神马文学网价值投资三部曲——好公司、便宜价格、时间??（之三）
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 17:22:41
价值投资三部曲——好公司、便宜价格、时间 （之三）
(2010-11-12 15:07:02)第三步：时间
这一步在我看来最容易做到，耐心持有即可。其实不需要耐心，当自己对买入的企业有深刻的认识，花费合理的价钱买入，持有是很顺其自然的。伴随时光，企业利润不断增长，市场价值也不断变大。为何不说长期持有呢？因为也许买入一年就赶上大牛市，市场价格严重高估，这时只能选择卖出，暂时离开这家企业。如果买入这家企业，市场从未高估这家企业，那么持有的时间就是--永远。买入的机会也许每年能有一次，但卖出的情况5年也未必发生一次。对于好公司，只有严重高估时才考虑卖出。因此每次买入时我会慎重考虑一年半载，而卖出的想法基本不会考虑。从这个角度说:价值投资者并不盼望牛市，反而欢迎熊市。
抛售股票只能有如下三种情况：
1、 市场估值严重偏高。注意，是严重，而不是略微高估。
2、 企业基本面严重恶化，已不再是原来性质的企业。
3、 发现更好的标的。
做不到耐心持股的原因在哪里？
1、 对买入企业没有深刻了解，在人云亦云时买入，当然惴惴不安。
2、 买入价格过高，经常会产生做波段、摊低成本等自我折磨的想法。
结论:
1994年12月6日巴菲特说：如果你一生中找到三个杰出的企业,你就会变得非常富裕。
投资三部曲只是一个框架,其下分支课题足以研习一生，个人品行的修炼，也是终生的主题。
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