机构扎堆三高股 提前潜伏待生机

2010年12月11日

　众所周知，往年推出高送转方案的公司，通常都是流通股股东中有机构投资者扎堆，尤其是基金扎堆。机构投资者由于对上市公司的基本面有着深入了解和实地调研，往往容易对高送转公司提前精准伏击，在当前年末的震荡行情中，机构三季度增持的一些盈利能力强、成长水平佳的三高小盘含权股将逐渐浮出水面。

　　机构三季度增仓小盘股

　　跑赢大盘概率高

　　在年底高送转预期增强的背景下，其中机构三季度加仓的小盘股将跑赢大盘。今年三季度，机构重仓小盘股主要以创业板、中小板为主，其符合“加快转变经济发展方式”的政策为基调，而从投资角度来看，与这几大政策方向有关的标的均多为中小型企业，年底的高送配、股权激励和增发实施后所隐含的业绩释放等也会提高小盘股的估值，都为小盘股行情展开提供了安全边际。为此我们梳理了三季度基金、保险、社保、QFII和券商增仓和新开仓的具备三高预期的股票。

　　基金三季度增持的三高小盘股主要有：广联达(66.31,3.81,6.10%) 、东方日升(64.61,1.93,3.08%) 、天马精化(39.37,0.57,1.47%) 、龙源技术(105.45,3.60,3.53%) 、广田股份(86.68,2.53,3.01%) 、太阳鸟(45.66,0.73,1.62%) 、康力电梯(30.20,0.29,0.97%) 、豫金刚石(37.46,0.76,2.07%) 、英威腾(66.10,1.80,2.80%) 、鼎汉技术(38.16,1.40,3.81%) 、国腾电子(106.00,4.00,3.92%)和建新股份(66.98,1.96,3.01%)等。保险三季度增持的小盘成长股有：威创股份(20.00,0.02,0.10%) 、辉煌科技(69.45,3.05,4.59%) 、森源电气(49.02,1.16,2.42%) 、川大智胜(44.98,1.38,3.17%)和恒星科技(34.50,-0.20,-0.58%)等。而QFII增持的小盘成长股探路者(35.47,-0.41,-1.14%) 、天龙广电、圣农发展(32.35,-0.88,-2.65%) 、四维图新(52.37,4.74,9.95%) 、龙源技术、长高集团(28.22,0.50,1.80%)和顺网科技(69.40,2.70,4.05%) .

　　此外，值得关注的是，社保三季度增持的小盘成长股积成电子(40.11,0.51,1.29%) 、闰土股份(33.80,0.72,2.18%) 、杭氧股份(30.50,0.75,2.52%) 、南风股份(52.10,1.44,2.84%)等。而券商自营增持的小盘股：合康变频(59.70,1.50,2.58%) 、盛路通信(22.65,0.37,1.66%) 、闰土股份、榕基软件(50.38,1.88,3.88%) 、赛为智能(28.21,0.21,0.75%) 、众业达(53.09,1.10,2.12%) 、太安堂(34.22,0.74,2.21%) 、金洲管道(24.28,0.22,0.91%) 、湘鄂情(25.70,0.45,1.78%)和正泰电器(22.70,0.23,1.02%)等。与此同时，有30家创业板市场上市公司前十大流通股股东名单中依旧出现阳光私募基金的身影，包括乾照光电(91.85,3.70,4.20%) 、汇川技术(157.55,4.25,2.77%) 、龙源技术、新开源(65.73,1.03,1.59%)等。

　　而从机构持股比例看，森源电器、国星光电(43.30,2.89,7.15%) 、新大新材(59.06,1.86,3.25%) 、星网锐捷(44.80,1.42,3.27%) 、亚夏股份、东山精密(0.00,0.00,0.00%) 、超图软件(34.70,0.64,1.88%)和上海凯宝(52.00,0.42,0.81%)等个股机构持有股数均占到该股流通股股本的30%以上，高送转预期和公司潜在价值显现。另外，基金、保险、社保几大机构集中扎堆交叉增持的新兴产业成长三高股尤其值得关注。

　　三高并未唯一

　　估值和涨幅需关注

　　值得关注的是，在综合各方面的因素后，我们统计测算后认为，以上这些公司本身就已具有一些优质的题材，而且部分公司已经受到市场资金的追捧，静态估值偏高。对此投资者需要加以认真甄别，对于高估值的公司，特别是那些以动态业绩为标准，2011年市盈率在60倍以上，从底部起来股价翻番的公司，即使有高送转题材也难以维持其高估值，对于此类个股投资者也不易过分追高。因此，对待相关公司除了考虑其成长性和高送转题材之外，公司的估值和股价累计涨幅，是否透支炒作也同样值得关注。无论高送转的上市公司动机如何，投资者都不能对其一概而论，要仔细分析其背后潜藏的内容，除了对财务指标进行分析之外，对其主营业务是否明晰、是否具备可持续发展和高成长等都要做出判断，关注公司未来的业绩高增长能否真的跟得上股本的扩张。

　　十二五开局之年

　　坚持新产业新经济思维

　　最后，我们认为，从今年中报、三季报的机构动向看，机构投资者始终“以新”和“以小”为美，循此思路，机构投资者自今年二季度开始，就一直以七大新兴产业为主，进行逢低布局，因此，当前不少优质小盘股已经得到了市场的充分挖掘，建议投资者不宜盲目追高。明年是“十二五”规划开局之年，在此背景下，投资者应该坚持以新产业、新经济为主，并且围绕“十二五”专项规划，在综合考虑个股动态估值和市盈率等指标的基础上，去劣选优，以期来年有更加丰硕的成果。

　　部分低估值三高公司一览