2010年四大失意上市公司：与股价并非完全正相关

　　2010年的A股市场融资金额冠绝全球，但在指数方面，上证指数以11.7%的跌幅自2008年后再度垫底全球。

　　失意的岂止大盘，2010年，A股上市公司屡屡出现污染门、造假门等损害公司形象的事件，此外，融资被否、业绩下降等失意者也不在少数。

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　　“污染门”损失4000万元

　　作为国内“第一黄金股”，紫金矿业2003年先在香港上市，2008年回归A股。一路以来的顺风顺水，使其成为普通投资者及机构的“心头好”。然而，在华丽背后，环保事故却一直和紫金矿业如影相随。

　　今年5月，环保部门发文通报批评11家存在严重环保问题的上市公司，紫金矿业成为第一家。7月12日，紫金矿业A股和H股同时停牌，并在晚间发布公告称，紫金山铜矿湿法厂污水池于7月3日发生渗漏，导致约9100立方米含铜酸性污水进入汀江，本次事故对紫金山铜矿湿法厂的生产造成很大影响。

　　但从公告时间及公告中提及的污水泄漏时间可见，信息披露已经是在造成汀江重大污染9天之后。紫金矿业也由此陷入被投资者质疑信息披露过于迟缓的“瞒报门”。

　　此次污染事件，给紫金矿业带来直接经济损失达3187.71万元人民币。各大券商第一时间纷纷调低紫金矿业的投资评级。中银国际称，污染事故带来的不确定性，对公司产生的负面影响难以评估，因此下调其评级。美林将紫金矿业的评级下调至“跑输大市”，将目标价大幅下调了37%。

　　不仅如此，在“污染门”、“瞒报门”之后，紫金矿业又陷入了“贿赂门”。 7月26日《中国青年报》报道说，至少有6家媒体的记者证实，他们受到了紫金矿业面对面的“信封”公关。实际上，根据《第一财经日报》报道，早在7月12日新华社刊发紫金矿业污染消息前，7月4日，一家财经类杂志福建记者站记者闻讯赶往事发现场，之后该站声称旗下公司收到紫金矿业打来的6万元款项。

　　不过对于“贿赂门”事件，紫金矿业相关人士坚决否认。最终因紫金矿业“污染门”而引发的一系列丑闻以紫金矿业接到福建省环保厅发出的956.313万元处罚通知而告终。

　　从事态发展情况及紫金矿业在资本市场表现可见，尽管紫金矿业股价因国际金价上涨带来的良好业绩预期而一路飙升，但其企业诚信度及企业形象却在此次事件中遭遇空前重创。

　　十年旧账被揭，股价一蹶不振

　　不管市场涨跌起伏，四川长虹股价始终维持底部震荡。这样的弱势行情从今年年初一直维持至今。

　　这与其今年被曝光的一本“旧账”不无关系。今年2月25日，四川长虹前员工范德均举报四川长虹为获得1999年的配股资格，通过代理商虚假提货和虚假财务记账的方式虚增销售收入，还重复记录销售旺季收入。

　　举报材料显示，1999年1月初，四川长虹计划通过当时的近30个管委会中几个大的代理商，利用虚假提货和虚假财务记账的方式虚增销售收入20多亿元。举报材料中还显示，1998年1月1日到1月31日，公司近20多亿元的销售收入被计入1997年度，但这一数据也被重复计入到1998年报表中。两项数据加起来，四川长虹累计虚增1998年销售收入约50亿元。

　　尽管四川长虹方面对此事予以了澄清，称一切为“子虚乌有”。但此事在2010年的资本市场中依然引起了轩然大波。四川省证监局和绵阳市国税局也介入了对四川长虹财务造假案的调查。绵阳市国税局认为：“四川长虹1998年纳税情况正常，尚未发现有涉及指控业务范围内的偷税或虚开增值税专用发票的情况。”四川省证监局的调查结论称，“长虹有关22.5亿元销售符合税法关于收入确认和开票的规定”。“未发现公司1998年相关会计处理违反当时会计制度”。

　　但同时，四川省证监局和绵阳市国税局也表示，在调查过程中，部分单据材料已不可查。所以，对于四川长虹的调查结果也无法确定“完全清白”。

　　这一本“陈年旧账”，直接导致四川长虹在二级市场中持续一年的弱势，截至上周五收盘，四川长虹股价仅为3.91元/股。

　　增发被否，转型遇阻

　　凯迪电力为完成旗下生物质能电厂项目的投资、建设和运营，2009年11月20日披露了其定向增发预案，公司拟筹资18亿元发展7家生物质能发电厂项目。

　　在今年6月21日，凯迪电力再次发布公告称，证监会发审委否决了公司非公开发行A股股票的申请。

　　对于凯迪电力而言，此次增发被否，无疑成为其谋求转型的一大障碍。凯迪电力从去年开始谋求转型，宣布公司将进入生物质能发电领域。但根据其2009年年报显示，公司2009年净利润为1.9亿元，而去年公司旗下的9家生物质能发电厂有8家亏损，1家“利润不明”。因此，此次增发被否，对其运作资金造成巨大考验。

　　但在二级市场上，凯迪电力不仅未受到利空影响，相反，其股价却始终保持坚挺，更在近期市场震荡加剧的行情下，走出了7连阳的强势行情。

　　业绩变脸，前三季度巨亏4亿元

　　重组叫停、业绩变脸，两大利空同一时间黏上了宏达股份。

　　今年5月18日，最高检、公安部发文明确了“操纵证券市场和内幕交易的立案追诉标准”，这一立案标准刚出炉，宏达股份就在次日盘中涨停，并于当晚发布公告称，因有重大资产重组，5月20日起停牌。

　　从5月19日公布的龙虎榜席位可见，有两家机构大举买入，合计投入资金相当于宏达股份当天成交总额的17.46%。

　　在消息公布前，机构大举介入，引来市场猜测。巧合的是，《人民日报》随后五度发文剑指内幕交易，同时将宏达股份在5月19日的异动作为典型进行分析，质疑其重大资产重组消息提前泄露。

　　6月7日，宏达股份发布公告称，此次重组失败，股价应声回落。

　　不仅如此，在重组失败两个月后，宏达股份公布其上半年业绩，净利润亏损达3.33亿元。而早在今年一季报中，宏达股份的净利润为3239.51万元，同比增长了433.76%。仅隔三个月，宏达股份的业绩便出现冰火两重天。

　　对这一结果，宏达股份给出的理由是：今年上半年受欧洲债务危机影响，公司主要产品锌锭价格大幅下跌，公司期末存货金额较大，计提了大额的减值准备；同时公司的化肥产品因旱灾影响，化肥产品价格低迷，销售疲软，致使公司上半年亏损。

　　然而这还不是最差的结果，今年三季度，宏达股份的亏损继续扩大，根据三季报显示，今年前三季度，宏达股份累计亏损达4.14亿元。

　　值得注意的是，与紫金矿业及凯迪电力一样，在二级市场上，依然延续着利空出尽便是利好的思路，在业绩变脸情况下，宏达股价却在11月份创下20.44元的年内新高。

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