神马文学网经济学家谈中国大幅降息
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 07:49:11
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次降息应有助于降低企业和有按揭贷款家庭的融资成本，并有助于提振对银行信贷的需求。大幅下调存款利率还应有助于刺激消费，对资本市场可能也有积极影响。在我们看来，这表明政府在应对经济增长放缓方面正变得越来越积极。
--彭文生，巴克莱(Barclays Capital Research)
有些问题让人担心。首先，大幅降息在支持经济体系中资本密集型产业方面最有效，比如重工业……不过，对帮助中国在全球经济下滑期间所依靠的消费者而言，相对来说作用很小。实际上，下调存款利率（大概是为了维持银行利润率）将进一步压缩家庭收入。其次，依靠商业银行来刺激经济的政策是一种倒退行为。政府上一次像现在这样大规模降息--在亚洲金融危机之后--就是依靠商业银行刺激经济。不过，金融领域在那以后已发生了变化，银行运作朝着越来越商业化的方向演变，而不再只是政府的下属机构。这样做的结果是，与10年前的财政刺激政策相比，政府最后可能不得不自己为刺激计划承担更多的融资任务。
-Mark Williams，Capital Economics
这是中国央行10年来力度最大的举措，反映了政府对经济增长下滑和通货紧缩风险加剧的担忧。我们较早前就认为，央行在今后几个月应该而且将会最大限度地放松货币政策以配合其刺激计划。这次（对存款准备金率）数量上的放松将向银行系统释放6,000亿元人民币的额外流动性，从而迫使银行要么将其贷出去用于实体经济，要么投资于政府债券。这两个投向都有助于减缓经济下滑。
--曲红宾，汇丰(HSBC)
下调存贷款利率和准备金率肯定会对市场产生积极作用，原因如下：1) 它表明政府很快将发行债券，并实施财政开支计划。2) 降低企业成本。3) 鼓励人们增加消费，并可能稍许鼓励家庭增加房产投资。
--Ting Lu，美林(Merrill Lynch)
中国过去两周大规模的财政刺激计划已经受到密切关注。央行周三下午下调准备金率和存贷款利率的激进做法及时提醒我们，中国在调整货币政策以强力支持经济增长方面仍有相当大的空间。中国政府的政策回应速度之快、力度之大再次给我们留下了深刻印象。中国确保2009年、2010年经济持续强劲增长的决心是毋庸置疑的。
-- Glenn B Maguire，法国兴业银行(Societe Generale)
尽管外界普遍对这次降息有所预期，但我们仍认为这次调整是一个具有积极意义的大动作……更重要的是，超出预期的调整幅度发出了明确信号，那就是中国政府愿意将利率作为其主要政策工具之一，而不是主要依赖投资性开支；同时，政府也愿意采取不同寻常的措施来阻止经济进一步下滑。
--宋宇，高盛(Goldman Sachs)
次降息应有助于降低企业和有按揭贷款家庭的融资成本，并有助于提振对银行信贷的需求。大幅下调存款利率还应有助于刺激消费，对资本市场可能也有积极影响。在我们看来，这表明政府在应对经济增长放缓方面正变得越来越积极。
--彭文生，巴克莱(Barclays Capital Research)
有些问题让人担心。首先，大幅降息在支持经济体系中资本密集型产业方面最有效，比如重工业……不过，对帮助中国在全球经济下滑期间所依靠的消费者而言，相对来说作用很小。实际上，下调存款利率（大概是为了维持银行利润率）将进一步压缩家庭收入。其次，依靠商业银行来刺激经济的政策是一种倒退行为。政府上一次像现在这样大规模降息--在亚洲金融危机之后--就是依靠商业银行刺激经济。不过，金融领域在那以后已发生了变化，银行运作朝着越来越商业化的方向演变，而不再只是政府的下属机构。这样做的结果是，与10年前的财政刺激政策相比，政府最后可能不得不自己为刺激计划承担更多的融资任务。
-Mark Williams，Capital Economics
这是中国央行10年来力度最大的举措，反映了政府对经济增长下滑和通货紧缩风险加剧的担忧。我们较早前就认为，央行在今后几个月应该而且将会最大限度地放松货币政策以配合其刺激计划。这次（对存款准备金率）数量上的放松将向银行系统释放6,000亿元人民币的额外流动性，从而迫使银行要么将其贷出去用于实体经济，要么投资于政府债券。这两个投向都有助于减缓经济下滑。
--曲红宾，汇丰(HSBC)
下调存贷款利率和准备金率肯定会对市场产生积极作用，原因如下：1) 它表明政府很快将发行债券，并实施财政开支计划。2) 降低企业成本。3) 鼓励人们增加消费，并可能稍许鼓励家庭增加房产投资。
--Ting Lu，美林(Merrill Lynch)
中国过去两周大规模的财政刺激计划已经受到密切关注。央行周三下午下调准备金率和存贷款利率的激进做法及时提醒我们，中国在调整货币政策以强力支持经济增长方面仍有相当大的空间。中国政府的政策回应速度之快、力度之大再次给我们留下了深刻印象。中国确保2009年、2010年经济持续强劲增长的决心是毋庸置疑的。
-- Glenn B Maguire，法国兴业银行(Societe Generale)
尽管外界普遍对这次降息有所预期，但我们仍认为这次调整是一个具有积极意义的大动作……更重要的是，超出预期的调整幅度发出了明确信号，那就是中国政府愿意将利率作为其主要政策工具之一，而不是主要依赖投资性开支；同时，政府也愿意采取不同寻常的措施来阻止经济进一步下滑。
--宋宇，高盛(Goldman Sachs)
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