中国联通涨停背后：3G资费新政引发资金热捧？

　　作为A股市场通信行业最大的权重股，中国联通(600050.SH)周一的涨停无疑成为激发市场热捧通信板块的最大诱因，通信板块也因此高居周一A股板块涨幅榜的第一位。那么，作为一只今年以来一直走势波澜不惊，甚至有些沉闷的大盘股，究竟是什么原因使得中国联通突然涨停了呢？

　　纵观中国联通今年以来的股价走势，自年初冲高7.85元回落以来，已经在4.86~5.69元的区间盘整了半年有余，其间股价波动鲜有超过5%的日子，而这一切，在本周一都被彻底打破。

　　中国联通的股价周一在以5.20元平开之后，早盘稍有回落即随大盘出现回升，早盘涨势仍较温和，午后在突然的大量主动性买盘推动下，股价很快被封于涨停，并维持至收盘，以5.72元报收，成功突破了半年多盘整的高位5.69元，全天成交约5.40亿股，创出年内新高。而涨停板上堆积的众多10000手、9999手买单更是显示，机构成为了中国联通股价突然涨停的幕后推手。

　　作为一只走势一直相对沉闷的权重股，究竟是什么原因使得其突然受到机构投资者的热捧，股价出现飙升呢？中国联通上周在其官方网站首页发布的3G资费调整公告或许是最大的诱因。

　　根据中国联通在其官方网站首页发布的3G资费调整公告，其将A、B、C 3种的3G套餐最低价从百元左右大幅调降至46元，大幅降低了3G套餐的资费门槛。

　　平安证券行业分析师李忠智认为，中国联通本次价格新政，本质上是降低了3G业务的价格门槛，扩大了目标客户的范围。这一价格调整，将有助于形成高低两端夹击的态势。此前由于网络的品质优势、3G新应用和新业务的吸引力、iPhone等高端时尚手机的吸引，中国联通对高ARPU客户已形成了相当大的吸引力，吸引了相当数量高端客户的转网。本次价格新政，又进一步降低了客户使用3G的门槛，配以联通长期以来形成的相对低价印象，有望对低ARPU用户产生吸引力。由此，高低两端夹击的态势将会形成，有望加速客户的转网。

　　而从客户调研的数据来看，价格因素是客户选择服务商的头三个重要购买因素之一(另外两个原因分别是业务质量和服务)，价格策略对低ARPU客户尤其有效；此外，近日携号转网试点的用户转网统计数据表明，中国联通转入的客户和转出客户之间比例高达7:1。由此看来，配合价格刺激所形成的两端夹击态势，有望加速客户转网。

　　湘财证券行业分析师周明巍等认为，这次调整是公司3G运营策略的重大调整，而调降3G套餐资费门槛将有利于3G产业的尽快做大，更有利于3G产业的长期发展，是对联通3G发展的大利好。再加上用户高低端之分的动态变化，随着低端的学生用户毕业工作以后逐渐转变成高端用户，用户的高低端之分在3G时代更需辩证地看待。

　　中金公司分析师陈昊飞更是坚信应买入中国联通，并给予了其A股高达9元的目标价。其主要理由为：预计公司2011和2012年的3G净增用户可达3000万，将带来充裕的自由现金流，实际净利润有望连续翻番。

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　　A股再现“中”字舞 趋势终结者中国联通涨停登场

　　“两桶油”之后，中国联通，一位新的“终结者”登场。

　　12月13日的A股舞台属于中国联通，当天中国联通突然涨停，最为异常的是中国联通当天的成交量高达29.99亿元，而12月份截至12月12日的7个交易日，中国联通的总成交金额仅为20.6亿元，仅为12月13日成交金额的68%。

　　中国联通是在下午开盘后突然发力，下午开盘后仅仅半小时，多达11.8亿元的资金涌入中国联通，并将它推升了3.81%，将它封死在涨停板上。

　　下午以中国南车和中国北车为代表的高铁概念股虽然出现回调，但是中国联通的异军突起给“中”字头股票打了一针强心剂，中国石油、中国石化在中国联通涨停后的20分钟内，涨幅均超过2%，收盘一小时，接力棒再交给中国人寿、中信证券、中国神华等“中”字头兄弟，并推动早盘领头羊有色金属和煤炭采选板块尾盘再度拉升。

　　当天上证指数上涨了2.88%，两市2007只股票中，下跌的股票居然只有寥寥14只。

　　趋势终结者登场

　　让A股市场庆幸的是，有了中国联通的领军，“两桶油”的魔咒终于解除了。“两桶油”下午拉升的时候，指数同样是一路上扬，收盘时，中国石油和中国石化分别上涨了4.37%和2.96%。

　　“11月11日那次‘两桶油’导致指数大跌时，A股短期涨幅已经是相当可观了，但是现在A股已经跌到了底部，这时候‘两桶油’的上涨反而成为市场的支撑力量。” 南方基金首席策略分析师杨德龙认为。

　　在A股市场，中国联通虽然没有“两桶油”那样精确的反向指标效果，但是中国联通同样是一个趋势的终结者。中国联通此次涨停，对A股来说将意味着什么？

　　从2006年至今，中国联通出现了八次涨停和一次接近涨停，而每次涨停其前后均会出现一次市场的转折。

　　2006一波大牛市袭击A股，虽然不少股票当年涨幅已经相当可观，但是截至当年8月中国联通股价却依然处于底部，其后，蓝筹股行情启动，中国联通股价也扶摇直上，并在2006年12月6日和12月27日两次涨停，而同一天，上证指数的涨幅分别只有0.77%和0.17%。

　　但是中国联通的“趋势终结者”面目也露了出来，中国联通的涨停意味着2006年9月开始启动的蓝筹股行情走向终结，市场进入了中小盘股兴风作浪的阶段。

　　此后的2007年1月29日，中国联通下午开盘后11分钟，突然涌现大量买单，直线拉升超过4个点，并直接封死涨停，1个月后“2·27”大跌出现了。

　　2007年5月9日，中国联通微涨开盘，也是突然拉升，收盘封死涨停板，20天后，2007年让股民记忆深刻的“5·30”出现，而“5·30”的出现也意味着A股的再次转折，小盘股时代终结了，大盘蓝筹股行情再度上演。

　　2007年10月15日，中国联通开盘后一路上扬，尾盘封上了涨停板，带动当天大盘上涨了2.15%，这是2006年开始的牛市行情中，中国联通第五次涨停，第二天，上证指数顺势高开，最高涨至6124.04点，A股的一座里程碑出现了，随后是盛极而衰，直奔1600点。

　　2008年1月23日，上证指数大涨3.14%，中国联通也是涨停，但是此前的一天，因为中国平安公布了1600亿元的巨额融资计划，上证指数收盘大跌了7.22%，中国平安的巨额再融资也给摇摇欲坠的A股加了一把劲，1月23日的补涨并没有改变A股颓势。

　　2008年9月19日，中国联通涨停，此前的9月16日，雷曼破产的消息公布，次贷危机转化成金融危机，但是中国联通当天的上涨主要得益于汇金入市、调整印花税和国资委鼓励央企增持三大利好，当天所有股票几乎都涨停。

　　2008年11月19日，A股在10月28日创出了大跌的最低值1664.93点后继续盘整，在11月4日和11月7日盘中两次跌破1700点，2008年11月19日，中国联通涨停，带动上证指数上涨3.17%，收盘回到2000点上方，A股最恐慌的阶段结束了。

　　中国联通最近一次接近涨停是在2009年7月30日，当天中国联通一路上扬，尾盘涨了9.57%，带动A股上涨了1.69%，三个交易日后，A股创出了3478.01点，但是“黑色八月”让A股一片惨淡，至今A股仍无法突破2009年的高点。

　　蓝筹股有没有春天？

　　“两桶油”的涨停只预言下跌，而中国联通的涨停并不预言方向，而是预言市场的趋势改变。

　　市场的确在变化。

　　“今天的上涨跟过去一段时间市场有了明显的改变，高铁概念从12月8日启动到现在，热点持续了4个交易日，这是11月12日大跌到现在，持续时间相对较长的一个热点，过去都是‘一日行情’，没有可持续的热点，这说明市场投资者心态已经有所改变。而且今年早盘看，高铁概念还带动了相关的高端装备制造业，比如海油工程封死涨停板，这说明热点开始扩散，投资者开始主动寻找投资热点。”深圳某公募基金人士告诉记者。

　　此外，该人士认为，市场的另外一大变化是，市场开始对利好敏感，“比较明显的是市场对于有色、煤炭等资源股重新燃起热情，而前期市场对大宗商品的上涨均抱漠视态度，隔夜大宗商品的上涨对相关股票几乎是没有任何触动，即使有所触动，行情往往也只持续一个早上。”

　　政策面也支持市场的短期走强。

　　“中央经济工作会议召开之后，短期内市场的不确定性消除，前期领跌的周期性股票，典型的如有色煤炭大涨。其次，上调存款准备金后，加息的可能性降低，这对市场也是一个利好。” 杨德龙认为。

　　除此以外，杨德龙认为“大盘蓝筹股的低估值也让大盘有了有力的支撑，中国联通以及相关的‘中字头’股票的上涨都有着良好基本面支撑”。

　　中国联通是杨德龙所管理的指数基金——南方小康ETF基金的第一权重股，权重达到了10%。

　　因为跟苹果iPhone合作，中国联通吸引了大量用户。而中国联通的3G网络优于中国移动，也导致了不少移动客户转投联通。

　　12月10日中金公司发布研究报告称预计3G用户年净增3000万，实际净利润将连续翻番，并带来充裕的自由现金流，中金公司坚信应买入中国联通，并给予A股目标价9元，对于目前股价有70%的上涨空间。

　　“对于机构来说，临近年底排名，互相之间也会拉抬一下自己的重仓股，而新基金的建仓，也会首选低估值的蓝筹股打底仓，因此，蓝筹股行情短期内应该可以持续。”某基金经理告诉记者。

　　“一波反弹行情应该是可以确立了，估计年底前指数能够回到3000点的位置。”杨德龙预测。

　　“从刚刚公布的11月经济数据看，经济形势乐观，预计上市公司的盈利情况也会比较强健，市场的权重股估值水平都处于相当低的位置，因此2700点半年线会是一个强有力的支撑位，但是另一方面，现在的通胀形势还是比较严峻，预计未来半年防通胀还会是重点，通胀要到明年下半年才有望回落，这也导致了市场的紧缩预期一直存在，因此，指数在3000点位置会震荡整理，估计到时市场的人气会重新集聚在热点板块。”杨德龙判断。(21世纪经济报道)