的一年，之前放出大量流动性的国家，都会因为资本回流而得到很大好处，其中已经开闸放水十五年的日本首当其冲，这两年开 直升飞机撒钱的美国的其次，欧元区如果看成一个整体，是没有放出大量流动性的，但是从区域看，东欧吸收了西欧释放的流动性，所以西欧会开心而东欧就陷入了 噩梦。
虽然欧元是个统一的整体，但是区域的不平衡，最终将终结欧元的根本入门条件，赤字不能大于3%，债务不能大于60%，而当这些条件被击溃时，欧元的 信用基础也就受到了动摇，其价值最大的支撑也就失去了，当信心消失的时候，欧元下跌是没有底的。靠近欧元区而没有加入欧元区的东欧国家，更会生不如死。
可惜了普京，他原本有机会成为俄国最伟大的人而被歌颂五百年，可惜他对权力的热衷，使他的评价，从领导俄国走出危机的圣人，变成了一个制造了俄国一代人痛苦的小偷。历史上的评价将从从最好变成最坏，世界的事情，就是这么奇妙。
印度，非洲和巴西，都会很可怜，不过要到年底才会货币跳水。
中国做为流动性的最大流入地，在这场紧缩流动性的危机当中，付出的代价也会最沉重，不过中国本身，平民的生活已经被压榨到了最低限，所以也差不到哪 里，这次危机最大的受害者，乃是新兴的所谓中产阶级，最后失去一切，变得连屁民都不如。在03-08年这五年中，过着虚荣而奢侈生活的人，将为此付出一生 的代价。

简单表述一下2010年经济领域的变化：
年初到七月一号，美国国债发完，大家会看到，黄金和石油的进一步下跌，其他的地方，比如汇市，股市，基本上相安无事。然后，出现债务危机，（或者前 后一点时间），有国家因为还不上债（类似迪拜，很可能还是迪拜，因为它这次弄来的钱，只够还明年上半年的钱，下半年还没着落呢。）而导致坏账的可能性大 增，从而导致全球的银行股大跌，世界小国的货币开始轮跌。中国还能在此时维持汇率稳定，因而导致资本流入，股市最后疯狂，农行这样的航空母舰成功上市。但 同时中国的出口再一次回落，而同时，上半年股票好带来的财富效应拉动的内需，使得政府还可以比较轻松的完成保8的任务，看上去，一切太平，房价也进入了最 高峰（这个时候，是卖房子的最好时机，房子不是今天挂牌，明天就能卖出的。）政府为了托市，还会出台增加二手房交易成本的措施，以免老百姓的钱出逃。同 样，也会出台回收流动性的措施，以抑制资产价格上涨，从而间接的破坏中国制造业的生存环境。
随后，欧洲也发生债务危机，但开始，限于东欧和俄罗斯，并没有危机到德法荷兰这几个国家，但是银行股还会继续下跌，（倒账的危险加剧。）美国也会受 波及，但是，美国这次将不会大力救市，因为东欧的债务危机，美国涉入不深，而且美国刚发完大量国债，政府现金很多，很容易间接支持本国的大银行，但是，不 排除有小银行因此倒闭（大银行可以乘机吞并）。此时，黄金和石油摆脱低迷，开始上涨。
对抗欧元下跌的最好办法，就是紧缩欧元的流动性，让欧元也变得稀缺，加上美国不拿钱出来救市，德法等老欧洲的银行也只有收紧银根，从而让东欧的债务危机变得更加不可收拾，最终导致欧元入门条件的更改，从而导致欧元大跌。
欧元大跌，连带着英镑也会大跌，从而带出来爱尔兰的债务危机，从而拉低了汇丰的股票，而间接的，带来了香港股市的拐点。
中资地产股的大幅下挫，会让地产公司加速卖房求现，从而带来香港和大陆的房地产下跌。但是，一线城市的房价下跌，二三线城市的房价还会继续惯性上升，而政府会称，这是宏观调控的成果，成功地控制了房价，满足了人民的需求，blabla……
随后，银行股在已经下跌的背景下（农行如果上市，有可能重演中石油跌破发行价。），因为房地产下跌，需要减少分红，以保持更多现金，作为坏账准备。 而减少分红的做法，会导致银行股被打到谷底（按照分红乘以合理的市盈率，算出来的股价就是地板价。）从而中国的股市被打到更低，而在另一边，港股也会被中 行等拖累，导致地产股大跌，进一步压低房价。（恒指跌到万点左右很正常，但最低点2010年还不会到）。
中国的房产高峰会出现在第三季度，第四季度就会下跌，股市在第三季度已经开始下跌，或者个股普跌，大盘依然高位震荡，第四季度就会下跌，到了年底，股市就惨不忍睹了，房价在全国，普跌的形势形成。
但总的而言，中国的2010，不是最坏的一年，还有上半年的风光，（重复2007年，过来人应该明白。）
2010年的冬天，对于俄国人，有重复98年冬天的可能，巴西的货币可能会贬值一半，韩元跌掉三分之一很正常，黄金和石油玩了一个过山车，冲下来， 再冲上去。道琼斯会跌倒8000点（最高点的7成，以最高点11000计算）再回升，欧洲的股市跌下去，就爬不起来了。一块多的银行股会重现，大家一定要 抓住机会买，抓住了，就成巨富了。东南亚，拉美，中东，到处哀鸿遍野。
这一年的投资机会也是出奇的多，可以年初做空石油黄金，年底做多，做空欧洲股市和欧元英镑，年初做多，年底做空恒生指数，可以做空俄罗斯和巴西的货币，可以年底做空铁矿石，铜……
善用投资工具，上面的机会，抓住一个，都能让人的投资增加十倍的。

07年三千点的时候，平安再融资 [ 葡萄 ]
平安的再融资对于市场规模几乎是可以忽略的。

而08年雷曼的破产，对于资本市场的规模来说也是几乎可以被忽视的。

我和推荐文字的作者这样表达我的意思，我认同他的结果而不完全认同证明过程中的路线，理由不过是主楼连接一个章节表达的不可测意思。

如果要说的浅显明白，理由不过是。

1.美国有问题，日本有问题，发达国家和发展中国家现在经济发展都存在问题。

2.各国的问题里都存在在当前要迫切解决的现实问题，和如何调整面对未来的结构性问题。

3.各国处理问题的方式，在全球化运动开展以来，在今天彼此相互影响与关联的程度，是我们在做判断的时候难以预料并无法忽视的。

4.相比之下，发达国家有比大多数发展中国家有着多的多的力量和手段试图把自己的问题或者危机转嫁给其他国家。

5.发达国家之中，有能力有意图或者说有最迫切需要解决或者转嫁自身问题的第一候选人人无疑是日本，其次是日本背后的美国还有与美日同盟始终若即若离的欧洲。

综上5点，我推荐的那个帖子里包含了这5个要素。有自己的逻辑自洽。并试图给出一个合理的传导路线加以证明。所以我才说：我认同他的结果而不完全认同证明过程中的路线。

如果说要把话说的再简短些，既：如果在排除所有逻辑的可能性之后，有那么一个唯一，即使那个唯一是最荒谬的，那也一定是唯一正确的。

其实，我觉得葡萄兄已经说得很清楚了。 [ 拈花虎 ]
所谓荒谬，正如英国老太一拉马桶抽水绳，就倒了整栋房子；亦如，荷兰的郁金香风暴启始于外国水手吞食了一株昂贵的郁金香花茎。
愚钝如我，貌似开悟。
宝推。

我的一个切入点 [ 葡萄 ]
国际气候大会上中国和美国的剑拔弩张——中国和美国在国家人道主义合作方面的合作框架——中美在减排领域里在中美战略对话里在今年都达成了什么框架协定

99%的东西都在桌子上，太阳底下本无新事。我一直都那么说。

forger：人民币国际化带来的变数2009-12-25 14:15 人民币海外结算中心的出现意味着什么？

人民币离岸结算中心出现，不管是在上海，珠海或者香港，新加坡，只说明了一个问题，从此，中国资本外逃，只要人民币汇出就行了，不用换成美元，这样，就可以逃脱监管，更加容易外逃。
从短期的来说，这个东西出来，对人民币的币值稳定，是非常大的利好，但长期来说，是非常大的利空。
短期的影响，如果中国的股票，房地产市场大跌，这条渠道开通了，那么外逃的资金不会涌入国内的物资领域，来炒热各种商品，造成物价上涨，反而会因此大量外 流，从而减轻国内的通胀压力，进而维持人民币兑美元的汇率稳定，也就是说跟随美元一起升值，从而扼杀中国的出口产品市场。
那么，人民币会流向哪里呢？第一，是用来购买原材料，进口比如伊朗的石油，智利的铜矿，加蓬的铁矿之类的东西。也就是说，把人民币塞给原料出口国，而这样 的结果是什么？原来中国买这些都是美元结算，那些国家能够拿到美元，而现在只有人民币了，当然，人民币短期币值稳定，跟着美元升值，所以和美元没有区别。 但回头说，如果需要美元来支付美元外债的时候，必须卖出人民币，才能换回美元，所以美国收拾他们的时候，人民币也就一起倒霉了。

第二，是流向澳大利亚，加拿大这两个中国移民大国，贪官的孩子早就出来了，所以借着买个铁矿亚，小麦的名义，大量的人民币就流出了，这两个国家根本就是第 一产业国家，靠种田挖矿过日子的，其实和前面说的原料出口国没啥区别，但是和美国走的近，拿了人民币，会转手把人民币转给别的国家，比如到哥伦比亚买点咖 啡，到哥斯达黎加买点香蕉之类的，转手花掉，他们是不会留的，留着都是祸患。
第三呢，自然是美国，毕竟，贪官的大本营在加州，去美国的贪官比去澳大利亚的，至少级别高了两档，能弄出来的钱更多，这些钱，一部分到了美国银行家手中， 作为以后卖空人民币的筹码，另外的，就会被美国塞给其他小国，比如东南亚国家，只要人民币三五年内跟着美元涨，美国还是能把人民币卖掉的。
所以，最终人民币外流的受害者，是第三世界的原料供应国，作用是减少这些国家拥有的美元，等到美元债务危机的时候，可以让危机更剧烈，同样，这些国家的债 务危机，能够同时让人民币被迫贬值，这样，在美元转弱的时候，美国的下层人民，能够的倒来自中国的廉价日用品，从而维持生活水平不降低。
为什么要这样呢？因为美国过于强势，中国进口需要美元的话，与其在市场上购买，不如动用自己的外汇储备，这样，等于增加了美元的供给，对美元的流动性回 收，是不利的，相反，能够用人民币购买原料，中国就可以不动用自己的美元储备，从而减少了市场的美元供应，更加剧了美元的紧缺。而中国的官僚们可以报喜 了，中国巨额的美元储备随着美元上涨增值了！

当然，还有一个原因就是美国现在的目标在最难对付的欧元，其他小国，现在还不用着急去收拾它们，反正搞定了欧元，他们一个也跑不掉，倒不如拉中国当帮手，用人民币作为美元的替身。

当美国收拾欧元的时候，欧元贬值或者解体，从此在国际储备和结算货币上面，无法和美元竞争，这个过程，中国如果汇率和资产双增长，又或者有更高的利率，都 会对美元构成竞争关系，所以最好的，是中国汇率稳定，低利率，同时资产价格大跌，这样中国发出来的大量贷款，都流出到了美国。如同九十年代初的日本一样， 成为美国的模范奶牛。人民币国际化，海外结算，这是一条资本外流的绿色通道，同样的，这条通道建立以后，就能保持在资本大量外流的背景下，仍然保持中国高 昂的外汇储备，从而支持人民币的汇率稳定，而流出的人民币，能够被美国用来购买大量的原料和资产。就象对一个高血压的人说，来，给我输血吧，你的血压就降 下来了，这样就不会暴血管了，命是暂时保住了，但结果呢？必然是长期贫血的萧条。而更可怕的在于，自己的血流出来了，随时可能被人再灌回去，到时候就不是 血压高，而是血管必然爆了。

加上人民币海外流通这个变数之后，美国的布局，和中国的房价走势前景又如何呢？

美国在2010年上半年，可能还要发行大量的国债，作为消灭流通美元的最后一步，为啥这么说呢？大量流通的美元，换成了流动性很差的长期美国国债，这样一 来，流通中的美元就大大减少了，这样的结果，需要偿还美元债务的时候，美元就很难获得了。直到发完国债，美国的利率都会很低，这样才能高价把国债卖出去。 作为消灭流通美元的另一个战场香港，美国的资本家会把手中的港元卖给其他手持美元，希望投资香港资产的其他投资者（倒霉蛋们），这样，他们可以借助推高香 港，进而推高中国的资本市场，吸引全球的美元持有人，把手中的美元换成港币和人民币，从而进一步减少市面上可流通的美元数量。
这两个过程，作用是一致的，推高香港，更多的是面对国际上的美元，而发行国债，更多的是面对美国国内的市场，两者并没有多大的矛盾。发行国债，就象把活期 储蓄变成定期，减少了货币的流动性，从而减少了美元的流通量，换句话说把，M1变成了M3。而对美元的汇率起作用的，主要还是M1。
所以，明年上半年，大家可以看到香港和大陆的资产价格飙升，这个，是为了美国消灭世界美元流通量作的一个局而已。

到时候，我们可以通过一个指标来观察这个进程，就是香港的美元储备，香港的资产价格上升，需要大量的货币支持，港元的增发需要美元来储备，而且是1：1， 如果香港的外汇储备上涨幅度对比恒生指数的上涨幅度，小于今年二，三季度，那就说明一个问题，国际庄家，先前就把自己的美元换成了港元，然后等着新的炒家 进来，把自己手中的港元又换回了美元，这样，他们卖出的港元进入了香港的流通环节，推高了资产价格，而他们自己，则换回了美元，回流了美国，这样，香港资 产上涨的价格，对比外汇储备的价格，就会上涨的更快。（或者反之说，外汇储备上涨的幅度，小于资产上涨的幅度。）

等到美国的国债发完，对市场美元的流动性回收的差不多了，就是谋杀中国和香港资本市场的时候了。

如果大家看过一个美国一个电影，保罗钮曼和肖申克救赎的主角演的，就明白这是怎么回事了。
那是一个美国大公司炒作自己股票的故事，保罗钮曼这个高管，带着其他大股东，高价先把自己的股票卖出了很多到市场上，拿到了很多现金，然后，要找个傻子， 就是安迪同志，来当老板，做一些很古怪的东西，希望这些东西都亏本，这样，大公司股票的价格就会大大下跌，然后大股东们就用原先卖掉股票的一部分现金，就 可以把股票都买回来。

小布什就是这个傻子，出兵伊拉克，就是做呼拉圈。不过，现实不是电影，小布什是个真“傻子”，或者说很成功的骗子，没有办法逃脱华尔街的控制，做了很多真的傻事儿，很成功的作空了美国，作空了美元。

现在，我们所处的时期，就是高管们买回自己股票的时候，要出很多的利空，这样，他们收购的时候，就不会因为他们的收购，而造成股票价格上涨，最终导致自己赚的少了。

等到筹码大都回到高管手中，这个公司的股票就会大涨了，现在便宜卖了，把筹码交还的，都是傻子。

在美国大量的国债发完之前，中国的房价是完全没有问题的。当世界上流通的美元足够少的时候，美元就会更加强势，而为了避免中国的竞争，中国的房价被打倒是必然的。

好戏虽然还没有上演，但是我们透过拉开的幕布一角，已经可以基本推导出剧情了。欧洲会爆发债务危机，原先借债过多的南欧和东欧国家都完蛋，欧元面临解体， 或者修改条件，因为这些国家肯定无法维持低的赤字，或者交纳罚款。（欧元的入伙条件，第一个就是政府的赤字不能超标。）欧元估计会改条件，从而导致自己的 大跌，否则，这些小国的烂帐，德法两国就要全额买单，这个直接就把他们压垮了，估计是做不到的。

欧元倒台，接着是英镑，跟着贬值，而爱尔兰的危机会爆发，大家会看到，汇丰银行会大跌，从而带来港股的转折。同时，欧洲的一堆银行大跌，从而导致银行股大跌，建行跟着倒霉，中国银行系统的问题曝光，不得不开始紧缩银根，从此戳破房地产的泡沫。

香港会跌的惨不忍睹，而大陆会好些，大家看到的，将是07-08年那样的调整，股市跌的很多，房地产并没有崩盘，而是阴跌，成交量减少，同时二手房交易成本大增，（减少交易，减少供应量，托市）。

中国的低利率还会维持，但是存款储备金会提高很多，外汇储备依然很高，经济上，大家的日子会差些，但不会过不下去，除了山顶上买房的房奴外，日子不会比 2003，2004年差，人民币依然坚挺，出口不断萎缩，但是保8问题也不大，报给统计局的数字，不是很明显的离谱。毕竟，进口原料的成本降低了，失业率 高，工资涨不上去，对维持物价稳定还是有好处的。

钢铁水泥玻璃这些行业，开工会下降，库存会增加，但还没有到关门停产的地步，很多已经开工的项目，尤其是政府项目，还能得到足够的资金继续（当然，也不赶工了，慢慢干着。）所以这些产业，虽然增长停滞，但还不至于大规模倒闭。

期间，中国的资本，大量外逃，却不降低中国的外汇储备，而中国的大额美元储备，还因为美元的升值而升值，从而，人民币的汇率能够维持稳定。

中国的洋奴经济学家，面对着比较困难的保8目标，（废话，出口完蛋了，房地产萧条了，股票到谷底了，内需自然也振奋不起来。）发现中国的房地产没有崩盘， （相对香港好）人民币也稳定，同时而中国的赤字，还在一个相对低的水平，为了维持增长，反而决定降低利息，继续扩大赤字，为银行坏账买单，那么中国后面的 问题，就大了去了。大家还记得村山富市这个老头吗，他当年就这么干了，结果大家都看到了。
建议大家收集人民币的分币毛票，以后会有收藏价值的。

另外，美国的银行家并不是为了美国人民服务的，只不过他们需要用美国人民的美好生活，来反衬世界其他的地方的痛苦，这样才能把世界的游资，都吸引到美国来，而给世界其他地方留下战乱和萧条。

换一句话说，美国就是一个特大号的波将金村，银行家做出来的理想国罢了，当然，作为村民的日子，也还是会相对好的。但是，世界上只能有一个完美的国度，中国下辈子也变不成的，如果有可能，为什么不移民美国呢？又不难的。

当然，单边的市场，银行家是赚本来暴利的，只有波动的市场，才能为他们带来巨额的利润。保尔森的救市已经完成，美元资产不会下跌了，对美国人来说，经济危机，基本已经过去了。
其实他的作法没什么，以前只要美国资产跌倒足够低，形成价值洼地，外资自然会涌入，（美元被作空，必然连带着拉低美元计价的资产。）而他干的，不过是作空 美元的同时，支持了美国的资本市场，通过打击其他竞争对手，逼迫对方不得不把钱流回美国。所以我们看不到美国的资产进一步下跌了，因为不需要了，在石油， 黄金，欧元，英镑和港元都被灭了之后，美元作为唯一的硬通货自然坚挺，而世界其他地方烽烟四起，资产也不得不流入美国，从而推高美元的资产。

未来，大家歌颂美国这次7000亿救市的时候，其真相，也会随岁月的流逝而被人淡忘。
（小广告，美国假结婚，介绍费20万元，便宜了……，过半年美元涨了，就要涨价了。）