高送转概念预热 私募和机构暗自排兵布阵

　　近期大盘重挫，但一些三高个股，如洋河股份 、科伦药业却迭创新高。其背后除了有着高成长性之外，主要的还是具有高送转预期。这也是近期小盘股活跃的重要原因之一。

　　其实用天时、地利、人和来形容目前的高送转预期个股，并不为过。今年的时间已经进入年尾，还有一个多月的时间，股市将迎来上市公司2010年年报，而一些有高送转方案的上市公司股票将会受到追捧。提前潜伏在这类股票中的投资者，通常都会获得丰厚的收益。

　　机构、私募均在慢慢吸货

　　南都记者根据统计发现，具有高送转潜力的个股来自北京、广东、江浙、山东等经济发达地区的较多，每股公积金较高的也多来自这些地区。

　　而进一步研究数据发现，这些个股大多又符合机构重仓或新进概念，有的个股公募和私募都成为前十大流动股东。

　　深圳市太和投资管理有限公司投资总监王亮昨日接受南都记者采访时表示：高送转的公司会受到市场认可，每年都会炒作。根据相关数据显示，其实已经有大资金隐隐地参与了，不过多数机构比较低调，不会像私募那么彪悍，尤其是很多创业板的股票都有资金在慢慢吸货。虽然有些个股的炒作会超出基本面的想象空间，但股民往往喜欢低价的股票，特别10送5以上的股票，更容易被追捧，这种心理短期难以改变。

　　“每年A股从12月份起都有一个高送转预期的年报行情，具备高送转预期的个股通常都会受到市场热捧”，国泰君安唐传龙、张堃表示，但需要提前布局，从高送转股的市场历史走势情况看，高送转方案公布前市场走势最为强劲，而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低，市场表现难以如意，能很快走出填权行情的个股较少。

　　虽然有部分上市公司年报净利润预增情况尚未披露，但从已披露的上市公司来看，三季报净利润预增情况基本与年报相差无几。

　　近110只个股具有高送转潜力

　　统计数据显示，截至11月23日，符合这些指标的中小板个股有84只。25只属于电力设备、电子元器件、通信设备和信息服务等新兴行业，28只属于服装、商业、农业、食品饮料和医药等内需类；23只属于机械、建材、汽车等基建和交运类。而恰巧的是，每股未分配利润和每股资本公积金较高的个股也集中在前两类行业中。

　　对于主板个股，如果放宽条件，将每股资本公积金改为前三季度大于1元，符合条件的有14只个股。6只属于机械、建材、汽车等行业，2只属于电子元器等新兴行业，3只属于商业、农业、食品饮料等内需类。每股未分配利润和每股资本公积金较高的个股主要集中在第一个行业中。

　　比较两个板块个股的分红潜力，显然后者更胜一筹，在统计的中小板和创业板中，每股未分配利润达到2.5元以上的个股有11只，每股公积金达到10元以上的个股达到12只，主板中每股未分配利润达到2.5元以上的个股有6只，每股公积金达到3元以上的个股有4只。

　　剔除资金抛弃的板块

　　两市具备高送转潜力的个股近110只，有必要缩小选择范围，比如剔除一些行业前景不好、资金退出、机构不看好的个股。

　　华泰联合分析师冯伟认为，根据三季报披露的数据，有色金属、电子元器件板块增长居前，交运设备、消费类板块环比领先。交运运输、黑色金属、机械设备等板块业绩超越预期。建议关注新兴产业中成长确定的个股、消费类和资源类中价格上涨带来业绩超预期的个股。

　　其中新兴产业类个股业绩同步于政策力度：新能源汽车，新材料，节能照明板块的收入业绩增幅靠前，超越了总体A股的增速；而生物育种，新能源，新一代信息技术等板块的业绩增幅相对靠后。

　　大消费类个股受益通胀景气上行，业绩高基数下稳定增长：农林牧渔，食品饮料等下游子行业业绩增幅较大，而中游的食品制造和农产品加工等子行业面临较大的经营压力，随着四季度传统消费旺季的到来，以及天气变化和劳动力成本重置所造成的农产品减产等因素，消费类板块景气有望持续走高。

　　近期资金数据与机构观点也吻合，数据显示，上周板块资金净流出最少的前五位分别是旅游酒店、医药、计算机、教育传媒、电器，资金净流出1.05亿元、1.26亿元、1.83亿元、1.86亿元及2.41亿元。在政策的扶持下，科计算机、电子信息等科技板块资金流出较少，且后半周出现资金流入迹象。

　　在资金流出排行上，前期强势的资源类板块依旧是主力减持的主要对象，有色金属、煤炭石油分别流出58.4亿、39.0亿。银行板块以27.8亿紧随其后。此外，化工化纤、房地产、汽车、券商、机械、钢铁等多个板块资金流出也均在10亿以上。

　　22日和23日的数据也显示，在两市大资金合计净流出近25亿元和76亿元的情况下，通信、计算机、医药、电子信息、旅游酒店等板块大资金净流入位居前列，银行、化工化纤、运输物流、房地产、有色金属大资金净流出排名靠前。

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　　选股思路

　　高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高，同时公司利润来源必须是主营业务，不是依靠投资收益，只有公司业绩好、成长性高才会有较大高送转预期。

　　具体标准

　　公司总股本要低于5亿股、每股未分配利润前三季度大于1元、每股资本公积金前三季度大于2元、10年预测每股收益在0.5元以上、10年预测每股现金流量为正。

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　　把握高送转三大“潜规则”

　　受资金面紧缩的影响，十月份以来的“小牛市”行情已宣告结束。下一步，投资者该选择什么股票来投资？不少分析人士与投资者把目光转向了有高送转潜力的股票。寻找有高送转潜力的股票，这无疑是一个正确的选择。今年的时间已经进入年尾，还有一个多月的时间，股市将迎来上市公司2010年年报，而一些有高送转方案的上市公司股票将会受到追捧。提前潜伏在这类股票中的投资者，通常都会获得丰厚的收益。

　　但什么样的股票更有可能推出高送转方案，这是投资者所面临的一个棘手问题。从最近几年上市公司高送转方案推出的情况看，一些高送转公司还是有迹可循的。比如，这类公司通常具有股本小的优势，总股本以5亿股以下为主，股本越小越好；具有高公积金、高未分配利润和高净资产的“三高”特征；而且以公司经营状况稳定、盈利能力强、具备成长潜力为佳。不仅如此，在此基础上，上市公司高送转甚至有“潜规则”可循，投资者据此寻找具有高送转潜力的股票，其成功的可能性更大。而这种“潜规则”，至少有这样三点。

　　首先，推出高送转方案的公司，通常都是流通股股东中有机构投资者扎堆，尤其是有投资基金扎堆其中。从以往的经验来看，机构投资者尤其是投资基金往往能够对高送转公司进行“精准伏击”，这实际上就是高送转的“潜规则”使然。一方面，投资基金等机构投资者之所以能“精准伏击”高送转股票，是因为他们对公司基本面有着更深入的了解，有的甚至是深入到上市公司进行了调查研究。另一方面是机构投资者拥有大量股份，也就拥有了较大话语权，他们可以和上市公司方面讨价还价。特别是上市公司的再融资，甚至大小非的解禁也需要机构投资者捧场，所以上市公司通常都不会与以投资基金为代表的机构投资者为敌。尤其是高送转方案，上市公司不拿出一分钱就能讨得机构投资者的欢心，何乐而不为呢？

　　其次，是一年来实施了再融资尤其是实施了定向增发的公司，推出高送转方案的可能性更大。实施了再融资后，上市公司的公积金大增，这为推出高转增方案创造了条件。更重要的是，一些重要的投资者或特定投资者参与了再融资尤其是定向增发，这是对公司发展的重要支持，作为公司来说要借年终分红之机回报投资者。特别是参与定向增发的特定投资者，与公司方面友情非浅，上市公司更会考虑给予他们以相应的回报。如果上市公司再融资过后过河拆桥，以后就不会有人再来为公司捧场，相信没有哪一家公司愿意把自己送上孤家寡人的绝境。

　　此外，年报出台前后有限售股解禁的公司，更有可能推出高送转方案。除了新股发行时，网下配售形成的限售股之外，其他拥有公司限售股的都是一些什么人？是公司的高管，是投行，是一些有权有势之人，甚至是公司的大股东、控股股东。这些人与上市公司存在着切身的利益关系甚至是利害关系。恰逢限售股解禁之时，上市公司少不了送上一份“薄礼”，这也是人之常情。