3G脚步渐行渐近

2006年09月06日 17:48:52 中财网
大智慧LEVEL-2系统板块监测显示房地产、旅游酒店、奥运、商业连锁等资产重估板块位居跌幅前列，这主要是收到9月6日人民币汇率出现反弹，也就是人民币在今天出现下跌，人民币元/1美元汇率由昨日的7.9425反弹到目前的7.9480，所以今天整个人民币升值受益板块（重估板块）整体出现调整。这正印证了我们近期的一个观点"盯着人民币兑美元汇率做重估板块" ，虽然重估板块周三随汇率变动出现调整，但是并不影响该板块的中线机会，因为人民币升值是个长期缓慢地过程，故其对相关板块的影响也是中长期的。

大智慧LEVEL-2系统板块监测也发现前期热门题材再度活跃，典型板块有有色金属、未股改、通信、3G、新能源等板块涨幅居前。结合目前消息面信息来看，我们觉得短线3G板块可能会走强，该板块的市场表现强度可能大于数字电视板块机会，但是小于重估板块的机会。因此3G和通信板块保持中短线留意。正面刺激3G板块活跃因素可能与奥运有很大关系，目前奥运板块提前启动就是基于3G的拉动作用，近期21世纪经济报道报道："传中移动欲年底在奥运六大协办城搭建TD网"，文章提到：信产部官员曾经的一句话--"2008年奥运将可提供3G服务"--几乎已经成为悬在中国3G进程上的"紧箍咒"，来自国家发改委的最新消息是，发改委与信产部等已初步达成共识，"年底前，应先在2008年奥运会6大协办城市建设TD-SCDMA试用网"，奥运会6大协办城市包括：天津、上海、青岛、秦皇岛、沈阳、香港。这就说明北京奥运会的逼近，成为倒逼3G牌照发放的重要筹码。另外以下消息也刺激3G走强：近日北京晨报报道："信产部称TD-SCDMA产业化就绪"；中国电信董事长王晓初在业绩报告会表示，母公司目前已经投入2亿元人民币进行TD-SCDMA标准的测试，建立了103个基站；2006年9月1日上海证券报报道：韩国SK电讯成为首家与TD合作的外国运营商，而SK电讯在国内合作者就是联通（600050），我们看到联通（600050）在周三逆市走强，市场有说法，联通分拆的一天就是3G牌照发放的日期，因此联通股价的移动在一定程度成为3G取得重大进展的一个方向标。因此，结合目前市场来看，以下几家比较有代表性3G品种可留意：

1、G解放(000516)：唯一与大唐移动合作的3G概念股。公司参股15.45%的西安海天天线科技股份有限公司于03年11月于香港联交所创业板上市，而且西安海天作为TD-SCDMA第三代移动通信标准产业联盟的成员之一，目前正专注于新一代移动通信智能天线系统研发和生产。05年11月海天科技宣布与大唐移动（国内3G标准--TD-SCDMA标准的制定者与拥有者）签署合作协议，共同出资1.6亿元建立合资公司，业务主要包括智能天线产品及TD-SCDMA微蜂窝基站的生产。智能天线是TD-SCDMA标准被认为最具优势的一项自主研发技术。因此该股也是继G邮通、G大唐之外，与大唐移动关系最密切的公司之一。

2、G东信（600776）：10送10的3G概念股。公司与韩国三星电子株式会社将共同在杭州杭州三星东信网络技术有限公司，该公司投资总额为1500万美元，公司占30%股权；该公司主要从事WCDMA技术及产品的生产和销售；公司还与爱立信等3G平台提供商进行初步的接触，3G产业的发展准备工作正在有序进行。公司还积极参与普天集团的TD产品的开发和产业化工作，承担普天TD系列产品的生产和售后服务工作。公司还与中国移动合作：公司出资3000万元参股由中国移动、中兴和波导发起成立的中移鼎讯主要以移动终端销售与维修为主营业务。在国外，运营商定制手机已占据市场70%以上，但在国内仍只是一个零头，中移鼎讯的成立将是中国移动大规模正式定制手机的开始。随着3G牌照临近，公司面临较大机会。

3、G超声（000823）：3G印制线路板龙头。是我国印制线路板龙头企业，旗下最重要的企业汕头超声印制板有限公司享有"中国印制线路板之冠"的美誉，是国内国产移动通讯手机印制板的独家配套企业，产品国内市场占有率相当高，并大量出口美国、日本等发达国家和香港地区。印制线路板（PcB板）是手机的基础元器件，特别是未来3G手机。公司是由3G终端和设备以及家用游戏机等下游需求驱动而提升的电子元器件行业景气的直接受益者。05年开始公司主业发生变化，手机板出货比重已高达40%，包括基站等通讯设备用的线路板占到了40%，也就意味着通信业务占到公司主业80％以上，公司已经悄然变成一个通信类受益公司。而且，今年以来PcB板行业出现快速复苏，年初接到索爱和索尼两家国际大厂订单，目前公司已经产品供不应求，公司公司巨资扩大印制板长，上半年紧急追加投资1.7亿元于高密度多层印制板（二期）已经试产，将在3季度正式投产，将成为公司重要利润增长点。作为一家业绩预增、产能扩张、业务集中的低价3G品种，可中短线留意。

4、G宝胜（600973）：3G基础设备龙头之一。公司主营电力电缆、通信电缆和特种电缆宝胜股份是国内电线电缆行业的大型国有企业之一，其主营产品为电力电缆、通信电缆和特种电缆，在全国排名第三，属于电缆行业的龙头企业。目前公司产品主要应用于电力、铁路、通讯以及大型建筑等方面，从未来3－5年的发展来看，公司产品面临极为旺盛的需求。随着3G牌照的逼近，整个3G将对整个通信产业产生积极拉动作用，公司作为通信基础设备龙头，无疑面临巨大机会。另外，公司还涉足特色通信，目前铁路（地铁）通信电缆已顺利通过了铁道部组织的项目验收，项目关键工序引进俄罗斯和韩国的2.5Mev辐照加速器系统已投入正常运行。公司还有铁路概念，近期在铁十局武嘉线、上海局等电缆招标中，公司的"铁路内屏蔽数字信号电缆"，中标总额达到了4000万元。这是公司近几年来在通讯电缆领域的一大突破，唯一一家获得铁路数字信号电缆生产许可的公司。

5、G航通(600677)：独特3G题材。首先，控股子公司山西晋通邮电承揽山西移动全省2300余个基站、13000公里光缆线路的全部传输维护业务；其下属的代办中心将地、县级的山西移动通信营业厅全部接收，代办移动通信的话费、移动入网、充值卡、综合业务、新业务申请等各种电信业务，移动通信增值业务迅猛增长，几乎包揽了山西移动全部"辅业"的山西晋通，堪称"第二个山西移动"。其次，控股的成都航天通信设备公司是我国重要航空航天通讯设备生产基地，有望成为未来军用3G业务的重要受益者。第三，公司涉足特色通信服务，公司出资2850万元成立浙江航天电子信息产业有限公司主要专业从事绿色环保通信充值券、缴费券等相关业务，并形成了近20亿元的流水业务，其网络终端覆盖浙江全省各地市县。最后参股安徽邮通等多家通信企业，公司还斥资2000万元控股安徽皖通邮电股份有限公司，并形成了航天通信控股的第二个专业通信技术服务型的支撑企业，目前公司的通信控股企业多达十几个，辐射全国各地；同时，公司还联合山西诺高通信、中国移动通信第七研究所共同设立海南洋浦泰谷通信，可见该子公司其实就像中国电信、中国联通、中国移动一样，是家小"运营商"。由于公司军工业务发展和3G业务的预期，机构大幅增仓，股东人数大幅减少，2006年中期前十大流通股股东合计持有4289万股，而且股东人数联系四个季度减少，截至2006年6月30日股东总数较上期减少30％左右，筹码大幅集中。
对于大盘运行方向，我们仍觉得股指中线可能相对平稳，但是短线大盘有望向上形成一个突破，周三股指已经展开突破攻势，周四中石化的表现对短线市场影响很大，可能成为短线大盘的一个重要因素，因此我们觉得周四的中石化表现至关重要，要密切关注。从板块看，有部分资金流向有色、3G通信等板块，蓄势良好的G南山是两市唯一一体化铝业公司，市场股指很高，有望成为板块龙头，不妨留意。3G板块的龙头G中兴、G大唐近期也蓄势良好，可作为风向标观察。G航通、G超声、G宏图、G大唐等符合中线运作；而G解放、G东信等可短线留意