基金新生：从黑幕丛生到偶像升起

2010年入冬后，上海的基金业吹起监管风，多家基金公司卷入其中。媒体在报道当前事件的同时，时不时重新提及10年前发生在基金业可以称得上是地震的风暴：“基金黑幕”。

“基金黑幕”第一次将基金业中见不得人的操作摆上台面。此后10年，围绕着基金业的丑闻仍然层出不穷，2010年发生在上海滩的冬季风波不过是丑闻的延续。

但客观来看，基金业无论是外部监管还是自身的内控都越来越严，每一次行业内的风波都会促进行业的反思和发展。

10年间，基金资产规模从2000年年底的562亿元上升至今年三季度的22865.4亿元，翻了40.69倍。基金公司数量也从老十家攀升至62家，公募基金个数从2000年的33只，上升至今年三季度末的615只。

这十年间，基金从少数人的游戏走进了寻常百姓家。截至2010年10月底，基金开户数超过了3500万户。当基金成为公众产品时，这个行业像娱乐业一般被聚焦。“这个行业有个趋势，越来越娱乐化了。”深圳某基金公司的市场部总监评论关于基金的各种新闻。

娱乐界有娱乐偶像，基金业也诞生了一批基金偶像。王亚伟便是其中代表。基金这十年，从基金黑幕到偶像升起，渐渐成熟。

牛市下的黑幕

10年前的基金是青涩的，基金黑幕就发生在那个青涩的年代。

在1999年，嘉实基金的内部对当时的投资理念争议严重，“5.19”前夕在嘉实基金的封基基金泰和准备建仓时，发生了在今天看来有些不可思议的事情。公司时任董事长马庆泉倡导集中重仓持股，而投资总监波涛主导科学化，分散化的投资。两股理念交锋，5月8日，公司投资副总监辞职，而后波涛也递交了辞职报告，但未被批准。时任嘉实基金总经理的洪磊是支持波涛的投资策略的。

此后洪磊去职，而当时的争论事后来看，是事关基金业发展的两种理念之争，它的影响在十年后的今天依然清晰可见，基金业由此走上一条不同的道路，从封闭转向开放，从“庄家”转变为“专家理财”。洪磊作为推动基金业走向透明和开放的重要人物，在基金业发展史上将是一个不能被忽略和遗忘的人物。

根据回顾中国资本市场20周年的《资本的崛起》一书记载：2000年6月23日，时任全国人大常委会副委员长的成思危通过媒体指出：“目前我国证券投资基金有一种不好的倾向，就是几家基金联合操作几只股票，最后把老百姓给套牢。”

2001年10月，基金黑幕全面爆发。《财经》杂志发表了题为《基金黑幕——关于基金行为的研究报告解析》的封面文章，文章揭露了基金的一系列瞠目结舌的违规操作行为。

如基金通过“对倒”制造虚假成交量；大基金利用“倒仓”（即甲乙双方通过事先约定的价格、数量和时间进行交易）以操纵市场；通过“倒仓”虚假提高净值；通过“投资组合公告”的信息误导投资者等。

2001年吴敬琏提出的“赌场论”，这也让“基金黑幕”的讨论更加深化。

“基金黑幕”暴发后，时任证监会主席的周小川对基金业提出了四化要求：市场化、法制化、规范化、国际化。证监会也针对基金业加强了监管。此时，曾经作为基金市场中一名“运动员”的洪磊走马上任当上了一名“裁判员”。

原嘉实基金总经理洪磊于2001年6月28日正式被任命为中国证监会基金监管部副主任。

洪磊上任时就表示，一定会尽自己的努力去做好工作，并将继续把保护投资人的利益放在工作的首位，靠诚信来发展行业，使市场更加规范。之后的事情也证明了，洪磊确实做到了言出必行,处理了涉案当事人也推动了基金业一系列法规的建立。

洪磊的就任，标志着证监会官员的选拔开始从市场中产生，既表明监管层对于规范市场的决心，同时也说明证券市场需要理性投资。

从2001年下半年开始，股市走熊，直至2006年大牛市再起，基金公司没有太多被曝出的违规事件。2007年的上投摩根唐建事件和2008年曝出的南方基金王黎敏事件，让投资者认识了基金从业人员另一种形式的违规：“老鼠仓”。

2009年，在股市反弹过程中，又有一批基金公司被爆“老鼠仓。”首先是通融基金的基金经理张野操作“周蔷”账户买卖股票的行为。

当年6月19日，中国证监会已依法调查、审理完毕融通基金管理有限公司原基金经理张野违法违规一案，取消张野的基金从业资格，没收其违法所得约229.48万元，并处400万元罚款，同时对其实施终身市场禁入。

2009年8月17，深圳证监局突击检查14家基金公司。11月初，调查结果浮出水面：景顺长城涂强、长城基金韩刚、刘海涉嫌利用公司信息从事内幕交易。上述三人均被取消基金从业资格，没收非法所得。韩刚依法移送公安机关追究刑事责任。

2010年的秋冬之际，上海基金业再度爆发“打黑风暴”。

10年来，就已经查处的因违规而涉案的基金公司多达6家，占到了行业基金公司数量的十分之一。

洪磊表示，基金公司是证券市场主要的机构投资者之一，其行为直接影响市场的规范和投资者信心。因此，保护投资人权益和加强监管始终是基金监管工作的重中之重。

丑闻之后的好事

伴随着行业丑闻，基金业的监管也更加严厉。

如2000年“基金黑幕”之后，证监会颁布了五件专门针对基金监管的规章。其中《证券投资基金管理暂行办法》规定，一只基金持有单只证券不能超过其净值的10%，该规定延续至今。

另一项开创性的制度是“好人举手”制度。2001年5月25日证监会发布了《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》，明确规定基金管理公司的设立采用“好人举手”制度。

“好人举手”制度，顾名思义，即“你申明是好人，承诺遵纪守法，并接受监督”的制度。其出发点是通过制度创新推动基金管理公司建立自我约束机制，树立取信于市场、取信于社会的经营理念。

“基金黑幕”也促成了《证券投资基金法》的出台。2003年《基金法》颁布，中国基金业有了行业规范性的法律。此外，中国证监会会同有关部门制定了一系列监管规则，形成了以《基金法》为核心，《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司管理办法》和《证券投资基金托管资格管理办法》等为配套规则的基金法律体系，对基金业市场主体的准入标准、行为规则以及基金运作的关键业务环节进行了系统的规范。

在这些制度的保驾护航下，基金虽然偶有犯错，但是没有出现毁灭性的问题，并且不断成长。

股改引爆的牛市刺激了居民资金向权益类资产的转移，基金中国百姓初入资本市场的。2006年，基金公司资产管理规模突破5000亿元，到年底达到了8564.61亿元，是2005年年末基金资产管理规模的1.82倍。2007年内年末，基金资产管理规模更是高达32755亿元。

基金进入了千万百姓家。明显基金经理的受关注程度前所未有的提高了。他们披上了偶像的外衣。

当中，尤其以华夏基金明星基金经理王亚伟最为耀眼。

2007年，华夏大盘精选基金更以226%的净值增长率高居国内各类型基金之首。

2008年的大熊市华夏大盘在股市暴跌中成为基金抗跌亚军。