资本市场再度活跃 品牌房企尽显融资优势-搜房房地产产业频道

品牌房企资本市场融资情况部分房企09中报现金流状况
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【综述】在信贷支持力度加大、刚性需求阶段性释放、通货膨胀预期等多种因素影响下，2009上半年中国房地产市场迅速回暖。随着销售和资本市场的再度活跃，以及IPO大门的重新开启，二季度以来，房地产企业的融资活动日渐密集，融资方式的选择也更为多元化，企业除加大银企合作取得高额授信外，还通过发行公司债、增发配股、信托、私募等多种渠道融资，备战未来房地产市场的新一轮鏖战。在本轮融资潮中，品牌房企优势更为突显，无论在融资活跃度方面还是融资成果方面都已成为绝对的赢家。
30家房企欲圈钱千亿 开发商借IPO囤地或将禁
【万科再融资 获建行授信500亿 】 【招商地产净利翻倍 将启动再融资 】
【万达再度私募40亿人民币】 【恒大拟10月冲刺港交所市值超碧桂园 】
【房企专题】1-7月土地储备土地储备调查上半年成绩单2008年融资情况

为了引导消费者理性消费，促进房地产企业品牌管理水平的进一步提升，中国房地产TOP10研究组正在开展“2009中国房地产品牌价值研究”。您的意见对于该项研究非常重要，欢迎参与房地产企业&项目品牌有奖调查！
>> 宽松信贷政策为品牌房企注入融资活力
信贷资金的支持使得本轮房地产市场出现逆市反转。当前的积极财政政策和适度宽松货币政策实施已超过半年时间，2009年前5个月，银行新增信贷已超额完成全年目标；2009年上半年银行新增信贷资金量高达7.37万亿元人民币，是2007年信贷增量的两倍，并超过历史上任何一年的信贷投放总量。在政策刺激下，2009年上半年楼市出现“小阳春”，部分大型品牌开发商迅速回笼资金，并获得更多的信贷支持。
2009年以来房地产企业主要银行授信情况
公司名称 授信时间 授信额度（亿元） 授信银行
万科 2009年8月 500 中国建设银行
金地集团 2009年8月 300 中国工商银行
凯德置地 2009年6月 250 中国银行、中国工商银行
SOHO中国 2009年6月 100 招商银行
方兴地产 2009年5月 45 中国工商银行
方兴地产 2009年4月 200 中国银行
雅居乐 2009年4月 200 中国工商银行
世茂房地产 2009年3月 150 中国农业银行
SOHO中国 2009年3月 100 中国银行
瑞安房地产 2009年2月 130 中国农业银行
泛海建设 2009年1月 78.6 中国建设银行
数据来源：公司公告、中国指数研究院监测数据
【中国指数研究院解析】据中国指数研究院数据统计，2009年以来，房地产企业从银行方面频频获得大额授信，中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行等国内多家银行近期向房地产企业发放总额逾1500亿的银行授信。从授信企业和授信额度来看，品牌房地产企业如金地集团、SOHO中国、世茂房地产等均获得较多的银行支持，万科2009年8月获得的中国建设银行500亿元授信，更是今年房地产企业拿到的最大一笔银行授信。
>> 活跃资本市场促品牌房企聚集资金
随着房地产市场销售情况的好转，房地产企业在资本市场再度受到认可，公开市场融资渠道再次开启，房地产企业融资活动日益频繁。
2009年房地产企业已完成融资重点案例
时间 企业简称 融资方式 融资金额
2009年8月 建业地产 附认股权证之可换股债券 7.65亿港元
2009年7月 中国奥园 配售 6亿港元
2009年7月 首开股份 增发 47.46亿元
2009年7月 方兴地产 配售 11.49亿港元
2009年7月 保利地产 非公开增发 80亿元
2009年6月 合生创展 配售 15.96亿港元
2009年6月 瑞安房地产 配售 20.38亿港元
2009年6月 仁恒置地 配股、可换股债券 6.04亿新元
2009年6月 远洋地产 公司债 26亿元
2009年6月 绿城中国 授出购股权 5.21亿港元
2009年6月 合景泰富 配售 16.74亿港元
2009年5月 SOHO中国 可换股债券 28亿港元
2009年5月 华润置地 配售 42.40亿港元
2009年5月 龙湖地产 公司债 14亿元
2009年5月 保利地产 公司债 13亿元
2009年4月 金隅股份（金隅嘉业） 公司债 19亿元
2009年4月 世茂房地产 配售 19.38亿港元
2009年2月 方兴地产 供股 27.2亿港元
2009年1月 中华企业 公司债 12亿元
数据来源：公司公告、中国指数研究院监测数据
2009年房地产企业融资提案重点案例
时间 企业简称 融资方式 融资金额
2009年8月 首创置业 公司债获批 18亿元
2009年8月 华业地产 拟公开增发 20亿元
2009年7月 苏宁环球 拟增发 42.69亿元
2009年7月 富力地产 公司债获批 60亿元
2007年7月 招商地产 非公开增发预案 50亿元
2009年7月 荣盛发展 定向增发获批 12亿元
2009年6月 中航地产 定向增发预案 22亿元
2009年6月 浙江广厦 非公开增发预案 12亿元
2009年6月 金地集团 增发预案获批 41亿元
2009年5月 泛海建设 公司债获批 32亿元
2009年5月 华发股份 公司债预案 18亿元
2009年5月 深振业 增发预案 10亿元
2009年4月 复地 公司债批准 19亿元
2009年3月 建发集团 公司债预案 6.3亿元
2009年2月 北京城建 公司债预案 9亿元
数据来源：公司公告、中国指数研究院监测数据
【中国指数研究院解析】截至8月初，共有近40家房地产上市公司完成融资计划，合计融资金额超过500亿元，总体来看，品牌房企已完成的融资多是通过配股方式实现，同时也有中华企业、保利地产、龙湖地产和远洋地产等企业以公司债的形式融得不菲资金。上述情况表明，品牌房企再融资渠道逐步打开，融资方式目前呈现股权融资与债券融资并举格局。此外，还有中国建筑和金隅股份在7月先后于A股和港股IPO上市，融资额分别超过400亿元和70亿元，将给旗下的中海地产、金隅嘉业带来丰富的资金支持。     【中国指数研究院解析】此外，中国指数研究院还统计了2009年来房地产企业的主要融资提案。数据显示，自2007年底开始几乎停歇的股权增发融资在2009年重新焕发生机，众多房地产企业均提出融资预案，其中部分企业已经得到了证监会的批准或已实施。如保利地产、金地和首开股份等品牌房企的增发融资预案均在2009年上半年得到证监会的批准，其中保利地产和首开股份已顺利完成增发，分别融资人民币80亿元和47.46亿元。
>> 多元融资格局促进品牌房企资金状况明显改善
除了传统银行信贷和资本市场的融资支持，本年度品牌房地产企业还通过信托、私募等多种渠道加大融资力度，积极创新融资方式，拓宽企业融资渠道，融资方式呈现多元化格局。如近期品牌房企金地集团密集实施融资活动，在获得中国工商银行三年内300亿元的融资授信后，又与上海国际信托和平安信托开展股权类信托合作。这也是继2008年初与瑞银开展房地产基金合作后，金地集团再度的创新融资，公司房地产金融战略不断深化。随着房地产市场竞争加剧，类似金地这样拥有多元化融资渠道的品牌房企，在抗击市场波动风险方面拥有更强的竞争优势，行业主流企业地位更为稳固。

数据来源：公司公告、中国指数研究院监测数据
【中国指数研究院解析】伴随多种融资方式的运用和市场销售的回暖,房地产企业去年底资金紧张的状况得到有效缓解。从已公布2009年中报的部分房地产上市公司数据来看，绝大多数企业年中的流动性都有了较大改善，企业货币资金量同比表现大幅增加，且经营活动现金流净额由负转正。其中，万科2009年中货币资金量达到了268.80亿元，同比增长了74.89%；首开股份因刚刚完成了定向增发融资，加上产品销售顺畅，2009年中货币资金量同比增长高达337.93%；金地集团2009年中的经营性现金流量净额同比大幅增加了41.17亿元。
>> 结语
2009年上半年，品牌房企借助市场转暖契机，积极筹集资金，整合行业资源，加快项目开发速度，进一步增强了企业在房地产行业的优势地位。从目前房地产企业公布的融资计划来看，品牌房地产企业希望通过再融资或者IPO获得资金加大投资的欲望非常强烈。万科在中报公布后表示了本年度的再融资计划，另有恒大、龙湖等品牌房企正积极筹备IPO。近期我国货币政策虽有动态微调迹象，但下半年仍将维持政策的连续性和稳定性，为房地产企业的各项融资提供更多契机，预计下半年房地产品牌企业的融资活动将依旧活跃。
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