2008年中国风险投资年鉴 - 帮助中心 - 中国风险投资网 - 最佳项目融资交易平台

全国统一零售价：800元/册

　　《中国风险投资年鉴》是反映中国风险投资发展历程的大型史料性工具书。年鉴跟踪介绍中国风险投资领域的法规、案例、机构、人物及重大事件，全景式记录中国风险投资业的发展情况，分地区、分行业、分阶段地统计分析有关数据，梳理中国风险投资的发展脉络，及时总结风险投资的经验教训。年鉴的编辑出版，在为中央和地方政府提供决策参考的同时，也在投资机构、创业企业与政府之间架起了一座桥梁，为各界提供了有关风险投资领域的系统、准确而广泛的信息服务。

主　　　编：
　　　　　　成思危　　全国人大常委会副委员长

常务副主编：
　　　　　　陈工孟　　中国风险投资研究院（香港）院长

副　主　编：
　　　　　　张景安　科学技术部秘书长
　　　　　　刘应力　深圳市副市长
　　　　　　何国杰　广东省风险投资促进会理事长
　　　　　　靳海涛　深圳市创新投资集团有限公司董事长
　　　　　　刘曼红　中国人民大学中国风险投资发展研究中心主任
　　　　　　谈　毅　清华大学经济管理学院工商管理博士后

常务编委会委员（按姓氏音序排序）：
　　　蔡新颖 曹凤岐 崔 毅 高 建 郭励弘
　　　何 佳 胡援东 黄天来 靳海涛 李 娟
　　　林良镱 刘向东 刘宇环 罗国锋 马小虎
　　　马晓河 逄锦聚 邱剑新 单祥双 施建军
　　　宋德正 王守仁 王一军 徐良平 袁继东
　　　袁 卫 张陆洋 张育军 朱冬元 Martin Haemmig

编辑委员会委员（按姓氏音序排序）：
　　　陈 明 邓琛琛 黄一格 黄忆雯 寇祥河
　　　李智慧 刘 慧 柳 敏 毛诗莉 秦 旭
　　　王 创 王 琦 鲜于均 杨 玲 杨逸君
　　　叶志强 张 飞 郑 强 郑圆员

总 目 录

特 载 篇

第一章 风险投资及相关重要观点粹

一、在2007世界经济论坛首届夏季达沃斯年会上的讲话......................................温家宝
二、构建促进风险投资发展的环境 ..............................................................成思危
三、提高自主创新能力 改变经济增长方式 .....................................................蒋正华
四、转变经济增长方式 实现又好又快发展 .................................................... 马 凯
五、深入贯彻落实科学发展观 大力推进多层次资本市场改革与发展 .......................尚福林
六、狠抓落实 协力攻坚 努力实现科技工作的新突破 ........................................徐冠华
七、实施国家知识产权战略 推动高新企业发展 ...............................................田力普
八、发展私募股权基金 提升企业价值 ......................................................... 吴晓灵
九、大力发展资本市场，推动高新技术产业加快发展 ........................................范福春
十、产业投资基金与中国的收购兼并现状 .....................................................高西庆
十一、努力做优做强国有控股上市公司 ........................................................李 伟
十二、股权投资与我国《合伙企业法》的解读 ............................................... 朱少平
十三、《中小企业促进法》的回顾与展望 .....................................................李命志
十四、外资并购新规和我国“十一五规划”利用外资的政策导向 .............................胡景岩
十五、国家创新体系建设与增强企业自主创新能力............................................吕   政
十六、中国要尽快建立创业板市场 ............................................................. 陈工孟
十七、PE 与资本市场——矛和盾的关系 ...................................................... 胡祖六
十八、中国风险投资业近些年的创新、探索 ................................................ 张陆洋  肖 建
十九、PE 投资的重大商机 .......................................... ............................ 熊 焰
二十、全球与区域的私募基金：对中国的展望 ................................................. 徐大麟
二十一、民营资本在集群式走出去中的价值 .................................................... 唐 豪
二十二、基金产品的评价与选择 ..................................................................王群航
二十三、国际市场私募证券基金结合的融资方式 ............................................... 吴克忠
二十四、并购交易的资产和企业价值的评估 .....................................................吴勇为
二十五、并购与国企改制 .......................................................................... 陈尚礼
二十六、中国上市公司并购重组的历史与最新发展 ............................................ 卢雄鹰
二十七、私募基金完全合法 但尚需规范 ...........................................................刘震

第二章 政策法律法规综述

一、 2007 年国家法律政策环境分析
（一）党的十七大报告为风险投资带来了良好的发展环境
（二）新《合伙企业法》和《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》 的正式实施促使
有限合伙制解禁
（三）税收激励政策为风险投资业的持续发展提供保障
（四）科技创业金融体系的建设为风险投资业营造更好的金融环境
二、重点法律政策评述
（一）《 中华人民共和国企业所得税法》
（二）《 关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》
（三）《 科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》
三、政府的相关政策导向
（一）批准券商直接投资
（二）创业板市场即将推出
四、地方政策法规综述
（一）政府与风险投资机构共担风险，为投资机构解决后顾之忧
（二）促进中小企业发展，政策法规保驾护航
（三）推动科技园区发展，为高新科技产业提供良好的发展环境
（四）提倡科技自主创新，提升企业应对技术性贸易壁垒的能力
（五）鼓励技术改造和创新，为企业提供资金支持
（六）鼓励企业上市，为风险投资的退出提供保障
（七）推进金融服务体系建设，为风险投资提供完善的金融环境

发展篇

第一章 2007 年中国风险投资业发展况

第一节 2007年中国风险投资业发展回顾
第二节 2007年中国风险投资业发展特征
第三节 2007 年中国风险企业首次公开上市（IPO）简析
一、IPO 总量分析
二、IPO 市场分布
三、IPO 企业的行业分布
第四节 中国风险投资业的展望
一、宏观经济状况良性运行支撑风险投资在中国大发展
二、创业板即将推出 催生风险投资机会
三、VC 退出转向国内A 股市场是大势所趋
四、人民币基金快速发展尚有限制

第二章 中国内地热点区域风险投资发展报告

第一节 环渤海地区风险投资发展概况
一、环渤海地区风险投资现状
二、环渤海地区重点城市——北京地区风险投资发展概况
（一）北京地区风险投资环境
（二）北京地区风险投资现状及特点
（三）奥运对北京地区风险投资发展的影响
（四）北京地区重点区域——中关村风险投资业发展概况
三、环渤海地区重点城市——天津风险投资业发展概况
（一）天津地区风险投资发展现状
（二）天津地区重点区域——滨海新区投融资情况
第二节 长三角地区风险投资发展概况
一、长三角地区风险投资现状
二、长三角地区重点城市——上海风险投资概况
（一）上海风险投资发展现状
（二）上海投资环境与政策
（三）浦东新区发展概况
三、江苏省风险投资发展概况
四、浙江省风险投资发展概况
第三节 珠三角（广东省）风险投资发展概况
一、广东省风险投资发展概况
（一）广东省风险投资业发展现状
（二）广东省风险投资业发展环境
二、珠三角地区重点城市——深圳风险投资发展概况
（一）深圳市风险投资发展现状
（二）深圳市风险投资政策环境
第四节 西部地区风险投资发展概况
一、西部地区风险投资现状
二、西部地区重点城市——成都风险投资概况
第五节 中部地区风险投资发展概况
一、中部地区风险投资现状
二、中部地区风险投资环境

第三章 中国私有权益投资发展报告

第一节 私有权益投资的内涵和特点
一、私有权益投资的内涵
（一）私有权益投资的概念
（二）与私有权益投资相关的几个概念
（三）国内主要私有权益投资机构
二、私有权益投资的特征
第二节 全球与亚太私有权益投资的发展
一、全球私有权益投资发展概况
（一）私有权益投资的起源
（二）全球私有权益投资现状
二、亚太地区私有权益投资发展概况
第三节 中国私有权益投资的发展
一、中国私有权益投资发展概况
（一）中国私有权益投资的发展历程
（二）中国私有权益投资的发展动因和现实意义
二、中国私有权益投资的发展特点
三、影响中国私有权益投资发展的政策和金融因素
四、中国未来私有权益投资发展面临的挑战
（一）规则不统一
（二）PE 的市场认可度还不高
（三）与地方政府的关系问题

第四章 中国台湾地区风险投资发展概况

第一节 台湾地区风险投资发展历程
第二节 台湾地区风险投资发展现状
一、投资规模
二、筹资规模
第三节 台湾地区风险投资发展特征
一、筹资来源分布特点
（一）按区域类别划分
（二）按部门来源划分
二、行业分布特点
三、投资阶段分布特点
四、投资地区分布特点
五、风险投资盈利情况
第四节 台湾地区IPO 市场退出情况分析
第五节 台湾地区风险投资业发展面临的挑战

第五章 全球风险投资与私人股权投资发展概况

第一节 全球风险投资业概况
2008 年中国风险投资年鉴· ·
第二节 北美风险投资业
一、北美风险投资发展概况
（一）北美风险投资规模
（二）北美风险资本筹资规模
（三）北美风险投资的退出情况
二、北美重点地区——美国风险投资行业发展概况
（一）美国风险投资发展现状
（二）美国风险投资发展特征
三、北美重点地区——加拿大风险投资行业发展概况
（一）风险投资发展现状
（二）风险投资发展特征
第三节 欧洲风险投资业
一、欧洲风险投资业概况
（一）欧洲风险投资业的发展历程
（二）欧洲风险投资业的发展现状
二、欧洲重点地区风险投资发展概况
（一）风险投资地区比较
（二）欧洲重点地区风险投资发展状况
第四节 亚太地区风险投资业
一、亚太地区风险投资发展概况
二、亚太重点地区——以色列风险投资业
（一）发展概况
（二）风险投资发展现状
（三）风险投资发展特征
三、亚太重点地区——印度私人股权投资与风险投资发展概况
（一）发展历程及现状
（二）投资规模
（三）基金规模
（四）投资行业分布
（五）投资阶段分布
四、亚太重点地区——澳大利亚风险投资发展概况
（一）发展现状
（二）投资规模
（三）筹资规模
（四）资本来源
（五）行业投资分布
（六）投资的地区分布
（七）IPO、M&A 及收益情况

统计篇

第一章 2007年中国风险投资行业调查

一、调查内容
二、调查对象与范围
三、调查地区
四、调查内容释义
（一）投资行业分类
（二）投资阶段定义
五、调查方法和过程
六、 00 年中国风险投资行业调查反馈问卷的样本公司
七、“ 00 年中国风险投资机构调查”问卷样本

第二章 风险投资机构基本情况

第一节 调查机构情况
一、调查样本总量
（一）调查样本机构总数
（二）样本机构的地区分布
（三）样本机构的类型分布
二、注册资本规模
（一）注册资本总量
（二）规模分布
三、风险投资机构经营年限分布
四、组织模式分布
五、管理模式分布
第二节 专业投资经理情况
一、调查专业投资经理总人数
二、规模分布
三、从业年限分布
四、专业背景
五、教育背景
六、国籍背景

第三章 资本规模及分布特征

第一节 风险资本规模及分布
一、风险资本总量
二、风险资本的分布特征
（一）中外风险资本总量分布
（二）风险资本的规模分布
（三）风险资本的地区分布
三、风险资本的来源分布
（一）风险资本来源分布概况
（二）风险资本来源细分结构分析
第二节 2007年度新募集风险资本规模及分布
一、新募集风险资本总量
二、新募集风险资本的分布特征
（一）中外新募集风险资本总量分布
（二）新募集风险资本的规模分布
（三）新募集风险资本的地区分布
三、新募集风险资本的来源分布
（一）新募集风险资本来源中外分布
（二）新募集风险资本来源细分结构分析

第四章 投资规模及投资特征

第一节 投资规模概况
一、投资总量
（一）概况
（二）中外投资总量差异
二、投资强度
（一）概况
（二）中外投资强度差异
第二节 投资特征
一、投资期望回报率分析
（一）概况
（二）中外风险投资机构对投资期望回报率的分布差异
二、投资阶段偏好分析
（一）风险投资机构投资阶段偏好的总体情况
（二）风险投资机构对前期投资项目的偏好分布
（三）风险投资阶段对扩张期和后期投资项目的偏好分布
三、联合投资特征分析
（一）概况
（二）中外风险投资机构采用联合投资比例的分布差异
四、投资行业分析
（一）投资项目涉及行业数量分析
（二）对风险投资机构是否主要投资于高新技术产业的调查
五、分段投资
（一）采用分段投资的频率分析
（二）分段注资中，首次注资额的比例

第五章 风险投资退出与绩效

第一节 风险投资退出情况
一、退出总量
二、退出特征
三、IPO 情况
（一）总量分析
（二）IPO 企业的风险投资背景
（三）IPO 市场分布
（四）IPO 企业的行业分布
第二节 风险投资累计绩效情况
第三节 退出行为特征
一、退出周期分析
二、股权转让退出的周期分析
三、IPO 之后退出时间分析
四、清盘退出的时间分析

第六章 2007年中国风险投资总体境

第一节 对2007年风险投资行业发展及行业内重大事件的评价
一、对2007年中国风险投资行业发展的评价
（一）对整体发展状况的评价
（二）对2007年中国最具有投资价值的三个行业的看法
二、2007年影响中国风险投资业发展的重大事件及重要性分析
第二节 对风险投资发展的预测
一、 008 年整体发展情况预测
二、创业板的推出对中国风险投资行业的影响预测
三、中信证券开展直接投资业务对中国风险投资行业的影响分析
第三节 对制约中国风险投资业发展的主要障碍的看法

研究篇

第一章 2007年国际风险投资研究综述

第一节 国际风险投资研究综述说明
一、分析框架
二、文献检索途径
第二节 风险投资研究概述
一、风险投资研究总况
（一）研究的一般特征
（二）研究内容和领域分析
（三）期刊来源分析
二、经济学维度的风险投资研究
（一）风险投资系统环境对风险投资的影响
（二）风险投资对经济的作用
（三）风险投资的演化、国际比较和新兴国家风险投资
三、管理学维度的风险投资研究
（一）风险投资公司和创业企业的相互作用和影响
（二）风险投资过程
（三）风险投资战略与绩效
（四）风险投资契约和风险管理
（五）创业企业融资
（六）风险投资家和创业企业家的行为特征及相互关系
（七）风险投资家和创业家个体特征对投融资过程以及绩效的影响
（八）风险投资网络
第三节 2007年国际风险投资研究重要文献介绍
一、经济学维度风险投资研究重要文献
二、管理学维度的风险投资研究重要文献
第四节 2007年国际风险投资研究文献目录

第二章 专题研究报告

研究报告一 促进创业投资企业发展的税收政策解读
一、运用税收政策激励创业投资是发展创业型经济的必然要求
二、新出台税收政策所体现的五大精神
（一）税收优惠方式适应创业投资特点
（二）税收优惠环节适应我国现行税收体系国情
（三）税收优惠力度适中
（四）税收优惠条件体现鲜明的政策导向性
（五）税收优惠政策实施不影响创业投资企业可以自主投资各类未上市企业
三、需要市场予以理解的四个问题
（一）《 税收政策通知》为何没有考虑信托型创业投资基金
（二）《 税收政策通知》为何没有考虑对有限合伙制创业投资企业给予同样的
税收优惠
（三）如何考虑个人通过公司制创投基金间接从事创投的双重税负问题
（四）如何考虑对创投基金管理公司的税收优惠
研究报告二 中国风险投资税收政策研究报告
一、VC 运作机制概述
（一）风险投资运作机制
（二）VC 机构的组织形式
二、税收政策支持风险投资的必要性
（一）风险投资是创新经济的重要驱动力
（二）风险投资具有高风险性、低流动性的特点
（三）运用税收政策激励风险投资是发展创业型经济的必然要求
三、国内外风险投资税收激励政策比较
（一）美国
（二）英国
（三）韩国
（四）加拿大
四、我国风险投资税收政策演变历程
五、风险投资各环节的所得税政策影响分析
（一）纳税环节之一：被投资企业
（二）纳税环节之二：VC 机构
（三）纳税环节之三：VC 机构的投资者
六、公司制与有限合伙制VC 机构的所得税政策比较
（一）被投资企业的税负
（二）基金的税负
（三）基金投资者的税负
（四）综合分析
七、对中国风险投资事业的税收政策建议
（一）对VC 机构的税收优惠政策
（二）对基金投资者的税收优惠政策
研究报告三 中小企业板三年半的回顾与展望
一、中小企业板在期许和质疑声中降生和壮大
二、中小企业板已成为我国多层次资本市场重要的组成部分
三、中小企业板成长和发展的基本经验与深交所的基本使命
研究报告四 VC 支持的上市公司研究报告
——基于中小企业板的经验数据
一、中小企业板发展概况
（一）中小企业板发展历程
（二）中小企业板的市场状况
二、上市情况统计分析
（一）上市公司数
（二）募集资金
（三）发行市盈率
（四）发行费用
（五）企业行业分布
（六）企业地域分布比较
三、IPO 前后的业绩情况统计分析
（一）财务状况比较
（二）财务比率比较
（三）成长性比较
（四）公司上市对企业发展的影响分析
四、上市后股票的市场表现
（一）上市首日股票表现
（二）上市一年内的股价表现
五、研究结论与政策建议
（一）研究结论
（二）发展我国资本市场的政策建议
研究报告五 关于加快研究创新类证券公司开展直接投资业务问题的建议
一、直接投资业务是证券公司的传统业务领域
（一）直接投资业务的定义
（二）证券公司在直接投资业务中的作用
（三）在国外成熟市场上，直接投资业务一直是证券公司的主要业务领域和重要利润来源
二、证券公司开展直接投资业务的必要性
（一）未来 年我国直接投资业务的市场需求巨大
（二）直接投资使资本市场与高科技企业形成市场化联动机制，是实现自主创新国策的重要措施
（三）证券公司开展直接投资业务，可以促使更多的优质公司在国内上市，减少优质企业资源向海外流失
（四）直接投资业务是证券公司发展壮大的重要支撑
三、证券公司开展直接投资业务的可行性
（一）证券公司曾经开展过直接投资业务，并取得了一定经验
（二）两法的修订为证券公司重新开展直接投资业务扫清了障碍
（三）清理整顿后，创新类证券公司的公司治理水平、风险控制机制得到了很大改进
（四）创新类证券公司重新开展直接投资业务风险可控
四、证券公司开展直接投资业务的组织形式和资金来源
（一）组织形式
（二）资金来源
附件1：国际市场上证券公司从事直接投资业务的实践
附件2 ：2001年以前中金公司直接投资业务的发展情况8
研究报告六 浅析证券公司直投业务
一、证券公司直投业务释义
二、国内外证券公司直投业务发展状况
（一）国外证券公司直投业务
（二）国内证券公司直投业务
三、当前国内证券公司直投业务分析
（一）业务盈利模式
（二）项目来源分析
（三）资金来源分析
四、证券公司直投与PE 投资的比较分析及其影响
（一）PE 投资的分类
（二）证券公司直投的优劣势分析
（三）证券公司直投对国内PE 的影响
五、证券公司直投对资本市场的影响
研究报告七 从政府主导到政府引导
——论风险投资引导基金的实施条件与方式
一、风险投资引导基金的概念阐释
（一）风险投资引导基金的政策性
（二）风险投资引导基金的风险投资性
二、国际风险投资引导基金的实施条件与方式比较
（一）美国的小企业投资公司（SBIC）计划
（二）以色列的YOZMA 计划
（三）澳大利亚的创新基金计划
三、我国实施政策性风险投资引导基金的条件变迁
（一）小企业的不断创新及对风险资本需求的规模扩大
（二）经济发展规模扩大及环境改善增强了风险资本供给能力
（三）近十年的风险投资运作培养了一批有经验的风险投资人才
（四）风险投资理论研究不断深入及相关知识的民间普及
（五）风险投资运行的相关法规不断建设与完善
四、当前我国政策性风险投资引导基金的运作方式
（一）地方政府财政出资设立风险投资引导基金
（二）地方政府通过联合国家开发银行设立风险投资引导基金
（三）深圳创新投资集团联合地方政府设立风险投资引导基金
五、当前我国政府建立风险投资引导基金应注意的问题
（一）风险投资引导基金的主体归属设立
（二）风险投资引导基金的政策目标定位
（三）风险投资引导基金的投资运作方式

案例篇

第一章 模式制胜

案例一 PPG：模式制胜
一、PPG 异军突起
二、掌门人的创业史
三、独特模式赢得风投青睐
（一）PPG 模式
（二）风投机构注资
（三）扩张之路
四、专家点评
案例二 佳美口腔苦练内功终有成
一、无心插柳
二、市场定位
三、打造连锁
四、注入生机
（一）邂逅星巴克
（二）向星巴克学习
五、联手VC
六、专家点评
案例三 中国休闲连锁餐饮企业一茶一坐的国际化之路
一、美国休闲餐饮行业介绍
二、一茶一坐简介
三、风投的追逐
四、一茶一坐的商业模式
（一）以中央厨房为基础，产生三个优势——质量优势、成本优势和扩张优势
（二）定位休闲餐饮 提高“休闲溢价”
（三）塑造茶及饮料的品牌形象
五、专家点评
案例四 京东借力今日 志在B2C 天下
一、京东商城的前身
二、构建B C 销售模式
（一）天灾带来的思考
（二）辞旧迎新
（三）京东B C 业务模式
三、与客户交朋友
四、和今日资本“一见钟情”
五、专家点评
案例五 巨人教育融资2000万美元 民办教育获风投青睐
一、中国民办教育概述
二、中国民办教育的“百货大楼”
（一）创业人生
（二）教育百货大楼
（三）“教育百货大楼”正向两个方向延伸
（四）融商融智融天下 硕果累累耀华夏
三、巨人和启明的“两极相吸”
（一）启明“吸引”巨人
（二）巨人“吸引”启明
（三）行动迅速
（四）经验总结
四、社会反响
五、案例述评

第二章 蓝海开拓

案例六 风投青睐绿色 软银赛富剑指水资源市场
一、阿科蔓技术
二、落户中国
三、探索与发展
四、市场与机遇
五、规划未来
（一）转变商业模式
（二）打造环保超市
（三）逐步推进上市
六、专家点评
案例七 红杉注资诺亚 联手打造中国独立理财方舟
一、细心发现机会
二、最重要的是人才
三、走在别人前面
四、盈利模式预想
五、闪电牵手红杉中国
六、专家点评
案例八 三方投资云峰环保 环保产业获风投青睐
一、云峰环保简介
二、良好的行业发展背景
（一）铅酸蓄电池产业发展需要再生铅产业的协调发展
（二）我国铅资源短缺鼓励铅的回收利用
三、VC 尽职调查
（一）云峰环保的优势
（二）不足：业务拓展受区域管理限制
四、三方联合注资
五、专家点评
案例九 悠视再次实现融资 只因风景这边独好
一、顺时而动
二、技术立命
三、尊重版权
四、“天罗地网”的盈利模式
五、和VC 的再一次亲密接触
六、专家点评
案例十 浙商进军创投 职友集脱颖而出
一、职友集的母体——天拓科技
二、求变——职友集的诞生
三、瞄准市场定位
四、差异化服务
五、探索盈利模式
六、融资之路
七、专家点评

第三章 点石成金

案例十一 创新投助三诺数码改写韩交所历史
一、三诺数码掌门人
（一）休学打工挣学费
（二）追求完美注重细节 进军音响行业
（三）拥有自己的核心技术0
（四）发展现状
二、定位韩国上市 如虎添翼
三、推行海外战略 穿针引线
四、韩交所上市改革 筑巢引凤
五、专家点评
附录：KOSDAQ 市场 上市佳地
案例十二 华工创投投资倍爱康公司的成功之道
一、倍爱康独步免疫检测领域
（一）免疫检测“一枝独秀”
（二）背靠国家科研院所
二、投资过程
（一）融资请求
（二）尽职调查
（三）注资倍爱康公司
三、华工创投提供增值服务
（一）进一步完善公司的经营管理
（二）支持造就一批科研队伍
（三）提供有力的资金支持
（四）帮助引入研发资源
（五）组成专人小组提供全方位帮助
（六）帮助倍爱康启动资本运作
四、专家点评
案例十三 力合创投助拓邦电子成功上市
一、雁行一字 拓业兴邦
（一）从细节入手 开创一个行业
（二）发展现状
二、近水楼台 参股拓邦
（一）近水楼台
（二）尽职调查
三、资金技术 双管齐下
（一）技术支持
（二）资金支持
四、专家点评

第四章 创业人生

案例十一 创新投助三诺数码改写韩交所历史
一、三诺数码掌门人
（一）休学打工挣学费
（二）追求完美注重细节 进军音响行业
（三）拥有自己的核心技术0
（四）发展现状
二、定位韩国上市 如虎添翼
三、推行海外战略 穿针引线
四、韩交所上市改革 筑巢引凤
五、专家点评
附录：KOSDAQ 市场 上市佳地
案例十二 华工创投投资倍爱康公司的成功之道
一、倍爱康独步免疫检测领域
（一）免疫检测“一枝独秀”
（二）背靠国家科研院所
二、投资过程
（一）融资请求
（二）尽职调查
（三）注资倍爱康公司
三、华工创投提供增值服务
（一）进一步完善公司的经营管理
（二）支持造就一批科研队伍
（三）提供有力的资金支持
（四）帮助引入研发资源
（五）组成专人小组提供全方位帮助
（六）帮助倍爱康启动资本运作
四、专家点评
案例十三 力合创投助拓邦电子成功上市
一、雁行一字 拓业兴邦
（一）从细节入手 开创一个行业
（二）发展现状
二、近水楼台 参股拓邦
（一）近水楼台
（二）尽职调查
三、资金技术 双管齐下
（一）技术支持
（二）资金支持
四、专家点评

第五章 两极相吸

案例十七 中以VC 合作 实现优势互补
一、项目由来
二、中以VC 合作注资ShellCase 以色列
（一）ShellCase 以色列简介
（二）本轮融资前后公司的股本结构
（三）ShellCase 以色列的商业模式的转变
三、优势互补成立ShellCase 苏州
（一）行业环境的完善——ShellCase 的发展机遇
（二）投资方案
四、投资后ShellCase 的竞争优势
（一）技术优势
（二）成本优势
（三）团队优势
五、专家点评
案例十八 云南红：酿一个传承千年的红酒品牌
一、十年云南红 梦想初成真
（一）武克钢的酒缘
（二）无心插柳柳成荫
（三）梦想初成真
二、云南红迅速崛起的原因
（一）独特的葡萄品种
（二）优良的葡萄种植条件和自然资源
（三）创造独特的自主品牌
（四）保证质量 以德酿酒
（五）独特的营销策略
三、赢得VC 青睐
（一）VC 对云南红的评价
（二）武克钢的引资经验：学会“妥协”
四、融资后云南红的发展规划
五、专家点评
案例十九 投资东方广视 达晨再次进入数字电视领域
一、案例角色介绍
（一）投资方——达晨创投
（二）融资方——东方广视
二、数字电视行业背景
三、项目由来
四、投资过程
（一）初步接触
（二）尽职调查
（三）投资决策
（四）注资
五、案例点评
案例二十 风投看好内容平台 Somode 获500万美元注资
一、Somode 的发展历程
（一）数字互动杂志的崛起
（二）Somode 摩得互动的诞生
二、专注于内容
三、探索盈利模式
四、风险投资介入
五、未来构想
六、专家点评

行业篇

第一章 新能源行业投资分析报告

一、新能源行业整体概况及特点分析
（一）全球新能源行业发展概况
（二）中国新能源行业发展
（三）我国新能源行业发展特点
二、新能源产业发展环境分析
（一）世界新能源产业发展总体动向
（二）我国新能源产业发展的制度性障碍
（三）我国新能源产业发展的政策环境
三、新能源重点子行业产业价值链分析
（一）太阳能光伏产业
（二）风能
（三）生物质能
四、2007年新能源行业投融资状况及特点分析
（一）行业投融资总体概况
（二）VC 介入情况概述
（三）新能源行业年度融资案例
五、新能源行业投资价值分析
（一）投资前景分析
（二）风险分析
（三）未来投资热点分析

第二章 新材料行业投资分析报告

一、新材料行业概述
（一）新材料的简介与分类
（二）新材料行业的主要特点
二、我国新材料行业发展现状与趋势分析
（一）我国新材料科技发展总体概况
（二）我国新材料产业布局
（三）我国新材料行业产业发展趋势
三、我国新材料主要子行业分析
（一）有机硅
（二）钕铁硼稀土永磁材料
（三）聚氨酯原料—MDI
（四）新型炭材料
（五）信息功能材料
（六）非晶合金材料
四、风险投资与新材料行业发展
（一）我国风险投资政策导向
（二）2007年新材料行业风险投资案例
五、新材料行业企业特征与投资机会
（一）新材料行业企业总体特征
（二）新材料行业及企业的投资机会
（三）新材料企业投资风险
附件1：我国新材料产业基地重点领域一览表
附件 ：我国新材料行业上市公司

第三章 软件行业投资分析报告

一、2007年软件行业发展概况与特点
（一）软件行业的发展概况
（二）软件行业的发展特点
二、软件行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业总体发展状况
（二）软件行业上市公司的发展状况及业绩分析
（三）行业中小企业发展状况
三、软件行业投融资分析
（一）投融资概况
（二）行业风险投资情况及特点
（三）行业年度经典VC 案例
四、行业政策环境分析
（一）行业政策法规概述
（二）重点政策法规点评
五、软件行业投资价值与投资风险分析
（一）行业发展趋势分析
（二）行业投资价值分析
（三）投资风险分析

第四章 半导体/IC 行业投资分析报告

一、全球半导体/IC 行业发展概述
（一）销售规模
（二）产业链进一步细化
二、中国内地半导体/IC 行业发展概述
（一）发展现状
（二）集成电路（IC）产业链分析
（三）中国内地半导体/IC 产业发展特点
（四）行业发展问题分析
三、行业政策环境分析
（一）《2007年产业技术研发资金试行创业风险投资项目申报指南》和《产业技术研发
资金试行创业风险投资项目申报和管理若干要求（试行）》
（二）《 软件与集成电路产业发展条例》
（三）《 关于进一步鼓励软件产业与集成电路产业发展的若干政策》
（四）四部委联合拟定第一批国家鼓励的集成电路企业名单
四、行业投融资情况和上市公司的表现
（一）中国半导体/IC 产业投融资情况
（二）行业风险投资重要案例与特点
（三）行业重点上市公司的表现
五、中国半导体/IC 行业投资风险与投资前景分析
（一）中国半导体/IC 产业投资价值分析
（二）中国半导体/IC 行业投资热点分析
（三）中国半导体/IC 产业投资风险分析

第五章 医药行业投资分析报告

一、2007年度医药行业发展概况
（一）2007年医药行业发展概况
（二）2007年医药行业发展的特点
二、2007年医药行业企业发展状况及业绩分析
（一）2007年医药行业企业总体发展状况
（二）医药行业上市企业的发展状况及业绩分析
三、2007年医药行业风险投融资概况及特点
（一）2007年医药行业投融资概况
（二）2007年医药行业风险投资概况及特点
（三）2007年医药行业年度经典VC案例
四、2007年医药行业政策环境分析
（一）2007年医药行业政策概述
（二）2007年医药行业重点政策及点评
五、医药行业投资价值与投资风险分析
（一）2008年医药行业主要影响因素分析
（二）2008年医药行业的预测?
（三）2008年医药行业投资风险、机会与对策

第六章 机械制造行业分析报告

一、2007年度机械制造行业发展概况
（一）行业发展概况
（二）行业发展状况
二、机械制造行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业总体发展状况
（二）行业上市企业的发展状况及业绩分析
（三）重点上市企业业绩发展状况
（四）行业中小企业发展状况
三、行业风险投融资概况及特点
（一）风险投资投融资概况
（二）机械行业风险投资特点
（三）行业年度经典VC 案例
四、机械行业政策环境分析
（一）行业政策概述
（二）重点政策点评
五、行业投资价值与投资风险分析
（一）机械行业发展趋势分析
（二）重点领域的投资机会分析
（三）投资风险分析

第七章 零售行业投资分析报告

一、零售行业整体状况及特点分析
（一）零售行业发展概况
（二）零售行业主要业态发展特点
二、零售行业投融资状况及特点分析
（一）传统零售行业主要投资及并购活动
（二）新型零售业投融资状况及特点分析
三、零售行业政策环境分析
（一）零售行业发展相关政策与法规
（二）2007年重点政策点评
四、零售行业投资价值分析
（一）消费整体短期将继续加速，而未来空间巨大
（二）消费升级为百货及新型业态以及营销模式创新打开了巨大空间
（三）网络购物：渠道价值愈发显著

第八章 物流行业投资分析报告

一、现代物流行业发展概况
（一）我国现代物流业运行状况
（二）2007年我国物流行业发展特点
二、重点子行业发展状况
（一）铁路行业发展概况
（二）港口行业发展概况
（三）第三方物流发展概况
三、重点子行业上市公司业绩分析
（一）铁路行业上市公司业绩分析
（二）港口行业上市公司业绩分析
（三）第三方物流上市公司业绩分析
四、物流行业投融资状况
（一）物流行业投融资状况
（二）物流行业风险投资状况
五、重点子行业投资价值分析
（一）铁路行业
（二）港口行业
（三）第三方物流
六、投资风险分析
（一）信息技术风险
（二）市场环境风险
（三）市场结构风险
（四）人才风险
（五）其他风险

第九章 数字内容行业投资分析报告

一、数字内容行业发展概况
（一）总体发展情况
（二）重点子行业发展情况
二、数字内容行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业发展概况
（二）数字内容行业上市公司发展情况与业绩分析
三、数字内容行业投融资情况与特点
（一）行业投融资情况概述
（二）重大投融资和合作事件评述
（三）风险投资介入数字内容行业状况
（四）数字内容行业年度经典风险投资案例
四、数字内容行业重要政策分析
（一）数字内容行业扶持与监管政策并举
（二）数字内容产业重点法律法规分析
五、数字内容行业投资价值分析
（一）行业发展趋势分析
（二）数字内容行业投资分析
（三）投资风险分析

第十章 移动增值服务行业投资分析报告

一、中国移动增值服务市场发展概况
（一）中国移动通信与移动增值服务市场发展分析
（二）移动增值服务市场发展特点
二、 2007年中国移动增值服务行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业发展概况
（二）SP 上市企业总体发展情况
（三）行业重点上市企业发展情况
三、2007年移动增值服务行业投融资情况及特点分析
（一）行业投融资情况及重大收购案例评述
（二）风险投资介入的特点及案例评述
四、 2007年移动增值服务行业政策环境分析
（一）行业政策概述
（二）重要政策点评
五、 2007 年移动增值服务行业投资价值分析
（一）行业发展趋势
（二）子行业投资价值分析
（三）投资风险与防范

第十一章 中国汽车电子行业投资分析报告

一、中国移动增值服务市场发展概况
（一）中国移动通信与移动增值服务市场发展分析
（二）移动增值服务市场发展特点
二、2007年中国移动增值服务行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业发展概况
（二）SP 上市企业总体发展情况
（三）行业重点上市企业发展情况
三、 2007 年移动增值服务行业投融资情况及特点分析
（一）行业投融资情况及重大收购案例评述
（二）风险投资介入的特点及案例评述
四、 2007 年移动增值服务行业政策环境分析
（一）行业政策概述
（二）重要政策点评
五、 2007 年移动增值服务行业投资价值分析
（一）行业发展趋势
（二）子行业投资价值分析
（三）投资风险与防范

第十二章 动漫产业投资分析报告

一、动漫产业整体状况及特点分析
（一）我国动漫产业发展概况
（二）各地动漫产业的发展情况
二、动漫产业投融资状况及特点分析
（一）动漫产业投融资状况
（二）动漫产业投融资活动特点
三、动漫产业的政策环境
（一）国家政策环境
（二）地区性政策环境
（三）政策效果述评
四、动漫行业投资价值分析
（一）中国动漫行业发展具有独特的优势和广阔的空间
（二）细分行业的投资机会与风险分析

附录

附录一 2007年中国风险投资大事记
附录二 中国风险投资相关政策法规汇编
附录三 国内外风险投资协会名录
附录四 中国风险投资机构名录
一、国内风险投资机构
二、海外背景风险投资机构
附录五 国家高新技术开发园区名录
附录六 中国风险投资相关中介机构名录
附录七 主管风险投资、高科技政府部门名录
附录八 风险投资词汇

一、在2007世界经济论坛首届夏季达沃斯年会上的讲话......................................温家宝
二、构建促进风险投资发展的环境 .........................................................................成思危
三、提高自主创新能力 改变经济增长方式 ...........................................................蒋正华
四、转变经济增长方式 实现又好又快发展 ......................................................... 马 凯
五、深入贯彻落实科学发展观 大力推进多层次资本市场改革与发展 ..............尚福林
六、狠抓落实 协力攻坚 努力实现科技工作的新突破 .........................................徐冠华
七、实施国家知识产权战略 推动高新企业发展 ...................................................田力普
八、发展私募股权基金 提升企业价值 .................................................................. 吴晓灵
九、大力发展资本市场，推动高新技术产业加快发展 ........................................范福春
十、产业投资基金与中国的收购兼并现状 ...........................................................高西庆
十一、努力做优做强国有控股上市公司 ................................................................李 伟
十二、股权投资与我国《合伙企业法》的解读 ................................................... 朱少平
十三、《中小企业促进法》的回顾与展望 ............................................................李命志
十四、外资并购新规和我国“十一五规划”利用外资的政策导向 ...................胡景岩
十五、国家创新体系建设与增强企业自主创新能力..............................................吕   政
十六、中国要尽快建立创业板市场 ........................................................................ 陈工孟
十七、PE 与资本市场——矛和盾的关系 ............................................................. 胡祖六
十八、中国风险投资业近些年的创新、探索 ........................................... 张陆洋  肖 建
十九、PE 投资的重大商机 .......................................... ........................................... 熊 焰
二十、全球与区域的私募基金：对中国的展望 .................................................... 徐大麟
二十一、民营资本在集群式走出去中的价值 ........................................................ 唐 豪
二十二、基金产品的评价与选择 ............................................................................王群航
二十三、国际市场私募证券基金结合的融资方式 ............................................... 吴克忠
二十四、并购交易的资产和企业价值的评估 ........................................................吴勇为
二十五、并购与国企改制 ........................................................................................ 陈尚礼
二十六、中国上市公司并购重组的历史与最新发展 ........................................... 卢雄鹰
二十七、私募基金完全合法 但尚需规范 ...............................................................刘震

一、 2007 年国家法律政策环境分析
（一）党的十七大报告为风险投资带来了良好的发展环境
（二）新《合伙企业法》和《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》 的正式实施促使
有限合伙制解禁
（三）税收激励政策为风险投资业的持续发展提供保障
（四）科技创业金融体系的建设为风险投资业营造更好的金融环境
二、重点法律政策评述
（一）《 中华人民共和国企业所得税法》
（二）《 关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》
（三）《 科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》
三、政府的相关政策导向
（一）批准券商直接投资
（二）创业板市场即将推出
四、地方政策法规综述
（一）政府与风险投资机构共担风险，为投资机构解决后顾之忧
（二）促进中小企业发展，政策法规保驾护航
（三）推动科技园区发展，为高新科技产业提供良好的发展环境
（四）提倡科技自主创新，提升企业应对技术性贸易壁垒的能力
（五）鼓励技术改造和创新，为企业提供资金支持
（六）鼓励企业上市，为风险投资的退出提供保障
（七）推进金融服务体系建设，为风险投资提供完善的金融环境

第一节 2007年中国风险投资业发展回顾
第二节 2007年中国风险投资业发展特征
第三节 2007 年中国风险企业首次公开上市（IPO）简析
一、IPO 总量分析
二、IPO 市场分布
三、IPO 企业的行业分布
第四节 中国风险投资业的展望
一、宏观经济状况良性运行支撑风险投资在中国大发展
二、创业板即将推出 催生风险投资机会
三、VC 退出转向国内A 股市场是大势所趋
四、人民币基金快速发展尚有限制

第一节 环渤海地区风险投资发展概况
一、环渤海地区风险投资现状
二、环渤海地区重点城市——北京地区风险投资发展概况
（一）北京地区风险投资环境
（二）北京地区风险投资现状及特点
（三）奥运对北京地区风险投资发展的影响
（四）北京地区重点区域——中关村风险投资业发展概况
三、环渤海地区重点城市——天津风险投资业发展概况
（一）天津地区风险投资发展现状
（二）天津地区重点区域——滨海新区投融资情况
第二节 长三角地区风险投资发展概况
一、长三角地区风险投资现状
二、长三角地区重点城市——上海风险投资概况
（一）上海风险投资发展现状
（二）上海投资环境与政策
（三）浦东新区发展概况
三、江苏省风险投资发展概况
四、浙江省风险投资发展概况
第三节 珠三角（广东省）风险投资发展概况
一、广东省风险投资发展概况
（一）广东省风险投资业发展现状
（二）广东省风险投资业发展环境
二、珠三角地区重点城市——深圳风险投资发展概况
（一）深圳市风险投资发展现状
（二）深圳市风险投资政策环境
第四节 西部地区风险投资发展概况
一、西部地区风险投资现状
二、西部地区重点城市——成都风险投资概况
第五节 中部地区风险投资发展概况
一、中部地区风险投资现状
二、中部地区风险投资环境

第一节 私有权益投资的内涵和特点
一、私有权益投资的内涵
（一）私有权益投资的概念
（二）与私有权益投资相关的几个概念
（三）国内主要私有权益投资机构
二、私有权益投资的特征
第二节 全球与亚太私有权益投资的发展
一、全球私有权益投资发展概况
（一）私有权益投资的起源
（二）全球私有权益投资现状
二、亚太地区私有权益投资发展概况
第三节 中国私有权益投资的发展
一、中国私有权益投资发展概况
（一）中国私有权益投资的发展历程
（二）中国私有权益投资的发展动因和现实意义
二、中国私有权益投资的发展特点
三、影响中国私有权益投资发展的政策和金融因素
四、中国未来私有权益投资发展面临的挑战
（一）规则不统一
（二）PE 的市场认可度还不高
（三）与地方政府的关系问题

第一节 台湾地区风险投资发展历程
第二节 台湾地区风险投资发展现状
一、投资规模
二、筹资规模
第三节 台湾地区风险投资发展特征
一、筹资来源分布特点
（一）按区域类别划分
（二）按部门来源划分
二、行业分布特点
三、投资阶段分布特点
四、投资地区分布特点
五、风险投资盈利情况
第四节 台湾地区IPO 市场退出情况分析
第五节 台湾地区风险投资业发展面临的挑战

第一节 全球风险投资业概况
2008 年中国风险投资年鉴· ·
第二节 北美风险投资业
一、北美风险投资发展概况
（一）北美风险投资规模
（二）北美风险资本筹资规模
（三）北美风险投资的退出情况
二、北美重点地区——美国风险投资行业发展概况
（一）美国风险投资发展现状
（二）美国风险投资发展特征
三、北美重点地区——加拿大风险投资行业发展概况
（一）风险投资发展现状
（二）风险投资发展特征
第三节 欧洲风险投资业
一、欧洲风险投资业概况
（一）欧洲风险投资业的发展历程
（二）欧洲风险投资业的发展现状
二、欧洲重点地区风险投资发展概况
（一）风险投资地区比较
（二）欧洲重点地区风险投资发展状况
第四节 亚太地区风险投资业
一、亚太地区风险投资发展概况
二、亚太重点地区——以色列风险投资业
（一）发展概况
（二）风险投资发展现状
（三）风险投资发展特征
三、亚太重点地区——印度私人股权投资与风险投资发展概况
（一）发展历程及现状
（二）投资规模
（三）基金规模
（四）投资行业分布
（五）投资阶段分布
四、亚太重点地区——澳大利亚风险投资发展概况
（一）发展现状
（二）投资规模
（三）筹资规模
（四）资本来源
（五）行业投资分布
（六）投资的地区分布
（七）IPO、M&A 及收益情况

一、调查内容
二、调查对象与范围
三、调查地区
四、调查内容释义
（一）投资行业分类
（二）投资阶段定义
五、调查方法和过程
六、 00 年中国风险投资行业调查反馈问卷的样本公司
七、“ 00 年中国风险投资机构调查”问卷样本

第一节 调查机构情况
一、调查样本总量
（一）调查样本机构总数
（二）样本机构的地区分布
（三）样本机构的类型分布
二、注册资本规模
（一）注册资本总量
（二）规模分布
三、风险投资机构经营年限分布
四、组织模式分布
五、管理模式分布
第二节 专业投资经理情况
一、调查专业投资经理总人数
二、规模分布
三、从业年限分布
四、专业背景
五、教育背景
六、国籍背景

第一节 风险资本规模及分布
一、风险资本总量
二、风险资本的分布特征
（一）中外风险资本总量分布
（二）风险资本的规模分布
（三）风险资本的地区分布
三、风险资本的来源分布
（一）风险资本来源分布概况
（二）风险资本来源细分结构分析
第二节 2007年度新募集风险资本规模及分布
一、新募集风险资本总量
二、新募集风险资本的分布特征
（一）中外新募集风险资本总量分布
（二）新募集风险资本的规模分布
（三）新募集风险资本的地区分布
三、新募集风险资本的来源分布
（一）新募集风险资本来源中外分布
（二）新募集风险资本来源细分结构分析

第一节 投资规模概况
一、投资总量
（一）概况
（二）中外投资总量差异
二、投资强度
（一）概况
（二）中外投资强度差异
第二节 投资特征
一、投资期望回报率分析
（一）概况
（二）中外风险投资机构对投资期望回报率的分布差异
二、投资阶段偏好分析
（一）风险投资机构投资阶段偏好的总体情况
（二）风险投资机构对前期投资项目的偏好分布
（三）风险投资阶段对扩张期和后期投资项目的偏好分布
三、联合投资特征分析
（一）概况
（二）中外风险投资机构采用联合投资比例的分布差异
四、投资行业分析
（一）投资项目涉及行业数量分析
（二）对风险投资机构是否主要投资于高新技术产业的调查
五、分段投资
（一）采用分段投资的频率分析
（二）分段注资中，首次注资额的比例

第一节 风险投资退出情况
一、退出总量
二、退出特征
三、IPO 情况
（一）总量分析
（二）IPO 企业的风险投资背景
（三）IPO 市场分布
（四）IPO 企业的行业分布
第二节 风险投资累计绩效情况
第三节 退出行为特征
一、退出周期分析
二、股权转让退出的周期分析
三、IPO 之后退出时间分析
四、清盘退出的时间分析

第一节 对2007年风险投资行业发展及行业内重大事件的评价
一、对2007年中国风险投资行业发展的评价
（一）对整体发展状况的评价
（二）对2007年中国最具有投资价值的三个行业的看法
二、2007年影响中国风险投资业发展的重大事件及重要性分析
第二节 对风险投资发展的预测
一、 008 年整体发展情况预测
二、创业板的推出对中国风险投资行业的影响预测
三、中信证券开展直接投资业务对中国风险投资行业的影响分析
第三节 对制约中国风险投资业发展的主要障碍的看法

第一节 国际风险投资研究综述说明
一、分析框架
二、文献检索途径
第二节 风险投资研究概述
一、风险投资研究总况
（一）研究的一般特征
（二）研究内容和领域分析
（三）期刊来源分析
二、经济学维度的风险投资研究
（一）风险投资系统环境对风险投资的影响
（二）风险投资对经济的作用
（三）风险投资的演化、国际比较和新兴国家风险投资
三、管理学维度的风险投资研究
（一）风险投资公司和创业企业的相互作用和影响
（二）风险投资过程
（三）风险投资战略与绩效
（四）风险投资契约和风险管理
（五）创业企业融资
（六）风险投资家和创业企业家的行为特征及相互关系
（七）风险投资家和创业家个体特征对投融资过程以及绩效的影响
（八）风险投资网络
第三节 2007年国际风险投资研究重要文献介绍
一、经济学维度风险投资研究重要文献
二、管理学维度的风险投资研究重要文献
第四节 2007年国际风险投资研究文献目录

研究报告一 促进创业投资企业发展的税收政策解读
一、运用税收政策激励创业投资是发展创业型经济的必然要求
二、新出台税收政策所体现的五大精神
（一）税收优惠方式适应创业投资特点
（二）税收优惠环节适应我国现行税收体系国情
（三）税收优惠力度适中
（四）税收优惠条件体现鲜明的政策导向性
（五）税收优惠政策实施不影响创业投资企业可以自主投资各类未上市企业
三、需要市场予以理解的四个问题
（一）《 税收政策通知》为何没有考虑信托型创业投资基金
（二）《 税收政策通知》为何没有考虑对有限合伙制创业投资企业给予同样的
税收优惠
（三）如何考虑个人通过公司制创投基金间接从事创投的双重税负问题
（四）如何考虑对创投基金管理公司的税收优惠
研究报告二 中国风险投资税收政策研究报告
一、VC 运作机制概述
（一）风险投资运作机制
（二）VC 机构的组织形式
二、税收政策支持风险投资的必要性
（一）风险投资是创新经济的重要驱动力
（二）风险投资具有高风险性、低流动性的特点
（三）运用税收政策激励风险投资是发展创业型经济的必然要求
三、国内外风险投资税收激励政策比较
（一）美国
（二）英国
（三）韩国
（四）加拿大
四、我国风险投资税收政策演变历程
五、风险投资各环节的所得税政策影响分析
（一）纳税环节之一：被投资企业
（二）纳税环节之二：VC 机构
（三）纳税环节之三：VC 机构的投资者
六、公司制与有限合伙制VC 机构的所得税政策比较
（一）被投资企业的税负
（二）基金的税负
（三）基金投资者的税负
（四）综合分析
七、对中国风险投资事业的税收政策建议
（一）对VC 机构的税收优惠政策
（二）对基金投资者的税收优惠政策
研究报告三 中小企业板三年半的回顾与展望
一、中小企业板在期许和质疑声中降生和壮大
二、中小企业板已成为我国多层次资本市场重要的组成部分
三、中小企业板成长和发展的基本经验与深交所的基本使命
研究报告四 VC 支持的上市公司研究报告
——基于中小企业板的经验数据
一、中小企业板发展概况
（一）中小企业板发展历程
（二）中小企业板的市场状况
二、上市情况统计分析
（一）上市公司数
（二）募集资金
（三）发行市盈率
（四）发行费用
（五）企业行业分布
（六）企业地域分布比较
三、IPO 前后的业绩情况统计分析
（一）财务状况比较
（二）财务比率比较
（三）成长性比较
（四）公司上市对企业发展的影响分析
四、上市后股票的市场表现
（一）上市首日股票表现
（二）上市一年内的股价表现
五、研究结论与政策建议
（一）研究结论
（二）发展我国资本市场的政策建议
研究报告五 关于加快研究创新类证券公司开展直接投资业务问题的建议
一、直接投资业务是证券公司的传统业务领域
（一）直接投资业务的定义
（二）证券公司在直接投资业务中的作用
（三）在国外成熟市场上，直接投资业务一直是证券公司的主要业务领域和重要利润来源
二、证券公司开展直接投资业务的必要性
（一）未来 年我国直接投资业务的市场需求巨大
（二）直接投资使资本市场与高科技企业形成市场化联动机制，是实现自主创新国策的重要措施
（三）证券公司开展直接投资业务，可以促使更多的优质公司在国内上市，减少优质企业资源向海外流失
（四）直接投资业务是证券公司发展壮大的重要支撑
三、证券公司开展直接投资业务的可行性
（一）证券公司曾经开展过直接投资业务，并取得了一定经验
（二）两法的修订为证券公司重新开展直接投资业务扫清了障碍
（三）清理整顿后，创新类证券公司的公司治理水平、风险控制机制得到了很大改进
（四）创新类证券公司重新开展直接投资业务风险可控
四、证券公司开展直接投资业务的组织形式和资金来源
（一）组织形式
（二）资金来源
附件1：国际市场上证券公司从事直接投资业务的实践
附件2 ：2001年以前中金公司直接投资业务的发展情况8
研究报告六 浅析证券公司直投业务
一、证券公司直投业务释义
二、国内外证券公司直投业务发展状况
（一）国外证券公司直投业务
（二）国内证券公司直投业务
三、当前国内证券公司直投业务分析
（一）业务盈利模式
（二）项目来源分析
（三）资金来源分析
四、证券公司直投与PE 投资的比较分析及其影响
（一）PE 投资的分类
（二）证券公司直投的优劣势分析
（三）证券公司直投对国内PE 的影响
五、证券公司直投对资本市场的影响
研究报告七 从政府主导到政府引导
——论风险投资引导基金的实施条件与方式
一、风险投资引导基金的概念阐释
（一）风险投资引导基金的政策性
（二）风险投资引导基金的风险投资性
二、国际风险投资引导基金的实施条件与方式比较
（一）美国的小企业投资公司（SBIC）计划
（二）以色列的YOZMA 计划
（三）澳大利亚的创新基金计划
三、我国实施政策性风险投资引导基金的条件变迁
（一）小企业的不断创新及对风险资本需求的规模扩大
（二）经济发展规模扩大及环境改善增强了风险资本供给能力
（三）近十年的风险投资运作培养了一批有经验的风险投资人才
（四）风险投资理论研究不断深入及相关知识的民间普及
（五）风险投资运行的相关法规不断建设与完善
四、当前我国政策性风险投资引导基金的运作方式
（一）地方政府财政出资设立风险投资引导基金
（二）地方政府通过联合国家开发银行设立风险投资引导基金
（三）深圳创新投资集团联合地方政府设立风险投资引导基金
五、当前我国政府建立风险投资引导基金应注意的问题
（一）风险投资引导基金的主体归属设立
（二）风险投资引导基金的政策目标定位
（三）风险投资引导基金的投资运作方式

案例一 PPG：模式制胜
一、PPG 异军突起
二、掌门人的创业史
三、独特模式赢得风投青睐
（一）PPG 模式
（二）风投机构注资
（三）扩张之路
四、专家点评
案例二 佳美口腔苦练内功终有成
一、无心插柳
二、市场定位
三、打造连锁
四、注入生机
（一）邂逅星巴克
（二）向星巴克学习
五、联手VC
六、专家点评
案例三 中国休闲连锁餐饮企业一茶一坐的国际化之路
一、美国休闲餐饮行业介绍
二、一茶一坐简介
三、风投的追逐
四、一茶一坐的商业模式
（一）以中央厨房为基础，产生三个优势——质量优势、成本优势和扩张优势
（二）定位休闲餐饮 提高“休闲溢价”
（三）塑造茶及饮料的品牌形象
五、专家点评
案例四 京东借力今日 志在B2C 天下
一、京东商城的前身
二、构建B C 销售模式
（一）天灾带来的思考
（二）辞旧迎新
（三）京东B C 业务模式
三、与客户交朋友
四、和今日资本“一见钟情”
五、专家点评
案例五 巨人教育融资2000万美元 民办教育获风投青睐
一、中国民办教育概述
二、中国民办教育的“百货大楼”
（一）创业人生
（二）教育百货大楼
（三）“教育百货大楼”正向两个方向延伸
（四）融商融智融天下 硕果累累耀华夏
三、巨人和启明的“两极相吸”
（一）启明“吸引”巨人
（二）巨人“吸引”启明
（三）行动迅速
（四）经验总结
四、社会反响
五、案例述评

案例六 风投青睐绿色 软银赛富剑指水资源市场
一、阿科蔓技术
二、落户中国
三、探索与发展
四、市场与机遇
五、规划未来
（一）转变商业模式
（二）打造环保超市
（三）逐步推进上市
六、专家点评
案例七 红杉注资诺亚 联手打造中国独立理财方舟
一、细心发现机会
二、最重要的是人才
三、走在别人前面
四、盈利模式预想
五、闪电牵手红杉中国
六、专家点评
案例八 三方投资云峰环保 环保产业获风投青睐
一、云峰环保简介
二、良好的行业发展背景
（一）铅酸蓄电池产业发展需要再生铅产业的协调发展
（二）我国铅资源短缺鼓励铅的回收利用
三、VC 尽职调查
（一）云峰环保的优势
（二）不足：业务拓展受区域管理限制
四、三方联合注资
五、专家点评
案例九 悠视再次实现融资 只因风景这边独好
一、顺时而动
二、技术立命
三、尊重版权
四、“天罗地网”的盈利模式
五、和VC 的再一次亲密接触
六、专家点评
案例十 浙商进军创投 职友集脱颖而出
一、职友集的母体——天拓科技
二、求变——职友集的诞生
三、瞄准市场定位
四、差异化服务
五、探索盈利模式
六、融资之路
七、专家点评

案例十一 创新投助三诺数码改写韩交所历史
一、三诺数码掌门人
（一）休学打工挣学费
（二）追求完美注重细节 进军音响行业
（三）拥有自己的核心技术0
（四）发展现状
二、定位韩国上市 如虎添翼
三、推行海外战略 穿针引线
四、韩交所上市改革 筑巢引凤
五、专家点评
附录：KOSDAQ 市场 上市佳地
案例十二 华工创投投资倍爱康公司的成功之道
一、倍爱康独步免疫检测领域
（一）免疫检测“一枝独秀”
（二）背靠国家科研院所
二、投资过程
（一）融资请求
（二）尽职调查
（三）注资倍爱康公司
三、华工创投提供增值服务
（一）进一步完善公司的经营管理
（二）支持造就一批科研队伍
（三）提供有力的资金支持
（四）帮助引入研发资源
（五）组成专人小组提供全方位帮助
（六）帮助倍爱康启动资本运作
四、专家点评
案例十三 力合创投助拓邦电子成功上市
一、雁行一字 拓业兴邦
（一）从细节入手 开创一个行业
（二）发展现状
二、近水楼台 参股拓邦
（一）近水楼台
（二）尽职调查
三、资金技术 双管齐下
（一）技术支持
（二）资金支持
四、专家点评

案例十一 创新投助三诺数码改写韩交所历史
一、三诺数码掌门人
（一）休学打工挣学费
（二）追求完美注重细节 进军音响行业
（三）拥有自己的核心技术0
（四）发展现状
二、定位韩国上市 如虎添翼
三、推行海外战略 穿针引线
四、韩交所上市改革 筑巢引凤
五、专家点评
附录：KOSDAQ 市场 上市佳地
案例十二 华工创投投资倍爱康公司的成功之道
一、倍爱康独步免疫检测领域
（一）免疫检测“一枝独秀”
（二）背靠国家科研院所
二、投资过程
（一）融资请求
（二）尽职调查
（三）注资倍爱康公司
三、华工创投提供增值服务
（一）进一步完善公司的经营管理
（二）支持造就一批科研队伍
（三）提供有力的资金支持
（四）帮助引入研发资源
（五）组成专人小组提供全方位帮助
（六）帮助倍爱康启动资本运作
四、专家点评
案例十三 力合创投助拓邦电子成功上市
一、雁行一字 拓业兴邦
（一）从细节入手 开创一个行业
（二）发展现状
二、近水楼台 参股拓邦
（一）近水楼台
（二）尽职调查
三、资金技术 双管齐下
（一）技术支持
（二）资金支持
四、专家点评

案例十七 中以VC 合作 实现优势互补
一、项目由来
二、中以VC 合作注资ShellCase 以色列
（一）ShellCase 以色列简介
（二）本轮融资前后公司的股本结构
（三）ShellCase 以色列的商业模式的转变
三、优势互补成立ShellCase 苏州
（一）行业环境的完善——ShellCase 的发展机遇
（二）投资方案
四、投资后ShellCase 的竞争优势
（一）技术优势
（二）成本优势
（三）团队优势
五、专家点评
案例十八 云南红：酿一个传承千年的红酒品牌
一、十年云南红 梦想初成真
（一）武克钢的酒缘
（二）无心插柳柳成荫
（三）梦想初成真
二、云南红迅速崛起的原因
（一）独特的葡萄品种
（二）优良的葡萄种植条件和自然资源
（三）创造独特的自主品牌
（四）保证质量 以德酿酒
（五）独特的营销策略
三、赢得VC 青睐
（一）VC 对云南红的评价
（二）武克钢的引资经验：学会“妥协”
四、融资后云南红的发展规划
五、专家点评
案例十九 投资东方广视 达晨再次进入数字电视领域
一、案例角色介绍
（一）投资方——达晨创投
（二）融资方——东方广视
二、数字电视行业背景
三、项目由来
四、投资过程
（一）初步接触
（二）尽职调查
（三）投资决策
（四）注资
五、案例点评
案例二十 风投看好内容平台 Somode 获500万美元注资
一、Somode 的发展历程
（一）数字互动杂志的崛起
（二）Somode 摩得互动的诞生
二、专注于内容
三、探索盈利模式
四、风险投资介入
五、未来构想
六、专家点评

一、新能源行业整体概况及特点分析
（一）全球新能源行业发展概况
（二）中国新能源行业发展
（三）我国新能源行业发展特点
二、新能源产业发展环境分析
（一）世界新能源产业发展总体动向
（二）我国新能源产业发展的制度性障碍
（三）我国新能源产业发展的政策环境
三、新能源重点子行业产业价值链分析
（一）太阳能光伏产业
（二）风能
（三）生物质能
四、2007年新能源行业投融资状况及特点分析
（一）行业投融资总体概况
（二）VC 介入情况概述
（三）新能源行业年度融资案例
五、新能源行业投资价值分析
（一）投资前景分析
（二）风险分析
（三）未来投资热点分析

一、新材料行业概述
（一）新材料的简介与分类
（二）新材料行业的主要特点
二、我国新材料行业发展现状与趋势分析
（一）我国新材料科技发展总体概况
（二）我国新材料产业布局
（三）我国新材料行业产业发展趋势
三、我国新材料主要子行业分析
（一）有机硅
（二）钕铁硼稀土永磁材料
（三）聚氨酯原料—MDI
（四）新型炭材料
（五）信息功能材料
（六）非晶合金材料
四、风险投资与新材料行业发展
（一）我国风险投资政策导向
（二）2007年新材料行业风险投资案例
五、新材料行业企业特征与投资机会
（一）新材料行业企业总体特征
（二）新材料行业及企业的投资机会
（三）新材料企业投资风险
附件1：我国新材料产业基地重点领域一览表
附件 ：我国新材料行业上市公司

一、2007年软件行业发展概况与特点
（一）软件行业的发展概况
（二）软件行业的发展特点
二、软件行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业总体发展状况
（二）软件行业上市公司的发展状况及业绩分析
（三）行业中小企业发展状况
三、软件行业投融资分析
（一）投融资概况
（二）行业风险投资情况及特点
（三）行业年度经典VC 案例
四、行业政策环境分析
（一）行业政策法规概述
（二）重点政策法规点评
五、软件行业投资价值与投资风险分析
（一）行业发展趋势分析
（二）行业投资价值分析
（三）投资风险分析

一、全球半导体/IC 行业发展概述
（一）销售规模
（二）产业链进一步细化
二、中国内地半导体/IC 行业发展概述
（一）发展现状
（二）集成电路（IC）产业链分析
（三）中国内地半导体/IC 产业发展特点
（四）行业发展问题分析
三、行业政策环境分析
（一）《2007年产业技术研发资金试行创业风险投资项目申报指南》和《产业技术研发
资金试行创业风险投资项目申报和管理若干要求（试行）》
（二）《 软件与集成电路产业发展条例》
（三）《 关于进一步鼓励软件产业与集成电路产业发展的若干政策》
（四）四部委联合拟定第一批国家鼓励的集成电路企业名单
四、行业投融资情况和上市公司的表现
（一）中国半导体/IC 产业投融资情况
（二）行业风险投资重要案例与特点
（三）行业重点上市公司的表现
五、中国半导体/IC 行业投资风险与投资前景分析
（一）中国半导体/IC 产业投资价值分析
（二）中国半导体/IC 行业投资热点分析
（三）中国半导体/IC 产业投资风险分析

一、2007年度医药行业发展概况
（一）2007年医药行业发展概况
（二）2007年医药行业发展的特点
二、2007年医药行业企业发展状况及业绩分析
（一）2007年医药行业企业总体发展状况
（二）医药行业上市企业的发展状况及业绩分析
三、2007年医药行业风险投融资概况及特点
（一）2007年医药行业投融资概况
（二）2007年医药行业风险投资概况及特点
（三）2007年医药行业年度经典VC案例
四、2007年医药行业政策环境分析
（一）2007年医药行业政策概述
（二）2007年医药行业重点政策及点评
五、医药行业投资价值与投资风险分析
（一）2008年医药行业主要影响因素分析
（二）2008年医药行业的预测?
（三）2008年医药行业投资风险、机会与对策

一、2007年度机械制造行业发展概况
（一）行业发展概况
（二）行业发展状况
二、机械制造行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业总体发展状况
（二）行业上市企业的发展状况及业绩分析
（三）重点上市企业业绩发展状况
（四）行业中小企业发展状况
三、行业风险投融资概况及特点
（一）风险投资投融资概况
（二）机械行业风险投资特点
（三）行业年度经典VC 案例
四、机械行业政策环境分析
（一）行业政策概述
（二）重点政策点评
五、行业投资价值与投资风险分析
（一）机械行业发展趋势分析
（二）重点领域的投资机会分析
（三）投资风险分析

一、零售行业整体状况及特点分析
（一）零售行业发展概况
（二）零售行业主要业态发展特点
二、零售行业投融资状况及特点分析
（一）传统零售行业主要投资及并购活动
（二）新型零售业投融资状况及特点分析
三、零售行业政策环境分析
（一）零售行业发展相关政策与法规
（二）2007年重点政策点评
四、零售行业投资价值分析
（一）消费整体短期将继续加速，而未来空间巨大
（二）消费升级为百货及新型业态以及营销模式创新打开了巨大空间
（三）网络购物：渠道价值愈发显著

一、现代物流行业发展概况
（一）我国现代物流业运行状况
（二）2007年我国物流行业发展特点
二、重点子行业发展状况
（一）铁路行业发展概况
（二）港口行业发展概况
（三）第三方物流发展概况
三、重点子行业上市公司业绩分析
（一）铁路行业上市公司业绩分析
（二）港口行业上市公司业绩分析
（三）第三方物流上市公司业绩分析
四、物流行业投融资状况
（一）物流行业投融资状况
（二）物流行业风险投资状况
五、重点子行业投资价值分析
（一）铁路行业
（二）港口行业
（三）第三方物流
六、投资风险分析
（一）信息技术风险
（二）市场环境风险
（三）市场结构风险
（四）人才风险
（五）其他风险

一、数字内容行业发展概况
（一）总体发展情况
（二）重点子行业发展情况
二、数字内容行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业发展概况
（二）数字内容行业上市公司发展情况与业绩分析
三、数字内容行业投融资情况与特点
（一）行业投融资情况概述
（二）重大投融资和合作事件评述
（三）风险投资介入数字内容行业状况
（四）数字内容行业年度经典风险投资案例
四、数字内容行业重要政策分析
（一）数字内容行业扶持与监管政策并举
（二）数字内容产业重点法律法规分析
五、数字内容行业投资价值分析
（一）行业发展趋势分析
（二）数字内容行业投资分析
（三）投资风险分析

一、中国移动增值服务市场发展概况
（一）中国移动通信与移动增值服务市场发展分析
（二）移动增值服务市场发展特点
二、 2007年中国移动增值服务行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业发展概况
（二）SP 上市企业总体发展情况
（三）行业重点上市企业发展情况
三、2007年移动增值服务行业投融资情况及特点分析
（一）行业投融资情况及重大收购案例评述
（二）风险投资介入的特点及案例评述
四、 2007年移动增值服务行业政策环境分析
（一）行业政策概述
（二）重要政策点评
五、 2007 年移动增值服务行业投资价值分析
（一）行业发展趋势
（二）子行业投资价值分析
（三）投资风险与防范

一、中国移动增值服务市场发展概况
（一）中国移动通信与移动增值服务市场发展分析
（二）移动增值服务市场发展特点
二、2007年中国移动增值服务行业企业发展状况及业绩分析
（一）行业企业发展概况
（二）SP 上市企业总体发展情况
（三）行业重点上市企业发展情况
三、 2007 年移动增值服务行业投融资情况及特点分析
（一）行业投融资情况及重大收购案例评述
（二）风险投资介入的特点及案例评述
四、 2007 年移动增值服务行业政策环境分析
（一）行业政策概述
（二）重要政策点评
五、 2007 年移动增值服务行业投资价值分析
（一）行业发展趋势
（二）子行业投资价值分析
（三）投资风险与防范

一、动漫产业整体状况及特点分析
（一）我国动漫产业发展概况
（二）各地动漫产业的发展情况
二、动漫产业投融资状况及特点分析
（一）动漫产业投融资状况
（二）动漫产业投融资活动特点
三、动漫产业的政策环境
（一）国家政策环境
（二）地区性政策环境
（三）政策效果述评
四、动漫行业投资价值分析
（一）中国动漫行业发展具有独特的优势和广阔的空间
（二）细分行业的投资机会与风险分析

附录一 2007年中国风险投资大事记
附录二 中国风险投资相关政策法规汇编
附录三 国内外风险投资协会名录
附录四 中国风险投资机构名录
一、国内风险投资机构
二、海外背景风险投资机构
附录五 国家高新技术开发园区名录
附录六 中国风险投资相关中介机构名录
附录七 主管风险投资、高科技政府部门名录
附录八 风险投资词汇