华尔街上最大一条鱼

贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)董事长兼首席执行长詹姆斯•凯恩(James Cayne)为让这家充满斗志的公司跻身华尔街精英行列已奋斗多年，如今他发现，以自己持有的贝尔斯登股票的价值，至少他本人在金融界CEO中已拔得头筹。
凯恩持有的贝尔斯登股份（包括股票和期权）价值约10.2亿美元，这个数字超过了华尔街的许多元老级高管。凯恩所持股权的巨大价值要归功于股价的飙升──大多数华尔街公司的股价如今已达到或接近它们的最高点──以及贝尔斯登高层享有的丰厚的股票计划。
根据最近公布的有关文件，今年60岁的高盛公司(Goldman Sachs)首席执行长亨利•鲍尔森(Henry Paulson Jr.)持有的包括股票和期权在内的公司股份目前价值7.492亿美元。高盛目前的市值是贝尔斯登的4倍多。另一位华尔街资深人士、同样60岁的雷曼兄弟(Lehman Brothers)首席执行长理查德•富尔德(Richard Fuld)持有公司2.1%的股份，价值8.51亿美元。
前花旗集团(Citigroup Inc.)首席执行长桑福德•韦尔(Sanford Weill)和以上几位的情况有所不同：他一手造就了如今的花旗集团，直到最近才退居幕后。他持有的1,990万股花旗集团股票价值9.99亿美元。花旗集团新任CEO查尔斯•普林斯(Charles Prince)持有的股份价值1.18亿美元。花旗集团是一家业务广泛的金融服务企业，其经营范围远远超过华尔街大多数经纪公司和投资银行，该集团总市值接近2514.1亿美元，而贝尔斯登只有约171.5亿美元。
另外，根据最新文件，信用卡巨头美国运通公司(American Express Co.) 54岁的首席执行长肯•谢诺(Ken Chenault)持有价值3.32亿美元的公司股份；美国银行(Bank of America Corp.)59岁的首席执行长肯尼思•刘易斯(Kenneth Lewis)拥有价值3.314亿美元的实益股权。
薪酬专家表示，薪酬超过10亿美元的首席执行长并非凤毛麟角，不过许多年薪达到10亿的CEO都是公司创建者或者在公司战略转型期扮演了关键角色。微软(Microsoft Corp.)首席执行长比尔•盖茨(Bill Gates)是这家软件巨头的创始人，他持有的股份价值超过240亿美元。谷歌(Google)创始人谢尔盖•布林(Sergey Brin)和拉里•佩奇(Larry Page)分别持有价值超过120亿美元的公司股份。
高层薪酬过高近来招致了不少批评，不过凯恩长期积累下来的巨额财富也反映出市场对一位效力多年、卓有成绩的CEO能够给予怎样的回报。得克萨斯大学奥斯汀分校(University of Texas at Austin)公司法、证券法教授Henry Hu说，“如果所有财经记者薪酬都很低，那么给某位记者低薪就没什么问题，同样的道理，金融界CEO很有市场，如果他们薪酬都很高，那你也就必须按行情付他们。”
贝尔斯登创建于1923年。曾作过废铁销售员的凯恩1969年加入公司，最初的工作是股票经纪。他于1993年被提拔为CEO，8年后成为董事长。72岁的凯恩喜欢抽雪茄，还是位桥牌高手，他在贝尔斯登因事必躬亲而闻名，尽管年事已高，他还从未表露过有近期退休的打算。
花旗首席执行长韦尔等金融公司CEO通过并购或大力拓展新业务来壮大公司，凯恩与他们的做法不同，他执著于已有的业务领域，维持了贝尔斯登作为一家以风险控制严密而著称的优秀投行的地位。去年贝尔斯登股价上涨了45.4%，而道琼斯金融服务指数仅上涨了28.7%。贝尔斯登在1985年公开上市，当时的股价经拆股调整后约为1.70美元。
上个月贝尔斯登股价上涨到每股140美元左右，凯恩持有的股票价值也达到了10亿美元左右，他也因此进入“10亿美元身家俱乐部”。纽约证交所综合交易周一收盘时，贝尔斯登的股价为141.78美元。
凯恩的财富积累来自公司上市前他持有的股份以及所谓的“资本积累计划”(CAP)。Henry Hu将CAP股份称作“超级股”。
这项计划给予公司高层CAP股份，每股CAP与贝尔斯登每股股票的价值相等。普通的股东因股价上涨或派息获益。而CAP股份持有者也从股价上涨中获益，不过他们不享受派息，而是根据公司每股税前收益享受报酬（具体金额会考虑公司帐面价值的增加作调整）。不过，如果公司高管离开公司将损失部分股份。贝尔斯登2005年每股派息1美元，而CAP股份持有者每股有6美元。公司高层通常会用CAP报酬再购买贝尔斯登股票。
贝尔斯登指出，凯恩一半以上的财富来自1985年公司公开上市前的持股。公司发言人还表示，凯恩售出的股份不多，因此积累了大量股份。
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