神马文学网私人资本运营公司把触角伸向亚洲
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 16:52:56
随著美欧两地大型收购交易逐渐进入疯狂状态，亚洲成了大型私人资本运营公司的另一投资热点。
波士顿Thomas H. Lee Partners LP有望在周二宣布与H&Q Asia Pacific达成合作协议，共同寻找投资机会，尤其是挖掘亚洲北部地区的机会。另外，H&Q Asia Pacific还将在业务外包和将部分工厂迁至亚洲这两方面向Lee投资的企业提供帮助，以便它们充分利用亚洲市场的低成本优势。
“亚洲的大额交易不断达成，我们希望在这里做成更大更好的交易，”H&Q Asia Pacific的创始人兼董事长Ta-lin Hsu说，“我们拥有当地市场的经验，而他们能帮我们投资于更大规模的交易。”
虽然亚洲市场的竞争现在还不到白热化的程度，但激烈程度也在与日俱增。今年春天，Blackstone Group LP表示将向印度投资至多10亿美元；Bain Capital LLC宣布成立香港办事处，最近已经开始搜寻交易机会；Kohlberg Kravis Roberts & Co.也在静悄悄地计划成立香港办事处。
KKR和Blackstone之所以进军亚洲的至少部分原因在于，他们在美国和欧洲投资的公司为保持竞争力急需削减成本。例如，就在Texas Pacific Group收购总部位于凤凰城的On Semiconductor后不久，就帮助后者实现了在中国西部的业务扩张。这一模式正在被竞争对手迅速效仿。
随著竞争加剧、竞购价格被推高，很多老道的投资者开始觉得亚洲的回报率比世界其他地区更低，而风险却越来越高。难以预见的敌意监管条例、突然加征的税收等，都是投资亚洲的潜在风险，而在上述两个合作伙伴共同关注的国家，这种风险尤其突出。
此外，随著九十年代末的亚洲金融危机逐渐平息，加之日本经济逐渐复苏，真正适合私人资本运营公司、能够让投资者占据控股地位的投资机会已经寥寥无几。亚洲很多地区的主要投资对象－－家族企业也不愿将多数股权向外部投资者拱手相让。
但Hsu仍然持乐观态度。他预计中国某些行业的私有化进程将为投资市场注入新的活力。他表示，H&Q Asia Pacific参与的一个财团正在寻求收购某家地区性银行的控股股权。在韩国和日本，企业交叉持股现象越来越少，很多债权人寻求剥离在一些现金拮据的企业中的持股权，这里将产生更多的并购机会。
大型私人资本运营公司从富余家庭、捐赠和退休基金等一系列渠道募集了巨额资金，为此纷纷寻找理想的投资对象。在这个过程中，亚洲进入他们的视线。Thomas H. Lee目前的资金总额达61亿美元。相反，在亚洲本地基金中拥有最广泛根基的H&Q Asia Pacific只有不足20亿美元资产。但想凭藉资金实力在亚洲大展拳脚仍然不太容易，甚至价值1亿美元的交易就已经被视为大型交易了，而且还是投资劳动密集型资产，并且成本很高。
H&Q Asia Pacific一向以投资科技企业著称，在硅谷及北亚地区很多重要城市设立了办事处。但几项引人瞩目的投资都发生在金融领域，例如收购韩国的Good Morning Securities。与其他很多私人资本运营公司一样，H&Q Asia Pacific也开始试水亚洲房地产市场。
波士顿Thomas H. Lee Partners LP有望在周二宣布与H&Q Asia Pacific达成合作协议，共同寻找投资机会，尤其是挖掘亚洲北部地区的机会。另外，H&Q Asia Pacific还将在业务外包和将部分工厂迁至亚洲这两方面向Lee投资的企业提供帮助，以便它们充分利用亚洲市场的低成本优势。
“亚洲的大额交易不断达成，我们希望在这里做成更大更好的交易，”H&Q Asia Pacific的创始人兼董事长Ta-lin Hsu说，“我们拥有当地市场的经验，而他们能帮我们投资于更大规模的交易。”
虽然亚洲市场的竞争现在还不到白热化的程度，但激烈程度也在与日俱增。今年春天，Blackstone Group LP表示将向印度投资至多10亿美元；Bain Capital LLC宣布成立香港办事处，最近已经开始搜寻交易机会；Kohlberg Kravis Roberts & Co.也在静悄悄地计划成立香港办事处。
KKR和Blackstone之所以进军亚洲的至少部分原因在于，他们在美国和欧洲投资的公司为保持竞争力急需削减成本。例如，就在Texas Pacific Group收购总部位于凤凰城的On Semiconductor后不久，就帮助后者实现了在中国西部的业务扩张。这一模式正在被竞争对手迅速效仿。
随著竞争加剧、竞购价格被推高，很多老道的投资者开始觉得亚洲的回报率比世界其他地区更低，而风险却越来越高。难以预见的敌意监管条例、突然加征的税收等，都是投资亚洲的潜在风险，而在上述两个合作伙伴共同关注的国家，这种风险尤其突出。
此外，随著九十年代末的亚洲金融危机逐渐平息，加之日本经济逐渐复苏，真正适合私人资本运营公司、能够让投资者占据控股地位的投资机会已经寥寥无几。亚洲很多地区的主要投资对象－－家族企业也不愿将多数股权向外部投资者拱手相让。
但Hsu仍然持乐观态度。他预计中国某些行业的私有化进程将为投资市场注入新的活力。他表示，H&Q Asia Pacific参与的一个财团正在寻求收购某家地区性银行的控股股权。在韩国和日本，企业交叉持股现象越来越少，很多债权人寻求剥离在一些现金拮据的企业中的持股权，这里将产生更多的并购机会。
大型私人资本运营公司从富余家庭、捐赠和退休基金等一系列渠道募集了巨额资金，为此纷纷寻找理想的投资对象。在这个过程中，亚洲进入他们的视线。Thomas H. Lee目前的资金总额达61亿美元。相反，在亚洲本地基金中拥有最广泛根基的H&Q Asia Pacific只有不足20亿美元资产。但想凭藉资金实力在亚洲大展拳脚仍然不太容易，甚至价值1亿美元的交易就已经被视为大型交易了，而且还是投资劳动密集型资产，并且成本很高。
H&Q Asia Pacific一向以投资科技企业著称，在硅谷及北亚地区很多重要城市设立了办事处。但几项引人瞩目的投资都发生在金融领域，例如收购韩国的Good Morning Securities。与其他很多私人资本运营公司一样，H&Q Asia Pacific也开始试水亚洲房地产市场。
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