房地产周期财富效应对黄金价值的驱动

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/29 20:51:34

货币环境除了直接驱动黄金的价值外，也通过房地产价格以及由此产生的财富效应，成为间接驱动黄金价值的因素。与房地产市场的周期不同，黄金与收藏品、钻石的周期是需求驱动型的“真实周期”，主要反映了私人财富的变化。而房地产周期是内在供给驱动型的“猪循环”周期，它能驱动整体经济。如图2所示，1950年二战刚结束时，美国的全国家庭房地产总值，大约为1000亿美元，至2005年时，美国全国家庭房地产市场总值已超过20万亿美元。
换言之，60年间美国家庭房产帐面财富足足增长了100倍，即使扣除负债它所产生产财富效应还是巨大的。我们再看房地产周期对黄金价值的驱动历史（图3）。1975年到1978年间，包括英国和美国在内的许多国家的房地产价格出现了非常大幅度的上涨。随后从1978开始，2年时间黄金从150美元/盎司涨到了852美元/盎司。2000年美国互联网泡沫破裂，为刺激经济和阴止衰退，美联储大幅降低联邦基金利率，为此促成了美国有史以来最大的房地产泡沫。黄金也从1999年的250美元/盎司涨到了2006年的650美元/盎司；2006年底美国房地产价格见顶，2007年黄金从650美元/盎司涨到2008年3月份的1032美元/盎司。
图3：1975年～2009年黄金名义价格走势图

注：横坐标是从1945年到2004年，纵坐标是美国平均家庭房地产的市值
资料来源：彭博

房地产周期财富效应对黄金价值的驱动对财富 GDP 价值货币交换的理解北部湾一号中国财富人生的价值发现|搜房地产资讯唱一首歌的财富价值黄金甲的乳沟效应改变命运的黄金支点之一：巴纳姆效应财政投资的国民财富"漏出效应" 财富：Web2.0 的价值价值投资------财富的管道徐景安：利益驱动与价值驱动 ★房地产：如何挖掘房地产楼盘的核心价值房地产界的23条通俗黄金骚怪论：房地产的价值取向错误骚怪论：房地产的价值取向错误房地产必将成为财富的坟墓房地产必将成为财富的坟墓房地产必将成为财富的坟墓财富增长驱动“中国式通胀” 美元与黄金的价值探讨美元与黄金的价值探讨保险的十大黄金价值改变命运的黄金支点之二：约翰逊效应改变命运的黄金支点之二：约翰逊效应改变命运的黄金支点之三：过度理由效应