神马文学网西方投行担忧中国央企衍生品违约风险
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 18:06:41
西方投行担忧中国央企衍生品违约风险此前与一些中国航空公司和航运商达成油料衍生品合约的外国银行可能会发现，如果这些中国公司真的违约的话，他们可能会一无所获。
本周早些时候，中国国务院国有资产监督管理委员会表示，支持一些中国国有企业对衍生品合约交易对手保留追索权以及采取进一步法律诉讼的权利。这些中国公司此前签订衍生品合约是为了防范油价骤然上涨。
但由于油价暴跌，中国一些主要航空公司和航运商去年在衍生品交易上损失了数亿美元。这些公司目前正寻求追回这些损失。
上个月，中国东方航空、中国国航和中国远洋运输（集团）总公司先后致函德意志银行(Deutsche Bank)、高盛集团(Goldman Sachs Group)、摩根大通(.P. Morgan Chase & Co.)、花旗集团(Citigroup)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)等诸多外资银行。中国公司在信函中警告称，他们对此类衍生品合约保留违约的权利。
银行业人士表示，目前他们尚未听说任何违约事件。全球场外衍生品交易的行业组织国际掉期业务及衍生投资工具协会(International Swaps and Derivatives Association)的一名发言人拒绝对此置评。
不过，来自中国政府的支持已经引发了西方投资银行对在中国从事业务风险的担忧情绪。银行业人士和律师们表示，金融公司追索未偿还债务的能力一直不强，发生争议的时候尤其明显，但中国公司近期的信函将这种担忧情绪推上了风口浪尖。
银行业人士表示，西方银行已经在计划对希望达成此类对冲安排的中国公司要求更高的价格，包括要求更高金额的抵押品以支持任何未来合约。
此类对冲安排通常是在香港、新加坡或是其他拥有完善的合约争议解决机制的地区达成的。
律师们表示，要在中国大陆执行外国法庭的判决是出了名的艰难。此外，美国德普律师事务所(Debevoise & Plimpton LLC)驻香港律师托马斯•布里特(Thomas Britt)表示，衍生品合约交易通常包括了强制限定性仲裁内容。交易方同意选择他们自己的仲裁者，遵守相应的仲裁结果，仲裁者通常是该领域的专家。
律师们表示，中国已经同意根据上世纪五十年代末拟定的一项多边协定，在中国大陆执行仲裁裁决。不过，中国政府可以选择驳回仲裁结果。
布里特说，如果中国公司提出合法要求，声称他们此前被误导的话，中国政府仍然可以断定，执行复杂和不公平的合约是有违公共政策的。
据知情人士透露，如果中国拒绝接受仲裁条款的话，西方公司仍然可以在香港、新加坡、英国或是任何管辖特定合约的地区要求法庭作出判决。在这种情况下，他们可能能够查封中国公司的海外资产──例如在伦敦降落的一架中国飞机。
但这些人士表示，这种情况不太可能发生。没有哪家国际银行愿意为加剧与中国的国际政治紧张关系负责。
目前还不清楚中国公司是否真的会违约。他们仍然指望靠执行此类协议，来稳定他们的燃油成本。
本周早些时候，中国国务院国有资产监督管理委员会表示，支持一些中国国有企业对衍生品合约交易对手保留追索权以及采取进一步法律诉讼的权利。这些中国公司此前签订衍生品合约是为了防范油价骤然上涨。
但由于油价暴跌，中国一些主要航空公司和航运商去年在衍生品交易上损失了数亿美元。这些公司目前正寻求追回这些损失。
上个月，中国东方航空、中国国航和中国远洋运输（集团）总公司先后致函德意志银行(Deutsche Bank)、高盛集团(Goldman Sachs Group)、摩根大通(.P. Morgan Chase & Co.)、花旗集团(Citigroup)以及摩根士丹利(Morgan Stanley)等诸多外资银行。中国公司在信函中警告称，他们对此类衍生品合约保留违约的权利。
银行业人士表示，目前他们尚未听说任何违约事件。全球场外衍生品交易的行业组织国际掉期业务及衍生投资工具协会(International Swaps and Derivatives Association)的一名发言人拒绝对此置评。
不过，来自中国政府的支持已经引发了西方投资银行对在中国从事业务风险的担忧情绪。银行业人士和律师们表示，金融公司追索未偿还债务的能力一直不强，发生争议的时候尤其明显，但中国公司近期的信函将这种担忧情绪推上了风口浪尖。
银行业人士表示，西方银行已经在计划对希望达成此类对冲安排的中国公司要求更高的价格，包括要求更高金额的抵押品以支持任何未来合约。
此类对冲安排通常是在香港、新加坡或是其他拥有完善的合约争议解决机制的地区达成的。
律师们表示，要在中国大陆执行外国法庭的判决是出了名的艰难。此外，美国德普律师事务所(Debevoise & Plimpton LLC)驻香港律师托马斯•布里特(Thomas Britt)表示，衍生品合约交易通常包括了强制限定性仲裁内容。交易方同意选择他们自己的仲裁者，遵守相应的仲裁结果，仲裁者通常是该领域的专家。
律师们表示，中国已经同意根据上世纪五十年代末拟定的一项多边协定，在中国大陆执行仲裁裁决。不过，中国政府可以选择驳回仲裁结果。
布里特说，如果中国公司提出合法要求，声称他们此前被误导的话，中国政府仍然可以断定，执行复杂和不公平的合约是有违公共政策的。
据知情人士透露，如果中国拒绝接受仲裁条款的话，西方公司仍然可以在香港、新加坡、英国或是任何管辖特定合约的地区要求法庭作出判决。在这种情况下，他们可能能够查封中国公司的海外资产──例如在伦敦降落的一架中国飞机。
但这些人士表示，这种情况不太可能发生。没有哪家国际银行愿意为加剧与中国的国际政治紧张关系负责。
目前还不清楚中国公司是否真的会违约。他们仍然指望靠执行此类协议，来稳定他们的燃油成本。
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