财富缩水了怎么办？----展望我国下半年的经济形势-社会现实观察-马克思主义评论网

财富缩水了的中国该怎么办？
----展望我国下半年的经济形势
北京大军经济观察研究中心主任 仲大军
2008年6月15日
今年以来，困扰我国经济运行的异常现象不断出现，通货膨胀、股市大跌、楼价下降、原材料涨价，出口订单减少，外资撤离，沿海地区大批中小企业倒闭，企业大面积亏损，种种令人忧心的现象接踵而来。是什么原因导致世界经济出现了这种现象？我认为中国和美国是影响当前世界经济的两个主要国家。
美国金融资本主义制造的庞大的虚拟财富泡沫正在全球间破灭
美国的这次危机不仅仅是次贷危机，而是严重的金融危机、生活危机、经济危机多种危机的总爆发。美国从上世纪90年代以来货币量一直是高增长，而实物经济一直是低增长，这两者的矛盾发展到最后的时候必然是大堆的货币泡沫，到头来会沉重地跨下来。自“9•11”事件以来，美国的年均经济增长速度约为3%，而广义货币的年均增长率约为7%，货币增长率大约是经济增长率的2.3倍，超过中国。过度宽松的货币政策以及大量繁殖的金融衍生工具，已经使美国的金融机构充满了泡沫，并且，美国也不断将这种虚拟财富 泡沫输向世界，全球都充斥着美国输出的大量的财富泡沫。
美国次贷危机只是小小的导火索，它使美国财富泡沫游戏再也难以持续下去了。美国的金融游戏到此为止。另外，美国还是高消费、不储蓄的国家。90年代美国储蓄率平均是2%，到了2003年之后是负储蓄，2007年 的储蓄率大约是-1%，美国已经成为世界上最大的借务国家，目前美国的全球借债大约在六七万亿美元，光是对中国的借贷就有1万多亿美元 。有人说美国共有48万亿美元的总债务和45万亿美元的财政亏空，如果这是真实的数字，这就是真正引爆全球经济危机的巨型火药库。
从90年代后期到现在，中国对美国累积的贸易顺差大约是2万亿美元，就等于中国借给美国2万亿美元的债务，折合15万亿人民币。美国把钱花掉了，还不起债怎么办？就只有一条，那就是印钞票。这样美元就不断地贬值，这样就等于我们的外汇储备不断贬值，我们借给美国的钱不断化为乌有。
这种结果就是使中国等一切借钱给美国的国家财富缩水，接着变穷。富国突然发现自己变成了穷国，一个储蓄了大笔美元外汇的国家突然发现外汇不值钱了，这就是目前和未来中国面临的情况。辛辛苦苦积攒多年的心血突然化为乌有。那么请问：当一个国家没有钱了的时候，这个国家还有购买 能力和消费能力吗？这个国家还有投资能力吗？如果没有了，那么这个国家的经济情况会是什么样？
只要大家认真想一下，就知道中国下一阶段的情况是什么样。 那就是,节省过日子的时代正在到来。
美元贬值至少使中国损失10万亿元
中国的国民财富大量蒸发
目前我国的经济危机首先表现在国民储蓄大量贬值和缩水方面。美元贬值，使我国的损失至少10万亿元人民币。也就是说，中国以外汇储备形式积累的国民积蓄，在几年间便有大约10万亿元消失了。这种国民财富消失的表现就是现在的通货膨胀，中国人的积蓄每天都在贬值缩水。这是对中国重商主义的外向型发展战略沉重打击！也是美国推卸国际债务的结果。美国的货币一放水，就把我们发展了十几年的 以外汇形式积蓄的国民储蓄化为乌有了。这就是目前国内通货膨胀的根本原因。中国的国民财富大量蒸发。
举个例子我们便可以清楚地看出我国的国民财富是如何缩水的。以我国2000年外汇储备1000亿美元为例，按当时每桶原油11美元的价格计算，我国的这笔外汇储备可以购买90亿桶原油。但是以2008年7月份最新的国际石油价格每桶145美元计算，目前我国1.8万亿美元的外汇储备只能购买124亿桶原油，只比8年前多出34亿桶。
请看，外汇储备增长了18倍，然而所能购买的原油只增长了大约0.4倍。这就是我国辛辛苦苦 消耗了大量国内资源换来外汇的结果，是过度外向型发展战略的恶果----中国人被发达国家狠狠地利用了一通之后，然后被廉价地甩掉了。
更厉害的还有外汇储备投资海外的巨大损失，今年年初早就有人测算中国在海外已有1000亿美元的投资损失，最近又传来更惊人的噩耗：7月14日，美国最大的两家住房抵押贷款公司房贷美和房利美可能宣布破产，根据美国财政部和美联储2007年联合发布的“海外持有美国证券情况的报告，中国是房贷美和房利美这两家公司排名第一的外国债权人，持有3760亿美元公司债券，接下来依次是日本、开曼群岛、卢森堡和比利时等，海外投资者共持有1.3万亿该公司的债券。也就是说，一旦这两家金融机构破产，中国的3760亿美元投资将遭遇重创。中国外汇储备中约有1万亿美元的美国证券，其中包括2000—3000亿美元的ABS债券，再加上这次两家房贷公司的3760亿美元公司债，外汇储备购买了5000--6000多亿美元的次级债！因此外电称，这次美国金融风波最大的输家就是中国的外汇储备。
或许中国人现在才明白了，辛辛苦苦搞了一通外向型发展有什么意义！ 不舍得吃不舍得喝，积攒了一大堆外汇又有什么用！我从2002年起一再批评我国的创汇战略，但现在调整也晚了。巨大的损失已经形成了。责任并全在于发达国家太狡猾，而是我们太愚蠢。责任在中国自己的身上，主要在一味重商主义的发展战略上。重商主义是指少消费，高储蓄。如果不是这种发展模式，中国的损失本来要小得多。中国的这种发展模式不仅对自己不利，对美国也产生不良影响，美国人抱怨中国不消费而拼命出口的做法，逼迫他们不断借债，不断印发钞票。美国人也有理由抱怨。在这个时候最大的问题是经济的转型，中国经济要经受转型的震荡和阵痛。要彻底改变原先的重商主义发展模式，就内需发展的道路。
中国外向型经济发展模式正在遭遇重创
目前，我国从南到北，沿海地区都出现了中小企业关门、倒闭、撤资等事情。山东青岛和广东东莞一些企业干脆逃之夭夭，债务和清偿全不管了。广东省7月份已有最新统计数据，30%多的企业亏损。局部的经济问题已演变成全面的经济问题。现在中国最大的问题是敢不敢设想。温州中小企业关闭了20%，东莞关闭了上千家企业，听到这些消息才感到形势的紧迫，才感觉问题的严重性。假如美国泡沫进一步破裂，引起全球经济衰退，导致广东2700万的外地农民工撤回去1000万，中国经济如何应对？中央决策层最近已经对沿海省市展开密集调研。这种情况自建国以来实属罕见。
美国经济的变化对中国现有经济模式带来很大 影响。 中国的出口经济模式在很大程度上建立在美国的消费模式上面。没有美国这样一个大买家，中国搞什么外向型经济！但是，美国金融泡沫破灭，山姆大叔刷爆信用卡之后，中国该怎么办？中国13亿人能永远为美国3亿人打工吗？试想我们现在1.5亿农民工这种迁徙式、侯鸟式的经济模式，美国危机如果突然导致中国5000万农民工退回家中呆着，如果出现这种可能性，中国经济和社会将会出现什么状况？我们不能不做准备。
我曾到浙江慈溪的一个企业拜访，当时指着一片厂房对那个企业家说，这片厂房将来有可能成为一片工业垃圾。这个企业家听了感到了极大的震动，他说你这句话太对了，他隐隐约约担心的东西被我一句话点破了。前几天他给我打电话说，目前他厂里五条生产线只有一条开工，工人数量已从1000人减到几百人。
这些年里，许多外向加工型的企业提心吊胆，定单一没有，工厂马上就停工，机器的轰鸣声马上就要消失。在我国沿海地区这样的工厂千千万万，这就是形势的严峻性。外部环境一发生变化，这批企业首当其冲。所以中国经济现在是极其脆弱的。我们是否考虑到，中国经济一味吊在外向型的战车上，依靠外国的拉动力，当外国的拉动力消失的时候，我们应该怎么办？我们占用了大量耕地建设起来的厂房怎么办？ 这些建筑厂房一旦弃之不用将来复耕都没有办法复耕，恢复种田都困难。中国人想过这些问题吗？
总之，中国不回到内向型经济来是没有希望的，中国外向型只是一个历史阶段的现象。在这个历史阶段我们获得了大量的外部资源，也有效的利用了这个外部资源，也获得了大量的外部经济所得，对我们也有利，但是这种模式存在着很大的危机，不可能持续长久的。
中国股市下跌合不合理？
股市应当说是宏观经济的晴雨表，股市从6000多点跌至2000多点，能否说明我国经济出现了大问题？本人认为，中国股市除了有国外做空力量在操纵之外，自身的下跌虽说有一定的预见性，但的确是受宏观经济大形势的影响。
中国市场力量的眼光往往先于媒体和学界。中国的资本市场就有这种先见之明。但市场的力量又很盲目，往往不知不觉地落入了盲目做空的陷阱。全球经济的确出现衰退的迹象，特别是美国，问题较严重，但中国股市的反应也不必恐慌。目前有一个基本的事实是：全球投机资金正在向中国聚集，国际热钱齐集中国。光是一个月内，就有上千亿美元的热钱涌入。这一势头完全可以将中国股市炒到1万点。但外部资金在大举入市之前，实施的是欲擒故纵的计策，先做空中国股市，打压股市，再拉抬股市。目前中国的股市正处在被打压的状态。
一旦这种打压进行到一定程度，中国股市又会掀起一波轰轰烈烈的上涨。中国的投机资金如果看不到这一点，就会盲目跟风割肉，损失惨重。因此我在这里提醒中国的投资者，在3000点 以下的点位千万不要恐慌割肉。要坚决的握住手中的筹码不放，坚决不能让位给国外投机热钱。
中国楼市价格的下降是肯定的
当前全世界共同的问题是：没有那么多钱，也要买东西，也要消费，结果一是造成房价等飞涨，二是造成大量的负债。一旦达到还不上钱的时候，这种透支消费和超迁消费就要现原形。不仅物价和房价要回归，而且债权方要破产，原先虚拟的一大笔财富统统化为乌有。中美各国房地产业目前正处在这样一场价值回归的过程中。
目前，我国的房地产商正在拼命维持楼市价格，最近半年里是一个开发商与客户相持的阶段，一个不降价，一个不购买。相持到一定时间，这场博弈终会见分晓。我的观察是，中国商品房价格的下降是肯定的。为什么这么说？主要是因为中国房地产前几年积攒的泡沫成分是比较大的。买房子是需要钱的，但很多中国的购房者靠得是银行贷款，这实际上是超前消费，透支消费。正是这种超前消费导致了房价畸高。如果恢复到真实消费水平，房价肯定是要下降的。现在的问题是敢不敢捅破这个泡沫。
象深圳，一旦捅破泡沫，银行的贷款便要受到牵连，金融危机甚至会出现。但象深圳这样的地区毕竟是少数。从全国角度看，还是要坚决地纠正房地产透支消费现象。美国目前也是这样，中美都在犯同样的病，都需要治疗。
人民币升值是有限度的
现在围绕人民币升值问题有多种不同观点，有人认为人民币升值速度还要加快，一步到位。但我认为，人民币升值的极限正在到来。目前人民币强烈的升值压力主要来自国外热钱。目前涌入中国的热钱数目高达七八千亿美元，这些热钱一旦等到人民币升值达到一定幅度，就会夺路而逃。那时人民币就会出现一场大跌。所以，现在的问题关键在热钱何时攻击中国。
人民币对美元升值的下一个目标是1：6, 但是，人民币快速升值隐藏着巨大风险。如果人民币在2008年底升值达到1：6，也就是说升值幅度超过10%或15%，那么，已经涌进国内的上万亿的国际热钱便会外逃。留给中国的又是一堆贬值的人民币，国内通胀仍然不可遏制。因此，2008年，人民币升值的步伐难以加快。只有控制住几千亿美元的国际热钱外逃，中国经济才能平稳。
那么国内的通货膨胀如何应对呢？现在看，特殊时期必须使用特殊办法。中国必须用以毒攻毒的办法来对付国际热钱。那就是不怕国内通胀，用发放通胀补贴费的办法，减轻通胀对国民带来的财富贬值。我已经向政府提出建议，按人头每人先发1000元通胀损失费。中国非用此办法不能度过这场难关。什么银行升息、收缩银根等传统老办法根本无济于事。当然，人民币升值过慢也不利于我国利用国外资源。在国外大宗矿产品、农产品大幅涨价的时刻，如果人民币不适当升值，就只能在国内进行物价上涨，然后再通过出口将进口涨价的成本转移出去。
总之，全球性间的一场经济厮杀正在拉开序幕，其主要表现就是美国主导的美元贬值和全球性的通货膨胀，这种结果必然导致一场全球性的经济萧条。中国在这场博杀中，形势险恶！