高持股集中度股票七成超越沪深300 42股存上涨空间
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/29 21:58:59
高持股集中度股票七成超越沪深300 42股存上涨空间
www.eastmoney.com2010年11月22日 00:25投资者报
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三季度末,不少个股的持股集中度得到进一步提升。这些个股的走势是否会有不俗的表现?
过往的数据告诉我们,持股集中度较高或上升幅度较大的个股,下一季度跑赢大盘的概率较大。
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考虑到送股、转增等因素会影响股本的大小,为了更清晰、准确地反映持股集中度的变化,《投资者报》数据研究部选取户均持股比例作为考察指标。户均持股比例即每户持有流通股本的数量与流通股本的比值。
在2009年三季度至2010年二季度的4个季度中,剔除停牌及当季新上市的个股后,综合每个季度户均持股比例最大、户均持股比例提升幅度最大的50只个股进行分析,结果显示,这些个股下一季度跑赢沪深300的概率超过了七成。
今年三季度持股集中度最高的前50只个股及上升幅度最大的50只个股中,在四季度以来,仍有42只未跑赢大盘,这为后半个季度留下了极大赶超大盘的空间。
持股集中推高股价
户均持股比例越大,说明持股集中度越高,筹码锁定在较少人的手中,股票有良好表现的概率较大。
在我们考察的每个季度中,户均持股比例最大的50只个股,跑赢沪深300指数的个股均超过半数。其中,2009年三季度,50只个股中有37只在下一季度也就是同年四季度跑赢大盘,概率为74%。
2009年四季度,这一概率高达九成以上,共有46只个股跑赢大盘。其中ST宝诚在2009年四季度末户均持股比例超过0.3‰,为所有个股中最高。虽然该比例较2009年三季度有所下滑,但持股仍然非常集中。该股在接下来的2010年第一季度大涨近六成,同期沪深300指数不涨反跌,跌去6%以上。
今年一季度,50只户均持股比例最大的个股在下一季度跑赢大盘的概率为66%。到了二季度,这一概率为60%。
如果将4个季度各50只个股综合起来看,那么,这些个股的户均持股比例均在0.1‰以上,在下一季度跑赢大盘的概率超过了七成,达到73%。
我们注意到,在这些持股高度集中的个股中,流通盘普遍不大:多在4亿股以下,最大的也只有10亿股左右。中小板及创业板个股要多于主板个股,同时,中小板及创业板个股跑赢大盘的概率也要高于主板个股。其中,中小板及创业板个股跑赢大盘的概率接近8成,而主板个股不足7成。在跑赢大盘幅度最大的前10只个股中,有7只为中小板股。
七成战胜沪深300
在用户均持股比例来考察上市公司持股集中度时,不仅要看该比例高还是低,还要看期间的变化。户均持股比例上升,股价多有较强的表现。
同样,我们对每个季度户均持股比例上升幅度最大的前50只个股进行分析,其后续走势好于大盘的概率,与持股集中度高的个股跑赢大盘的概率相近。
其中,2009年三季度户均持股比例上升幅度最大的50只个股中,能在同年四季度跑赢大盘的共有33只,概率为66%。
2009年四季度,这一概率接近九成。在户均持股比例上升幅度最大的前10只个股中,只有1只在下一季度没能跑赢大盘。
今年一季度,这一概率为64%。在户均持股比例上升幅度最大的前10只个股中,有7只在接下来的一个季度跑赢大盘。
二季度,这一概率为66%。如罗莱家纺的户均持股比例由一季度的不足0.09‰上升至二季度的0.22‰以上,上升幅度在除停牌及新上市的A股中最大;三季度,该股大涨近四成,跑赢沪深300指数24个百分点。上涨幅度更大的是海正药业,三季度跑赢沪深300指数58个百分点,该股的户均持股比例由一季度的0.06‰上升至二季度的近0.1‰。
综合4个季度来看,户均持股比例大幅上升的个股,在其接下来的一个季度跑赢大盘的概率同样超过7成。
机构集中更具动能
持股集中度的上升,往往是因为机构的增持。
在户均持股比例大幅上升的个股中,同一季度机构持股比例上升的个股近7成。
那么,机构持股比例上升的个股,股价表现是否也有相同的规律?
我们发现,与以户均持股比例为指标计算的结果相比,机构青睐的个股跑赢大盘的概率略小,但相差不大。综合2009年三季度至2010年二季度这4个季度来看,机构持股比例较大的个股及机构持股比例大幅上升的个股,跑赢大盘的概率均为69%。
有所不同的是,机构持股比例较大及机构持股比例大幅上升的个股中,以主板个股为主,其中亦不乏兴业银行、中联重科等大盘股。但是,即使同样得到机构大量持股或持股比例大幅上升,小盘股跑赢大盘的概率还是大于大盘股。
虽然机构青睐的个股后续走势以上涨为主,但每类机构看好的个股,跑赢大盘的概率不尽相同。
根据4个季度的情况来看,在六大类机构中,保险资金青睐的个股有上好表现的概率最小。其中,保险资金持股比例较高的个股,在下一季度跑赢大盘的概率不足六成,为六类机构中最小。保险资金持股比例大幅上升的个股,跑赢大盘的概率也只有62%,同样小于其他五类机构。
券商理财产品青睐的个股,则有较大机会走出好行情。券商理财产品持股比例较大的个股,下一季度跑赢大盘的概率达75%,为六类机构中最高。券商理财产品持股比例大幅上升的个股,跑赢大盘的概率为71.5%,仅次于券商自营。
此外,社保、基金、QFII这三类机构大量持有的个股,跑赢大盘的概率也均在7成以上,分别达到74%、72.5%、70%。
42只个股存在上涨空间
根据上述分析结果,那么三季度户均持股比例较大或上升幅度较大的个股,在四季度有较大概率跑赢大盘。
至今年三季度末,持股集中度最高的前50只个股,户均持股比例均在0.16‰以上。四季度以来,随着大盘走出一波上涨行情,不少个股都有不俗的表现。但是,这其中仍有32只持股集中度高的个股未能跑赢大盘,包括了户均持股比例最高的前8只个股:川大智胜、南京中商、华邦制药、三维丝、重庆百货、ST宝诚、森源电气以及上海凯宝。这8只个股户均持股比例均在0.26‰以上,流通盘均不足1.5亿股,且普遍在1亿股以下。
而在三季度户均持股比例大幅上升的前50只个股中,则有22只个股未跑赢大盘。其中有12只个股与持股集中度高的重复。
也就是说,剔除重复因素后,今年三季度持股集中度最高的前50只个股及上升幅度最大的50只个股中,四季度以来,仍有42只未跑赢大盘。
在这42只未跑赢大盘的个股中,有12只个股既有很高的持股集中度,同时集中度又大幅提高。它们分别是川大智胜、南京中商、上海凯宝、赛为智能、凯撒股份、美邦服饰、三全食品、康芝药业、永太科技、启明星辰、伟星股份以及誉衡药业。其中有4只个股得到机构的增持,分别是启明星辰、康芝药业、誉衡药业以及凯撒股份。
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其中,2009年三季度户均持股比例上升幅度最大的50只个股中,能在同年四季度跑赢大盘的共有33只,概率为66%。
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