午评:全国大幅降温 煤炭股午盘发飙-股票频道-和讯网

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午评:全国大幅降温 煤炭股午盘发飙

2010年12月15日11:32 来源:和讯股票 欢迎发表评论0 字号:

  和讯股票消息 据中央气象台预报,受较强冷空气扩散南下影响,未来三天全国大部分地区降温。

    全国降温,这也直接刺激了二级市场上煤炭股的活跃,临近午盘,煤炭股全线大涨,四川圣达(000835,股吧)涨停,潞安环能(601699,股吧)、兖州煤业(600188,股吧)、兰花科创(600123,股吧)、国阳新能(600348,股吧)均涨逾4%。同属资源股的有色板块却按兵不动,这充分证明了,午盘煤炭大涨跟降温有直接关系。

 

    中央气象台预计,随着后期环流形势调整,冷空气对我国的影响将于16日趋于结束。17日起,全国地区温度将有明显回升。国家气候中心此前分析预测,今年冬季我国大部地区气温接近常年同期,但冷暖变化幅度较大,有可能出现区域性低温和阶段性强降温过程。不排除部分地区气温可能较常年同期偏低的情况。

    中央气象台12月14日18时发布暴雪蓝色预警:12月14日20时至15日20时,湖南中部、江西北部、安徽东南部等地的部分地区有暴雪(10~15毫米,局地可达20毫米)。目前,东北降暴雪致最深积雪50厘米,多条高速关闭。人们不禁想到08年我国南方的那场雪灾。2008年元月,中国南方地区严重的雪冻灾害使得交通受阻、通信不畅、电网瘫痪。湖南是此次受灾程度最为严重的省份之一,长沙京广线湖南段铁路供电中断。此次灾害共造成湖南省122个县市直接经济损失达111亿元。

    面对降温,煤炭股是否能再次点燃久违做多的热情呢?我们预计动力煤价格近期窄幅波动,炼焦煤价格稳步上扬。调控担忧部分缓解,预计煤炭板块将继续反弹但高度有限。建议关注受限价影响程度低、业绩环比改善显著、具有内外生增长动力的公司。

    本周中金公司对煤炭点评:

    数据点评

    国际动力煤和炼焦煤价格均大幅上涨。澳洲持续数日的暴雨再度推高国际煤价,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤(6000大卡/千克)离岸价上周大幅上涨4.6美元,或4.1%至115.8美元/吨;澳大利亚昆士兰主焦煤离岸价大涨9.5美元,或4.2%至234.5美元/吨。考虑增值税、海运费等因素后,国际动力煤价格高于国内价格126元/吨,国际炼焦煤价格则高出240元/吨。动力煤和无烟煤价格保持平稳,炼焦煤价格稳中有升。

    1)生产地和中转地动力煤价格均保持平稳,秦皇岛山西优混煤(5500大卡/千克)和大同优混煤(6000大卡/千克)FOB分别维持在800元/吨和850元/吨。

    2)柳林、长治地区焦精煤价格普遍上涨50元/吨,其余地区保持平稳。

    3)无烟煤价格基本与上周持平。国际国内海运费继续回落。BDI指数和BCI指数分别下跌3.4%和9.7%;国内海运费继续下跌,秦皇岛至广州以及秦皇岛至上海煤炭海运费分别下跌5元/吨、4元/吨至65元/吨和55元/吨。秦皇岛库存继续上升,电厂库存普遍保持在正常水平。大风天气对近期港口煤炭运输影响较大,秦皇岛煤炭库存继续上升3.8%至698万吨。除部分地区电厂库存偏低外,全国电厂库存普遍较为充足,电厂购煤积极性一般。原料成本上升和冬储需求继续推动钢材价格上行。上海地区热轧板、螺纹钢、冷轧板和中厚板价格均出现小幅上涨,涨幅分别为0.9%、1.1%、0.8%及0.4%。

    估值与建议:

    预计动力煤价格近期窄幅波动,炼焦煤价格稳步上扬。目前港口和电厂煤炭库存均较为充足,动力煤价格上涨动力不足;但随着取暖用电需求增加,电厂耗煤量将继续上升,同时河南煤矿事故一定程度影响供给,预计动力煤价格仍将维持高位。近期由于运力向电煤倾斜导致炼焦煤供应受到一定制约,而节能减排力度放松和钢厂冬储增加部分需求,预计炼焦煤价格将延续平稳上涨态势。

    调控担忧部分缓解,预计煤炭板块将继续反弹但高度有限。最新公布的11月宏观数据显示经济回暖势头明显;央行第六次上调存款准备金率暂时释放部分调控风险,预计煤炭板块短期将继续反弹,但中期走势仍受制于市场对后续政策的预期及实际调控举措。

    建议关注受限价影响程度低、业绩环比改善显著、具有内外生增长动力的公司。A股关注兰花科创(大宁矿产量有望达到400万吨、化工业务逐渐扭亏)、开滦股份(焦煤和焦炭价格上涨显著改善业绩)、西山煤电(斜沟矿推动未来产量快速增长、有一定提价预期)和兖州煤业(四季度现货煤价上涨显著,澳元升值带来账面浮盈,Felix投产贡献显著);H股则关注福山能源(焦煤价格上涨改善盈利、联山矿若得到批复将显著改善长期增长前景)和兖州煤业。

    风险:年底前加息可能性仍然存在;通胀压力下政府持续调控煤炭价格。