神马文学网太极股份 002368 计算机行业
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太极股份 002368 计算机行业
研究机构：银河证券 分析师：王家炜，王莉 撰写日期：2010-11-25
1.事件:
我们对太极股份(002368)进行了持续跟踪研究,同时我们也和行业专家进行了沟通。
2.我们的分析与判断。
竞争力独特高端IT具优势。
高端国产化替代成趋势太极股份有机会成长为中国IT咨询业龙头。
目前国内高端IT咨询大多被IBM、HP等外企所把持,政府、大型企业均属较敏感和重要部门,迫切需要国内企业提供IT咨询。同时国内IT企业在经历了长期人才和案例积累之后,正逐步向高端IT咨询扩展。对于国内IT咨询业来说,行业处于发展较早阶段,市痴间大,整体格局分散,太极股份为国内企业最领先水平,未来有机会成长为中国IT咨询领域的领军企业。
公司在政府及大企业集团信息化方面竞争优势独特。
相比于竞争对手,太极股份的优势是,
(1)具有全面且较高的行业资质,业务体系完整;
(2)企业品牌、信誉和客户资源优势,公司在政府和央企承建项目多,客户积累深,粘性好,太极依托较大的客户基数开展新业务;
(3)行业经验丰富,公司已承担过数百项国家重大信息化建设项目;
(4)技术优势,研究所背景使公司长期重视技术研发和积累;
(5)人才优势,依靠中国电子科技集团15所(即华北所,主要业务是做军用软件集成、军事应用软件、消息中间件等军用信息化项目),技术人才丰富。
(6)特别地,太极股份脱胎于15所,15所一直承接大量军工信息化项目,因此公司深受政府各部门信任,与军工、保密单位、央企长期合作,这是大多数其他竞争对手所无法比拟的。
公司长期增长的驱动因素是基础软件国产化;高端IT咨询国产化;用户对数据中心及云计算业务需求增加;政府及央企信息化建设将持续。短期驱动因素是政府及央企的IT系统进入大规模建设及更好、升级时期,预计十二五期间政府、军队、央企的信息化投入保持15%以上的年增速;能源行业信息化进入高潮期;国家加紧上线应急指挥平台。
3S战略助力公司长期增长。
目前太极股份主要业务包括3个部分,行业解决方案与服务、IT产品增值服务、IT咨询服务。公司以服务高端客户为主,重点客户包括武警部队、国家统计局、国家电网、人民银行、中国电信等。公司确立了3S战略发展方案,包含Solution(行业解决方案)、Service(IT咨询)和Software(基础软件)。其中IT咨询将逐渐成为公司的核心业务发展方向。
在政府和国有企业信息化方面,我国和欧美差距很大,目前我国政府的信息化建设仅覆盖到省级及部分地市级,大量的县级市及县级、村级并未覆盖,且之前多以硬件系统为主,后续建设空间很大;央企信息化目前主要完成了OA建设,业务系统信息化覆盖率不足30%,加上许多央企已经进入IT系统更新换代期,我们认为,无论在国家推动及企业管理需求下,央企信息化建设将进入加速阶段。